* 매주 주간 지표를 분석하고 전망해보는 연습을 하고 있습니다. * 지난 주에 금주 전망에 대해 기술했던 부분은 회색 글씨로 표기, 실제 증시 흐름과 비교하여 분석해보고 있습니다. * 지표는 사실에 근거하나, 의견은 지극히 개인적인 의견에 해당합니다. I. 차주 주요 일정 ▲5월 18일 = 미국 5월 NAHB 주택시장지수, 중국 4월 소매판매·산업생산·고정자산투자 ▲5월 19일 = 중러 정상회담, 일본 1분기 GDP ▲5월 20일 = 엔비디아 실적발표 ▲5월 21일 = 삼성전자 파업 리스크, 한국 1~20일 수출, 미국 4월 FOMC 회의록, 5월 S&P글로벌 제조업·서비스업 PMI, 유럽 5월 S&P글로벌 제조업, 일본 5월 S&P글로벌 제조업 ▲5월 22일 = 국민성장펀드 상장, 일본 4월 소비자물가지수 5~6월 매크로 주요 일정 ▲5/29~6.2 ASCO(미국종양학회) ▲6/2 미 연방통신위원회 주파수 경매 ▲6월 원화 스테이블코인 입법 본격화 ▲6/16 일본 금리결정 II. 주간 증시 리뷰 1. 국내 증시 리뷰 (지난 주 전망) 매주 고점을 갱신하고 있는 코스피, 외인의 3주 연속 매도에 불구하고 개인/기관 수급이 코스피를 이끌고 있다. 우려했던 빅테크 실적발표도 어닝 서프라이즈에 CAPEX 증가까지 뚜렷한 AI인프라 성장세를 보여주었고, 이에 따라 코스피의 반도체 모멘텀은 아직 사그라들 기미가 보이지 않는다. 다만 호르무즈 해협 봉쇄가 길어지며 유가는 다시 상승세, FOMC의 금리 인하 기대는 후퇴하여 물가 부담은 존재한다. 다만 트럼프는 5/15 미중 정상회담에서 이 카드를 쓰게 될 것으로 예상, 트럼프도 물가 부담의 장기화를 원하지 않으니 어떤 식으로는 해상 봉쇄 완화 카드와 다른 것을 맞교환하며 봉쇄는 완화되지 않을까. 게다가 다음 FOMC는 신임 연준의장이 주도하는 첫 FOMC가 될 것으로 트럼프가 원하는 금리 인하에 대한 언급이 있을 지도 모르겠다. 시장은 이러한 기대로 먼저 상승하고 있는 모양새이다. 전쟁은 아직 끝나지 않았지만 모두가 종전을 예상하는 분위기. 다만 상승세가 너무 가파르다보니 어느 정도 수익실현은 하고 다시 올라줬으면 좋겠는데, 조정 틈조차 너무 짧다. 생각보다 강한 코스피에 조정이 오더라도 6천 수준은 지지해줄 것 같다. 소폭 조정이 온다면 추가 매수로 대응할 예정. 탑티어 뷰는 동일하다. 1) 국방을 위해서라도 더더욱 멈출 수 없는 AI 투자 (전력/반도체 인프라 포함) 2) AI의 생명줄인 전력 안정화를 위한 각국의 에너지 자립 시도 (ESS, 태양광, 원전 등) 3) 전쟁 종결 여부와 상관없이 자주국방의 수요가 높아진 세계 방산/조선의 수요 * 차주 코스피 지수 예상 : 6,300~6,800 ->지난 주 코스피 지수는 미국 증시의 기술주 랠리와 메모리 업황 개선 기대에 힘입어 상승 흐름을 이어갔다. 삼성전자와 SK하이닉스는 '29만전자'·'200만닉스' 고지에 올랐다. 이에 코스피는 8000선을 사상 처음으로 돌파했으나 외국인의 매도세와 고금리 부담으로 7400선까지 떨어지며 높은 변동성을 보였다. 이번 주 국내 증시는 미국과 이란 간 종전 협상 기대, 미·중 정상회담 기대감 등 대외 변수에도 불구하고 반도체와 자동차 업종 중심의 강세 흐름을 이어갔다. 엔비디아 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 방중 소식과 중국향 H200 판매 재개 기대가 반도체 투자심리를 자극했고, 현대차그룹의 로보틱스 사업 기대감도 자동차 업종 강세로 이어졌다. 이에 따라 자동차와 반도체, 디스플레이 업종이 주간 상승률 상위를 기록하며 지수 상승을 견인했다. 금융투자업계 전문가들은 1) 차익실현 매물 출회와 2) 금리 부담, 3) 미·이란 갈등 우려를 주가 변동성의 원인으로 꼽았다. 김병연 NH투자증권 연구원은 "최근 유가 상승 영향으로 미국 4월 물가 지표가 높게 나오면서 미국 연방준비제도의 금리인하 기대가 후퇴하고 시중금리가 상승하던 상황"이라며 "도널드 트럼프 미국 대통령이 폭스뉴스 인터뷰에서 '시진핑 주석이 미국과 이란 간 협상에서 미국을 돕겠다'고 제안하면서도 이란에 대해 '더 이상 참지 않겠다'고 발언하며 이란 사태가 재격화될 가능성이 불거졌다"고 분석했다. 아울러 미국채 10년물 금리가 4.5%를 웃돌고 원·달러 환율이 한 달여 만에 1500원을 돌파하면서 위험자산 회피 심리가 강해졌다. 외국인 투자자의 매도세가 이어진 가운데 금융투자도 매도 전환하며 낙폭을 키웠다. * 수급 1) 코스피 : 7,498->7,493 / 전주 대비 -/0/06% - 외인 23조2000억원대 순매도, 기관 2조3000억원대 순매도, 개인은 24조7000억원 순매수 (외인 ...

* 매주 주간 지표를 분석하고 전망해보는 연습을 하고 있습니다. * 지난 주에 금주 전망에 대해 기술했던 부분은 회색 글씨로 표기, 실제 증시 흐름과 비교하여 분석해보고 있습니다. * 지표는 사실에 근거하나, 의견은 지극히 개인적인 의견에 해당합니다. I. 차주 주요 일정 ▲5월 11일 = 한국 5월 1~10일 수출, 중국 4월 생산자물가지수·4월 소비자물가지수 ▲5월 12일 = 미국 4월 소비자물가지수·4월 근원 소비자물가지수·4월 NFIB 소기업지수 ▲5월 13일 = 미국 4월 생산자물가지수 ▲5월 14일 = 미중 정상회담(5/14~15) / 미국 4월 소매판매 ▲5월 15일 = 미국 5월 뉴욕 연은 제조업지수·4월 산업생산, 일본 4월 공작기계 수주 5~6월 매크로 주요 일정 ▲5/21 엔비디아실적발표 / 삼성전자 파업 예고일 ▲5/29~6.2 ASCO(미국종양학회) ▲6/2 미 연방통신위원회 주파수 경매 ▲6월 원화 스테이블코인 입법 본격화 ▲6/16 일본 금리결정 II. 주간 증시 리뷰 1. 국내 증시 리뷰 (지난 주 전망) 매주 고점을 갱신하고 있는 코스피, 외인의 3주 연속 매도에 불구하고 개인/기관 수급이 코스피를 이끌고 있다. 우려했던 빅테크 실적발표도 어닝 서프라이즈에 CAPEX 증가까지 뚜렷한 AI인프라 성장세를 보여주었고, 이에 따라 코스피의 반도체 모멘텀은 아직 사그라들 기미가 보이지 않는다. 다만 호르무즈 해협 봉쇄가 길어지며 유가는 다시 상승세, FOMC의 금리 인하 기대는 후퇴하여 물가 부담은 존재한다. 다만 트럼프는 5/15 미중 정상회담에서 이 카드를 쓰게 될 것으로 예상, 트럼프도 물가 부담의 장기화를 원하지 않으니 어떤 식으로는 해상 봉쇄 완화 카드와 다른 것을 맞교환하며 봉쇄는 완화되지 않을까. 게다가 다음 FOMC는 신임 연준의장이 주도하는 첫 FOMC가 될 것으로 트럼프가 원하는 금리 인하에 대한 언급이 있을 지도 모르겠다. 시장은 이러한 기대로 먼저 상승하고 있는 모양새이다. 전쟁은 아직 끝나지 않았지만 모두가 종전을 예상하는 분위기. 다만 상승세가 너무 가파르다보니 어느 정도 수익실현은 하고 다시 올라줬으면 좋겠는데, 조정 틈조차 너무 짧다. 생각보다 강한 코스피에 조정이 오더라도 6천 수준은 지지해줄 것 같다. 소폭 조정이 온다면 추가 매수로 대응할 예정. 탑티어 뷰는 동일하다. 1) 국방을 위해서라도 더더욱 멈출 수 없는 AI 투자 (전력/반도체 인프라 포함) 2) AI의 생명줄인 전력 안정화를 위한 각국의 에너지 자립 시도 (ESS, 태양광, 원전 등) 3) 전쟁 종결 여부와 상관없이 자주국방의 수요가 높아진 세계 방산/조선의 수요 * 차주 코스피 지수 예상 : 6,300~6,800 -> 지난주 국내 증시는 반도체 업종이 사실상 상승장을 주도했다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 급등하면서 코스피는 장중 7500포인트선을 돌파했다. 삼성전자는 26만8500원, SK하이닉스는 168만6000원에 각각 거래를 마감했다. 시장에서는 글로벌 하이퍼스케일러들의 설비투자(CAPEX) 확대와 AI 메모리 수요 증가 기대가 반도체 업종 실적 전망치를 끌어올리고 있다는 분석이 나온다. 한국의 4월 반도체 수출은 4개월 연속 100%대 증가율을 기록했다. 여기에 미국 AI 반도체 기업 AMD가 시장 예상치를 웃도는 실적과 가이던스를 제시한 점 역시 국내 반도체주 투자심리를 자극했다. 업종별로는 반도체가 한 주 동안 20.0% 급등하며 가장 높은 상승률을 기록했다. 이어 증권(17.2%), 상사·자본재(13.4%) 업종이 강세를 보였다. 반면 건설·건축(-5.3%), 화장품·의류·완구(-4.6%), 호텔·레저(-4.4%) 업종은 상대적으로 부진했다. 중동 지정학 리스크 완화 역시 증시에 우호적으로 작용했다. 주 초반 미국과 이란 간 군사 충돌 우려가 제기됐으나, 이후 도널드 트럼프 미국 대통령이 협상 진전 가능성을 언급하면서 시장 불안이 빠르게 진정됐다. 특히 미국 인터넷매체 악시오스는 미국과 이란이 종전을 위한 양해각서 체결에 근접했다고 보도했다. 해당 보도 이후 국제유가와 시장금리가 동반 하락하면서 위험자산 선호 심리가 확대됐다. * 수급 1) 코스피 : 6,598.87 0 -> 7,498.00 / 전주 대비 +13.63% - 개인과 기관이 각각 6조1133억원, 1조4448억원 순매수 / 외국인은 6조9587억원어치 순매도 (외인 4주 연속 순매도) 2) 코스닥 : 1,192.35 -> 1,207.72 / 전주 대비 +1.29% - 외국인이 1조614억원을 순매수한 반면 기관과 개인은 각각 6687억원, 3226억원을 순매도 * 주요섹터 : 전력기기/유리기판/로보틱스 5/4~8 외인수급현황 : 로봇 매수 / 반도체 매도 2. 글로벌 증시 리뷰 현재 미국 증시는 기록적인 급등세를 연출하고 있다. 벤치마크 지수인 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 지난 3월 말 기록한 연중 최저치에서 16% 이상 치솟았으며, 올해 들어서만 8%의 수익률을 기록 중이다. 기술주 중심의 나스닥 지수 역시 13% 가까이 상승하며 두 지수 모두 사상 최고치를 갈아치웠다. 4년 만에 ...

* 매주 주간 지표를 분석하고 전망해보는 연습을 하고 있습니다. * 지난 주에 금주 전망에 대해 기술했던 부분은 회색 글씨로 표기, 실제 증시 흐름과 비교하여 분석해보고 있습니다. * 지표는 사실에 근거하나, 의견은 지극히 개인적인 의견에 해당합니다. I. 차주 주요 일정 ▲5월 4일 * 실적발표 : 팔란티어 ▲5월 5일=미국 3월 무역수지·4월 ISM 서비스업지수, JOLTs 고용보고서 * 실적발표 : AMD ▲5월 6일=미국 ADP 취업자변동 ▲5월 8일=미국 4월 고용보고서 5~6월 매크로 주요 일정 ▲5/14~15 미중 정상회담 ▲5/21 엔비디아실적발표 ▲5/29~6.2 ASCO(미국종양학회) ▲6/2 미 연방통신위원회 주파수 경매 ▲6월 원화 스테이블코인 입법 본격화 ▲6/16 일본 금리결정 II. 주간 증시 리뷰 1. 국내 증시 리뷰 (지난 주 전망) 역사를 새로 쓰고 있는 코스피, 월 상승률 28%에 육박하는 기엄을 토해내며 6,500피를 돌파했다. 삼전/닉스의 역대급 실적을 토대로 수급은 반도체 소부장까지 퍼지고 있고, 반도체 외의 에너지/인프라/조선 까지 수급이 분산되고 있다. 한편, 이러한 반도체 랠리는 국장에만 국한된 것이 아니다. 필라델피아 반도체 지수는 18일 연속 상승하는 역사적 기록을 만들고 있는 중. 이러한 가운데 차주는 1) FOMC 2) 빅테크 실적발표 가 남아있고, 3) 시장의 기대가 되던 미국/이란 종전 협상은 점점 더 오리무중으로 치닫고 있다. 트럼프는 이도저도 못하고 있는 것 같다. 이란의 요구를 들어주자니 명분이 사라지고, 확전을 하자니 미국의 실익도 없고 중간선거도 이제 얼마 남지 않은 시점에 지지율은 계속 하락 중이니.. 어쨌든 미중 정상회담 전까지는 이 상황을 그냥 그대로 내버려두며 협상 카드로라도 쓸 수 있을 것 같은데.. 미중 정상회담에서 호르무즈해협 개방을 카드로 쓰려면 계속 봉쇄 상태는 유지해야할테니 유가 부담에 시장의 리스크는 있을 수 있겠다. 현재 코스피 수급은 주로 기관이 하드캐리하고 있고, 외인은 2주 연속 순매도 중인 것도 애매한 부분. 상승 추세가 꺾인다기보다는, 단기적 수익 실현 욕구가 생길 때가 됐지 않나 싶은 시점. 개인적으로는 조금씩 현금 비중을 높여 다음 기회를 준비하는 것도 좋지 않을까. 물론 시점이 당장 차주가 아닐 수도 있으나.. 투자자는 모두가 박수칠 때 다음을 준비할 수 있어야 한다. 만약 조정이 온다면 탑티어는 기존의 뷰와 동일하며, 5,500~5,800 수준은 지지가 되어주지 않을까 싶다. 1) 국방을 위해서라도 더더욱 멈출 수 없는 AI 투자 (전력/반도체 인프라 포함) 2) AI의 생명줄인 전력 안정화를 위한 각국의 에너지 자립 시도 (ESS, 태양광, 원전 등) 3) 전쟁 종결 여부와 상관없이 자주국방의 수요가 높아진 세계 방산/조선의 수요 * 차주 코스피 지수 예상 : 5,800~6,300 -> 코스피가 사상 처음으로 6700선을 돌파해 영국을 제치고 세계 시가총액 8위에 올라섰다. 특히 코스피는 2000년 이후 월간 최대 수익률(31%)을 달성했다. 지난주 코스피는 실적에 기반한 강력한 상승세를 유지하며 지난달 27일부터 3거래일 연속 최고치를 경신했으나, 미국의 대이란 해상 봉쇄 방침이 유지되며 국제 유가가 급등하자 인플레이션 경계 심리가 확산하며 6600선 아래로 밀려났다. 코스피 지수는 대형 반도체와 전력 인프라 관련 업종에 매수세가 이어지면서 상승 흐름을 유지했지만, 코스닥 지수는 성장주와 테마주 중심으로 단기 과열 부담이 부각되며 상대적으로 약한 흐름을 보였다. 코스피 지수 상승의 가장 큰 배경은 결국 실적이다. 시장이 국제 유가와 금리 부담을 완전히 무시한 것은 아니지만, 기업이익 개선 기대가 당장 더 크게 반응했다. 특히 인공지능(AI) 투자 확대가 반도체와 전력기기 업종의 실적 전망을 계속 끌어올리고 있다는 점이 지수 하단을 단단하게 지탱했다. 고유가 자체보다 중요한 것은 그것이 실제 경기 둔화와 이익 훼손으로 이어지느냐인데, 아직은 그런 신호가 뚜렷하지 않다는 인식이 강했다. 주 후반 조정이 나타난 이유는 분명했다. 단기간에 지수가 너무 빠르게 오른 데 따른 부담이 컸고, 외국인을 중심으로 차익실현 매물이 나오면서 상승 탄력이 둔화했다. 국제 유가가 높은 수준을 유지하고 미국 국채 금리도 부담 요인으로 남아 있는 상황에서 지정학 뉴스가 다시 흔들릴 경우 변동성이 확대될 수 있다는 경계심도 작동했다. 즉 상승 추세를 꺾을 정도의 악재라기보다, 너무 빨리 오른 시장이 잠시 속도를 줄인 셈이다. * 수급 1) 코스피 : 6.475.63-> 6,598.87 / 전주 대비 +1.9% - 기관이 2조2489억원을 순매수한 반면 외국인과 개인은 각각 1조4019억원, 7557억원을 순매도 (외인 3주 연속 순매도) 2) 코스닥 : 1,203.84-> 1,192.35 / 전주 대비 -0.95% - 개인이 1조6290억원 순매수했지만 외국인과 기관이 각각 8946억원, 5467억원 순매도 * 주요섹터 : 전력기기/반도체소부장/로보틱스/화장품 4/27~30 외인수급현황 : 반도체, 2차전지 ...

* 매주 주간 지표를 분석하고 전망해보는 연습을 하고 있습니다. * 지난 주에 금주 전망에 대해 기술했던 부분은 회색 글씨로 표기, 실제 증시 흐름과 비교하여 분석해보고 있습니다. * 지표는 사실에 근거하나, 의견은 지극히 개인적인 의견에 해당합니다. I. 차주 주요 일정 ▲4월 27일=미국 4월 댈러스 연은 제조업지수 ▲4월 28일=미국 4월 컨퍼런스보드 소비자심리지수, 일본 4월 BOJ 금융정책결정회의 * 실적발표: 삼성SDI·현대건설·HD현대일렉트릭 ▲4월 29일=미국 3월 주택착공건수, 미국 3월 내구재 신규수주, 미국 3월 주택건축허가건수 * 실적발표 : 삼성전기·LG에너지솔루션·한화에어로스페이스 ▲4월 30일=미국 4월 FOMC, 미국 3월 개인소득·PCE 물가지수·근원PCE 물가지수, 미국 1분기 실질 국내총생산(GDP) * 실적발표 : 마이크로소프트, 알파벳, 메타, 아마존 (한국시간 오전) ▲5월 1일=한국 4월 수출, 미국 4월 ISM 제조업지수, 중국 4월 국가통계국 제조업 PMI, 일본 4월 도쿄 소비자물가지수 * 실적발표 : 애플 (한국시간 오전) 5~6월 매크로 주요 일정 ▲5/14~15 미중 정상회담 ▲5/21 엔비디아실적발표 ▲5/29~6.2 ASCO(미국종양학회) ▲6/2 미 연방통신위원회 주파수 경매 ▲6월 원화 스테이블코인 입법 본격화 ▲6/16 일본 금리결정 II. 주간 증시 리뷰 1. 국내 증시 리뷰 (지난 주 전망) 1주만에 다시 순매도로 방향성을 바꾸 외인, 그리고 1일만에 다시 봉쇄하겠다는 호르무즈 해협. 증시는 갈팡질팡 방향을 못잡고 있어 보이긴하나 어느새 코스피는 전고점을 향해 150 포인트만을 남기고 있다. 5천피를 강력한 지지로 W자 반등을 보이고 있는 코스피. 삼성전자를 필두로 하나씩 실적발표를 하고 있는 상황에서 오히려 실적기대감이 잔존하고 있는 상황이다. 한편 코스피는 6,200선을 돌파했음에도 2008년 금융위기 이후 선행 PER 저점인 7.4~7.6배와 유사한 딥 밸류(극심한 저평가) 상태에 있다. 한국 기업들의 우수한 성적으로 이제 5천피는 뉴노멀이 된 것 같다. 현재로서는 노이즈에 의한 등락은 있겠지만 상승 추세는 유지되지 않을까 계속해서 낙관해본다. 전쟁은 언제 끝날 지 없지만, 실적은 현재로서 가장 강력한 숫자가 될 것이다. 특히 전쟁 여부와 무관하게 수요가 명확한 아래 업종은 더더욱 그럴 것. 1) 국방을 위해서라도 더더욱 멈출 수 없는 AI 투자 (전력/반도체 인프라 포함) * 특히 금주엔 SK하이닉스 실적발표가 있고, 상대적으로 상승이 더뎠던 반도체 소부장 섹터를 눈여겨 보는 중 2) AI의 생명줄인 전력 안정화를 위한 각국의 에너지 자립 시도 3) 전쟁 종결 여부와 상관없이 자주국방의 수요가 높아진 세계 방산의 수요 여전히 반도체, 에너지(신재생/원전), 조선, 방산, 화학, 2차전지 등을 탑티어로 보는 중. * 차주 코스피 지수 예상 : 6,000~6,500 -> 지난주 코스피 지수는 6200·6300·6400포인트를 돌파한 이후 장중 6500포인트를 넘으며 강세를 보였다. 코스닥 지수 역시 반도체 호황에 따른 수혜 기대감에 소재·부품·장비 기업으로 매수세가 쏠리면서 지난 24일, 2000년 '닷컴 버블' 이후 25년 만에 종가 기준 1200선을 돌파했다. 지수 상승의 핵심 동력은 반도체다. 지난 23일 발표된 1분기 실적에서 SK하이닉스는 1분기 매출 52조6000억원, 영업이익 37조6000억원을 기록하며 역대 최대 실적을 달성했다. 여기에 4월 반도체 수출이 전년 대비 182.5% 증가하는 등 업황 개선 신호가 이어지며 실적 기대가 빠르게 반영되고 있다. 이에 따라 반도체를 중심으로 한 AI 인프라 관련 업종이 시장 주도주 지위를 이어가고 있다. IT하드웨어와 IT가전 업종이 각각 27.8%, 24.9% 상승하며 주간 상승률 상위를 차지했고, 조선 업종 역시 15% 넘는 상승률을 기록했다. 현재 장세의 특징은 종목 간 차별화 흐름이 확대됐다는 점이다. 나 연구원은 “현재 코스피200의 횡단면 변동성(CSV)이 장기 평균(9%)을 크게 웃도는 20% 수준까지 급등했다”며 “반도체 업종이 코스피 시가총액에서 차지하는 비중이 45%를 넘어 지수 쏠림이 극대화되고 있으나 동시에 CSV가 장기평균을 크게 웃돌고 있다는 점이 특징적”이라고 분석했다. 그러면서 “이는 덜 오른 업종 내에서도 실적이 양호한 종목 중심으로 차별적 순환매가 동시에 나타나고 있기 때문”이라고 덧붙였다. * 수급 1) 코스피 : 6,191.92 -> 6.475.63 / 전주 대비 +4.58% - 외국인이 1조8030억원을 순매도했고, 개인과 기관은 각각 5964억원, 1조3163억원을 순매수 (외인 2주 연속 순매도) 2) 코스닥 : 1,170.04 -> ...

* 매주 주간 지표를 분석하고 전망해보는 연습을 하고 있습니다. * 지난 주에 금주 전망에 대해 기술했던 부분은 회색 글씨로 표기, 실제 증시 흐름과 비교하여 분석해보고 있습니다. * 지표는 사실에 근거하나, 의견은 지극히 개인적인 의견에 해당합니다. I. 차주 주요 일정 ▲4월 20일=중국 4월 5월물 대출우대금리 ▲4월 21일=한국 4월 1~20일 수출, 미국 3월 소매판매, 미국/이란 2주 휴전 종료, 케빈 워시 연준의장 청문회 * 실적발표 : TX(옛 레이시온)와 노스롭그루먼, GE에어로스페이스 ▲4월 22일=한국 3월 생산자물가지수 * 실적발표 : 테슬라, 보잉 ▲4월 23일=한국 1분기 GDP, 미국/유럽/일본 4월 S&P글로벌 제조업 PMI * 실적발표 : SK하이닉스, 인텔, 록히드마틴 ▲4월 24일=일본 3월 전국 소비자물가지수 4~5월 매크로 주요 일정 ▲4/28~29 FOMC ▲5/14~15 미중 정상회담 II. 주간 증시 리뷰 1. 국내 증시 리뷰 (지난 주 전망) 7주만에 순매수로 돌아온 외인, 반도체/전력주를 폭풍매수하며 코스피는 한주간 9%에 육박하는 상승을 보여주었다. 코스피 주봉상 20선은 닿기도 전에 강하게 반등하는 걸 보면 상승 탄력이 생각보다 강해보인다. 금번 미국/이란 협상은 결렬되었지만 1회만에 모든 협상이 타결될 것이라고는 어차피 시장이 기대하지 않았을 것이다. 관건은 호르무즈해협의 재개 여부인데, 이란은 여전히 재개를 협상 후로 미루고 있는 상황이나, 금일 라이베리아/중국 소속의 유조선은 호르무즈해협을 통과한 바 있다. 해협을 전면 봉쇄하기 보다는 우호국과 적대국을 구분하여 통과시키려는 조짐으로 보인다만, 한국 유조선이 통과를 할 수 있을 지, 어디에 설치한 지도 알 수 없는 기뢰 위험을 무릅쓰고 해협을 건널 수가 있을 런지 모르겠지만.. 그 심각성 여부는 향후 외인 수급으로 알 수 있지 않을까. 한편 미중 무역회담이 약 1달 앞으로 다가온 가운데, 이란은 중국 유조선은 통과시키고 미국 우방국 유조선은 여전히 억류되어있다. 미국은 무역회담에서 더 유리한 카드를 쥐기 위해 이란을 공격했겠지만, 오히려 결과는 무기고 확충을 위한 희토류 시급으로 더 불리한 위치가 되어버렸다. 이 상황에서 조금이라도 유리한 카드를 쥐려면, 호르무즈해협이라도 확실히 개방해야 중국에게 할 말이 생길 것. 게다가 미국의 물가와 소비 지표도 스테그플레이션을 향해 스믈스믈 움직이고 있는 상황이니 더더욱 그럴 것이다. 이걸 모를 리 없는 이란이 쉬이 협상에 협조하지도 않겠지만, 어쨌든 미국의 종결의지가 강하니 어떻게든 정리가 되지 않을까 낙관해본다. 한편 코스피는 2008년 금융위기 이후 선행 PER 저점인 7.4~7.6배마저 하회하는 딥 밸류(극심한 저평가) 상태에 있다. 한국 기업들의 우수한 성적으로 이제 5천피는 뉴노멀이 된 것 같다. 현재로서는 노이즈에 의한 등락은 있겠지만 상승 추세는 유지되지 않을까 이 역시 낙관해본다. 전쟁은 언제 끝날 지 없지만, 실적은 현재로서 가장 강력한 숫자가 될 것이다. 특히 전쟁 여부와 무관하게 수요가 명확한 아래 업종은 더더욱 그럴 것. 1) 국방을 위해서라도 더더욱 멈출 수 없는 AI 투자 2) AI의 생명줄인 전력 안정화를 위한 각국의 에너지 자립 시도 3) 전쟁 종결 여부와 상관없이 자주국방의 수요가 높아진 세계 방산의 수요 이에 반도체, 에너지(신재생/원전), 조선, 방산, 화학, 2차전지 등을 탑티어로 보는 중. * 차주 코스피 지수 예상 : 5,500 ~ 6,000 -> 미국과 이란 간 종전 협상 기대감이 확대되며 글로벌 증시가 동반 상승한 가운데, 코스피 역시 전고점(6347.41) 돌파를 시도하는 흐름을 보였다. 직전 거래일인 금요일 종가 기준 역대 최고치와의 격차는 155.49포인트(2.51%)다. 종전 협상 기대에 따라 위험자산 선호 심리가 되살아났고 반도체 대장주 실적 기대가 겹치면서 외국인을 중심으로 매수세가 유입된 결과다. 특히 반도체 독주가 이어지고 있으며, 삼성전자·SK하이닉스는 인공지능(AI) 슈퍼 사이클 등에 따른 실적 개선 기대감이 높아지고 있다. 특히 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 차세대 자율주행 칩 'AI5'의 설계를 완료했으며, 이를 삼성전자와 TSMC에서 생산할 것이라고 발표한 점이 호재로 작용했다. SK하이닉스 역시 오는 23일 올 1·4분기 실적 발표를 앞두고 영업이익 전망치가 34조9000억원까지 상향조정되면서 시장의 기대감을 높이고 있다. * 수급...