* 매주 주간 지표를 분석하고 전망해보는 연습을 하고 있습니다.

* 지난 주에 금주 전망에 대해 기술했던 부분은 회색 글씨로 표기, 실제 증시 흐름과 비교하여 분석해보고 있습니다.

* 지표는 사실에 근거하나, 의견은 지극히 개인적인 의견에 해당합니다.

I. 차주 주요 일정

▲5월 26일 = 미국 5월 컨퍼런스보드 소비자심리지수

▲5월 27일 = 삼성전자 등 단일종목 ±2배 레버리지·인버스 상장지수펀드(ETF) 상장

▲5월 28일 = 5월 한국은행 금통위, 미국 4월 개인소득/개인소비지출, 미국 4월 PCE 물가지수, 미국 1분기 GDP 수정치

▲5월 29일 = 5월 도쿄 소비자물가지수, ASCO(미국종양학회)

5~6월 매크로 주요 일정

▲6/2 미 연방통신위원회 주파수 경매

▲6월 원화 스테이블코인 입법 본격화

▲6/16 일본 금리결정

II. 주간 증시 리뷰

1. 국내 증시 리뷰

(지난 주 전망)

이란전쟁으로 봉쇄된 호르무즈 해협은 계속해서 유가를 자극하고 에너지 공급망을 흔들고 있다. 타겟데이트로 여겨졌던 미중 정상회담에서도 별다른 성과가 없었고, 이란은 계속해서 강대강으로 미국을 흔들고 있다. 여전히 닫혀있는 호르무즈해협은 언제 열릴 지 알 수 없는 상태로, 미국 장기채는 5.1%를 돌파하며 인플레이션을 반영, 유가도 다시 상승 중이다.

이와중에 코스피는 8천피를 찍자마자 급속도로 하락하였으나, 아직도 조정이라고 보기엔 미약한 상태. 삼전 파업리스크, 환율 상승, 금리 상승, 호르무즈해협 봉쇄 장기화로 인한 유가 상승 등 네거티브한 관점은 유효하다. 지속되고 있는 외인의 대량 매도세도 이러한 현상에 기반한 것.

하지만 국민성장펀드로 유동성이 공급되고, 국민연금도 코스피 비중을 늘린다고 하고, 개미들의 폭주로 예수금은 폭증하고 있으니 코스피 유동성은 여전히 풍부하다. 게다가 7,500피에도 fPER은 아직 8.0 수준으로 AI/로봇 인프라의 제조 강국으로서 코스피의 추가 성장 메리트도 확실한 편.

코스피 상승 추세가 꺾일 것 같진 않지만, 단기간 급상승에 대한 차익 실현 물량은 아직 남아있을 수 있다고 판단되며, 6,500부근을 지지로 삼지 않을까 싶다. 그 말은 아직 1,000P 정도는 추가 하락이 있을 수 있다는 것.. 500P 정도로 끊어서 추가 매수로 대응할 예정이며, 탑뷰는 여전히 동일하다.

1) 국방을 위해서라도 더더욱 멈출 수 없는 AI 투자 (전력/반도체 인프라 포함)

2) AI의 생명줄인 전력 안정화를 위한 각국의 에너지 자립 시도 (ESS, 태양광, 원전 등)

3) 전쟁 종결 여부와 상관없이 자주국방의 수요가 높아진 세계 방산/조선의 수요

* 차주 코스피 지수 예상 : 6,500~7,000

-> 지난주 국내 증시는 미국 국채금리 급등이 촉발한 급격한 변동성에 천국과 지옥을 오갔다. 장중 '8천피' 터치(15일) 후 3거래일만에 1,000포인트 가까이 급락하며 7,000선마저 위협받던 코스피는 주 후반 급반등에 성공했다.

꺼져가던 이란 전쟁 종식 기대감이 되살아나면서 투자심리를 짓누르던 미 국채금리와 국제유가가 다소 진정되고, 국내적으로도 삼성전자 총파업 리스크가 노사간 잠정합의로 파국을 피한 것이 주된 배경이었다.

특히 21일 코스피는 전 거래일보다 606.64포인트(8.42%) 오른 7815.59에 마감했다. 상승폭 기준으로는 증시 사상 최대다. 기존 최대 상승폭이었던 3월 5일 490.36포인트를 100포인트 이상 웃돌았다. 상승률 기준으로도 역대 6번째 수준이다. 올해 들어서는 3월 5일(9.63%), 4월 1일(8.44%)에 이어 세 번째로 높았다.

지난주 마지막 거래일인 22일에는 코스피가 급반등에 이은 강보합으로 마감하며 숨고르기 양상을 보이는 사이 코스닥이 5% 가까이 오르며 '불장'을 이어가 눈길을 끌기도 했다. 당일 선착순 판매가 시작된 국민참여형 국민성장펀드가 출시 직후 완판되면서 코스닥 시장으로의 자금 유입 기대가 커진 것이 배경으로 꼽힌다.

지난주 초 한때 이란전쟁 발발 직후 수준인 82.23까지 치솟았던 '한국형 공포지수' 코스피200 변동성지수도 66.97로 지난주 장을 마감, 큰 폭으로 완화됐다. 외국인은 코스피 7,000선 돌파 직후인 이달 7일 이후 12거래일 연속 '팔자'를 지속, 역대 최장 순매도 기록을 경신 중이나 주 후반부터 매도 강도가 약화하고 있다.

* 수급

1) 코스피 : 7,493 -> 7,847.71 / 전주 대비 +4.73%

- 외인 14조4천953억원 순매도 / 개인과 기관은 각각 7조9천389억원과 6조3천140억원을 순매수 (외인 5주 연속 순매도)

2) 코스닥 : 1,129/82 -> 1,161.13 / 전주 대비 +2.77%

* 주요 섹터 : 반도체

5/18~22 외인수급현황 : 반도체 매도 / 개별주 매수

2. 글로벌 증시 리뷰

미국 뉴욕 증시가 미·이란 협상을 둘러싼 낙관론과 국채금리 안정, 견조한 기업 실적에 힘입어 상승 마감했다. 주간 기준으로는 S&P 500은 0.9% 상승하며 8주 연속 ...