예스아시아홀딩스: 더 나은, 더 싼 실리콘투 (3)

이전 글: https://blog.valley.town/@ancks_2/post/684d859579641a93a2666829 K-뷰티의 성장에 투자하기 위해선 어떤 기업에 투자해야할까? 혁신의 용광로 속에서 치열한 경쟁을 하고 있는 브랜드들은 엄청난 성장을 거듭하고 있다. 세계 최대 규모이자, 가장 치열한 경쟁이 이뤄지고 있는 미국시장에서조차 인정을 받았다. 이제 중국을 넘어 일본, 일본을 넘어 미국, 미국을 넘어 유럽, 중동, 남미 등으로 지속적인 확장이 일어나고 있다. 심지어 한국화장품의 침투율은 아직도 낮은 수준이다. 미국 기준 점유율 5%에 불과하며, 다른 국가들은 아직도 룸이 한참 남아있다. 온라인 채널에서 오프라인으로의 확장도 아직 한참 남아있다. 사람의 생애주기에서 10~20대의 시기는 막대한 영향을 끼친다. 주식투자도 마찬가지다. 20대 사회에 진입하는 시기에 경제 및 시장상황이 평생의 포트폴리오를 좌우한다는 연구결과도 있다. 10대 때 듣던 노래는 길가를 걷다가 흘러나오면 바로 흥얼거릴 수 있을 정도로 기억에 남아있는다. 그리고 K-뷰티 모멘텀은 틱톡 등의 채널을 통한 Z세대가 주도하고 있다. 즉, 평생을 걸친 생애주기에서 지속적인 소비가 나올 가능성이 높다는 것이다. (출처:https://blog.naver.com/forsword/223857730987?trackingCode=rss) 그 과정에서 눈에 띄는 브랜드들이 나타났다. 아누아, 메디큐브, 달바, 바이오던스, 코스알엑스 등 다수의 인디브랜드가 두각을 보이며 올타임하이를 지속하고 있다. (출처:https://blog.naver.com/royvalue/223856154782) 그러나 브랜드에 투자하기는 쉽지 않은 일이다. K-뷰티의 경쟁력에 대해서 많은 설왕설래가 있지만 공통적으로 지목하는 이유들이 있다. 1) 치열한 경쟁 한국의 뷰티 브랜드들은 치열한 경쟁 끝에 살아남은 알짜 기업들이다. 그들은 올리브영이라는 독점 유통매체를 뚫기 위해 무수한 노력을 거듭해야했다. (물론 최근에는 해외에서 먼저 뜨고, 한국으로 들어오는 경우도 많다) 이 과정에서 한국 기업 특유의 마케팅, 민첩한 의사결정, 뛰어난 인적자원, 혁신 DNA가 장착됐다. (출처: 메디큐브) 혁신적인 성분과 트렌드 대응 능력은 브랜드사가 갖춘 최고의 경쟁력이다. 다만, 이는 투자자의 입장에서 상당한 어려움을 야기한다. 화장품 산업은 근본적으로 트렌드가 생기고 사라지고를 반복하는 소비재 상품이다. 소비자는 같은 금액이라면 유행을 따르는 걸 선택한다. (출처: 바이오던스) 과연, 과거로 내가 돌아간다해도 연어정자 주사가 유행할 것을 알 수 있었을까? 불투명한 색감의 하이드로겔 마스크팩이 유행할 것을 알 수 있을까? 이건 상당히 어려운 일이다. 또한 트렌드의 지속성에는 양적인 요소로 확인이 불가능한 통찰이 필요하다. 유행이 사라졌다가 다시 떠오를 수도 있고, 떠오르다가 갑자기 사라질 수도 있다. 이런 요소는 아무리 트렌드에 민감하고, 트래픽을 팔로우업하는 투자자라도 확신을 갖기 어렵게 만드는 요소다. 따라서 투자자의 입장에서 주목해야할 것은 회사의 대응능력일 것이다. 신속한 의사결정 능력과 트렌드 팔로잉, 그리고 마케팅 능력은 브랜드에 투자하기 위해 잘 확인해야하는 요소다. 하지만 이건 너무나도 어려운 게임인듯하다. 하나같이 정성적인 능력을 크게 요구하는 것들이다. 또한 투자자가 확인 가능한 것은 결과 뿐이다. 그 과정에서 얼마나 확률적으로 우수한 결정을 했는지는 내부자조차 알기 힘들 것이다. 그렇기에 뜨는 브랜드를 확인하긴 어렵지 않아도, 그 지속성을 판단하기는 매우 복잡하고 어려운 일일 것이다. 2) 세계 1등 ODM K-뷰티는 1등 ODM을 가장 가까운 위치에서 이용할 수 있었다. 이는 엄청난 이점으로 작용했다. 브랜드사는 아이디어만 가지고 창업을 할 수 있게 됐다. 창의적인 아이디어만 있다면 한국콜마, 코스맥스에서 뚝딱하고 ...

최근 K-뷰티에 대한 시장의 관심이 다시금 뜨거워지고 있다. 본격적인 주목을 받기 시작했던 건 23년 말부터고 약 2년간 의심을 깨부수며 성장해왔다. 한국 화장품 업체들의 실적은 실로 엄청나다. 25년 1분기 에이피알의 매출은 전년대비 거의 80%가 증가했다. 메디큐브라는 브랜드를 들고 있는 에이피알은 유럽으로의 활로를 개척하며 또 다른 지역확장을 보여줬다. 작년과 올해 초, 미국에서의 모멘텀이 약해졌다며 의심하고 팔아치우던 시장도 찍히는 숫자들을 보며 다시 매수를 시작했다. 그 결과, 에이피알은 올 타임 하이를 갱신하며 주가를 올리는 중이다. 이는 에이피알만의 이야기가 아니다. 정말 다양한 회사에서 다양한 제품을 판매하며 성장 중이다. 그리고 그 크기는 실로 엄청나다. (출처: https://blog.naver.com/royvalue/223856154782) 이런 성장이 투자자의 눈에 잘 들어오지 않는 이유는 혁신과 성장이 이뤄지고 있는 기업들은 대부분 비상장사이기 때문이다. 소위 '인디브랜드' 로 통칭되는 유수의 화장품 브랜드 기업들은 뛰어난 아이디어와 마케팅을 바탕으로 엄청난 바이럴을 일으키며 성장 중이다. LG생활건강, 아모레퍼시픽 등으로 대표되는 화장품 대기업은 모멘텀의 주역이 아니다. 세계 최고의 화장품 ODM 환경이 조성돼있는 한국에서 이들은 아이디어만으로 창업에 도전할 수 있었고, 치열한 경쟁 끝에 글로벌에서도 제품력을 인정받고 있다. 미국에서의 화장품 점유율은 24년 이미 프랑스를 제치고 1등이 됐다. 그리고 그들의 성장은 유럽으로, 중동으로 뻗고 있다. 화장품 브랜드사들의 미친듯한 성장의 덕을 제대로 보고 있는 회사가 있다. 바로 실리콘투다. 실리콘투는 유통사로써 화장품을 브랜드사로부터 받아, 해외에 납품하는 중간상 역할을 맡는다. 2024년부터 큰 실적 성장과 함께 주가도 크게 상승했다. 그러나 24년 하반기, 미국 모멘텀이 약화되며 기대감을 충족시키지 못해 주가는 하락했다. 지난 5년간 매출은 연평균 60%씩 성장했다. 화장품 유통업이 이렇게 성장한 이유는 간단하다. 1) 해외에서 한국의 화장품을 찾는 수요가 크게 증가했다. 2) 그러나 해외로의 판로는 뚫기 어렵고, 유통 기업은 실리콘투 말고는 거의 없다. 인디브랜드들은 세계에서 가장 치열한 화장품 시장 중 하나인 한국에서 살아남기 위해 창의적인 아이디어를 뿜어내왔고, 이는 한국의 독보적인 가성비 화장품을 만들어냈다. 마케팅 능력 또한 아주 중요한 요소였다. 세계 최고의 제품력과 혁신성이 나타나고 있었다. 기존에는 중국의 수요가 엄청났다. 그러나 한한령이 터지고, 따이공들에 의존한 유통망으로 인해 브랜드의 가치가 소실되며 경쟁력을 잃었다. 그러나 이제는 한국의 화장품을 서방 세계에서도 찾는 수요가 많아졌다. 국가의 이미지는 화장품에서 굉장히 중요한 요소다. 우리는 알게 모르게 선진국의 문화에 큰 영향을 받는다. 비틀즈가 전세계를 호령한 건 그들의 국적이 영국이기 때문도 있다. 우리나라의 결혼식 문화가 한복에서 양복으로 바뀐 건 선진국을 동경하는 마음도 있었을 것이다. 서양에서 스시가 유명한 음식이 된 건 일본의 80~90년대 엄청난 경제성장이 큰 영향을 미쳤을 것이다. 이제 한국은 선진국의 반열에 들어섰다. 전 세계의 사람들이 한국인의 유리피부를 동경하고 화장법을 배우고 ...

상당한 투자 고수이신 깡토님께서 아이스크림미디어에 관한 글을 올리셨습니다. https://blog.naver.com/love392722/223883729385 투자 아이디어와 그 계기, 리스크까지 거의 모든 의견이 나와 동일한 것으로 보여 기쁘네요. 상승이 확실할지는 아무도 모르지만 든든한 지원군이 생긴 느낌... 혹시나 제 글을 보고 아이스크림미디어를 매수한 아이스크림단이 있을까봐 공유합니다. 즐거운 주말 되세요~ 면책문구 -본 글은 투자 매수매도 추천이 아니며 투자의 책임은 본인에게 있습니다.

여느 때와 같이 메르님의 네이버 블로그 글을 보다가, 모르고 있던 사실을 발견해서 남기려고 글을 작성합니다. (기말고사 D-6, 사실 이러고 있을 때가 아니긴 한데,,, 공부하기 싫다,,,) https://blog.naver.com/ranto28/223881630482 블로그 글 마지막을 보면 트럼프의 원자력 발전소 관련 규제 완화 행정명령에 사인하는 자리에 대한 이야기가 나온다. 항상 이런 숨어있는 의미가 담긴 것들에 대한 설득력 있는 해석을 제공하기에 늘 즐겨보는 블로그이다. 오클로와 컨스텔레이션 에너지가 원자력 발전에서 어떤 역할을 맡고 있는지는 알고 있었는데, General Matter 라는 생소한 이름의 기업이 나왔다. 현재 내가 투자 중인 기업인 Centrus Energy(LEU)와 사업 내용이 겹쳐 이에 대한 분석이 필요하다고 느꼈다. 내가 Centrus Energy에 투자한 이유는 고농축 우라늄이라는 연료 분야에서 독점력을 가질 것이고, 이를 바탕으로 막대한 현금흐름이 창출될 것이라고 기대했기 때문이다. 만약 독점이라는 대전제가 깨진다면 투자 아이디어에 금이 가고, 자연스레 추정 가능한 현금흐름이 축소되기에 기업 가치가 낮아진다. 이에 대해 알아보자. General Matter는 2024년 초 캘리포니아에 설립된 신생기업이다. 이 기업이 주목받는 이유는 먼저 CEO가 Space X의 엔지니어 출신인 Scott Nolan이기 때문이다. 스콧 놀란은 피터 틸의 벤처 캐피탈 회사인 Founders Fund의 파트너이기도 하다. (그래서 General Matter에 Founder Fund가 투자했다.) 또한 이사회에 피터틸이 합류하기도 했다. 이들은 HALEU(고순도 저농축 우라늄)의 미국 내 생산을 확대해 러시아 의존도를 줄이고, 핵연료를 안정적으로 공급하는 걸 목표로 한다. 이를 이해하기 위해서는 배경지식이 필요하다. 천연에서 추출되는 우라늄은 농축과정을 통해 핵연료로 변화한다. 그리고 이 농축 정도에 따라 핵무기가 될 수도 있고, ...

https://blog.valley.town/@ancks_2/post/6811d7fc4a41e039cf388bf5 이전 글에 이어서 작성.. 실정과 동떨어진 규제로 인해 데이터센터 산업에는 병목이 발생했었다. 그러나 정부 움직임에는 변화가 생기고 있다. 민원 리스크는 경감되었다. 법리, 행정적 변화를 기대할 수 있게 되었다. 위 사항에 내용을 살펴보자. 1. 규제 완화 움직임 규제 완화 움직임을 이끈 동인이 있었으니, 바로 DeepSeek이다. DeepSeek은 AI를 만들기 위해 엄청난 자원이 필요하다는 편견을 깨트렸다. Scale-Up을 이끌고 있는 미국에는 경각심을, AI에서 뒤쳐지고 있던 국가에겐 희망이 되었다. (현직자들의 인식은 크게 변한 것 같지 않지만 적어도 정치권과 일반인에겐 큰 인식 변화가 이뤄졌다) 국가주도로 AI, 그리고 데이터센터 투자에 대한 정치권의 의지가 강해졌고, 여야를 가리지 않는 지원 의지가 표출되고 있다. 국민의힘은 곧바로 전략수립을 위한 포럼을 진행해 국가 단위의 투자를 계획했고 이재명 더불어민주당 대표는 곧 AI, 데이터센터 관련 추경 편성을 촉구했다. 24년 12월 'AI 기본법'이라는 이름으로 규제를 완화하고 산업 진흥에 초점이 맞춰진 법안이 제정됐다. AI 기본법에는 건축 규제, 수도권 집중 완화 정책의 보완, 전력공급 관련 규제에 관한 혁신을 촉구하는 내용이 담겼으며, 국가 AI 컴퓨팅센터를 구축하고, 지원사업 및 세제혜택에 관한 내용이 담겨있다. AI에 관한 내용은 보기 드문 여-야 협치가 이뤄지고 있기에, 향후 기대할 수 있다. 또한 대선을 앞두고 있는 지금, 각 대선 후보들은 AI 투자에 대한 의지를 표명하고 있다. 1) 이재명 후보 이재명 후보는 AI R&D 세제 지원과 예산 증액을 통해 민간 투자 100조원을 통해 AI 산업 진흥을 이끌 것이라고 밝혔다. GPU 5만장을 구매해 국가 AI ...