2025년 5월 21일(수) 세상 돌아가는 이야기(+ AI Overview)

2025년 5월 21일 주요 경제/금융 소식 요약

기업 실적 및 전망

• Palo Alto Networks: Q3 매출 $2.29B(15% ↑), Next-Gen Security ARR $5.1B(34% ↑)

• 샤넬: 지난해 매출 4.3% 감소, 영업이익 30% 급감, 중국 등 아시아 시장 약세가 주원인

• 타겟: 관세 영향과 DEI 프로그램 중단으로 매출 전망 하향, 동일매장 매출 3.8% 감소

경제 및 시장 동향

• 시장 환경 변화: JPM, 주식 시장이 '골디락스'에서 '고금리 장기화' 국면으로 전환 중이라고 분석

• 영국 인플레이션: 4월 CPI 연율 3.5%로 예상치 상회

• 개인투자자 동향: 미국 주식 순매수 41억 달러로 역대 최대 기록

기술 및 AI 소식

• Google I/O '25: Gemini 2.5 Pro 발표, AI 토큰 처리량 전년 대비 50배 증가

• 중국 저장성: 2027년까지 AI 산업 1조 위안(193조원) 규모로 육성 계획 발표

• 구글 신기술: 프롬프트만으로 앱 제작 가능한 Stitch, 온디바이스 AI 모델 Gemma 3N 등 공개

지정학적 이슈

• 미국 '골든돔': 트럼프, 미 전역 방어용 차세대 방공시스템 구축 계획 발표, 중국은 군비경쟁 우려 표명

• 관세 정책 영향: 미국 대형 소매업체들, 트럼프 정부의 관세 정책에 대응하기 위해 공급망 재조정 중

중앙은행 관계자 발언

• Beth Hammack(클리블랜드 연은 총재): 세금 감면안 등 경제 불확실성 요인 강조

• Alberto Musalem(세인트루이스 연은 총재): 통화정책이 적절한 수준, 관세는 물가 상승의 일시적 요인일 가능성

뉴스분량이 매일 적지 않아서 AI Overview 도 넣어보려고 합니다.

Palo Alto Networks Q3

Revenue: $2.29B (Est. $2.277B) ; UP +15% YoY
Pretax Profit: $310.5M (Est. $698.2M)
Next-Gen Security ARR: $5.1B; UP +34% YoY
Remaining Performance Obligation (RPO): $13.5B; UP +19% YoY

Q4'25 Guidance:
Revenue: $2.49B–$2.51B (Est. $2.5B) ; UP +14%–15% YoY
Adj EPS: $0.87–$0.89 (Est. $0.87)
Next-Gen Security ARR: $5.52B–$5.57B; UP +31%–32% YoY
RPO: $15.2B–$15.3B; UP +19%–20% YoY

출처: https://t.me/bumgore/49457

'올해는 더 힘든데'…5년 간 가격 2배 올리고도 휘청대는 샤넬

샤넬, 지난해 영업이익 30% 급감
"올해도 가격 올릴 가능성 있다"

프랑스 명품 업체 샤넬의 지난해 영업이익이 전년보다 30% 급감했다. 같은 기간 매출도 감소했다.

20일(현지시간) AFP·블룸버그 통신과 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 샤넬은 지난해 매출액이 187억달러(26조1000억원)로 전년보다 4.3% 감소하고, 영업이익은 45억달러(6조3000억원)로 30% 줄었다고 밝혔다. 순이익은 28% 감소한 34억 달러(4조7000억원)로 집계됐다.

샤넬의 연간 매출액과 영업이익이 동시에 감소한 것은 코로나19 팬데믹으로 매장 문을 닫았던 2020년 이후 처음이다.

중국을 포함한 아시아 지역 매출이 92억 달러(12조8000억원)로 전년보다 7.1% 줄면서 전체 매출 감소를 이끌었다. 중국 쇼핑객들이 고가 제품 구매에 고삐를 죄는 등 명품시장이 둔화하는 상황이다.

리나 네어 샤넬 최고경영자(CEO)는 성명에서 "어려운 거시경제 환경이 일부 시장의 매출에 영향을 미쳤다"고 말했다.

이는 도널드 트럼프 미국 행정부발 관세 혼란 이전의 실적으로, 올해도 시장 환경은 녹록지 않다.
그러나 샤넬은 지난해 18억 달러(약 2조5000억원)에 달했던 자본지출 규모를 유지한다는 방침이다. 지난해 자본지출은 2023년보다 43% 증가한 수준이었다.

샤넬은 올해 48개 매장을 늘릴 계획이다. 그중 절반 가까이는 미국과 중국에 열고 멕시코, 인도, 캐나다에도 낸다.

샤넬은 최근 수년간 가파르게 가격 인상을 해왔다. HSBC 은행 분석가들에 따르면 샤넬 클래식 플랩백 가격은 2019년 이후 두 배 이상으로 올라 1만 유로(약 1560만원)에 달한다. 이는 명품 평균 가격 상승률 50%보다 높다.

이에 대해 필립 블롱디오 최고재무책임자(CFO)는 가격 인상이 매출 감소로 이어진 것은 아니라고 반박했다. 그는 지난해 샤넬의 패션 제품 평균 가격 인상률은 약 3%로, 올해도 물가상승률에 따라 인상할 가능성이 있다고 말했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005134469

Beth Hammack 클리블랜드 연은 총재(매파, 투표권 없음)

1. 세금 감면안은 전망의 또 다른 불확실성 요인. 경제에는 이미 너무나 많은 불확실성이 존재

2. 무역분쟁에 지나친 대응도 경계해야 함(don't want to overreact to trade)

3. 스태그플레이션은 불가능하지 않은 시나리오

4. 무역정책 여파는 앞으로 나올 다른 정책들이 상쇄할 가능성

Alberto Musalem 세인트루이스 연은 총쟤(매파, 투표권 있음)

1. 통화정책은 적절한 수준에 위치(well-positioned)

2. 인플레이션과 실업률 상승에 대한 균형잡힌 대응은 기대인플레이션이 고정되어 있을 때 가능한 일

3. 기대인플레이션의 고정이 약해(de-anchored)질 경우 연준의 최우선순위 목표는 물가 안정일 것

4. 미국 경제는 강력한 흐름이 지속. 고용은 안정적이고, 물가는 2%위에 있지만 둔화되었음. 다만, 경제정책의 불확실성은 비정상적으로 증가

5. 미중 무역협상이 진전을 보인 것과 별개로 관세는 고용 둔화와 물가 상승을 이끌 가능성이 높음

6. 현재까지 관세는 물가 상승의 항구적 요인이 아닌 일시적 요인일 가능성이 큰 것으로 판단

7. 무역협상이 꾸준히 진전을 보인다면 물가는 목표 수준으로 복귀할 것이고, 고용도 회복력있는 모습을 유지할 전망. 그때까지 통화정책은 현 수준을 유지하는 것이 적절

8. 장기 기대인플레이션은 고정되어 있음

9. 이민자 수 감소에도 경제활동 참여인구는 증가세 지속. 몇몇 산업, 일부 직종에는 노동력이 부족하다는 이야기도 들림

Rapahael Bostic 아틀란타 연은 총재(매파, 투표권 없음)

1. 국채시장 불안정함이 지금보다 커지면 이는 또 다른 불확실성 요인. 불확실성의 증가는 연준의 정책 유지 기조를 강화시킴

2. 시장의 작동여부는 지금 상황에서 리스크가 아님(market functioning is not a risk today)

3. 미국 경제 활동은 둔화 중. 그러나 둔화세가 일부 산업, 지역에 국한될지 국가적으로 확산될지는 불명확

4. 통화정책이 조정되려면 전망에 대한 확신이 필요

5. 고용과 가격 변화를 통해 관세에 대한 대응을 더 이상 미룰 수 없다는 기업들이 증가. 여전히 많은 기업들은 현재 수준 고용을 유지할 만큼 수요가 강력하지만 동시에 비상플랜도 수립 중이라고 답변

6. 가계 지갑 상황은 3~4년 전 만큼 강력하지 않음. 일부는 코로나 이전 수준으로 돌아갔고, 또 다른 일부는 더 약화. 소비자들은 가격 변화에 민감해졌을 가능성

7. 비록 현재 미국 관세율이 당초 발표안보다는 낮아졌지만 여전히 매우 높음. 이정도 관세에서도 상황 전개를 예상하기 어려움

출처: https://t.me/sskimfi/4921

★ Global Daily - 2025년 5월 21일

리서치본부 글로벌주식팀

▶ Top Down
- 미국: S&P500 -0.4%. 모멘텀 부재 속 숨 고르기 장세
- 중국: 상해종합지수 +0.4%. 발전개혁위원회 경기부양 소식에 상승
- 일본: Nikkei225 +0.1%. 미국 신용등급 강등에도 상승

▶ Bottom Up
[엔비디아(NVDA.US)] 블랙웰 울트라 탑재 GB300 3분기 중 출시
[인텔((INTC.US)] 네트워크·엣지 사업부(NEX) 매각 검토
[아마존(AMZN.US)] Zoox, 애틀랜타에서 자율주행 차량 테스트 시작
[알파벳(GOOGL.US)] 구글, 2025 I/O 개발자 컨퍼런스에서 AI 가속화 강조
[아머스포츠(AS.US)] FY1Q25 호실적 발표와 가이던스 상향으로 주가 +19%
[홈디포(HD.US)] 홈디포 가격 인상 없을 것
[템퍼스 AI(TEM.US)] 베라스템과 난소암 진단 파트너십 체결
[노바티스(NOVN.SW)] ASCO에서 유방암, 전립선암 등 60건 결과 발표 예정
[테슬라(TSLA.US)] 6월 오스틴서 로보택시 시범 운영
[CATL(3750.HK) 홍콩 상장 첫날 16% 급등…올해 최대 IPO 기록
[산업] AI·전기차가 이끄는 전력 수요 폭증…미국, 2050년까지 78% 증가 전망
[산업] 트럼프, 재임 기간 중 골든돔 실전 배치 목표 제시
[산업] 사우디아라비아, 방위산업 국산화율 50% 이상 목표
[중국] 빅테크들 AI 인재 유치에 올인. 징둥닷컴 급여 상한 없이 AI 인재 모집

[ETF 포트폴리오: S&P500(SPY.US, RSP.US), 나스닥100(QQQ.US), 항셍테크 ETF(KTEC.US), 중국 AI ETF(159819.SZ), 방산 ETF(SHLD.US), 유럽은행 ETF(EUFN.US)]

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335684

위 내용은 2025년 5월 21일 07시58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.

출처: https://t.me/shinhanresearch/45645

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 5/21

하나증권 김재임/송종원

애플은 개발자들로 하여금 자사 AI 모델을 통해 개발할 수 있도록 할 예정
- 6월 9일 WWDC에서 해당 내용 공개 예정
https://buly.kr/1c96L32

엔비디아는 NVLink Fusion을 통해 고객이 자사, 제 3자의 칩을 엔비디아 GPU와 통합할 수 있도록 지원
- 이는 확대되는 ASIC 시장을 목표로 한 것
https://buly.kr/2Jo8GJX

구글 신규 검색 AI인 AI Mode를 미국에 출시
- 복잡한 질문, 딥리서치, 멀티모달 검색 가능
- Project Mariner를 통합하여 에이전트가 웹 내 구매 대행 가능하게 함
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