[Option Volatility & Pricing] 7.5. The Rho (로)

[Option Volatility & Pricing] 7.5. The Rho (로)

옵션의 이론적 가치가 금리 변화에 얼마나 민감한지를 나타내는 것을 로(Rho)라고 하며, 이는 일반적으로 금리가 1%포인트 변할 때 이론적 가치의 변화로 표현된다. 다른 민감도들과 달리, 로는 기초 자산의 종류와 옵션의 결제 방식에 따라 특성이 달라지기 때문에 일반화할 수 없다. 일반적인 영향은 이미 [그림 7-2]에 요약되어 있다. 외화 계약을 인도하는 외환 옵션은 선물 계약을 인도하는 것이 아니라 통화를 인도해야 하기 때문에 국내 및 외국 금리 모두에 영향을 받는다. 따라서 이러한 옵션은 두 가지 금리 민감도를 가지며, $Rho_1$(국내 금리 민감도)과 $Rho_2$(외국 금리 민감도)로 표시된다. 후자는 종종 그리스 문자 파이(Φ)로 나타내기도 한다.

기초 자산과 옵션 모두가 선물형 결제의 대상일 경우, 거래에...