경제지표 및 월가소식

뱅크오브아메리카: 2025년 2분기에 유럽 주식 매수

2025년 1분기에는 미국 소형주를 매수할 것을, 그리고 다가오는 2분기에는 유럽 주식을 매수할 것을 추천했고 미국 내부 경기 호황의 영향을 받는 것은 미국의 소형주와 미국 달러입니다.

• 호황이 지속되면서 연준이 매파적으로 변하고 글로벌 경기 약세가(S&P 500 기업들의 수익 30%가 해외) 발생해서 미국 증시는 큰 조정

• 글로벌 경기 약세 → 각국의 경기 부양 → 다른 국가로 로테이션 → 아래의 요소들은 유럽 경기에 긍정적이고 신흥국 통화 또한 긍정적

  • 중국과 유로존의 재정 완화책

  • 러시아-우크라이나 전쟁이 종료

  • ECB의 공격적인 금리 인하 지속

  • 유가 하락

• 유럽 증시의 경우 Stoxx 600 지수가 현재 수준인 약 510에서 내년 중순 470까지 추가로 하락할 수 있지만, 그 이후로 반등하기 시작해서 내년 연말에는 다시 500까지 회복할 수 있을 것이라 전망

  • -7% 하락 후 6% 상승

소시에테제네랄: 시나리오별 장기채 금리 동향

소프트랜딩 (55% 확률)

• 경제에는 성장 ‘모멘텀’이 있음

• 성장세가 더 가속화되는 것은 아니지만 그 둔화세가 점진적으로 이어질 가능성이 높다는 것

• 연준의 금리 인하가 계속 될 것이라서 10년물 금리는 내년 1분기까지는 4.0%까지 하락할 가능성이 높다고 전망했으나 내년 중순부터는 경제 모멘텀이 계속 이어지는 것에 영향을 받아 장기채 금리가 오르기 시작하고, 25년 연말에는 4.5%까지 상승

초록색은 ‘경기 둔화 (15% 확률)

• 경기가 둔화된다면 연준이 금리를 더 빨리 내려야 하고, 10년물 금리는 그에 맞춰 내년 연말 3.5%까지 낮아질 수 있다고 전망

연준의 금리 인하 중단 (30% 확률)

• 미국의 10년물 금리가 내년 초에 단기적으로 5.0%까지 상승할 수 있다고 예상

• 이렇게 금리가 올라가면 경기가 둔화되어 내년 연말까지는 10년물 금리가 3.75%까지 낮아질 것이라 전망

이와 유사하게 같은 날 BofA도 리포트에서 10년물 국채금리가 5%를 넘어설 경우 ‘매수 찬스’

UBS: 내년 연말까지 구리 긍정적

• 현재 구리 가격은 톤 당 약 8,930 달러를 기록하고 있는데, UBS는 내년 연말 목표가로 11,000 달러를 제시했으며 이는 현재가에서 약 23.2%가량의 업사이드를 전망

• 향후 3개월 동안 구리 전망이 좋지 않음

  • 트럼프 대통령이 부과할 수 있는 관세 리스크는 중국의 경제 성장을 둔화

  • 럽의 경제 또한 경기 침체에서 빠져나오지 못하고 있다는 점

• 내년 연말까지 구리 가격이 오를 것으로 전망

  • 투자자들의 순매수 포지션이 일부 줄어들었다고 언급

• 현재 호주 (RBA)를 제외한 모든 중앙은행들이 금리 인하 사이클에 접어든 상황

  • 금리 인하 → 제조업 경기 Up → 구리 수요 증가

• 친환경 수요와 관련된 구조적 수요 요인이 계속 유지될 것이라는 전망

크레딧 아그리콜: EUR/USD 단기 반등 가능

유로화(EUR)에 이미 부정적인 요소가 반영되어 있기 때문에, EUR/USD가 단기적으로 반등할 수 있다고 전망(과매도 상황에 진입)

• 유로 지역의 경기 약세

• 유럽 지역의 정치적 리스크와 지정학 리스크

• 관세 부과에 대한 불안감

• ECB의 금리 인하 기조가 전부 반영된 상황

경제뉴스

1. 북미/남미/유럽 뉴스

트럼프 "브릭스, 달러외통화 무역결제시 관세 100% 부과"

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