YG PLUS FOLLOW-UP 📃투자칼럼 ep.41

0. YG PLUS FOLLOW-UP

최대 비중 종목 리스크 점검 📃투자칼럼 ep.39

지난 리스크 점검 이후 YG PLUS는 짧은 기간이지만 주가 변동 폭이 컸습니다. 예상치 못하게 Neuron’s Insight에도 소개된 만큼 Follow-up 내용도 올려봅니다.

참고로, 저는 항상 새로운 종목을 찾는 데 시간을 쏟는 것보다, 보유한 종목을 제대로 Follow-up 하면서 각 구간의 의사결정과 생각을 정리하고 향후 복기해보는 과정에서 더 많이 배운다고 생각합니다. 오늘의 점검은 그러한 복기의 일환입니다.

1. 기술적 분석

1.1. 장기 시계열

• 오늘 종가 기준으로 YG PLUS는 21년의 장기 저항선을 돌파하였습니다.

1.2. 단기 시계열

• 단기적으로는 변동 폭이 매우 컸습니다. 제가 이전 리뷰를 했을 때가 10,000원 선에 도달할 때쯤이었는데, 그 이후로 25%의 조정이 나왔습니다.

• 그 아래로는 20일선과 8,100원 선 정도의 중요한 지지선이 있었습니다.

• 주가는 20일선을 하회했고, 8,100원의 지지선마저 하향 돌파하여 종가 기준 7,990원까지 하락했습니다.

• 하지만 거래량이 실리지 않은 돌파였기 때문에 가짜 돌파일 가능성이 크다고 판단했습니다.

• 다행히 이후 2일간 약 30%에 가까운 상승을 보였습니다. 오늘 종가 기준 이동평균선은 주가 > 20일 > 50일 > 200일 순으로, 전형적인 상승 추세의 정배열을 보여줍니다.

1.3. Check Point

주목할 점은 단기적인 가짜 하향 돌파 이후, 추세가 강하게 전환되면서 거래량이 실렸다는 점입니다. 가짜 하향 돌파 구간은 단기 손절매(Loss-cut)를 유발하며 매물대를 가볍게 만드는 효과가 있습니다.

이러한 상황에서 호재가 연이어 나오면서 급등한 모습입니다. (상세한 내용은 아래에서 확인) 윗꼬리를 단 점은 아쉽지만, 기술적 지표만으로는 역사적 고점(ATH) 저항선을 거래량을 실어 돌파한 만큼 상당히 좋은 위치에 있습니다.

2. 단기조정(7/10~7/18)

2.1. 단기 조정 사유 점검

7월 10일 종가 기준 52주 신고가를 기록한 다음, 20%의 단기 조정을 보였습니다. 고점을 기준으로 하면 25% 이상의 조정이었습니다. 지난 칼럼에서 언급했듯, 단기적으로 차익 실현(Sell-on)이 발생할 만한 상황이었습니다.

하락의 구체적인 사유는 명확하지 않지만, 가파른 상승에 따른 차익 실현으로 투자 심리가 좋지 않은 상황에서 방시혁 의장과 양현석 총괄 프로듀서의 사법 이슈도 영향을 미친 것으로 보입니다.

소액(8억 원)의 스톡옵션 행사가 영향을 미쳤다는 분석도 있지만, 이를 특별한 악재로 보기는 어렵고 투자 심리가 좋지 않은 상황에서 일부 영향을 주었을 수 있습니다.

종합적으로, 단기 블랙핑크 컴백 기대감으로 가파르게 오른 주가가 기대감 소멸과 함께 차익 실현 매물로 이어진 것이 가장 큰 원인으로 보입니다. 주가 흐름이 좋지 않을 때 악재들이 겹치며 수급 심리를 악화시키는 경향이 있었던 것으로 분석됩니다.

2.2. 단기조정 후 대응

지난 칼럼에 언급한 것 처럼, YG PLUS의 투자아이디어는 구조적인 실적 개선을 통한 퀄리티 회사로의 탈바꿈이였습니다.

물론 그럼에도 기술적 지표가 과하게 무너진다면, 두 가지 대안이 존재합니다.

1. 일부 매도하고 재접근 하는 방법

2. 그냥 홀딩

만약 1️⃣번 '매도 후 재접근'을 선택했다면, 적어도 8월 9일 이전에는 재매수할 예정이었습니다.

제 투자 아이디어가 실적의 장기적 개선에 있으며, 지난 24년 3분기부터 이어진 재무지표 개선이 지속될 것이라는 가정에 기반했기 때문입니다. 이러한 관점에서 기술적 지표가 무너졌다고 실적 발표 전에 포지션을 정리하는 것은 적합하지 않다고 판단했습니다.

💡잠시! 투자아이디어에 대한 생각

저는 YG PLUS가 25~26년에 MD 매출의 구조적 성장이 가능한 시점이라고 생각합니다. 지난 24년 3분기부터 분기별 데이터는 꾸준히 매출액과 영업이익률이 개선되고 있었습니다. 25년 2분기 역시 베이비몬스터와 트레저의 준수한 활동으로 안정적인 재무 성과가 나올 것이라 기대하고 있습니다. 또한 25년 하반기에는 블랙핑크, 베이비몬스터, 트레저의 활동이 모두 예정되어 있어 상반기보다 훨씬 더 좋은 성과가 예상됩니다.

결국 실적 개선이 핵심 투자 아이디어인 셈입니다. 홍진채 님의 저서 『주식하는 마음』에서는 의사결정을 기록할 때 중요한 것은 가정의 '반증 가능성'이며, 이를 위해서는 투자 아이디어의 '타임라인' 설정이 필요하다고 강조합니다.

따라서 위 아이디어를 검증하려면 매 분기 재무 성과를 확인해야 합니다. 투자 아이디어가 재무 실적 개선이라면, 실적 발표 전에 주식을 보유하고 있어야만 제 아이디어를 제대로 검증할 수 있습니다. 이것이 맞든 틀리든, 검증 과정을 거쳐야 장기적인 투자 실력이 향상될 것입니다. 단기적인 부(富)는 주가 수익률의 함수이지만, 장기적인 경제적 자유는 투자 실력의 함수라고 믿습니다.

본론으로 돌아와서 1️⃣안으로 갈 경우 단기적으로 지지선이 새로 형성되거나, 또는 지지선을 다시 돌파한 후에 재매수하는 것을 고려할 수 있습니다.

그러나 제 선택은 2️⃣안 이였습니다. 그냥 홀딩했습니다.

• 만약 8,100원대에 형성된 지지선을 거래량을 동반해 하향 이탈했다면, 단기 추세 전환을 고려해 볼 만한 시점인 것은 맞습니다. 하지만 거래량이 실리지 않은 지지선 이탈은 손절매를 유도하기 위한 가짜 돌파일 가능성이 있습니다.

• 셀온 외에 특별한 사유를 확인하기 어려웠습니다. 결국 기술적 지표는 투자의 타이밍을 조절할 하나의 레이어일 뿐 입니다. 다른 요소들을 고려했을 때에 펀더멘털 적으로는 더 내려가지 않을 가능성이 높아 보였습니다.

• 1️⃣안의 사유들이 확률적으로 높은 수준이 아니라면, 주식을 보유할 때에 일반적으로 행동하지 않는 경우가 더 유리하다고 경험적으로 ...