[Option Volatility & Pricing] 25. 변동성 계약

[Option Volatility & Pricing] 25. Volatility Contracts (변동성 계약)

변동성 계약은 파생상품 시장에서 가장 큰 성공 사례 중 하나로 꼽힌다. 이 계약들은 시장 참가자들이 이전에는 불가능하거나, 최상의 조건에서도 실행이 어려웠던 전략을 추구할 수 있도록 해준다. 하지만 변동성 계약은 특이한 특성을 지니고 있으며, 이를 최적의 방식으로 활용하고자 하는 트레이더는 이러한 특성을 충분히 이해해야 한다.

옵션과 옵션 가격 모델이 도입되기 전까지 트레이더가 변동성 가치를 포착하거나 시장에서 변동성이 잘못 평가된 것을 이용해 수익을 얻을 수 있는 효과적인 방법은 존재하지 않았다. 그러나 상장 옵션이 도입되면서, 옵션 시장의 내재변동성을 이용해 시장이 변동성을 어떻게 평가하는지를 파악할 수 있게 되었다. [8장]에서 ...