AI Overview 📊 미국 주식 💹 긍정적 전망 📈 골드만삭스 목표가 상향 🎯: S&P500 연말 목표를 6,100에서 6,300으로 상향 조정 경제 펀더멘털 양호 💪: 트럼프 "미국 경제는 안정화되고 개선되고 있다" 발언 장기 성장 동력 🚀: 에드 야데니 "기술혁명과 디지털혁명이 미국 경제와 생산성에 지속적으로 긍정적 영향" 관세 충격 제한적 🛡️: BNP파리바 "관세 영향이 지난 실적 시즌 우려보다 덜함" 강력한 회복세 🔥: 2분기 S&P500이 12.1% 급락 후 역사상 가장 빠른 V자 회복 달성 부정적 요인 📉 무역 불확실성 ⚠️: 트럼프 관세 발언에 시장 피로감 지속 정책 변동성 🌪️: 예측 불가능한 무역 정책이 시장 변동성 심화 중소형주 부진 😰: 대형주 집중 현상으로 중소형주 여전히 저조한 실적 미국 장기채권 🏛️ 긍정적 요인 📈 인플레 압력 제한 ✅: UBS "관세 효과가 물가지표에 반영되는 시차로 당분간 인플레 압력 제한적" 골디락스 지속 🐻: 유가 하락과 금리 안정으로 적정 성장-저인플레 환경 유지 부정적 요인 📉 공급 급증 💸: 미 재무부 향후 5주간 2,200억 달러 순발행으로 단기 금리 상승 압력 유동성 흡수 🌊: TGA 5,000억 달러 확대로 시장 유동성 흡수 우려 골드 🥇 긍정적 요인 📈 기관 보유 확대 💎: 테더가 스위스에 80억 달러(약 80톤) 규모 금 직접 보유 발표 원자재 상승 ⬆️: 2분기 귀금속 5% 상승 기록 부정적 요인 📉 특별한 악재 없음 ✨ 기타 자산군 🌏 구리 (긍정) 🔥 관세 효과 📊: 트럼프 50% 관세 부과 발표로 일일 상승률 13.12% 기록 (1989년 이후 최고) 암호화폐 (긍정) 🚀 ETH 매집 신호 💰: $2,513~$2,536 구간에서 345만 ETH 매수, 강력한 지지선 형성 ICM 내러티브 🌐: 인터넷 캐피털 마켓으로 모든 자산의 토큰화 트렌드 부상 나스닥 전광판 ✨: "ETH looks good here" 메시지로 기관 관심 증대 한국 주식 (긍정) 🇰🇷 제도적 개선 🏛️: 상법개정안 통과로 코리아 디스카운트 해소 기대 해외 긍정 평가 🌟: 10~20% 추가 상승 가능성, MSCI 선진국 재분류 기대 증권사 낙관 📈: 10대 증권사 코스피 상단 전망치 평균 3,419.89 (현재 대비 9.79% 상승) 원자재 (부정) 📉 전반적 부진 😔: S&P GSCI 지수 2분기 4.4% 하락 에너지 급락 ⛽: 에너지 가격 9% 하락이 전체 지수 하락 주도 중국 자산 (부정) ⚠️ 디플레이션 심화 📉: 6월 PPI -3.6%로 23개월 만에 최대 하락폭 과잉생산 지속 🏭: 33개월 연속 PPI 하락으로 출혈 경쟁 심화 https://www.fundsmith.co.uk/media/bvgden5v/2025-fef-semi-annual-letter-to-shareholders.pdf 2025년 펀드스미스 반기 서한 Novo Nordisk 한 곳만으로도 해당 기간 동안의 거의 모든 부진을 설명할 수 있습니다. 체중 감량 치료제 분야에서 선도적 위치를 차지하고 있음에도 불구하고, 마치 승리 직전에서 패배를 거머쥐는 듯한 모습을 보여주는 능력은 여전히 놀랍습니다. 미국의 법적·규제 환경에 대한 대응력 부족이 앞으로 어떻게 전개될지, 멀리서 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다. 또 다른 덴마크 의료기업인 Coloplast 역시 저희 포트폴리오에서 가장 큰 부진 요인 중 하나였습니다. Novo와 Coloplast를 합치면 전체 부진폭을 초과하는 수준입니다. Coloplast는 한때 매출 성장률이 마치 메트로놈처럼 일정했던 회사였습니다. 아마도 우연이 아니겠지만, 두 건의 대형 인수 이후 일련의 운영상 실패를 겪고 있습니다. Novo와 Coloplast 모두 재단이 지배하는 구조로, 장기적인 의사결정 능력 측면에서 강점으로 여겨왔습니다. 그러나 두 회사 모두 최근 CEO를 해임했습니다. 저희는 새로운 CEO가 누구로 임명될지, 그리고 어떤 변화가 있을지 점점 인내심을 잃어가며 기다리고 있습니다. 저희 펀드의 성과에 부정적 영향을 준 또 다른 요인은 미 달러화입니다. 투자 기업의 대다수가 미국에 본사를 두고 있고, 달러로 재무보고를 하며, 매출 역시 대부분 달러화로 발생합니다. 따라서 연초 1.25달러였던 파운드/달러 환율이 6월 말 1.37달러로 움직이면서(9% 하락) 큰 영향을 받았습니다. 실제로 저희의 달러화 기준 펀드는 2025년 상반기에 6.3% 상승했습니다. 달러 대비 파운드의 강세가 영국 경제의 강세를 반영한다고는 생각하지 않으며, 실제로 미 달러 무역가중지수도 비슷한 폭으로 하락했습니다. 이 현상이 언제, 어떻게 반전될지는 전혀 알 수 없지만, 트럼프 행정부의 명시적 정책 목표인 미국 무역적자 축소와 금리 인하가 강한 달러와는 양립할 수 없다는 점을 지적하고 싶습니다. 하지만 동시에 영국 내 상황을 볼 때 파운드가 계속 강세를 보일 것 같지도 않습니다. 저희는 연중 이 시점에 포트폴리오 가치를 재평가하진 않습니다. 주가는 확정적이지만, 저희가 가치평가의 근거로 삼는 잉여현금흐름(FCF)은 계절성이 있기 때문에 연말까지 기다려 포트폴리오 가치를 업데이트할 예정입니다. 이번 기간 동안 저희는 동물 건강 기업 Zoetis, 회계 소프트웨어 기업 Intuit, 글로벌 안경 제조업체 EssilorLuxottica의 지분을 새롭게 매수하기 시작했고, PepsiCo와 Brown-Forman의 지분은 매도했습니다. 그 결과, 상반기 포트폴리오 회전율은 9.2%였으며, 자발적 거래(환매나 신규자금 유입에 따른 거래가 아닌)에 따른 비용은 160만 파운드(0.008% 또는 0.8bp)였습니다. T 클래스 적립식 주식의 총보수율(Ongoing Charges Figure)은 1.04%였고, 모든 거래비용을 합친 총 투자비용은 1.06%였습니다. 저희는 앞으로도 위험 조정 후 장기 초과수익을 목표로 투자할 것이며, 지속적인 성원에 감사드립니다. 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/12183 오늘자 뉴욕 타임스퀘어 나스닥 전광판 "ETH looks good here" 🔥🥰🤩👍💡😠😢 출처: https://t.me/cryptomacase/11215 🌐인터넷 캐피털 마켓 (ICM) 내러티브가 온다? [source](https://www.helius.dev/blog/internet-capital-markets) 1. ICM이란? - 모든 가치(주식‑채권‑부동산‑NFT)를 하나의 온체인 장부에 토큰화해 사고팔 수 있음 - 휴대폰 + 지갑만 있으면 누구나 글로벌 투자자 자격 획득 2. 왜 필요? - 상장기업·IPO 급감 → 투자 풀 축소됨 - 유니콘들 비상장 유지 → 수익 대부분 사모시장에 갇힘 - 자본수익이 임금 성장률을 압도 → 기회 격차 커짐 3. 솔라나 생태계 ICM - Project Open: SEC 18개월 토큰 증권 파일럿 제안 - Opening Bell: 실주식 온체인 발행·24/7 거래 지원 - AIX 듀얼상장: 전통 IPO와 Solana 토큰 동시 상장 추진 - xStocks: 애플·S&P500 ETF 등 61종 주식 1:1 토큰화 - Mirror Tokens: SpaceX 등 비상장 기업 가치 추종 토큰 - Gavel: 스나이핑·샌드위치 방지 온체인 공모/AMM 플랫폼 4. 달라질 점 - 24/7 글로벌 주식시장 현실화 - 초소액·국경 없는 크라우드 IPO 가능 - 주식 담보 즉시 대출·파생·자동 전략 구현 __✍️ICM은 금융판 HTTP. 규제 퍼즐만 맞춰지면, 투자 기회에 국적은 사라지고 지갑 주소만 남을 것__ 출처: https://t.me/dolbikong/4140 🍯 요즘 스테이블 꿀 빨기 힘든 이유 요즘 스테이블 파밍에서 꿀 빠는 게 왜 이리 힘들어졌는지 생각해봤습니다. 결론부터 말하면, 이제 USDT, USDC 같은 스테이블에 대한 리스크가 거의 사라졌기 때문입니다. 예전엔 테더 관련 FUD가 꾸준히 나왔고, USDC도 실리콘밸리 파산 때 잠깐 디페깅 났었죠. 그런데 요즘은 그런 뉴스 자체가 없습니다. 시장에선 이미 이 두 개를 안전자산으로 간주하고 있고, 심지어 서클은 IPO까지 해버렸습니다. 원래 스테이블 파밍이란 건 리스크를 감수하고 보상을 받는 구조였습니다. 이제 리스크가 없으니, 그에 따르는 보상도 당연히 줄어들 수밖에 없습니다. 프로젝트들도 체리피커, 즉 리워드만 받고 바로 던지는 유저들에 대해 점점 경계하고 있고요. __제 생각에 이 때문에 등장한 게 ‘야핑’입니다.__ 에어드랍이지만 그냥 공짜는 아니고, 시간과 손품을 써야 얻는 구조. 무위험 수익이 아니라 ‘노동 수익’으로 바뀐 셈입니다. 헷지 파밍도 예전만 못합니다. 알트코인에 대한 기대가 사라졌기에 펀딩피는 이제 음펀비가 흔하고, 펀비랑 파밍 이자 합쳐도 남는 게 별로 없는 상황이고, 오히려 비트코인 상승 대비 기회비용만 날리게 되죠. 결국 스테이블 파밍이란 건 갈수록 사라지고, 크립토에서 돈을 번다는 건 점점 더 배팅의 영역이 되고 있습니다. 컨빅션 없이 돈 벌기 어려운 구조로 바뀌고 있는 겁니다. 증정금도 더 이상 공짜가 아닙니다. 디지파이넥스처럼 규모 있는 거래소에서도 자금 동결 사례가 나오는 걸 보면, 100~200불 벌자고 하다 몇 천, 몇 만 불 묶일 수도 있다는 얘기입니다. 에어드랍도 이제 무지성 트랜잭션으론 안 됩니다. 직접 수수료/비용 써야 하는 구조로 바뀌었고, 앱스트랙트 도박이나 퍼프덱스 같은 프로젝트들이 그 예시겠죠. 혹은 하이퍼EVM 역시 큰 씨드로 플레이 해야 포인트가 유의미하게 쌓이고 있습니다. 저는 루나, FTX에서 다 날리고 나서 헷지 파밍과 증정금으로 겨우 다시 퇴학은 면한 케이스인데요. 하지만 요즘 씨드가 횡보하다 보니 조급해졌고, 결국 선물로 야금야금 갈리고 있습니다. (2024~2025년 PnL은 현재 기준으로 마이너스권입니다.) 아마 많은 분들이 그러고 있을 것 같습니다. 예전처럼 리스크 없이 꿀 빠는 시대는 끝났습니다. 이제는 ‘컨빅션 있는 배팅’을 할 수밖에 없는 구조고, 예전 방식 그대로는 더 이상 통하지 않습니다. 이걸 인정하느냐, 아니면 계속 예전 방식에 미련을 두느냐. 지금은 그 선택의 갈림길에 서 있는 시기라고 생각합니다. 출처: https://t.me/cctgavong/377 [대신증권 유통/의류 유정현] 요즘 러닝화 주가가 안되는건 아저씨들이 신기 시작했기 때문입니다. 호카도 온러닝도 아저씨들이 신기 직전까지가 주가 상승 사이클이고 아저씨들이 신기 시작하면서 성장성 둔화, 주가 하락 사이클 시작입니다 여성들이 계속 신어주는 브랜드는 주가가 계속 버티거나 상승(아식스, 아디다스)하는데, 물론 기업별 다른 이슈가 있거나 여성만을 타겟으로 하는 브랜드라면 이 공식도 안통할 수 있겠지만요 여기서 아저씨는 40대 공유, 이동욱, 강동원, 주지훈 이런 사람들 말고 동네 옆집 아저씨를 말합니다. 언더아머가 아저씨들이 등산 갈 때 입는 옷 되고 나서 브랜드 가치가 폭락했죠(아저씨들은 죄가 없습니다^^;) 아...다시 말하지만 이 글은 아저씨들 비하 글이 절대 아닙니다. Consumer discretionary 품목 소비에 가장 아싸집단인 아저씨들이 사기 시작했다면 이미 살 사람 다 샀다, 그리고 착용했는데 맵시가 떨어지는 모습이 눈에 띄면서 기존 소비주도층이 이탈한다 이 논리를 "예전에 아빠가 신던(쓰던) 브랜드"라고 표현하기도 하죠 그런데 나이키나 아디다스는 고정 수요층(글로벌 프로 리그 팀플 수요처)이 있기 때문에 자신들의 시장을 지키면서 망가지더라도 다시 혁신을 통해 살아나기도 하고 그게 가능한 것이고요 ps. 이 포스팅은 방금 사무실에서 호카 신은 옆 부서 중년 남성을 보고 쓴 포스팅입니다 ㅎㅎ 오후도 힘내서 화이팅하세요! 출처: https://t.me/retail_analyst/3368 10대 증권사 전문가 2025년 하반기 증시 전망 서울신문이 10개 주요 증권사(한국투자·삼성·키움·메리츠·NH투자·미래에셋·KB·신한투자·하나·대신증권) 리서치센터장 등 전문가들을 인터뷰한 결과 올해 하반기 코스피 상단 전망치 평균은 3419.89로 집계됐다. 전 거래일 대비 1.81% 상승 마감한 이날 코스피 종가 3114.95 대비 9.79%나 높다. https://n.news.naver.com/mnews/article/081/0003556101 #전망 출처: https://t.me/investment_puzzle/299617 한국 증시로 돌아오던 개인투자자의 발걸음도 둔화했다. 금융투자협회에 따르면 지난 1일 70조원을 돌파한 투자자예탁금은 7일 67조원까지 줄어들었다. 이달 6거래일 동안에는 코스피와 코스닥시장을 합쳐 주식을 1조원 넘게 순매도하기도 했다. 단기 상승에 베팅하는 ‘초단기 빚투’ 미수거래 규모도 줄어들었다. 지난달 말 1조원을 돌파했던 위탁매매 미수금은 이달 7일 들어 9470억원까지 감소했다. 이처럼 서학개미가 미국 주식 매수세로 전환한 것은 최근 나스닥·S&P500 등 뉴욕 증시가 지난 4월에 기록했던 전고점을 돌파하는 등 호조세가 지속되고 있기 때문이다. https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005521791 출처: https://t.me/investment_puzzle/299622 ★ Global Daily - 2025년 7월 9일 리서치본부 글로벌주식팀 ▶ Top Down - 미국: S&P500 -0.1%. 트럼프 발언이 시장 변동성 유발 - 중국: 상해종합지수 +0.7%. 트럼프 관세 서한 소화하며 상승 - 일본: Nikkei225 +0.3%. 관세 서한 소화하며 상승 ▶ Bottom Up [인텔(INTC.US)] 오레곤 공장 감원 시작, 구조조정 본격화 소식에 주가 7% 급등 [넷플릭스(NFLX.US)] 음악 예능 및 인터뷰 강화 위해 스포티파이와 논의 [메타(META.US)] 35억달러 규모의 안경 대기업 에실로룩소티카 소수 지분 인수 [월마트(WMT.US)] 월마트, 아마존의 프라임데이 이벤트에 대항하기 위해 이커머스 강화 [아마존(AMZN.US)] 아마존 프라임데이의 느린 출발 [템퍼스 AI(TEM.US)] TEMPUS Next 제품, 폐암에서 유방암으로 식별 확대 [보잉(BA.US)] 6월 항공기 인도 60대로 23년 12월 이후 최대 [에어버스(AIR.PA)] 6월 항공기 인도량 63대로 6% YoY 감소 [산업] AI 반도체 우회 수출 차단, 말레이시아·태국에도 규제 추진 [산업] 인도 비만치료제 시장 급성장. 릴리, 노보 인도 시장에서도 경쟁 본격화 [산업] 트럼프 행정부, 태양광 보조금 폐지 요청 [산업] OPEC+ 증산 결정, 연말 석유 공급 과잉 우려 [산업] 유럽연합(EU), 15개 회원국에 국방비 초과 지출 허용 [중국] CXMT, 상장 준비 착수. 국산 메모리 산업 수혜 기대 [중국] 홍콩 증시 부양 나서는 정부, 강구퉁 내 위안화 직거래 채널 보강 계획 [ETF 포트폴리오: S&P500(SPY.US, RSP.US), 나스닥100(QQQ.US), 항셍테크 ETF(KTEC.US), 중국 AI ETF(159819.SZ), 방산 ETF(SHLD.US)] ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=337740 위 내용은 2025년 7월 9일 7시 59분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다. 출처: https://t.me/SHICGLOBAL/2953 [하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 7/9 하나증권 김재임/송종원 애플이 최고운영책임자(COO) 제프 윌리엄스가 이달 말 사비 칸 부사장에게 역할을 넘기고 연말에 은퇴한다고 발표  -윌리엄스는 27년간 애플에서 글로벌 공급망, 애플 워치 개발 등을 주도 [https://buly.kr/4xXmjnp](https://buly.kr/4xXmjnp) 어도비 애널리틱스에 따르면 프라임 데이 기간 동안 생성형 AI를 통해 유입되는 트래픽은 전년 대비 3,200% 증가할 것으로 예상됨 -소비자들은 ChatGPT나 아마존의 Rufus 같은 AI 쇼핑 도우미를 이용해 제품 연구, 거래 탐색, 맞춤 추천을 받고 있음 [https://buly.kr/6MrqaKj](https://buly.kr/6MrqaKj) 구글 클라우드의 오랜 파트너였던 리플릿(Replit), 마이크로소프트와 전략적 제휴 발표 -AI 기반 소프트웨어 개발 플랫폼 리플릿이 기존의 구글 클라우드 중심에서 벗어나 마이크로소프트와 파트너십을 맺음 -리플릿은 구글 클라우드를 완전히 포기하는 것은 아니라고 밝혔으나, 이번 파트너십은 마이크로소프트에 중요한 승리로 평가됨 [https://buly.kr/jZbCEN](https://buly.kr/jZbCEN) Gmail은 받은 편지함 사이드바에 모든 이메일 구독을 한곳에 모아 보여주는 '구독 관리' 섹션을 도입함 -이 기능은 각 발신자가 얼마나 자주 이메일을 보냈는지 표시하며, 사용자는 클릭 한 번으로 쉽게 구독을 취소할 수 있음 -새로운 구독 관리 기능은 현재 웹 버전에 적용되고 있으며, 안드로이드와 iOS 앱에는 7월 말까지 순차적으로 출시될 예정 [https://buly.kr/jZbCEk](https://buly.kr/jZbCEk) 웨이모가 피닉스에서 14~17세 청소년을 위한 자율주행차 계정을 제공 시작  -부모는 실시간 여행 상태 추적과 모든...

📊 AI Overview 📈 미국 주식 (긍정) 골드만삭스 S&P500 목표치 대폭 상향조정 💹: 3개월 6,400, 6개월 6,600, 12개월 6,900으로 상향 (기존 대비 최대 400포인트 상승) 연준 완화 기조 기대감 🌟: 예상보다 빠르고 깊은 완화 정책과 하향 안정된 금리 환경이 주가에 긍정적 메타 스레드 급성장 📱: 일일 활성 사용자 1억1,510만명으로 전년 대비 127.8% 증가, 엑스(1억3,200만명)에 근접 엔비디아 해외 확장 🚀: 이스라엘에 10억달러 규모 캠퍼스 건설 계획 발표 운영 레버리지 우수 기업들 📊: 2014-2024년 운영 마진 20% 이상 증가한 NVDA(+285%), FICO(+102%), MSCI(+59%) 등 주목 📉 미국 주식 (부정) → 실제 부정적인 요인은 없어 보임 관세 정책 불확실성 ⚠️: 트럼프 관세 서한 공개로 S&P500 0.8% 하락, 각국 25% 관세 부과 예고 워런 버핏 은퇴 충격 💔: 은퇴 발표 후 버크셔 해서웨이 주가 10.1% 하락 (같은 기간 S&P500은 10.4% 상승) 테슬라 정치적 리스크 🔴: 머스크 아메리카당 창당 선언으로 테슬라 주가 7% 급락 애플 인재 유출 🏃‍♂️: AI 모델 담당 루밍 팡이 메타로 이직, 연간 수천만 달러 보상 패키지 제안받아 📈 미국 장기채권 (긍정) 토큰화 국채 급성장 🚀: 올해 토큰화 미국 국채 자산에 74억달러 유입 (80% 성장) 월가 자산관리사 참여 💼: 블랙록, 프랭클린템플턴, 야누스 핸더슨 등 유명 업체들의 펀드 자산 3배 증가 안정성과 유동성 동시 추구 🛡️: 스테이블코인을 넘어 안정적 수익을 제공하는 투자상품으로 평가 📉 미국 장기채권 (부정) 금리 인하 기대감 후퇴 ❌: BoA가 연내 금리 인하 한 번도 없을 것이라고 전망, 관세로 인한 인플레이션 압력 우려 ZLB 위험 지속 ⚠️: 뉴욕·샌프란시스코 연은, 제로금리 하한은 여전히 중기적 위험이라고 경고 📈 골드 (긍정) 중국 중앙은행 매입 재개 🇨🇳: 금 보유량 8개월 연속 증가, 7,390만 온스로 전월 대비 7만 온스 증가 인플레이션 헤지 필요성 💰: 1913년 $1의 구매력이 2020년 $0.04로 하락한 사례로 현금 보유 리스크 부각 지정학적 불안정성 🌍: 관세 전쟁과 무역 불확실성 속에서 안전자산 선호 증가 📊 그 밖의 자산군 암호화폐 📉 비트코인 침체기 진입: $11만 근접에도 거래량 1년 최저 (현물 $5.02B, 선물 $31.2B) 여름 침체 패턴: 계절적 약세 구간 진입 한국 주식 📊 관세 부담 증가: 8월 1일부터 25% 관세 부과 예정 (품목별 관세와 중복 적용되지 않음) KOSPI 밸류에이션: 12개월 선행 P/E 10.21배, 멀티플 10배대 유지 개별 종목 희비: 파마리서치 인적분할 철회로 7% 급등 일본 경제 📈 경상수지 호조: 5월 경상흑자 32.1조원, 전년 동월 대비 16.5% 증가 인바운드 급증: 방일 외국인 369만명 (21.5% 증가)로 여행수지 흑자 확대 중국 경제 📊 외환보유고 증가: 6월 말 3조3,174억달러, 전월 대비 322억달러 증가 관세 압박 지속: 브릭스 국가들의 대미 대응 움직임 가시화 로이터 통신에 따르면 백악관 당국자는 각국별로 차등 책정된 상호관세가 8월1일부터 부과되더라도, 그것이 자동차(25%), 철강 및 알루미늄(각 50%) 등에 부과되고 있는 품목별 관세율 위에 더해지지는 않는다고 확인했다. 즉, 한국의 경우 8월1일부터 25%의 상호관세가 부과된다 하더라도 미국으로 수출되는 한국산 자동차는 '50%의 관세율'(25%의 품목별 관세+25%의 상호관세)이 적용되는 게 아니라, 지금과 같이 '25%'의 관세율을 적용받는다는 것이다. https://n.news.naver.com/article/001/0015493222 출처: https://t.me/investment_puzzle/299523 워런 버핏이 은퇴를 선언한 지 두 달 만에 그의 투자회사 버크셔 해서웨이 주가가 10% 넘게 하락했다. 지난 60년간 연평균 20%의 수익을 낸 ‘투자계의 현인’이 현업에서 손을 떼면 과연 버크셔가 전과 같겠느냐는 의구심이 반영된 결과다. 버크셔 해서웨이 주가(A주)는 그가 은퇴를 발표하기 전날인 5월 2일 주당 80만9350달러에서 이달 3일 72만7455달러로 10.1% 하락한 상태다. A주 대비 1500분의 1 가격인 버크셔 B주 역시 주당 539.8달러에서 485달러로 같은 폭만큼 하락했다. 이 기간 S&P500 지수는 10.4% 상승했다. https://n.news.naver.com/article/023/0003915615 #워런버핏 #BRK 출처: https://t.me/investment_puzzle/299532 시장조사 업체 시밀러웹(Similarweb) 데이터에 따르면 지난 6월 기준 아이폰용 운영체제 iOS와 안드로이드용 스레드 앱의 평균 일일 활성 이용자수(DAU)는 1억1천510만명에 달했습니다. 이는 같은 기간 엑스의 일일 사용자 수 1억3천200만명에 근접한 수준입니다. 스레드의 DAU는 지난해 같은 기간 대비 127.8% 증가했지만, 엑스의 DAU는 오히려 15.2% 줄어들면서 두 플랫폼 사용자수의 격차는 크게 좁혀졌습니다. https://n.news.naver.com/article/374/0000450223 #META 출처: https://t.me/investment_puzzle/299535 출처: https://t.me/bumgore/51118 출처: https://t.me/bumgore/51132 백악관 워싱턴 2025년 7월 7일 이재명 대통령 귀하 대한민국 대통령 대통령님께, 이 서한을 보내게 된 것은 양국 간 무역 관계의 강력한 유대와 미국의 지속적인 약속을 보여주는 일이며, 귀하의 위대한 국가와 계속 협력하기로 미국이 결정했음을 의미합니다. 하지만 한국과의 심각한 무역적자에도 불구하고 이제 우리는 더 공정하고 균형 잡힌 무역을 바탕으로 앞으로 나아가기로 결정했습니다. 따라서 우리는 세계에서 가장 크고 특별한 경제인 미국, 곧 세계 1위의 시장에 귀하가 동참할 것을 요청드립니다. 수년에 걸쳐 우리는 한미 무역관계를 논의해왔고, 한국의 관세 및 비관세 정책, 무역 장벽으로 인해 발생한 장기적이고 지속적인 무역적자에서 벗어나야 한다는 결론에 도달했습니다. 우리의 관계는 상호주의와는 거리가 멀었습니다. 2025년 8월 1일부터 우리는 모든 한국산 제품에 대해 25%의 고정 관세를 부과할 예정입니다. 이 관세는 부문별 관세와는 별도로 적용됩니다. 미국으로 수입되는 상품이 제3국을 거쳐 우회 반입될 경우 더 높은 관세율이 적용될 수 있습니다. 이 25% 관세율은 미국이 한국과의 무역적자를 해소하기 위해 필요한 조치보다 훨씬 낮은 수준임을 이해해주시기 바랍니다. 또한, 한국 기업이 미국 내에서 생산하거나 제조하는 제품에는 관세가 부과되지 않으며, 우리는 해당 제품에 대한 승인을 신속하고 전문적으로, 그리고 일상적으로 처리할 수 있도록 모든 지원을 아끼지 않을 것입니다. 즉, 수 주 내에 실행 가능한 일입니다. 만약 귀국이 자국의 관세를 인상할 경우, 그 인상분은 미국이 부과하는 25% 관세에 추가로 적용될 것입니다. 이러한 조치들은 한국의 오랜 관세, 비관세 정책, 무역 장벽으로 인해 발생한 미국의 지속 불가능한 무역적자를 바로잡기 위해 필요합니다. 이 무역적자는 미국 경제에 심각한 위협일 뿐만 아니라, 우리의 국가안보에도 중대한 위협이 됩니다. --- 우리는 앞으로도 귀국과의 무역 파트너십을 수년 동안 지속해 나가기를 기대합니다. 만약 귀국이 지금까지 폐쇄되어 있던 시장을 미국에 개방하고, 귀국의 관세 및 비관세 정책, 무역 장벽을 제거할 의사가 있다면, 우리는 본 서한의 내용을 조정할 수 있습니다. 이러한 관세율은 양국 간의 관계에 따라 상향 또는 하향 조정될 수 있습니다. 미국과의 관계에서 실망하는 일은 결코 없을 것입니다. 이 사안에 관심을 기울여주셔서 감사합니다. 진심을 담아, 드림. 출처: https://t.me/bornlupin/12523 파마리서치, 인적분할 계획 철회…주가 7%대 급등 파마리서치는 8일 이사회를 열고 인적분할 절차 중단 및 분할계획서 철회를 결정했다고 공시했다. 이에 따라 주가도 급등하고 있다. 앞서 파마리서치는 지난 6월13일 이사회에서 인적분할 결정을 의결한 바 있다. 지주회사 체제로의 전환을 통해 중장기 성장 기반을 강화하려는 전략에 대한 주주 및 시장의 다양한 의견을 재검토한 결과라고 회사 측은 설명했다. 공시 이후 파마리서치 주가는 급등세를 타고 있다. 오전 11시2분 현재 7.35% 상승한 55만5000원에 거래되고 있다. 공시 직후에는 57만5000원까지 치솟기도 했다. 파마리서치는 “이번 재검토 과정을 통해 기업의 의사결정은 전략적 필요나 법적 타당성만으로는 충분하지 않으며, 보다 능동적이고 깊이 있는 신뢰 기반의 주주 소통이 중요하다는 점을 다시금 깨닫게 됐다”고 말했다. 인적분할 추진 계획을 철회했음에도 파마리서치는 △미국, 유럽, 일본, 중국 등 주요 시장 중심의 글로벌 에스테틱 사업 가속화 △기존 조직 내 투자 기능 강화 및 전략적 M&A 준비 △ESG·컴플라이언스 기반의 투명하고 지속가능한 거버넌스 체계 구축 등 기존 경영 기조를 흔들림 없이 이어갈 방침이다. 손지훈 파마리서치 대표는 “지주사 설립의 취지에 공감하며 응원을 보내주신 주주들도 계셨기에 이번 결정이 아쉽게 느껴질 수 있다는 점 역시 공감한다”며 “파마리서치는 다양한 의견을 겸허히 수용하고, 이를 통해 보다 주주 친화적인 기업으로 성장하고자 하니 널리 혜량해 주시길 부탁드린다”고 말했다. https://www.hankyung.com/article/2025070845156 출처: https://t.me/bornlupin/12537 여름 침체기 진입…비트코인 $11만 근접에도 거래량은 1년 최저 🔻Spot volume: $5.02B 🔻Futures volume: $31.2B #BTC 출처: https://t.me/emperorcoin/51420 KOSPI 12m fwd P/E 10.21, 멀티플 10x 계속 유지중인데 출처: https://t.me/WoosanXNNN/1432 ROE 근본적인 개선이 확인되면 더 좋을텐데요...... 출처: https://t.me/WoosanXNNN/1434 ■ 우산 X NNN Pick 하루를 돌아보는 뉴스 정리 (07.08) 휴가 일정으로 코멘트 없이 뉴스만 공유드립니다. 트럼프 '맘에 드는 제안하면 8월 1일 관세 부과일도 조정가능"(연합뉴스) https://naver.me/I5ytKJxg 트럼프, 관세 서한 일일이 SNS공개...백악관 "14개국 발송"(연합뉴스) https://naver.me/Fc5CvR3w '관세 위협' 트럼프에 맞서는 브릭스..."황제 필요 없다"(연합뉴스) https://naver.me/GHYgbdVT 李대통령 "집이 투기수단 돼 주거불안"..여 "주식 끌어올릴 것"(파이낸셜뉴스) https://naver.me/xt4VP3n3 "엔비디아 투자' 코어위브, 비트코인 채굴 기업 인수(연합뉴스) https://naver.me/5jB2p2Jl 머스크 '아메리카당 창당' 선언에 테슬라 주가 7% 급락(연합뉴스) https://naver.me/G7C57xGQ 서울 집 산 40% '갭투자'였다...1주택자 전세대출 금지(N뉴스) https://share.google/FxToEBOqGAmxcVA6R '국뽕' 없이 세계 장악한 K-팝 아이돌...'케이팝 데몬 헌터스'(여성조선) https://woman.chosun.com/news/articleView.html?idxno=121977 "올리브영엔 없어요" K뷰티 사러 약국 가는 외국인 관광객들(조선일보) https://biz.chosun.com/distribution/channel/2025/07/08/VQSCYEHAMNB63BXCERYHLD2OOE/ 네이버 웹툰, 'LA 애미메 엑스포'로 성료... "IP글로벌 확장가능성"(파이낸셜뉴스) https://han.gl/9jzWW 삼성전자 2분기 영업익 '반토막'...반도체 부진 지속(연합뉴스) https://www.yna.co.kr/view/AKR20250708021652527?input=1195m "6개월 내 2나노 공정 완성하라"...삼성전자 반도체 경영진에 내려진 특명(조선일보) https://share.google/GYSM3XQQApdwQAJ41 메모리 부진에도 반도체 기판 '불티' 삼성전기, 하반기 신바람(뉴데일리경제) https://tinyurl.com/2jkyunch "이 회사는 미래가 좀 불투명하네요"...애플 AI수장, 메타로 자리옮긴다(비즈인사이트) https://www.mk.co.kr/news/it/11362111 美서 잘나가는 K전력기기..."제 2의 조선/방산 될 것"(조선일보) https://naver.me/GiaQlSZS 천궁, 수출 임박했나... 이라크 국방장관 "곧 첫 물량 수령"(조선비즈) https://biz.chosun.com/industry/company/2025/07/08/BWWXKJ2FQNEPDIA5JUKM3R64HE/ 日열도 홀린 K푸드...한식소스/조미료 매출도 덩달아 날개(조선비즈) https://alie.kr/1REckS3 출처: https://t.me/WoosanXNNN/1435 [하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 7/8 하나증권 김재임/송종원 애플이 앱스토어 정책 위반으로 유럽연합이 부과한 5억 유로 벌금에 대해 항소 -유럽연합은 4월 애플이 디지털시장법(DMA)의 대체결제 옵션(반 스티어링 옵션) 의무를 위반했다며 벌금을 부과 -애플은 최근 앱스토어 유럽 정책을 변경해 DMA를 준수하며 추가 벌금을 피하려 했으나, 유럽위원회는 여전히 제한이 존재한다고 판단 [https://buly.kr/jZaplB](https://buly.kr/jZaplB) 백악관 ...

🤖 AI Overview: 글로벌 경제 동향 및 자산군별 전망 📊 미국 경제 핵심 이슈 🔍 노동시장 변화 6월 경제활동참여율 62.3% (5월 62.4%에서 하락) 이민법 집행 강화로 노동력 감소, 실업률 하락의 주요 원인 농업·건설 등 노동집약적 산업에 생산성 압박과 비용 상승 우려 🏛️ 정책 불확실성 관세 협상 데드라인: 8월 1일로 연장 (기존 7월 9일) BBB 법안으로 향후 10년간 3조 3천억 달러 재정적자 증가 예상 머스크의 '아메리카당' 창당 발표로 정치적 불안정성 증가 📈 미국 주식 (긍정 요인) 🚀 기업 자본 배치 전략 자사주 매입 역사상 최고 수준: 시장 수요의 가장 큰 원천 (6-8배 압도적 규모) 기업들이 불확실성 속에서 R&D·신규채용 대신 자사주 매입 선택 ASML 등 우량기업들의 전략적 자사주 매입 확대 💡 기술주 모멘텀 AI 투자 지속: 디스인플레이션 조짐에도 불구하고 AI 관련 설비투자 강세 엔비디아 첫 데스크톱 PC용 칩 출시, 말레이시아·태국 규제는 중국 우회수출 차단 목적 NDX 바닥 대비 40% 상승, PER 28배로 역사적 평균 수준 🛍️ 소비 회복력 아마존 프라임데이 238억 달러 매출 전망 (전년 대비 28.4% 증가) 소비자들의 업그레이드 소비 패턴 지속 📉 미국 주식 (부정 요인) ⚡ 정치적 리스크 머스크 정치 행보: 테슬라 주주들에게 부정적 영향 우려 트럼프-머스크 갈등 심화로 테슬라 투자 매력도 하락 가능성 🌊 관세 정책 불확실성 기업들의 자본지출 계획 지연, 글로벌 공급망 혼란 소비자 가격 전이 아직 제한적이나 향후 인플레이션 압력 우려 💰 미국 장기채권 (긍정 요인) 🏦 통화정책 완화 연준 금리 인하 기대: 9월, 10월, 12월 연속 인하 후 최종 금리 3-3.18% 경제 둔화 우려로 안전자산 수요 증가 가능성 📊 미국 장기채권 (부정 요인) 💸 재정적자 폭증 BBB 법안으로 부채한도 5조 달러 확대 (총 41조 달러) 2028년 43조 달러, 2032년 50조 달러 초과 전망 장기채 발행 증가로 공급 과잉 우려 🔥 인플레이션 리스크 관세 정책으로 인한 수입 물가 상승 압력 노동력 감소로 임금 상승 압력 증가 가능성 ✨ 골드 (긍정 요인) 🌟 달러 약세 수혜 달러 상반기 -11% 수익률: 1973년 이후 최악 성과 금 +26%: 1979년 이후 최고 성과 기록 🛡️ 헤지 수요 증가 지정학적 불확실성과 재정적자 확대 우려 글로벌 자산 다각화 트렌드 속 실물자산 선호 🌏 기타 자산군별 전망 🪙 스테이블코인 AI 경제의 핵심 인프라: 기계간 고빈도·초소액 거래 결제 수단 자국 통화 기반 스테이블코인 부재 시 디지털 주권 약화 우려 🌐 비미국 주식 상반기 +16%: 1993년 이후 최고 성과 유럽 증시 반전 (DAX, 방산주 강세), 자금 배분 다각화 트렌드 🇯🇵 일본 시장 금리 정상화 진행: 예금 금리 1.35% (메가뱅크 대비 4배) 1조 달러 가계자산 투자 전환, NISA 확대로 53조 엔 자금 유입 💎 이더리움 기관 투자 인프라 선택, 스테이블코인 90% 이상 ETH 기반 CME 공매도 역대 최대치 vs 현물 ETF 순유입으로 숏스퀴즈 가능성 🎯 투자 전략 시사점 🔮 단기 관전 포인트 7월 30일 FOMC, 8월 1일 관세 발효일 주요 변동성 구간 기업 실적 시즌 개별 종목 분산 확대 예상 💎 중장기 포트폴리오 분산투자 효과 축소: 주식/채권/달러 간 양의 상관관계 심화 옵션 시장 활용도 증가, 변동성 관리 중요성 부각 6월 경제활동참여율(미국은 Labor-force participation rate(노동력참여율) : 16세 이상 인구 가운데 취업자와 구직자를 합한 비율)이 62.3%로, 5월의 62.4%보다 낮아졌습니다. 나가서 일을 하고 있거나 하겠다는 사람의 비중이 줄었다는 뜻입니다. 참여율이 낮아지면 일자리가 그대로더라도 자연스레 실업률이 떨어집니다. 일자리를 찾는 사람 가운데 구직을 못 한 비중이 낮아지기 때문입니다. 6월에 실업률이 하락한 이유 가운데 하나입니다. 그렇다면 누가 고용 시장을 떠났을까요? 모건 스탠리는 "이민법 집행 강화로 노동력참여율이 둔화되는 현상이 나타나고 있다"고 평가했습니다. 이민자들이 고용 시장에 나오지 않는다는 뜻입니다. ________________ 그런데 이 목표들, 이민 정책의 영향을 받습니다. 농업이나 건설 등 여전히 노동집약적인 산업에선 노동력 투입이 줄면 생산이 감소합니다. GDP에 좋지 않은 영향입니다. 생산량을 유지하려면 생산성이 갑자기 높아지지 않는 한 비용이 더 들 수밖에 없고, 이러면 가격이 높아집니다. 이민자가 줄면 세금 수입도 줄어듭니다. 가뜩이나 하나의 크고 아름다운 법률(One Big Beautiful Bill Act)로 미국의 재정적자는 더 늘어날 것으로 예상됩니다(미 의회 예산국은 앞으로 10년간 3조 3천억 달러의 재정적자가 늘어날 것으로 추정). 세수가 줄면 타격은 더 커질 겁니다. https://n.news.naver.com/mnews/article/056/0011983367 출처: https://t.me/investment_puzzle/299443 일본의 초저금리 시대가 끝나면서 금융 산업과 저축, 투자 방식에 큰 변화가 시작됐습니다. 금리가 지난해 양(+)의 영역으로 전환됐고, 인플레이션 기대 심리가 자리 잡으면서 자금을 더 적극적으로 운용해야 하는 환경이 조성됐습니다. 일본 정부는 2035년까지 인구의 14%에 해당하는 약 1740만 명이 사망할 것으로 전망하고 있어, 상속 자산이 세대와 금융 기관, 국제 시장 간에 대규모로 이동할 가능성이 높아졌습니다. 일본 가계가 오랫동안 현금과 예금에 묶어둔 1조 달러 상당의 자산도 물가 상승과 함께 투자 수익을 중시하는 방향으로 옮겨가고 있습니다. 2024년 1월에는 NISA 제도가 대폭 확대돼 1년 만에 2600만 개 계좌에 53조 엔(3680억 달러)이 몰렸고, 이 중 상당 부분이 S&P 500과 All Country 지수 추종 펀드에 투자됐습니다. 대형 운용사는 해외 주식 운용을 외부에 맡기던 방식을 바꿔 영국, 미국의 자산운용사 인수에 나서고 있습니다. 2025년 6월 일본은행이 단기 금리를 약 0.5%로 유지한 가운데, 은행권은 예금 유치 경쟁에 돌입했습니다. 7월 1일 금융 전문지가 발표한 1년 만기 예금 상품의 최고 금리는 1.35%로, 일본 메가뱅크 금리의 약 네 배에 달합니다. 주요 은행이 0.6~0.8%대 금리를 제시하며, 2024년 3월까지 8년간 유지된 0.002%에 비해 크게 오른 수준입니다. 예금 이동이 활발해지고 예치 기간도 짧아지면서 은행들의 국채 투자 전략에 변화가 예상됩니다. 초장기 국채 대신 2~5년 만기 국채를 더 선호하게 되고, 이에 따라 일본 정부와 국채 시장의 장기 금리 변동에도 영향이 미칠 전망입니다. 아직 초기 단계이지만, 혼란은 불가피해 보입니다. 대격변이 시작되었습니다. https://www.ft.com/content/d742fa39-e55e-4b76-b7f7-b8d40775d936 #일본 출처: https://t.me/investment_puzzle/299452 출처: https://t.me/bumgore/51061 ✖️머신이 돈 버는 시대, 왜 ‘스테이블코인’이 피가 될까? [source](https://x.com/simonkim_nft/status/1941026505703956560) 1. LLM → SLM 시대 전환 - LLM 한 방으로 다 해결 = 비효율 - NVIDIA 논문에서도 “작고 얇고 빠른” SLM 중심 구조가 더 싸고 빠름을 증명 - 결과적으로 ‘하나의 거대 AI’ 가 아니라, 전용 SLM 수백~수천 개가 협업하는 에이전트 팀 구조가 표준이 될 전망 2. AI 경제의 본질적 질문: “무엇으로 결제할 것인가?” - 공장 최적화 한 번 시키면︎ 센서 AI, 로봇 AI, 공급망 AI 등 수천~수만 개 서비스가 동시 호출됨 - 고빈도 · 초소액· 완전자동 거래라는 특징 - 은행 수수료·클리어링 지연은 거래 금액보다 더 비싸고 느림 → 전통 결제망 = 작동 불가 3. 스테이블코인이 필요한 3가지 이유 - 프로그래머블 머니, 코드로 약속 이행 - 체인 위 전송 수수료가 0에 수렴, 결제 지연은 몇 초 미만 - 익명의 AI끼리도 체인 검증만으로 신뢰 확보. 신뢰 주체가 ‘기관’에서 ‘코드’로 이동 4. 국가 전략적 시사점 - 자국 통화 기반 스테이블코인이 없으면, AI 산업의 모든 현금흐름이 달러·외부 체계에 예속됨 - 초소액 거래마다 환전 비용·환율 리스크가 누적 → 지역 산업 경쟁력 약화 가능성 큼 - ‘국가‑네이티브 스테이블코인 + 산업별 SLM 생태계’ 구축이 LLM 추격보다 현실적이면서도 필수적인 디지털 주권 전략임 __ ✍️스테이블코인을 ‘조금 더 빠른 결제’로만 보는 건, 전기를 ‘조금 더 밝은 촛불’로 오해하는 것과 같음. 앞으로는 기계가 경제 주체가 되고, 그 혈액이 스테이블코인이 되는 구조. 지금 준비 안 하면, AI 혁신의 과실과 데이터·가치 흐름이 전부 외부 통화망으로 빨려나감__ 출처: https://t.me/dolbikong/4134 Morgan Stanley: 산재한 리스크 요인보다 큰 위험은 "뒤쳐질 위험" (현재 주가는 정당화 될 수 있는가?) 수 많은 기업들 이야기 종합 1. "디스인플레이션": 일부 디스인플레이션 조짐. 관세로 인해 최근 너무 많은 수요 선반영이 일어났기 때문에 일부 기업들이 가격 인상보다는 오히려 할인 판매를 고려. 2, 소비자 가격 전이 증거 없어: 한편, 관세 수입은 4월 이후 증가했지만 아직까지는 이 비용이 소비자에게 전가되고 있다는 명확한 신호는 제한적. 이런 현상은 일부 기업들이 여전히 Liberation Day 이전에 매입한 구 재고(First In First Out)를 판매하고 있기 때문에 매출원가 상승을 상쇄하기 위한 가격 인상 필요성이 적은 데 기인. 3. AI 등 뒤쳐지는 건 시간 문제: 관세와 지정학적 이벤트들 등이 향후 1년 동안 어떻게 전개될지에 대한 불확실성은 여전히 존재하지만 많은 기업 리더들이 이제 더 이상 "완벽한 명확성"을 기다리지 않고 핵심적인 비즈니스 결정을 내리고 있음. 왜냐하면 뒤처질 위험이 점점 더 커지고 있기 때문. #INDEX 출처: https://t.me/globalmacro_davidyoon/5297 🌹 투자 선언문 🌹 1. 생존이 최우선이다. 손실을 피하는 것이 성공의 기초이다. 수익을 추구하기 전에 먼저 하방 리스크를 보호하라. 2. 품질은 단서를 남긴다. 최고의 기업들은 공통된 특징이 있다: 높은 수익률, 명확한 집중, 신중한 리더십, 그리고 견고한 경쟁 우위. 3. 내구성이 화려함을 이긴다. 조용하고 탄탄한 기업이 더 화려한 경쟁자들보다 오래 살아남는다. 지속성이 흥분보다 중요하다. 4. 독립적인 사고가 필수다. 군중을 따르는 것은 평균적인 결과를 낳는다. 건전한 투자는 다수의 의견이 아닌 자신의 판단을 필요로 한다. 5. 모델은 현실이 아니다. 예측은 도움이 되지만 완벽하지 않다. 완벽해 보이는 스프레드시트보다 증거와 실적을 신뢰하라. 6. 회복력을 선호하라. 충격을 견디고 환경 변화에 적응하는 기업을 선택하라. 7. 겉모습 너머를 파고들어라. 외형에 속지 말고, 투자하기 전에 기업의 진짜 동인을 이해하라. 8. 인내는 경쟁력이다. 변동성을 견디며 보유하라. 핵심이 견고한 기업은 반드시 회복한다. 9. 기회를 기다려라. 탁월한 기회는 드물다. 기다린 후 기회가 왔을 때 과감히 행동하라. 10. 시간은 최고의 배수기다. 최고의 결과는 훌륭한 기업을 오랜 기간 보유함으로써 나온다. 복리의 힘을 믿어라. 🌹 @realroseceline 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/12107 2분기에 제가 주목한 점은 다음과 같습니다. 4월 7일부터 5월 2일까지 $ASML 는 € 600 이하에서 975,887주를 재매수하여 분기 재매수의 56%를 단 33%의 시간 내에 달성했습니다. 경영진이 주식 할인율이 높을 때 더욱 공격적으로 자사주를 매수한 것은 훌륭한 일입니다 🎯 미국 기업들의 자사주 매입이 얼마나 크냐면, 노무라 McEligott이 잘 요약해줌 "또 하나 짚고 ...

AI Overview 📊 🇺🇸 미국 주식 (긍정) 📈 강력한 고용 데이터가 미국 경제 견고함을 입증 💪 6월 비농업부문 신규 고용 14.7만 명 (예상 10.6만 명 상회) 실업률 4.1%로 예상(4.3%)보다 낮은 수준 S&P500과 나스닥이 연일 사상 최고치 경신 AI 부문 호재 지속 🤖 OpenAI, 오라클과 4.5GW 규모 데이터센터 계약 체결 구글 Veo 3 비디오 모델 159개국 출시 메타 AI 챗봇 기능 대폭 강화 CoreWeave, 엔비디아 최신 Blackwell Ultra 칩 상용화 정책적 지원 확대 🏛️ 트럼프의 '크고 아름다운 법안' 통과로 세제 혜택 확대 반도체 제조업체들 35% 투자 세액 공제 혜택 BlackRock이 2025년 하반기에도 미국 증시를 최고의 투자처로 전망 🇺🇸 미국 주식 (부정) 📉 → 이렇게 요약되었지만 부정적인 요소는 거의 없어 보임 기업 구조조정 확산 ✂️ 마이크로소프트 9,000명 감원 (전체 인력의 4%) 인텔 유리기판 자체 개발 중단, 18A 공정 축소 검토 틱톡 미국 쇼핑 부문 추가 감원 AI 일자리 대체 우려 😰 포드 CEO "AI가 미국 사무직 노동자 절반을 대체할 것" 기업들의 효율성 추구로 대규모 인력 감축 가능성 공급 제약으로 인한 스태그플레이션 리스크 ⚠️ BCA 분석에 따르면 수요 둔화가 아닌 공급 제약이 성장 제한 노동공급 부족으로 미니 스태그플레이션 가능성 증가 🏦 미국 장기채권 (긍정) 📊 제한적 긍정 요소 🤔 현재 특별한 긍정 요소 부재 장기적으로 경기 둔화 시 금리 인하 가능성 🏦 미국 장기채권 (부정) 📉 금리 인하 기대감 급격히 후퇴 📉 강한 고용 데이터로 7월 금리 인하 기대감 거의 소멸 연준의 신중한 접근 지속 예상 구조적 부담 요인 💸 미국 10년물 국채금리 3.75-5.00% 박스권 횡보 전망 재정적자 확대와 국채 발행 증가 압박 국내 시스템 유동성 2조 달러 감소로 추가 국채 발행 흡수 어려움 🥇 골드 (긍정) ✨ 달러 약세 흐름 💰 DXY가 3년 만에 최저치 기록 글로벌 무역 긴장과 불확실성 증가 장기적 달러 약세 구조 지속 가능성 🥇 골드 (부정) 📊 강한 미국 경제 데이터 💪 견고한 고용 시장으로 안전 자산 수요 감소 금리 인하 기대감 후퇴로 기회비용 증가 위험 자산 선호도 상승 🌏 기타 자산군 암호화폐 📈 ETH 관련 매우 긍정적 전망 (톰 리의 2억 5천만 달러 ETH 펀드 출범) 스테이블코인 시장 급성장 (이더리움 공급량 1,354억 달러 사상 최고) 한국 은행권 스테이블코인 도입 가능성 증가 중국 주식 🇨🇳 대규모 부양책 기대감 부상 (지방정부 부채 해결 위한 1년 예산 규모 투입 검토) 알리바바 온디맨드 배송에 500억 위안 보조금 투입 바이두 AI 검색 기능 대폭 강화 일본 주식 🇯🇵 미일 무역협상 불확실성으로 방향성 상실 트럼프 관세 압박 속 투자심리 위축 유럽 주식 🇪🇺 CTA 포지션이 유럽에서 미국으로 급격히 이동 영국 재무장관 리브스 관련 우려로 길트 금리 급등 원자재 ⚡ 닌텐도 Switch 2 열풍으로 대만 공급망 수혜 유럽 폭염으로 원전 가동 중단 속출, 전력 공급 리스크 증가 한국 관련 이슈 🇰🇷 상법 개정 통과로 주주환원 강화 기대 미국과 관세 협상 진행 중 (25% 관세 부과 가능성) 서비스업 생산성 개선 필요성 대두 <한국의 남녀갈등, 진짜로 우리 스스로 만들어낸 걸까?> 중국 정부는 오래전부터 ‘우마오당'이란 댓글부대를 운영해왔음. 미국·홍콩·대만 등지에서 실제로 활동이 드러났고, 이들의 주 임무는 "해외 사회를 갈등으로 분열시키는 것." 젠더 갈등, 세대 갈등, 지역 갈등이 가장 쉬운 타깃임. 노키즈존 같은 아동 혐오도 표적. 한국에서도 이런 이상한 조짐들이 10년대 초중반부터 퍼지기 시작함. 증거로는 몇 년 전 ‘동방명주 사건’이 결정적이었음. 디시·FM코리아 등 주요 커뮤니티에 같은 문장, 같은 아이디가 동시다발로 등장해 극단적인 젠더 갈등을 부추김. 심지어 IP를 추적해보니 중국발 VPN 흔적이 포착됨. 놀랍게도 중국군 전략 교재에는 이런 내용이 그대로 적혀있음. "민족·계층·젠더 갈등을 유발해 상대국 내부를 무너뜨린다." 이건 음모론이 아니라, 중국 스스로가 밝힌 전략임. 한국 커뮤니티는 특히 여론조작에 매우 취약한 구조 익명성이 강하고, 추천·댓글 시스템을 쉽게 조작 가능하며 극단적일수록 알고리즘이 알아서 퍼뜨려 줌 처음에 누군가 작은 불씨만 붙여놓으면, 우리 스스로가 알아서 그 불을 크게 키우는 구조. 물론 젠더 갈등 자체가 전부 외부에서 만들어진 건 아닐 건데, 이상하다는 의심은 품어봐야 하지 않을까? 우리끼리 끝없이 싸우는 동안, 누군가는 조용히 웃고 있을지도 모를일임. https://donga.com/news/NewsStand/article/all/20240710/125853093/2 https://x.com/TJgoongye/status/1940229156765327726 Figma 상장 준비 돌입~🚨 억!!!! Figma를 사용하지 않는 기업은 아마 없을겁니다. 폭발적인 성장.. Adobe가 200억 달러 규모로 인수하려고 했지만 실패! AI 까지 연결된 서비스로 도약 중인데.. 그런 Figma가 NYSE에 $FIG 라는 티커로 상장하기 위한 S-1 서류를 제출했습니다. - 지난 12개월간 매출 8억 2,100만 달러 (전년 대비 46% 성장) - 비일반회계기준(non-GAAP) 영업이익률 18% (수익성 전환) - 현금 15억 달러 이상, 부채 없음 - 매출총이익률 91% (업계 최고 수준의 SaaS) - 순달러유지율(NDR) 132% (높은 고객 유지력) - 포브스 2000대 기업의 78%가 Figma 사용 - 76%가 2개 이상의 제품 사용 (플랫폼 확장) Figma의 S-1은 몇가지 기회를 강조했네요. = AI 기반 제품 확장 / 기업 및 공공 부문 진출 / 다중 제품 플랫폼 저도 Figma 없이는 일 못합니다. 그리고 FigJam 활용도 다양하게 하고 있죠. IPO 라니.. 조만간 $FIG 으로 매수할 생각을 해봅니다. Figma Files Registration Statement for Proposed Initial Public Offering https://figma.com/blog/s1-public/ https://x.com/lucas_flatwhite/status/1940200741169504430 [모나 마하잔 / 에드워드 존스 투자 전략 책임자 : 아직까지는 시장에 비이성적 과열이 나타나고 있다고 보기는 어렵습니다. 하지만 모멘텀이 한 번 시작되면 계속 이어지는 경향이 있고, 시장이 과도하게 오를 수도, 반대로 과도하게 떨어질 수도 있습니다. 올해 이미 한차례 심각한 조정을 겪었지만, 불확실성이 높은 해에는 보통 2~3번의 조정을 겪는 것이 일반적입니다. 따라서 앞으로 몇 달간 더 큰 변동성이 예상됩니다. 특히 무역 및 관세 관련 뉴스, 감세 법안, 잠재적인 경제 성장 둔화 등을 시장이 소화해야 하기 때문에 더욱 그렇습니다. 하지만 아직까지는 시장 흐름이 완전히 뒤바뀌거나, 약세장에 접어들거나, 거품이 터질 조짐은 보이지 않습니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000449424 출처: https://t.me/investment_puzzle/299230 챗GPT 개발사 오픈AI가 강력한 인공지능(AI) 서비스 수요에 힘입어 미국 소프트웨어 업체 오라클의 데이터센터를 대규모로 추가 임차하기로 했다고 블룸버그 통신이 2일(현지시간) 보도했다. 블룸버그는 소식통을 인용해 오픈AI가 '스타게이트' 프로젝트의 연장선으로 오라클의 데이터센터 4.5GW(기가와트) 용량을 추가로 임차하는 데 합의했다고 전했다. 1GW는 일반적인 원전 1기의 출력과 비슷하고 약 75만 가구에 전기를 공급할 수 있는 양으로, 그 4.5배에 달하는 오픈AI의 이번 임차 용량은 전례 없이 큰 규모라고 블룸버그는 설명했다. 오라클은 아마존, 마이크로소프트(MS), 구글처럼 다른 기업들에 대규모 클라우드 서비스를 제공하는 업체로, 지난 1월 오픈AI, 소프트뱅크와 함께 향후 4년간 5천억달러를 투자해 미국 내 대규모 데이터센터를 건설하는 '스타게이트' 계획을 발표한 바 있다. https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015484648 #오픈AI #오라클 #ORCL 출처: https://t.me/investment_puzzle/299231 마이크로소프트(MS)가 약 9000명을 또 감원한다. MS는 지난 5월 임직원 6000여명 감원에 이어 또다시 감원계획을 내놨다. 2일(이하 현지시간) AP통신에 따르면 MS는 이날 본사 소재지인 미국 워싱턴주 정부에 감원계획에 대한 통지서를 보냈다. 이번 감원대상엔 워싱턴주 레드몬드 본사 임직원 830명이 포함됐다. MS 엑스박스 비디오게임 사업부는 이날 감원 통지서를 발송하기 시작했다. MS는 감원대상에 대한 구체적인 설명 없이 전 세계 복수 부서에서 감원을 시행한다고 밝혔다. MS가 지난해 6월 공개한 임직원 수는 전 세계 22만8000명이다. https://n.news.naver.com/article/008/0005216272 #MSFT #감원 출처: https://t.me/investment_puzzle/299233 닌텐도 Switch 2 판매 열기 폭발… 대만 공급망도 ‘활활’ 닌텐도의 차세대 콘솔 Switch 2가 2025년 6월 정식 출시되었으며, 닌텐도는 향후 10개월간 Switch 2의 판매 목표를 1,500만 대로 설정한 상태다. 전 세대 모델인 Switch의 예상 판매량은 450만 대로 추정된다. 그러나 시장조사기관이 공급망을 조사한 결과, 닌텐도는 올해 전체 Switch 2 물량을 최대 1,800만 대까지 요청한 것으로 확인됐다. 이는 신형 콘솔에 대한 시장 반응이 뜨겁고, 판매 실적이 예상보다 더 좋을 것임을 보여준다. 공급망에 따르면, 대만의 여러 IC(반도체 설계) 업체들은 이미 2024년 4분기부터 Switch 2 관련 칩 출하를 시작했으며, 2025년 2분기에는 출하량이 급증했다. 3분기에도 출하 성장세가 계속될 것으로 기대된다. 법인(기관투자자) 측은 “1세대 Switch의 판매 추이를 되돌아보면, 신제품이 출시된 후 3년 차에 출하량이 정점을 찍었다”면서, Switch 2도 2026년까지 판매 상향 여지가 충분하다고 분석했다. 대만 공급망 기업 중 창웨이(創惟, Genesys Logic)는 닌텐도에 USB 제어 칩을 공급하는 주요 업체로, 1세대 Switch에는 USB 제어 칩이 1개만 탑재되었지만, 2세대에서는 USB 허브 및 PD(전력전송) 제어 칩까지 포함해 2~3개로 확대될 전망이다. 이로 인해 창웨이가 주요 수혜 기업으로 꼽힌다. 원상(原相, PixArt)은 Switch 2의 조이콘(Joy-Con 2)용 영상 센서를 독점 공급하고 있으며, 해당 센서는 마우스 기능도 지원한다. 법인 측은 “마우스 수요가 활발하며, e스포츠와 고급 PC 시장의 장기적 성장이 기대된다”고 밝히고, 2025년 PC·노트북 출하량이 회복될 가능성이 있어, 원상의 비게이밍 마우스 관련 매출 증대에 도움이 될 것이라고 전망했다. 한편, 미디어텍(聯發科)과 리얼텍(瑞昱)은 각각 Switch 2 본체에 WiFi 및 블루투스 제어 칩을 공급한다. 두 기업 모두 전체 매출 규모가 크기 때문에 Switch 2가 차지하는 비중은 작지만, AI 칩 분야에서의 사업 확장에 대한 기대감이 커지면서, 3분기 실적 모멘텀이 강화될 것으로 예상된다. https://www.ctee.com.tw/news/20250703700173-430502 출처: https://t.me/bornlupin/12446 한국 은행권, '스테이블코인'으로 디지털 금융 혁신 노린다! (feat. J.P. Morgan) J.P. Morgan이 한국 은행권의 스테이블코인 도입 가능성과 관련 비즈니스 모델에 대한 보고서를 발표했습니다. 한국 정부의 강력한 의지로 원화 기반 스테이블코인이 도입될 가능성이 높으며, 이에 따라 주요 금융 그룹들의 움직임이 활발하다고 합니다. 🚀 스테이블코인, 한국에 상륙할까? 법안 발의 및 정부의 적극적인 의지: '디지털자산 기본법'이 국회에 발의되었고, 정부는 원화(KRW) 기반 스테이블코인 도입에 강한 의지를 보이고 있습니다. 이는 원화 가치 보호, 국내 디지털 자산 인프라 구축, 국채 시장 지원 등의 목적을 가지고 있습니다. 한국은행(BoK)의 신중한 접근: 한국은행은 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 시범 테스트를 일시 중단하고, 잠재적인 금융 안정성 위험을 줄이기 위해 은행 주도의 점진적인 도입을 권고했습니다. 급증하는 거래량: 2024년 일평균 2,800억 원이던 국내 스테이블코인 거래량은 2025년 1분기 일평균 7,300억 원으로 급증했습니다. 하지만 글로벌 시장에서는 0.3%에 불과한 미미한 수준입니다. 🤝 주요 금융 그룹들의 발 빠른 움직임 상표권 출원 및 컨소시엄 구성: KB, 신한, 하나, 카카오뱅크 등 주요 금융 그룹들은 이미 스테이블코인 관련 상표권을 출원하고 공급망 파트너를 확보하는 등 준비 작업을 진행 중입니다. 은행 연합: 특히 KB와 신한은 다른 6개 은행과 컨소시엄을 구성하여 원화 연동 스테이블코인 공동 개발 및 관련 준비금 관리에 나섰습니다. 고객 선호도: 하나금융경영연구소 조사에 따르면, 은행 제휴 암호화폐 거래소 이용자의 72%가 규제가 완화되면 주거래 은행 계좌를 통해 투자하고 싶다고 답해, 은행들의 시장 지위 확보에 긍정적인 신호로 해석됩니다. 💰 스테이블코인, 새로운 수익원이 될까? 다양한 수익 모델 예상: 스테이블코인 발행사들은 준비금 운용을 통한 이자 수익, 가맹점 수수료, 소액 네트워크 수수료, 통화 간 환전 스프레드, 해외 송금 수수료, 그리고 기존 핵심 사업과의 시너지 등을 통해 수익을 창출할 수 있을 것으로 예상됩니다. 수요 확보가 관건: 다만, 이러한 비즈니스 모델이 실질적인 성과를 내기 위해서는 시장 수요 확보가 필수적이라고 J.P. Morgan은 강조합니다. 현재 국내 디지털 거래의 편리함과 원화의 낮은 글로벌 위상을 고려할 때, 원화 기반 스테이블코인의 수요가 비즈니스적으로 의미 있는 수준이 될지는 여전히 미지수입니다. 투자 의견 J.P. Morgan은 KB금융, 신한금융지주, 하나금융지주 등 선도적인 금융 그룹들을 '시장 비중 확대(Overweight)'로 평가하고 있으며, 카카오뱅크는 '시장 비중 축소(Underweight)' 의견을 유지했습니다. 이는 견고한 실적과 지속적인 총주주수익률(TSR) 개선을 긍정적으로 보면서도, 카카오뱅크의 최근 주가 급등은 과도하다고 판단한 것으로 보입니다. 🚧 위험 요인 및 과제 금융 안정성 위협: 한국은행은 스테이블코인 도입 시 통화 정책 약화, '코인런' 발생 시 금융 시장 불안정성 야기, 그리고 급격한 자본 유출로 인한 외환 시장 불안정성 심화 가능성 등 여러 위험 요인을 지적했습니다. 소비자 보호: 발행사의 부적절한 준비금 운용이나 운영 실패 시 소비자 손실 발생 가능성도 중요한 문제입니다. 규제 프레임워크 구축의 중요성: 현재 국회에서 논의 중인 '디지털자산 기본법'은 이러한 위험을 관리하고 발행 요건, 준비금 요건, 감사 및 상환 보증 등 투명성을 높이는 규제 틀을 마련하고자 합니다. 출처: https://t.me/bumgore/51017 출처: https://t.me/bumgore/51021 출처: https://t.me/bumgore/51020 ★ Global Daily - 2025년 7월 3일 리서치본부 글로벌주식팀 ▶ Top Down - 미국: S&P500 +0.5%. 베트남 관세 협상에 S&P500, 나스닥 사상 최고치 경신 - 중국: 상해종합지수 -0.1%. 업종별 차별화 속 약보합 - 일본: Nikkei225 -0.6%. 트럼프 관세 압박 속 투심 위축 ▶ Bottom Up [인텔(INTC.US)] 파운드리 사업 확대 위해 18A 공정 축소 검토 및 14A 공정에 투자 [마이크로소프트(MSFT.US)] 올해 추가 구조조정으로 약 9천명 감원 계획 [오라클(OLCL.US)] 오픈AI와 스타게이트 프로젝트 확장 소식에 상승 [알파벳(GOOGL.US)] 데이터 소송에서 3억 1,400만달러 배상 평결 직면 [알파벳(GOOGL.US)] 오픈AI, 구글의 자체 개발 칩 사용 계획 없다고 밝혀 [암젠(AMGN.US)] 위암 치료제 후보물질 임상3상에서 생존율 개선 입증 [화이자(PFE.US)] 림프종 환자 대상 CD47 타깃 표적항암제 임상2상 중단 [테슬라(TSLA.US)] 2분기 차량 인도량 38만4천대…2개 분기 연속 감소 [엠브라에르(ERJ.US)] 2분기 61대 인도하면서 +30% YoY [보잉(BA.US) 미국-베트남 무역 협상에 항공기 50대 구매 포함 [RTX(RTX.US)] 자율 방위 역량 강화를 위해 Shield AI와 파트너십 체결 [아처 에비에이션(ACHR.US)] 아부다비에서 기체 비행 시험 완료 [샤오미그룹(1810.HK)] HSBC, YU7 기대감 반영해 목표주가 80.4HKD로 상향 [산업] 미국 상원, TSMC·인텔·삼성 등 신규 반도체 기업에 35% 세액공제 검토 [산업] 트럼프가 베트남과 무역 협상을 타결하면서 나이키와 다른 소매주들이 상승세 [산업] 비용에 민감한 여행객들이 크루즈로 [산업] EU, 2040년까지 온실가스 90% 감축 목표 제안 [중국] 혁신 신약 연구개발 지원 강화. 신약 승인 더욱 가속화 될 듯 [ETF 포트폴리오: S&P500(SPY.US, RSP.US), 나스닥100(QQQ.US), 항셍테크 ETF(KTEC.US), 중국 AI ETF(159819.SZ), 방산 ETF(SHLD.US)] ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=337545 위 내용은 2025년 7월 3일 08시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다. 출처: https://t.me/SHICGLOBAL/2941 전반적으로 주식 시장은 (특히 미국을 기준으로 볼 때) 두 가지 흐름에 따라 움직이고 있는 것으로 보임. 전반적으로 필자가 보는 금융 시장의 매크로 및 유동성 환경은, 거시 지표는 부진하지만 유동성이 풍부하기 때문에 부정적인 요소들이 점점 묻혀가고(overlook) 있는 상황으로 보임. 1. 미국 경기 성장 둔화: 주말 차트팩 #22부터 언급된 바와 같이, 경기 둔화가 확인되면서 금리 인하 기대감이 부각되고 있고, 이는 완화적인 금융 여건에 대한 기대를 자극하고 있음 2. '아름다운 법안'에 따른 경기 부양 기대감: 해당 법안의 영향으로 러셀 소형주 상승, 국채 금리 상승, 다우 운송지수(Dow Transports) 및 페덱스 주가 상승, 그리고 유가의 점진적 반등 등이 나타나며 경기 회복에 대한 기대를 키우고 있음 필자가 참고하는 한 매크로 이코노미스트를 인용하자면 "만약 애틀랜타 연준의 2025년 2분기 GDP 성장률 추정치인 2.5%을 기준으로 하고, 여기에 1분기 -0.5%의 역성장을 더해 평균을 내면, 2025년 상반기 평균 성장률은 고작 1%에 불과하다. 예전에는 1% 성장률이면 경기침체 직전이라며 우려하던 분위기였는데, 요즘은 어떤 이유에서인지 현재의 경제 상황을 "견조하고 회복력 있다" 라는 인식이 크다. 다시 강조하자면, 모든 수입 상품에 일괄적으로 10% 관세를 부과한다는 것은 약 3,300억 달러의 신규 세금을 미국 수입업자들에게 떠안긴다는 의미이다 (물론 일부는 수출업자들이 부담하긴 한다). 그 결과, 실질적으로 기업 소득세율이 21%에서 34%로 오른 것과 비슷한 효과를 낸다. 여기에 더해 중국산 제품에 대한 높은 관세와 특정 산업을 겨냥한 관세까지 겹치며, 여전히 많은 중소기업들이 중국에 의존하고 있는 현실에서는 충격이 더욱 크다." "다양한 산업에 속한 수많은 기업들의 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 나온 내용은 확실히 1% 성장의 저성장 경제처럼 들린다. 다시 강조하자면, 현재 성장세가 있는 분야는 고소득층 소비, 생성형 AI 구축과 관련된 모든 것, 그리고 여전히 과도한 정부 지출뿐이다. 제조업과 주택 시장은 경기 침체에 들어갔고, 저소득 및 중산층 소비자들은 재정적으로 매우 팽팽한 상황이다. 여기에 글로벌 무역은 부진하고, AI를 제외한 설비투자(CapEx)는 정체 상태다. 기업들이 신규 직원을 채용하는 위험을 감수하려면 세금과 정책 면에서 예측 가능성(가시성)이 필요하다. 하지만 관세가 계속 생겼다 없어졌다 하면서 기업 활동의 기어에 진흙을 던져놓은 셈이다. 신예산안이 결국 통과된다면, 소득세와 일부 설비투자 및 연구개발(R&D) 비용에 대한 가속 감가상각 혜택, 시설 투자에 대한 세제 혜택 등이 일부 도움이 될 수 있을 것이다(물론 철강 및 알루미늄 가격 상승에도 불구하고 비용 효율성이 유지된다는 전제 하에 말이다)" 출처: https://t.me/kkkontemp/1981 Standard Chartered: 비트코인- 하반기 20만 달러 전망, '반감기 사이클 종료' 입증할 것 비트코인은 2025년 하반기 중 사상 최고가를 경신할 것으로 예상되며, 이는 ▲ETF 및 기업 재무자산을 통한 매수세 확대 ▲미국의 정책·규제 환경 개선 등 우호적 펀더멘털에 기반함. 투자자 자금 유입이 증가하면서, 비트코인은 과거 ‘반감기’ 발생 18개월 후 조정을 받았던 전형적 가격 패턴(즉, 2025년 9~10월 하락 가능성)을 탈피한 것으로 판단됨. 2분기 중 ETF 및 기업 재무부문을 통한 비트코인 순매수는 약 ...

AI Overview 📊 📈 미국 주식 (긍정) 🚀 6월 시장 대박 행진 S&P 500 4.6% 상승, 나스닥 6.3% 상승으로 월간 기준 강력한 성과 연준 금리 인하 기대감 급상승: 9월부터 3번 인하 전망 (기존 1번에서 상향) 목표 금리 3-3.25%로 이전 예상보다 0.5% 더 낮게 조정 🔥 핫한 투자 테마들 AI 에이전트 시장 확대, 데이터센터 관련 기업 전망 상향 로보택시 시장 2030년 70억 달러(약 7조원) 전망, 테슬라 6월 말 서비스 런칭 방산 기술: 트럼프의 유럽 국방비 증액 압박 전력 수요 2030년까지 연 2.5% 증가 (AI, 전기차, 제조업 부활) 비만 치료제: 릴리 독주 체제 지속 💪 견고한 경제 펀더멘털 미국 경제 4% 성장률 유지, 고용시장 건전성 2분기 실적 4% 성장 예상 (낮은 기대치로 깜짝 실적 가능성) 📉 미국 주식 (부정) ⚡ 트럼프 리스크 재부상 머스크와의 갈등으로 테슬라 -5.3% 급락 "머스크 추방 검토", "일본 35% 관세" 등 강경 발언으로 변동성 증가 7월 9일 관세 유예 종료일 앞두고 불확실성 지속 📊 기술주 과열 조정 엔비디아 -3.0%, 나스닥 -0.8%로 차익실현 매도세 ISM 제조업 PMI에서 관세 관련 우려 지속 언급 📈 미국 장기채권 (긍정) 🕊️ 연준 비둘기파 전환 9월부터 금리 인하 시작, 총 3번 인하 전망 파월 의장: "관세 없었으면 진작 금리 인하했다" 발언 현재 중립 금리가 긴축적 수준이라고 인정 📉 고용시장 점진적 둔화 관세로 인한 인플레이션이 예상보다 제한적 고용시장이 서서히 약화되는 신호 📉 미국 장기채권 (부정) 🔥 인플레이션 압박 요인 관세의 여름 인플레이션 영향 예상 ISM 제조업 PMI 가격지수 상승 (69.4→69.7) 파월 의장의 여전히 신중한 금리 인하 스탠스 📈 골드 (긍정) 💵 달러 구조적 약세 전망 도이치뱅크: 달러 추가 30-35% 약세 필요 외국인 투자자들의 달러 자산 추가 매수 거부 현상 미국 경상수지 적자 GDP 대비 4-5% 고착화 🌍 지정학적 불확실성 중동, 우크라이나 전쟁 지속 미중 무역 긴장 고조 📉 골드 (부정) 💪 여전히 강한 미국 경제 4% 성장률 유지, JOLTS 구인건수 777만건으로 예상치 상회 높은 금리 수준 지속으로 기회비용 부담 🌐 그 밖의 자산군 🇰🇷 한국 주식 (긍정) 상법 개정안 3% 룰 포함 통과 예정으로 기대감 증가 외국인 자금 유입 5월 말 이후 약 4조원 코스피 신고가 경신 (3,133pt) 🇨🇳 중국 주식 (혼조) 차이신 6월 PMI 50.4로 확장세 유지 알리바바 동남아 AI 클라우드 확장 하지만 전반적 경제 회복 속도 제한적 💰 암호화폐 (부정) 전 세계적으로 암호화폐에 대한 관심과 호기심 급격히 하락 무관심 국면 진입 🏗️ 원자재/인프라 (긍정) 전력 수요 급증으로 원자력, 신재생에너지 관련 수혜 구글 데이터센터 전력 사용량 4년간 2배 증가 지열, 핵융합 등 차세대 에너지원 투자 확대 🏠 부동산 (혼조) 한국: 외국인 부동산 취득 규제 강화 법안 발의 중국인 한국 부동산 보유 10만 가구 돌파 미국: 높은 금리로 부담 지속 골드만삭스 6월 시장 리포트 🎢 "5월에 팔고 가버려?" 아니야, 6월이 대박이었어! 📊 6월 시장 성적표 - 모두 A+ 받았어요! S&P 500: 4.6% 상승 (월간 기준으로 대박!) 나스닥: 6.3% 상승 (역시 기술주 강세) 다우존스: 4.0% 상승 (전통적 기업들도 굿!) 🏗 트럼프 정책, 생각보다 괜찮네? 투자자들이 걱정했던 것들: 관세 정책 이민 정책 정부 효율성 개선(DOGE) 결과: 아직까지는 미국 경제가 4% 성장률을 유지하고 있어요! 고용시장도 생각보다 건강해요. 🎯 연준이 금리 인하? 이제 3번 할 수도! 9월부터 금리 인하 시작 예상 총 3번 인하할 것 같다고 전망 (이전엔 1번만 예상했었는데!) 목표 금리: 3-3.25% (이전 예상보다 0.5% 더 낮음) 왜? 관세로 인한 인플레이션이 예상보다 적고, 고용시장이 서서히 약해지고 있거든요. 🚀 6월의 핫한 테마들 1. 🤖 AI - 여전히 뜨거워! 데이터센터 관련 기업들 전망 상향 AI 에이전트(슈퍼 챗봇 같은 것) 시장 확대 광고 업계가 AI로 큰 변화 예상 2. 🚗 로보택시 - 7조원 시장 온다! 2030년까지 70억 달러(약 7조원) 시장 전망 테슬라가 6월 말 로보택시 서비스 런칭 중국 시장도 상당히 유망 3. 🛡 방산 기술 - 유럽이 돈 더 쓴다! 트럼프가 유럽한테 "너희가 더 써!" 압박 저렴하고 기술적으로 괜찮은 시스템이 고급 무기 이길 수 있다는 걸 우크라이나 전쟁이 증명 4. ⚡️ 전력 수요 - 2030년까지 연 2.5% 증가! AI, 전기차, 제조업 부활로 전력 수요 급증 원자력 발전소 업그레이드 붐 예상 5. 💊 비만 치료제 - 릴리(LLY) 독주체제 6월 당뇨병 학회에서 릴리가 대박 성과 발표 GLP-1 계열 약물로 비만 예방 시장 리드 📈 7월에 주목할 이벤트들 이번 주 중요한 지표들: 화요일: ISM 제조업 지수 수요일: 6월 고용 보고서 7월 9일: 관세 유예 종료일 (또 다른 시험대!) 다가오는 큰 이벤트들: 2분기 실적 발표: 4% 성장 예상 (낮은 기대치라 깜짝 실적 가능!) 예산안 통과: 7월 말~8월 초 예상 연준 회의: 7월 29-30일 (아직 금리 인하는 아닐 듯) 빅테크 실적: 구글, 마이크로소프트, 아마존 등 출처: https://t.me/bumgore/50971 도이치뱅크: 달러는 구조적 약세 국면에 진입했는가? 최근 달러 약세의 원인에 대해 다양한 해석이 나오고 있지만, 표면적인 정책 이슈를 넘어선 구조적 문제가 핵심임. 연준의 비둘기파적 기조 강화, 독일의 선제적 재정 확대 등도 일시적 요인으로 작용했지만, 보다 본질적인 배경은 외국인 투자자들이 더 이상 미국의 막대한 경상수지 적자를 감당할 만큼 달러 자산을 사주지 않고 있다는 점임. 이는 매도가 아니라 ‘추가 매수 거부’로, 자금 흐름의 근본적인 변화임. 실제로 최근 ETF 및 EPFR 데이터를 보면, 외국계 펀드들은 미국 주식과 국채에 거의 매수세를 보이지 않고 있음. 외국인 수요가 사실상 마비된 상태이며, 미국 증시의 상승은 국내 자금 유입에 의해 견인되고 있음. 탈달러화가 과장되었다는 반론도 있으나, 중요한 것은 외국인이 더 이상 신규 매입에 나서지 않고 있다는 사실 자체임. 이런 가운데 미국의 경상수지 적자는 여전히 GDP 대비 4~5% 수준으로 고착화되어 있음. 1분기 대규모 수입 선반영 이후 무역수지는 일시적으로 회복되기는커녕 무역전쟁 이전 수준에 머무르고 있으며, 이는 현재 관세 정책이 대외 불균형 해소에 사실상 효과가 없다는 점을 보여줌. 그렇다면 이러한 불균형을 해소하려면 달러는 얼마나 더 약세를 보여야 하는가? 당사는 구조적 불균형의 조정 메커니즘으로 달러 약세와 순국제투자포지션(NIIP)을 주목하고 있음. 최근 발표된 자료에 따르면 달러 약세와 미국 자산의 부진한 성과로 인해 NIIP는 다소 개선되었지만, 과거 평균 수준인 –60%로 돌아가기 위해서는 현재 대비 달러가 추가로 30~35% 약세를 보여야 함. 놀랍게도 이는 미국의 경상수지를 균형 수준으로 되돌리기 위해 필요한 수준과도 일치함. 이러한 수치는 극단적으로 들릴 수 있으나, 오히려 지금의 구조적 문제를 명확히 보여줌. 자본 유입 둔화, 대외 적자 지속, 외국인 수요 이탈이 맞물리며, 달러는 일시적 조정이 아닌 구조적 약세 국면에 진입했을 가능성이 높음. * 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다 출처: https://t.me/shinyoungglobal/633 월터 슐로스(Walter Schloss)는 주식을 3~5년 저점 수준에서 살펴보곤 했습니다. 가격 저점 외에도, 저는 평가 저점 수준에서 거래되는 주식을 살펴보는 것을 선호합니다. 이 목록은 가치 함정(value trap)으로 가득 차 있을 수 있으며, 이 목록을 포트폴리오로 투자하는 것은 추천하지 않지만, 가끔 품질 좋은 종목이 포함될 수 있기 때문에 항상 살펴보는 것이 흥미롭습니다. $LULU는 5년 저점 근처에 있으며 10년 가치 저점에 위치해 있습니다. 우리는 이 주식을 보유하고 있지 않지만, 이는 고전적인 폭락한 대형주 사례입니다. 기본적인 기업 가치보다 주가가 훨씬 더 크게 움직이는(양방향으로) 품질 좋은 대형주 사례가 너무 많기 때문에, 실제 정보 우위가 없더라도 기회가 될 수 있습니다. 경쟁 우려가 이러한 주식들이 잘못 평가되는 주요 원인이며, LULU도 마찬가지입니다. 소규모 신생 아웃도어 브랜드들이 대거 진입하고 있습니다. 최근 몇 년간 품질 좋은 러닝 의류의 선택지가 점점 더 많아졌지만, 과거에는 주로 대형 브랜드들이 주를 이뤘습니다... 하지만 대형 브랜드들은 유통 및 규모 측면에서 우위를 점하고 있습니다. $NKE, LULU 등 기업들이 향후 10년간 어떻게 될지 흥미롭게 지켜볼 만합니다... @johnhuber72 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/11971 Figma $FIG가 S-1 신고서를 제출했습니다 - 월간 활성 사용자 수(MAU) 1,300만 명 - 포춘 500대 기업의 95%가 Figma를 사용합니다 - 최근 12개월(LTM) 매출 $8억 2,100만 달러 (+49% 전년 대비) - 순 매출 유지율: 132% - 비GAAP 영업 마진 18% 이 IPO의 시가총액은 얼마가 될까요? 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/11972 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/11973 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/11974 출처: https://t.me/competenc/10932 가치 기반의 사고... 우리가 할 수 있는 최선의 선택 출처: https://t.me/competenc/10933 $NVO는 2021년 미국에서 Wegovy를 출시했지만 내부에서 준비 부족에 대한 경고가 있었습니다. 전 미국 최고 경영자 Doug Langa는 이러한 우려를 무시했으며, 이로 인해 공급 부족이 발생했고 $LLY의 Zepbound가 선두를 차지하게 되었습니다. 이것은 주가 하락의 일부 원인이 된 심각한 실수였습니다. 새로운 경영진 하에서는 이 같은 일이 다시 발생하지 않기를 희망합니다. @investseekers 내부 경고를 무시한 조기 출시 → 공급난 및 보험 미비 → 경쟁사에 시장 주도권 상실 → 주가 급락 및 경영진 교체 출처: https://t.me/QualityInvestingLaboratory/12005 알리바바, 말레이시아·필리핀에 AI 클라우드 인프라 확장 중국 항저우에 본사를 둔 알리바바 그룹(Ali baba Group Holding Ltd.)이 AI 기반 성장 전략의 일환으로 말레이시아와 필리핀에 신규 데이터센터를 확장하고 있습니다. 알리바바 클라우드 부문은 이번 주 말레이시아에 세 번째 데이터 센터를 개소했으며, 필리핀에서는 오는 10월 두 번째 데이터 센터를 개장할 예정이라고 수요일 발표했습니다. 이번 인프라 확장은 동남아시아 지역의 AI 수요 증가에 대응하기 위한 조치로, 알리바바는 자사의 AI 클라우드 역량을 현지 시장에 더욱 깊숙이 침투시키려는 전략을 가속화하고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-02/alibaba-expands-ai-cloud-services-in-malaysia-philippines?taid=6864949993c51600010b01b3&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter 출처: https://t.me/bornlupin/12428 Robinhood CEO 블라드 테네브, 블룸버그 인터뷰 두 가지 고객 유형 "Robinhood는 매우 다른 두 고객층을 대상으로 합니다. 하나는 ‘기술의 최전선을 추구하는 모터헤드(active trader)’이고, 다른 하나는 ‘장기 투자만 원하는 미니밴 운전자(보수적 투자자)’입니다." 24/7 거래는 이미 시작됐다 "유럽 고객의 경우 2025년부터는 확실히 가능... 우리는 Robinhood의 주식 토큰(Stock Tokens)을 발표했는데, 이는 기본적으로 토큰화된 미국 주식 및 ETF입니다. 현재는 주 5일 24시간 거래 가능(24/5) 하지만, 수개월 내로 24/7 거래가 가능해질 것입니다." 셀프 커스터디(Self-Custody) 기능 도입 "토큰화된 주식은 신뢰성과 안정성 면에서 훨씬 뛰어납니다. 다른 브로커와 연동이 간편하고, 중개업체 장애로 인한 거래 중단 걱정도 사라집니다." 글로벌 접근성 확대 "예를 들어 인도네시아의 일반 사용자가 USDC를 가지고 있으면, 그 자산으로 테슬라 주식에 노출될 수 있을까요? 그게 바로 우리의 계획입니다." 자체 블록체인 개발 "우리는 실제로 자체 블록체인을 구축 중입니다. 이더리움 기반 레이어2 체인이며, 목표는 '현실 자산(real world assets)에 최적화된 최고의 체인'을 만드는 것입니다." 비상장 주식 시장 접근 "SpaceX, OpenAI 같은 기업은 여전히 비상장 상태이며, 이익은 일부 부유한 내부자들만 누리고 있습니다. 우리는 소비자에게 SpaceX 토큰을 제공할 계획입니다." 규제 환경에 대한 낙관 "새로운 행정부는 엄청나게 빠르게 움직이고 있습니다. Bo Hines와 David Sax는 이 주제에 진심이고, 관료주의를 극도로 싫어합니다. 이전 행정부 때는 미팅 잡는 것도 어려웠습니다." 세 가지 전략적 비전 단기: 액티브 트레이더를 위한 넘버원 플랫폼 중기: 차세대 고객의 지갑 점유율 1위 장기: 전 세계 최고의 금융 생태계 구축 DeFi 연동 "모든 디파이 기능과 연동 가능하게 될 것입니다. 예치, 담보 대출 풀 참여, 디파이 생태계 전반 활용이 가능해질 것입니다." ‘게임화’ 비판에 반박 "‘게임화(gamification)’라는 비판은 받아들일 수 없습니다. 전통적 의미의 게임화는 리더보드, 사회적 비교, 경쟁 시스템인데, 우리는 그런 것들을 전혀 하지 않습니다." 단순 거래 플랫폼을 넘어서 "우리는 단순 거래 플랫폼이 아닌, 밀레니얼과 Z세대 고객이 모든 자산을 맡기는 곳이 되기를 원합니다. 급여 이체, 카드 소비, 모든 금융 활동을 우리 플랫폼에서 하도록요." IPO의 대안: 비상장 주식 토큰화 "비상장 기업의 토큰화는 기업 입장에서도 매우 흥미로운 대안입니다. 기초 자본 조달과 2차 유동성 확보 모두에 유효할 수 있습니다." 출처: https://t.me/bornlupin/12430 구글, 데이터센터 전력 사용량 4년 만에 두 배 이상 증가 4년 만에 2배 증가한 전력 소비 구글은 지난 4년 동안 데이터센터의 전력 사용량이 두 배 이상 증가했습니다. 2024년 구글 데이터센터의 전력 소비는 약 3,080만 메가와트시(MWh)로 집계되었으며, 이는 2020년 대비 두 배 이상 증가한 수치입니다. 이는 구글이 디지털 서비스 확장에 따라 컴퓨팅 수요가 급격히 증가하고 있음을 보여줍니다. 에너지 소비의 95%가 데이터센터에서 발생 2024년 기준, 구글 전체 전력 소비의 95% 이상이 데이터센터에 집중되었습니다. 구체적 수치는 2020년부터 공개되기 시작했지만, 과거 추정에 따르면 2014년에는 약 400만 MWh 수준으로, 10년 만에 7배 증가한 셈입니다. 에너지 효율 향상은 정체 상태 과거에는 데이터센터의 에너지 효율성(PUE, 전력 사용 효율) 향상을 통해 낭비를 줄일 수 있었지만, 최근에는 개선 여지가 줄어들며 효율성 개선 속도가 둔화되고 있습니다. PUE 수치는 작년에 거의 개선되지 않았고, 기존 기술로는 효율 향상에 한계가 다가오고 있다는 분석입니다. 신규 청정 에너지 ...