중국과의 합의 시작
영국과의 협상에 뒤이어 중국과의 합의가 시작되었고, 관련 백악관 문서가 금일 선물 시장 개장 전에 나왔습니다. 미국 지수 선물은 1.5%가량 상승하며 시작하는 모습입니다. 많은 사람이 예상보다 빠른 시점의 합의라고 생각할 것이며, 이에 대한 여러 해석이 나오고 있는 것 같습니다. "미국이 급해서 빠르게 처리했다"거나 "중국도 급했다"는 등 다양한 해석들이 많습니다.
기존 전략상으로는 현재 가격에서 지수 Short과 국채 Long 포지션을 적극적으로 쌓기 시작해야 하나, 예상치 못했던 타이밍에 새로운 사실이 나왔으니 새로운 분석이 필요합니다. 생각을 다시 정리해 보아야 할 시점입니다.
내 판단과 남들의 판단 그리고 판단 불가
"투자, 진화를 만나다"라는 책에서는 "외부 관점"이라는 개념이 나옵니다. 이는 유전학에서 나오는 개념이지만 투자에 연결하여 기업 분석 시 기업 내부 자료만 보고 분석하는 것보다 외부의 관점을 보는 것이 더 효과적이고 효율적이라는 이야기입니다.
매크로도 유사할 수 있습니다. "나만의 판단"으로 포지션에 대한 계획을 구축하는 것은 중요하다고 생각합니다. 이후에 실제 포지션을 의미 있게 쌓는 구간에서는 "남의 판단"도 중요합니다. 제가 기존에 "남의 판단"을 많이 간과하여 실수했던 기록들이 제 개인 노트에 남아 있습니다.
여기서 "남들의 판단"은 리서치 기관이나 전문가 수준에 있는 사람들의 판단에 초점을 맞춥니다. "남들의 판단"을 분석하는 이유는 단순히 대세를 따르려는 것과는 다릅니다. 이는 시계열적으로 시장 압력의 변화를 느끼고자 함입니다.
남들의 판단에만 의존하는 전략은 실패하기 쉽습니다. 시장이 과도하게 상승하는 구간에서, 펀더멘털 대비 과도하게 상승했다는 남들의 판단이 많아지면 점차 하락 압력이 ...
