Oracle 종목분석(결론!!)

조심스럽게 종목분석에서 종목탐색으로 제목을 바꿨습니다 실전편 강의에서도 나오는 내용이지만 초과수익을 낼 수 있는 기회를 발견하는 단계는 종목탐색단계라고 생각합니다 종목탐색단계에서 좋은 투자기회라고 생각하면 종목 조회, 정성적 리서치, 가치평가를 진행합니다 투자 아이디어를 검증하고 투자 논리를 더 예리하게 가다듬는 단계인것이죠 (★)1. 시장이 정확하게 어떤 부분을 잘못 파악하고 있는가? 2.그 점이 해소되려면(시장의 오류가 정정되려면) 어떤 트리거(계기)가 일어나야 하는가? 이렇게 파악한 정보와 사실을 기반으로 얼마만큼의 자본을 투입할지, 얼마만큼의 수익률을 기대할지,투자 후 예기지 못한 상황 발생 시 어떻게 대처할지 생각하는 것이죠 그런 의미에서 종목분석은 너무 투자의사결정과정 전체를 의미하는 것 같아서 종목탐색으로 제목을 바꿨습니다 ㅎㅎ 그럼 이번에 뒤집어볼 돌은 Oracle입니다 Oracle을 선택한 이유는 Gloria님의 톡 때문입니다 강력한 DB 해자와 AI 수주 모멘텀이 살아있는 AI 주도주임에도 현재 과매도(NTM PE 27배)된 상태이므로, 시장 투심에 따른 변동성은 있겠으나 NTM PE 30~35배 리레이팅을 목표로 충분히 승부를 볼 만한 '손익비 높은' 진입 구간이다 라는 힌트를 주셔서 이 기회에 살짝 들여다볼까 합니다 Gloria님의 ValC 작품 읽었던 적 있었는데 읽었던 당시는 솔직히 이해를 잘 못 해서 투자기회를 날려버렸었는데 지나고보니 아쉬운 기회였습니다 ㅜ 그럼 시작해보겠습니다 Oracle의 주봉차트 차트상으로 고점대비 40% 하락한 상태로 중요한 지지선에서 반등이후 50주이평선위에 안착 1월 - 2월 딥시크(DeepSeek) 충격 1월 말, 중국 AI 기업 딥시크(DeepSeek)가 훨씬 저렴한 하드웨어로 효율적인 AI 모델을 훈련할 수 있다는 벤치마크를 발표 주로 엔비디아에 타격을 주었지만, 오라클 주가 역시 1월 말 약 14%의 동반 매도세 투자자들은 AI 모델 효율성이 급격히 개선될 경우 오라클의 GPU 클러스터에 대한 수요가 증발하여, 회사에 값비싼 감가상각 하드웨어만 남을 것을 우려 3월 6일 시장조정(무역전쟁 우려) 주가 변동: -6.6% 분류: 거시경제 (Macroeconomic) 촉매 분석: 3월 6일, 미국 시장 전반이 하락하며 나스닥 종합지수가 2.6% 급락 주요 원인은 무역 전쟁에 대한 불안감이 되살아난 것 기술주가 하락을 주도 엔비디아와 테슬라가 5% 이상 하락했고, AI 하드웨어 섹터에 높은 베타 계수를 보이는 오라클은 6.6% 하락 투자자 패턴: 이 움직임은 투자자들의 인식 속에서 오라클이 방어적인 소프트웨어 주식에서 경기 민감형 하드웨어 대리투자처(proxy)로 전환되었음을 보여줌 관세가 오라클의 공격적인 데이터센터 구축을 위한 매출원가(COGS)를 증가시켜, 매출이 실현되기도 전에 마진을 압박할 것이라는 우려 3월 10일-11일 3분기 실적 실망 주가 변동: 변동성 확대; 장중 약세 후 안정화. 분류: 펀더멘털 (Fundamental) 촉매 분석: 오라클은 전환 과정의 마찰을 보여주는 2025 회계연도 3분기 실적을 보고 실적 미달: 매출은 141억 달러로, 애널리스트 예상치인 약 145억 달러를 하회. 주당순이익(EPS) $1.47 또한 기대에 미치지 못함 매출 부진에도 불구하고, 회사는 잔여 이행 의무(RPO)가 전년 대비 62% 급증하여 1,300억 달러를 기록했다고 보고 시장 해석: 시장 반응은 부정적인 쪽으로 엇갈림 RPO 성장은 부인할 수 없었지만, 매출 미달은 오라클이 수주 잔고(backlog)를 인식 매출로 전환하는 데 어려움을 겪고 있음을 확인. 4월 3일-4일 해방의 날 주가 변동: -6.5% 분류: 거시/투기 (Macro/Speculative) 촉매 분석: 변동성이 심했던 3월에 이어, 4월 초 시장은 "미니 패닉"을 경험했습니다. 고용 보고서 불안: 4월 고용 보고서 발표를 앞두고 "끈질긴 인플레이션"과 연준의 고금리 유지 가능성에 대한 불안이 위험 회피 심리를 자극했습니다. 기술주 중심의 나스닥 100 선물은 크게 하락했습니다.   공급망 비용 증가: 오라클이 공격적으로 구축하고 있던 AI 데이터센터에는 수많은 해외 부품(반도체, 서버 랙 등)이 들어감. 전면적인 관세는 오라클의 데이터센터 구축 비용(Capex)을 급증시켜 이익률을 훼손할 것이라는 공포가 지배 6월 11일-12일 4분기 실적 & 구글 계약 주가 변동: +13.3% 분류: 펀더멘털 (Fundamental) 촉매 분석: 이는 상반기 중 상승 론자들에게 가장 중요한 하루. 오라클은 2025 회계연도 4분기 실적을 발표 총매출은 11% 증가한 159억 달러를 기록했습니다. 더 중요한 것은 클라우드 인프라(IaaS) 매출이 52% 성장  경영진은 AI 훈련 용량에 대한 수요가 "무제한"이며, 수요 제약이 아닌 "공급 제약" 상태라고 선언 전략적 파트너십: 오라클은 구글 클라우드와의 획기적인 멀티 클라우드 파트너십을 발표했습니다. 이미 마이크로소프트 애저와 파트너십을 맺은 상태에서 상호운용성의 "트리플 크라운"을 달성한 것입니다. 이는 오라클이 하이퍼스케일러를 파괴하려는 것이 아니라, 그들 아래의 고성능 하드웨어 계층으로서 공존하려 함을 시사 7월 - 8월 여름 랠리 주식은 잠재적인 "스타게이트" 프로젝트의 주요 수혜주로 재평가 애널리스트들은 수천억 달러 규모의 RPO 수치를 전망하기 시작했고, "AI 버블" 심리는 최고조 8월 19일 내부자 매도 경고 주가 변동: -5.8% 분류: 투기/심리 (Speculative) 촉매 분석: 여름 유포리아가 절정에 달할 무렵, 규제 당국 제출 서류를 통해 상당한 내부자 매도 공동 CEO 클레이 마구이크(Clay Magouyrk)가 승진 직후 약 40,000주를 매도 8월 29일 마진 논란 주가 변동: -5.9% 분류: 펀더멘털 (Fundamental) 촉매 분석: The Information의 탐사 보도 내부 문서를 인용한 보도에 따르면, 오라클의 AI 클라우드 사업(엔비디아 서버 임대)은 단 14%의 매출총이익률만 발생 이는 소프트웨어 기업의 전형적인 70% 이상의 마진이나, AWS 및 애저의 30-40% 마진과 비교해 충격적으로 낮은 수치 오라클이 가격 결정력이 거의 없는 원자재 임대업자(commodity landlord)에 불과하며, 엔비디아 비용에 약간의 마진만 붙여 넘기고 있다는 것 9월 9일-10일 RPO 충격 & 사상 최고가 주가 변동: +11.5% (장중 변동폭 >30%) 분류: 펀더멘털 (Fundamental) 촉매 분석: 오라클 2026 회계연도 1분기 실적은 올해 가장 충격적인 데이터 포인트를 제공 잔여 이행 의무(RPO)가 359% 폭등하여 4,550억 달러를 기록 이 수치는 어떤 애널리스트 모델보다 수십 배 컸다 이는 오라클이 대규모 OpenAI/마이크로소프트 클러스터(스타게이트 관련 추정)에 대한 장기 계약을 확보했음을 사실상 확인 매출 vs. 수주 잔고: 현재 매출(149억 달러)은 예상치에 부합하거나 소폭 하회했으나, 수주 잔고는 향후 10년의 성장을 약속 시장은 이 미래 현금 흐름을 반영해 주가를...

팔란티어.. 미국주식에 투자하는 사람이라면 누구나 들어봤고 알 사람 다 아는 기업이다 최근 차트를 보면 상승채널을 이탈하여 최근 고점대비 30% 가까이 하락했다가 중요한 지지선에서 살짝 지지받고 있다 ValC 작품, 홍진채님의 미국주식여행기 등을 통해 매우 긍정적으로 생각하여 관심종목에 넣어놓고 있었는데 이번의 조정이 과연 매수기회가 될지 알아보고자 한다 1년간 주가를 움직인 내러티브 2월 4-6일: "AIP 부트캠프" 검증 이벤트 촉매제: 2025년 2월 3일, Palantir는 2024년 4분기 실적을 발표 미국 상업 부문 매출이 전년 동기 대비(YoY) 70% 폭증 - 고객이 Palantir 플랫폼에서 실제 사용 사례를 1~5일 내에 구축하는 "AIP 부트캠프" 전략이 검증된 것 이 판매 방식은 엔터프라이즈 소프트웨어 부문에서 전례 없는 속도로 파일럿 프로젝트를 실제 계약으로 전환 2025년 2월 4일: 주가는 폭발적으로 상승하여 하루 만에 +24.0%의 수익률을 기록했습니다. 공매도 포지션을 청산시키며 급격 상승 2025년 2월 6일: 모멘텀이 계속되어 주가는 +9.8% 추가 상승했고, 3일간 누적 상승률은 35%에 육박 동인 분류: 펀더멘털 (Fundamental) 이는 투기적 펌핑이 아니라 성장 궤적의 단계적 변화에 따른 펀더멘털 재평가 시장은 Palantir가 느리게 움직이는 정부 조달 사이클에서 탈피하여 미국 기업 부문의 빠르게 움직이는 AI 설비투자(Capex) 사이클에 성공적으로 편승했음을 인식 애널리스트 반응: 이 보고서 이후 애널리스트들의 등급 상향이 잇따름 Bank of America와 Wedbush는 AIP에 대한 "전례 없는" 수요를 언급하며 매수 의견을 재확인 "AI 강세론자"와 "밸류에이션 약세론자" 간의 괴리가 이 시점부터 크게 벌어지기 시작 2월 19-24일: 거시 정치적 충격과 내부자 매도 불안 촉매제: 차기 트럼프 행정부가 국방부에 향후 5년간 연간 최대 8%의 예산 삭감을 검토하고 삭감하도록 지시했다는 보도 동시에 알렉스 카프(Alex Karp) CEO가 상당한 규모의 지분을 처분할 계획(약 10억 달러 규모) 2025년 2월 19일: 주가는 -10.1% 급락하며, 실적 발표 이후 상승분의 상당 부분을 반납 2025년 2월 24일: 매도세가 심화되며 주가는 -10.5% 추가 하락 동인 분류: 거시경제 / 투기적 (Macro / Speculative) 이 변동성 이벤트는 시장의 인지 부조화를 부각 Palantir는 "더 적은 자원으로 더 많은 일을 수행(do more with less)"해야 하는 예산 삭감 기조에서 수혜를 입을 수 있는 소프트웨어 효율성 레이어 역할을 하지만, "국방 예산 삭감" 헤드라인에 대한 알고리즘적 반응은 모든 방산 노출 주식에 무차별적으로 부정적 내부자 매도는 약세 심리를 증폭시키는 승수 효과(Force Multiplier)로 작용하여, 경영진이 현재 주가 수준을 고평가로 인식할 수 있다는 신호를 개인 투자자들에게 줌 4월 4-9일: 관세 발작(Tariff Tantrum)과 안도 랠리 촉매제 : 4월 초, 중국과의 무역 전쟁 재개 및 수입품에 대한 공격적인 관세 부과 우려가 고조되면서 인플레이션 급등과 연준의 금리 인하 지연 가능성이 제기 가격 영향: 2025년 4월 4일, PLTR은 -11.5% 하락하며, 전반적인 위험 회피 심리의 고베타 희생양 촉매제 : 며칠 후 상황이 반전되었습니다. 트럼프 행정부는 가장 공격적인 관세 제안을 "일시 중단(pause)"하고, 우려보다 덜 가혹한 10% 기본 관세를 선택한다고 발표 가격 영향: 2025년 4월 9일, 시장은 폭발적으로 상승. PLTR은 +19.0% 급등 동인 분류: 거시경제 (Macro) 이 연속적인 흐름(4월 4일 하락, 4월 9일 상승)은 PLTR의 고베타(High Beta) 성격을 보여줌 5월 6일: "완벽함이 요구되는" 실적 발표 후 하락 2025년 1분기 실적 발표를 앞두고 기대치는 극도로 높아져 있었습니다. 주가는 3월 저점에서 회복한 상태였고, 시장은 또 한 번의 대규모 "어닝 서프라이즈 및 가이던스 상향(Beat and Raise)"을 요구중 촉매제: Palantir는 5월 5일 1분기 실적을 발표 매출은 전년 동기 대비 39% 성장했고, 미국 상업 부문은 55% 성장했으며, 연간 가이던스도 상향 가격 영향: 실적 호조에도 불구하고 주가는 5월 6일 -12.1% 하락 동인 분류: 펀더멘털 (밸류에이션 확인) 전형적 "뉴스에 팔아라(Sell the News)" 이벤트 시장은 더 큰 폭의 상회를 가격에 반영. 당시 매출 대비 20배가 넘는 멀티플에서 "좋음(Good)"은 충분하지 않았고 "완벽함(Perfect)"이 요구 12% 하락 이후 일주일 만에 주가는 손실분을 완전히 만회. 이러한 빠른 V자형 회복은 기관 매수자들이 밸류에이션 압축을 경고가 아닌 기회로 보고 진입하기 위해 이러한 유동성 이벤트를 기다리고 있었음을 시사 7월 31일 - 8월 1일: 100억 달러 규모 TITAN/ESA 프레임워크 촉매제: 미 육군은 Palantir와 10년간 최대 100억 달러 규모의 전사적 서비스 계약(ESA)을 체결 이 계약은 75개의 개별 계약을 단일 조달 파이프라인으로 통합하는 것 이 움직임은 사실상 Palantir를 육군의 "운영 체제(OS)"로 지정한 것. 이는 회사를 단순히 파이를 두고 경쟁하는 벤더에서 "기록 프로그램(Program of Record)" 보유 지위로 격상 가격 영향: 8월 1일의 즉각적인 일중 변동폭은 실적 발표에 비해 상대적으로 차분했지만(급등보다는 꾸준한 상승), 이 뉴스는 주가 아래에 거대한 펀더멘털 바닥(Fundamental Floor)을 제공. 이는 2월 매도세를 유발했던 "국방 예산 삭감" 약세론을 무력화 8월 4-6일: "Rule of 40" 압도적 달성 촉매제: Palantir는 2분기 매출 10억 400만 달러(YoY +48%)를 보고. 결정적으로 "Rule of 40" 점수(매출 성장률 + 이익률)가 94%를 기록 미국 상업 매출은 93%, 정부 매출은 53% 성장 가격 영향:  8월 4-6일 주가는 보고 기간 동안 지속적으로 랠리를 펼치며 +11.8%와 +9.8% 등의 상승폭을 기록 동인 분류: 펀더멘털 (Fundamental) 이는 강세론을 확고히 함 Palantir는 단순히 성장하는 것이 아니라 규모를 갖추고 수익성 있게 성장 8월 19일: Citron Research의 공격 주가가 신고가를 경신하고 밸류에이션(당시 매출의 80배 육박)이 높아지자 행동주의 공매도 세력이 유입 촉매제: Citron Research의 앤드류 레프트(Andrew Left)가 약세 리포트를 발표 핵심 논리는 Palantir를 OpenAI와 비교하는 것 Citron은 더 빠르게 성장하는 OpenAI가 매출의 약 17배에 거래된다고 주장하며, Palantir가 동일한 멀티플로 거래될 경우 적정 주가는 $40이며, 이는 70% 이상의 하락 여력을 의미한다고 주장 가격 영향: 2025년 8월 19일, PLTR은 -9.4% 하락 동인 분류: 투기적 (Speculative) 시장 반응은 날카로웠으나 일시적 투자자들은 비교 대상을 분석한 결과, OpenAI는 비상장이며 현금을 소진하는 기업인 반면 Palantir는 상장되어...

홍진채님의 미국주식여행기부터 꾸준히 리서치해온 로켓랩 과연 지금 매수해도 괜찮을지? 에 대한 결론을 내릴때가 온 것 같다 최근(6개월)주가추이 현재 주가는 고점대비 50% 정도 하락하며 꽤 중요한 지지선 근처에서 살짝 반등 중 올해 6월달부터 주가를 움직여온 내러티브를 살펴보면 2025년 6월 유럽우주국 계약 수주(사상최고가 저항선 돌파 32달러선) 유럽우주국의 전용 일렉트론 미션 발사자로 선정 →글로벌 검증 및 고객 다각화. 유럽 발사체의 용량 부족을 인정하며 일렉트론의 신뢰성을 전 세계적으로 입증한 사건 2025년 7월 기록적인 발사 턴어라운드 타임 66번째, 67번째, 68번째 일렉트론 미션을 완료했으며, 이 중 두 번은 48시간 이내에 이루어짐 (회사 자체 최단 기록 경신) 운영 효율성 및 마진 확대 기대. 발사 빈도 증가는 고정 비용을 희석시켜 마진 확장의 주요 동인 2025년 8월 Geost 인수 완료 (8월 12일): 전자광학 및 적외선(EO/IR) 센서 전문 기업 Geost를 2억 7,500만 달러에 인수 → SDA(우주개발청)의 추적 레이어 시장 진출 발판을 마련 아르키메데스 엔진 연소 시험 성공: 뉴트론 로켓에 사용될 아르키메데스 엔진의 102% 출력 핫 파이어 테스트 성공 발표 → 뉴트론 개발의 기술적 리스크를 낮추었다고 평가 2025년 9월 매크로 주도 대규모 랠리( 미 연준 금리인하사이클 시작) 2025년 10월 사상 최고가 $73.97 기록 (10월 15일) JAXA 다중 발사 계약 수주 (10월 10일) JAXA 계약 발표 당일 주가는 갭상승했으나 당일 9.2% 하락 마감하며 호재가 가격에 완전히 반영되었음을 시사 2025년 11월 급격한 조정을 겪으며 $40 중반대로 회귀 뉴트론의 첫 발사가 2026년으로 지연된다고 발표 + 고벨류압력으로 인해 3분기 실적발표후 37%의 놀라운 GAAP 총마진 달성에도 불구하고 주가는 조정을 받는 중 그럼 지금까지 리서치해온 내용 + 홍진채님의 강의로 투자포인트를 정리해보자 왜 하필 이 산업에 이 기업인가? (1)뉴트론 발사 성공 후 발사당 단가를 낮춰 스페이스X가 다 소화하지 못하는 수요를 받을 수 있을 것으로 생각됨 SpaceX 대체재 및 틈새 시장 확보 현재 SpaceX가 중/대형 발사 시장을 압도적으로 장악하고 있지만, 로켓랩은 스페이스X가 소화하지 못하는 수요를 흡수하는 신뢰할 수 있는 도전자로 포지셔닝하는 중 우주항공산업의 제일 중요한 기술은 재사용을 통한 비용효율화라고 생각함 뉴트론(Neutron)은 재사용 가능한 1단 로켓과 페어링을 특징으로 하며, 이는 높은 발사 빈도와 낮은 발사 비용을 가능하게 하여 고객의 비용 효율성을 높일 것으로 계획 1단 로켓과 페어링을 15회 재사용할 경우, 뉴트론의 1kg당 발사 원가는 약 769달러까지 하락할 것으로 추정 정확성과 신속성 제공 로켓랩의 주력 발사체인 일렉트론(Electron)은 소형 로켓 시장에서 신속한 예약 (1~6개월 소요)과 고객이 원하는 정확한 궤도에 위성을 안착시키는 '택시 서비스'를 제공하여, 비싼 가격을 상쇄하는 독점적인 가치를 제공 뉴트론 역시 이러한 유연성을 바탕으로 대형 로켓의 합승 발사로 인해 타협된 궤도에 만족해야 하는 고객들의 수요를 충족시킬 수 있음 (2)위성 제작부터 발사까지 End to End 달성은 규모의 경제를 이룩할 수 있다고 생각 수직 통합과 규모의 경제: 로켓랩은 발사 서비스 외에도 우주 시스템즈(Space Systems) 부문을 통해 위성 설계, 부품 제조(추진기, 태양 전지판, 소프트웨어), 우주선 제조 및 궤도 내 관리 솔루션까지 모든 가치 사슬을 아우르는 통합 솔루션을 제공 설계, 제조, 발사 운영의 모든 측면을 관리하고 통제할 수 있게 하여, 신속한 프로토타이핑과 능률적인 생산을 가능 경쟁 해자 및 매출 구성: 이 원스톱 종합 솔루션은 고객에게 여러 기업에 분산하지 않고 모든 서비스를 한 번에 제공하는 이점을 주며, 다른 기업으로 전환하려는 전환 비용(Switching Cost)을 증가시켜 로켓랩의 해자(Moat)를 만들 것 실제로 로켓랩의 전체 매출 중 약 70%가 우주 시스템 부문에서 발생하며, 이는 단순 발사 서비스 업체가 아닌 고도 기술 기반의 '부품 제조' 기업에 가깝다 (3) 최근 각종 정부로부터 받은 수주 레코드는 이 기업에 대한 하나의 신뢰가 되어 민간으로 사업을 더 확장할 수 있을 것으로 생각됨 신뢰를 바탕으로 한 확장: 정부와의 파트너십은 "주권 발사(sovereign launch)" 분야에서 로켓랩의 지위를 공고히 하며, 이는 안정적인 현금 흐름과 더불어 민간 시장으로의 확장을 위한 강력한 ...

강력한 수주 모멘텀 (수요) Book-to-Bill 비율: 1.4배 (수주가 매출을 크게 상회) 3분기 주문: 전년 동기 대비 60% 증가, 전 분기 대비 20% 증가 최근 12개월 유기적 주문 성장률: 약 21% 총 수주잔고(Backlog): $95억 달러 전년 동기 대비 약 30% 증가 전 분기 대비 12% 증가 (Q2 대비 $10억 달러 추가 백로그 구축) -> 2025년 내내 Book to Bill ratio 가 높다 (1.4 -> 1.2 -> 1.4) 그 외에 Organic orders growth 이 21%로 저번분기 11%보다 증가 등 모든 수요 지표들이 강세 최소 2026년까지 실적이 괜찮을 것 시장 동향 시장 성장: 기존 가이던스(23년 11월 제시)의 상위 구간에서 추이를 보임 성장 동력: ColoCloud 부문이 시장 성장을 가속화 시장 지배력: 프로젝트 기획 초기 단계부터 참여하는 '선호받는 파트너'로서의 입지를 통해 시장 평균을 상회하는 성장을 지속하고 있습니다. 가격 정책: 인플레이션을 상회하는 우호적인 가격 정책을 유지하고 있습니다. 순차입금/EBITDA 가 0.5배. EBITDA 가 크게 증가했으니.. 예상외로 Colocloud 부문 성장세가 강한가보다.(당연히 hyperscaler가 더 강할줄) End to End를 자랑하는 vertiv는 당연히 초기단계부터 참여하니까 선호받겠지 인플레이션을 상회하는 우호적인 가격이라는 말은 인플레이션보다 가격 더 높였다는 말 = 제품가격인상에도 고객들이 사야하는 '갑'위 위치의 기업 - 아직 유효 운영, 비용 및 향후 투자 운영/공급망: Q2에 발생했던 운영 및 공급망 과제들이 순조롭게 해결되고 있습니다. 관세 영향: 관세를 비용 요소로 관리 중이며, 2026년 1분기 말까지 현재의 관세 영향을 실질적으로 상쇄할 것으로 기대합니다. 투자 가속화: 제조/서비스: 모든 지역, 특히 The Americas를 중심으로 제조 및 서비스 역량 투자를 가속화하고 있습니다. R&D: 업계 리더십 강화를 위해 엔지니어링 및 R&D 지출을 지속적으로 늘리고 있습니다. 비용 관리: 투자 가속화와 동시에 엄격한 고정비 관리를 병행하고 있습니다. 매출총이익률이 감소했던 공급망 문제들이 해결 관세 영향도 구체적으로 내년 1분기까지 해결 미국 지역에 공장 열심히 짓는 중 R&D에 더 투자하고 있다 2029년 영업이익률 목표 25% 를 이전에 제시했는데 계속 비용관리 하는중 Vertiv의 서비스 역량 요약: 기술과 글로벌 현장 서비스의 결합 Vertiv의 서비스는 시장의 복잡성(예: 액체 냉각, 고전압)을 기회로 전환하는 핵심적인 경쟁 우위 요소 1. 전 영역을 아우르는 고객 지원 2. 첨단 기술 플랫폼 기반 원격 모니터링, 예측 분석, 에너지 최적화를 결합한 플랫폼을 제공합니다. 열 지도 작성(thermal mapping), 전력 품질 분석 등 고급 진단 및 예측 기능을 통해 고객 시스템의 신뢰성과 효율성을 극대화합니다. 3. 핵심 차별점: 기술력 + 글로벌 규모 Vertiv의 진정한 차별점은 이러한 첨단 기술을 독보적인 글로벌 규모와 결합하는 데 있습니다. Waylay 인수: 실시간 기계 데이터 분석, 운영 트렌드 식별, 예측적 조치(유지보수, 에너지 최적화) 제안 역량을 더욱 강화했습니다. 현장 역량의 중요성: 기술만으로는 충분하지 않으며, 현장 존재감과 역량을 기본으로 갖추고 있습니다. 4. 미래 대응 및 투자 랙 밀도(rack density)가 증가하고 시스템이 복잡해짐에 따라(예: AI), AI 기반 역량과 이미 구축된 현장 서비스의 통합은 더욱 큰 이점을 제공합니다. 수요 곡선보다 앞서 나가기 위해 제조 역량과 함께 서비스 역량을 지속적으로 확장하고 있습니다 복잡해지는 시장(액체냉각, 고전압)이 바로 vertiv의 기회 소프트웨어 역량 강화하기 위해 Waylay 인수 수요가 가파르게 증가하니 공급과 서비스 역량도 지속적으로 확장 특히 이런 서비스가 중요하다고 생각하는게 데이터센터만 지어주고 끝이 아니라 서비스를 통한 반복매출이 계속 발생할 수 있다는게 중요할 듯. 이번 AI인프라 웨이브가 지나가고 나면 그냥 그저그런 회사가 아닌 AI를 구동하는데 필수적인 역할(인프라 서비스)을 할수도? 3분기 재무 성과 요약 1. 핵심 수익성 지표 (EPS) 조정 희석 EPS: $1.24 (전년 동기 대비 약 63% 증가) 성장 동력: 조정 영업이익 증가 효과적인 세율 하락 (분기 내 세무 계획 진전 및 일부 항목의 시기적 요인) 2. 매출 성과 (지역별) 유기적 순매출: 28% 증가 Americas: 43% 증가 (지속적인 모멘텀) APAC: 21% 증가 (지역 전반의 성장세 유지) EMEA: 4% 감소 (그러나 2026년을 기대하게 하는 성장 가속화 신호 관찰) 3. 영업이익 및 마진 (가이던스 상회) 조정 영업이익: $5억 9,600만 달러 (전년 대비 43% 증가, 가이던스 대비 $8,600만 달러 초과) 조정 영업이익률: 22.3% (전년 대비 200bp 이상 상승, 가이던스 대비 230bp 초과) 긍정적 요인: 높은 매출에 따른 운영 레버리지, 긍정적인 가격-원가 효과, 생산성 향상 부정적 요인: 관세 ...

세일즈포스가 간만에 8% 가까이 급등했다가 시장이 하락하면서 밀리고 있는데 현재 Dreamforce 행사중에 FY2030 까지 informatica 인수를 제외하고 매출 600억 달러이상 , (매출성장률 + 영업이익률)합쳐서 50% 달성하겠다는 가이던스를 제시했기 때문 2Q 실적발표 TTM 8.3% 성장 한 세일즈포스 입장에선 꽤 자신감 있는 가이던스를 제시한 셈 (informatica 인수를 제외한 수치라고 강조하는 점을 봤을 때, informatica 인수가 완료되면 더 오를 수 있다는 여지를 남기는 듯. 근데 informatica가 그정도인가? 하는 생각. 테크쪽 지식이 없으니 내가 판단하기는 어려운..) 구체적인 Agentforce 관련 매출을 제시한 자료는 처음보는 것 같은데 4.4억달러 정도(작년 dreamforce에서 처음 Agentforce를 공개했으니 시장이 무시하는거에 비해 꽤 빠르지 않는가 하는 생각이듬) 갑자기 왜 이런 자신감 있는 가이던스를 냈을까 살펴보니 AOV (Average Order Value, 평균 주문 가치)는 고객 한 명이 한 번 주문할 때 평균적으로 얼마를 지출하는지를 나타내는 지표 NNAOV (Net New Annual Operating Value, 순신규연간영업가치)는 특정 기간(보통 1년) 동안 새롭게 추가된 순수한 영업 가치가 얼마인지를 나타내는 지표(신규 고객과 기존 고객의 추가 계약으로 얻은 가치에서 계약을 해지하거나 축소한 고객으로 인해 잃은 가치를 뺀 값) FY23~25 : AOV는 그럭저럭 유지되었지만 신규 계약의 전체적인 양(NNAOV)이 급격히 줄어듬 즉, 큰 계약 몇 개는 따냈을지 몰라도, 신규 고객 유치가 부진하거나 기존 고객의 이탈이 많아서 전체적인 성장 동력이 크게 꺾임 (매출성장률 둔화) Bookings acceleration (예약 가속화): 신규 계약을 다시 많이 따내기 시작했다. Attrition improvement (고객 이탈 개선): 기존 고객들이 떠나지 않도록 잘 방어했다. 로 NNAOV가 개선되어 NNAOV가 AOV를 넘어서는 시점이 곧 온다고 함 즉, 소수의 큰 계약에 의존하는 성장이 아니라, 수많은 신규 계약과 고객 확장을 통해 이뤄내는 "건강하고 폭넓은 성장"이 시작된다는 신호이며 세일즈포스는 이 시점을 "매출이 가속화되는(Revenue accelerates)" 변곡점으로 보고 있다는 것 그러면서 경영진이 제시하는 핵심 동력은 (1) 거대한 TAM 향후 5년간 AI 애플리케이션 및 플랫폼에 대한 지출이 $6,000억을 초과할 것으로 예상 디지털 노동 : $13조 달러의 기회가 될 것 CIO들이 예산 집행의 방향을 전환하고 있으며, AI ...