[Option Volatility & Pricing] 9. Risk Measurement II (리스크 측정 II)

[Option Volatility & Pricing] 9. Risk Measurement II (리스크 측정 II)

옵션의 이론적 가치가 시장 상황의 변화에 민감하게 반응하는 것처럼, 민감도 자체도 시장 상황의 변화에 따라 달라진다. 이는 옵션 거래의 중요한 측면을 강조하는데, 아무 것도 일정하지 않다는 점이다. 시장 상황에 따라 동일한 포지션도 다양한 위험 특성을 보일 수 있다. 오늘의 작은 위험이 내일의 큰 위험이 될 수 있다.

모든 잠재적 위험을 분석하는 것은 실용적이지 않지만, 옵션을 지능적으로 거래하기 위해서는 다양한 시장 상황에서 포지션의 위험을 고려하는 것이 필요하다. 모든 진지한 트레이더는 포지션의 위험이 어떻게 변화할 수 있는 지에 대한 이해를 포함한 교육을 받아야 한다. 시장 상황이 변화함에 따라 민감도가 어떻게 변하는 지에 대한 인식을 가지고 있어야 옵션 거래에서 발생할 수 있는 실제 위험을 지능적으로 관리할 수 있다. 이 장에서는 옵션 위험 측정치가 시장 상황의 변화에 따라 어떻게 변하는지, 그리고 이것이 포지션의 특성에 어떤 영향을 미치는 지에 대해 자세히 살펴보겠다.