머니쇼_PB 3인방 투자 전망 (유영동,심종태,황선주)_260508

유동원 해외주식 전망 핵심 요약 1. 미국 증시 전망: 아직 상승 사이클 가능성이 높다 S&P500(Spy)은 2024년 1월 이후 기술적으로 컵앤핸들 패턴 흐름. 현재 상황을 1994~1999년 인터넷 생산성 혁신 초기와 유사하게 봄. 생산성 증가 → 기업이익 증가 → 주가 상승 사이클 가능성. 유가 상승 영향에 대한 시각 유가 급등은 단기 충격일 뿐 구조적 악재는 아니라고 판단. 이유: GDP 대비 석유 소비 효율이 과거보다 크게 개선됨. 석유가 경제 전체에 미치는 영향력이 예전보다 감소. 다만 인플레이션에는 일정 영향 존재. 현재 시장 밸류에이션 판단 인플레이션 2~3% 구간은 투자하기 가장 좋은 환경. 현재 미국 물가 약 2.5%, 시장 PER 약 21배 수준. 기업 주주환원(배당·자사주매입) 비율이 높아졌기 때문에: 적정 PER을 25배 정도까지 허용 가능하다고 봄. 우리나라 정부도 주주환원률 확대 방향 추세. 결론 경기침체만 없다면 미국 증시는 추가 상승 가능성이 높다고 판단. 2. 경기침체 가능성 점검 핵심 판단 기준: 부채 / GDP (1) 가계부채: 아직 건전 미국 가계부채 비율은 GDP 대비 70% 미만. ...

오건영 강연 핵심 요약 (금리·환율·전쟁·에너지·자산배분 관점) 1. 코스피 버블인가? 핵심 메시지: “숫자만 보고 버블 판단하지 말자.” 이유 특정 기간만 보면 성과 비교가 왜곡됨 최근 5년: 코스피가 생각보다 강했을 수도 있음 2000년 기준: 코스피가 나스닥 압승 구간도 존재 중국 성장 수혜 IT버블 영향 시작 시점에 따라 결과가 완전히 달라짐 일본 사례 일본 증시가 7,000 → 35,000 갔어도 과거 고점 기억에 묶여 “버블”로만 보면 안 됨 과거 숫자에 앵커링(Anchoring) 하지 말 것 소결 “PER 몇 배니까 버블” 같은 단순 숫자 판단은 위험 시장의 체질·구조 변화가 중요 2. 신흥국 투자와 자산배분 핵심 메시지: 신흥국은 장기 우상향이 자동으로 보장되지 않는다. 특징 변동성이 크고 타이밍 영향이 매우 큼 멘탈 흔들리면 매매가 꼬이기 쉬움 전략 핵심(Core) 자산: 미국 중심 위성(Satellite) 자산: 신흥국 활용 즉, 장기 안정성은 미국 추가 수익 기회는 신흥국 소결 배분의 목적은 단순 수익률 극대화보다: “멘탈 관리와 잘못된 매매 방지” 3. 이란 전쟁과 ...

검색한겸 업로드 HBM3E와 HBM4는 고대역폭 메모리(High Bandwidth Memory)로, 주로 AI/GPU 칩(예: Nvidia Blackwell, Rubin)에 사용됩니다. HBM3E는 현재(2026년 기준) 주력 제품이며, HBM4는 2025년 JEDEC 표준 완성 후 SK hynix가 세계 최초 개발 완료(2025년 10월)를 발표하고 양산 준비를 마쳤습니다. 주요 성능 차이는 대역폭(bandwidth), 용량(capacity), 전력 효율, 아키텍처 변화에 있습니다. 아래에 상세 비교: 주요 사양 비교 데이터 전송 속도 (Data Rate per Pin): HBM3E: 8~9.8 Gb/s (일반 9.6 Gb/s, Samsung 9.8 Gb/s, Micron 9.6 Gb/s). HBM4: JEDEC 표준 8 Gb/s, 하지만 벤더(SK hynix >10 Gb/s, Rambus 최대 10 Gb/s). HBM4E(향상 버전)는 최대 12.8 GT/s까지 지원 예정. 인터페이스 폭 (Bus Width): HBM3E: 1024-bit. HBM4: 2048-bit (2배 ...

2Q 관심 거장 UPDATE 글 참고 LINK입니다. https://blog.valley.town/@2m_invest/post/68a5de450e02e671f6455247 요약 : 1.SACERDOTE : AI 닥공 2.GREENBERG : 단타충(BERG? 죄송합니다;;) 3.DRUCKENMILLER : BIOSIMILLER로 개명 3Q 관심 거장 UPDATE 시작합니다. ALEX SACERDOTE *ALEX 투자 관련 분석 글 https://blog.valley.town/@2m_invest/post/67b88e9f5e38dfecc840ea2f 먼저, TOP 5 종목 근 1년간의 추이를 보고 가시죠. TOP PICK CLS는 고점을 찍고 하락세, RBLX는 꾸준히 우상향, 나머지는 적당히 리밸런싱을 하고 있네요. 3Q 관전 포인트입니다. BLOOM ENERGY 비중 확대(+4%), GOOGLE 신규 매수(+3.3%) BE : 3Q동안 22-84 사이에서 가격 형성. 아마 클라우드 업체에서 계약을 따며 갭상승을 했던 7/9 (+18%), 7/24 (+23%) 시기의 가격인 $29~33 사이에서 추세를 보고 매수하지 않았을까 싶다. GOOGL : 175-256 사이에서 가격 형성. 9월 3일 구글 반독점 이슈가 해결되며 211 > 230으로 갭상했는데 이 때 (정보를 미리 알고?) 매수했거나, AI 수직계열화로 인해 강력한 해자를 형성하는 AI기업이라 판단하고 매수? → BE, GOOGLE의 비중을 높였다는 점에서 여전히 AI에 비중을 확대하는 중으로 보입니다.(25 2Q : 최근 ALEX의 포트폴리오에는 AI인프라 투자 관련 종목들이 자주 포함되고 있고, AI 인프라와 AI SOFTWARE 두 축을 기반으로 투자되고 있습니다) 세부적으로, 에너지 병목현상이 발생하고 있는데 이 점에 있어 BLOOM ENERGY가 당장의 솔루션이 된다고 판단했을 것이고, 실제로 수주가 이어지는 점이 투자에 결정적이지 않았을까 싶습니다. GOOGLE 투자 관련, AI가 LLM은 어느 정도 성능이 상향평준화 되어 있는 점에 있어 S-CURVE에 따라(ALEX의 투자관련 글 참고) 경쟁 우위를 바탕으로 장기적으로 높은 수익을 얻을 기업으로 GOOGLE을 선택한 것이 아닐까 싶습니다. 주관적인 생각으로도 기존의 데이터 인프라(YOUTUBE, GOOGLE, TPU 활용, PYTORCH 등) 를 갖춘 구글이 수직계열화에 가장 우월한 존재가 아닐까 싶고, 결국 승리자가 될 것 같다는 생각입니다. DRAFTKINGS 전량 매도, CELESTICA, APPLOVIN, NVIDIA, BROADCOM, AMAZON 축소 CLS : 2분기 연속 축소중(보유수량 -35%). 여전히 비중 1위를 유지중이며, 수익률 411%를 달성해 리밸런싱 관점에서 접근한게 아닐까 생각. 물론, 보유비중의 35%을 줄였다는 것은 큰 전환을 나타내는 수치라고 볼 수도 있는데... ALEX의 경우 한 종목에 10% 이상 담지 않는 것으로 보이기 때문에 다음 Q에도 봐야할 것 같음. APP : 2분기 연속 축소중(보유수량 -20%). 보유 수량은 많이 줄였음에도, 주가 상승률이 높아 오히려 비중은 크게 증가. 2분기때에도 8%에서 5%로 감소시켰는데, 이번에도 동일. APPLOVIN의 주가 상승률은 놀랍다... 아무튼, ALEX는 APPLOVIN을 5% 이상 유지할 생각이 없어보인다. 딱 그 정도의 해자가 있는 종목이라 보는 걸까. NVDA,AVGO, AMZN : 각각 1%정도 비중을 축소했는데, 그냥 이익 실현정도가 아닐까 싶음. 각각 보유 수량의 10%이하로 매도했기 때문 총평 : Alex의 포트폴리오에는 3Q에서도 AI 관련 종목들로 포트폴리오를 구성했습니다. BE와 GOOGL을 높은 비중을 한번에 담았다는 것에 있어, 두 종목들이 3Q에 특별한 EVENT가 있었기에 담지 않았을까 싶습니다. 그리고, 25년 1Q를 기점으로 IT종목들 비중을 지속적으로 확대중에 있습니다. 이 보다 높은 비중이었던 시기는 주가 저점이었던 23년 1Q이 유일합니다. 하지만, 고수익이 난 종목에 대해서는 충분히 리밸런싱을 하고 있는 것 같습니다. 높은 비중의 종목의 1/3을 실현할 정도니.. 근 1년간 수익률은 46%에 육박해 시장보다 월등한 성적을 내고 있습니다. 3Q의 포트폴리오를 확인한 11월 지금, 이 포트폴리오를 따라하기보다는 단기의 조정을 조심할 필요가 있다는 생각이 듭니다. 다만, 장기적으로 경쟁력을 가질 종목에 대해서는 FOLLOW UP 할 필요도 잇다고 생각합니다. 섹터 비중 요약 최근 1년 성과 25 3Q TOP3 : CLS, APP, NVDA 25 2Q TOP3 : CLS, NVDA, META 매매변동 GLENN GREENBERG *GLENN 분석 글 https://blog.valley.town/@2m_invest/post/67bc4163b7f4b83a2a858db7 먼저, TOP PICK 근 1년간의 추이를 보고 가시죠. (GLENN의 분석 글에서 적었듯이) GLENN은 5% 비중의 종목들에게 제대로 의무부여를 하는 ...

ALEX SACERDOTE 25 1Q TOP3 : CLS, APP, AMZN 25 2Q TOP3 : CLS, NVDA, META 매매변동 < 관심 포인트 > NVDA 비중 확대, NFLX 매수 NFLX : 928~1300 사이 매수 NVDA : 86~157 사이 매수 → 아마 4월 폭락 장에서 대거 담았지 않았을까 싶으며, BUY THE DIP 최 우선순위로 삼은 종목이 아니었을까 추측 CLS, APP, AMZN, DKNG, NU, RBLX 축소 -CLS : 32% 비중 축소를 했음에도, 오히려 비중은 이전 분기보다 높은 것으로 보아 리밸런싱. AI인프라 확대에 따른 수혜로 여전히 보고 있음 유지. -APP : CLS에 준하게 비중축소했고, 2분기에 수익률 확대가 안 되었으나 비중을 8>5% 로 축소한 것으로 보아, 기대수익률이 높지 않을 것으로 판단 -AMZN : ALEX가 자주 스윙 트레이드 하던 종목이라 NO COMMENT -DKNG, RBLX, NU : 주식 수 줄였으나, 비중은 비슷하여 리밸런싱. RBLX는 특히 최근 상승률이 높음에도 비중을 많이 줄이지 않았음에 향후 성장 매력 있을 것으로 예상 총평 : Alex의 포트폴리오에도 빅테크들이 대거 포진. 최근 ALEX의 포트폴리오에는 AI인프라 투자 관련 종목들이 자주 포함되고 있고, AI 인프라와 AI SOFTWARE 두 축을 기반으로 투자되고 있습니다. 평소에 좋아하는 AMZN은 축소시킨다는 점에서 아마존의 경쟁력에 의문을 가질만 하네요. 기존에 저도 F/UP했던 CLS,DKNG,RBLX는 여전히...