거인의 어깨 2.2 [재무제표 분석] p.44 ~ p.72

재무제표는 기업과 대화하는 언어다.

기초를 공부한 이후에, 내가 이해할 수 없는 재무제표를 제시하는 회사라면 Pass~

사업을 분석하는 과정은 엄밀한 모델링이나 빈칸 채워넣기가 아니라

'이 기업은 이런 기업이구나' '이런 상황에서 이렇게 대응하겠구나' 하고 상상할 수 있도록 무언가를 계속 심어넣는 과

재무상태표

어떻게 돈을 모았나

• 재무상태표의 차변(왼쪽)은 자산의 구성 상태

• 대변(오른쪽)은 자산을 만들어낸 자금의 출처 : 자기자본, 타인자본

• 자기자본 : 자본금, 이익잉여금(회사가 영업활동을 통해 번 돈 - 주주환원), 자본잉여금(신주발행)

• 자기자본의 구성비율 : 멀쩡한 회사라면 자기자본의 대부분은 이익잉여금이어야 한다.

• 예외 : 매년 창출되는 영업현금흐름이 크고 주주환원을 너무 열심히 해서 이익잉여금이 별로 없는 회사(Ex. 애플)

• 낮은 부채비율 : 쓰지 않은 카드

• 높은 부채비율 : 사업이 잘 되길 바랄 수밖에 없고, 경영진이 사업에 대해서 낙관적인 기대를 하고 있다.

모은 돈으로 뭘 하고 있나

• 연구개발비, 콘텐츠 제작비 등은 비용처리할수도 있고, 자본화하여 무형자산으로 쌓았다가 나중에 비용처리 할수도 있다.

• 개발비를 당기비용처리한다 -> 회계상의 이익을 잘보게 하는 ...