AI Overview 🔮 미국 주식 📈 🚀 긍정적 전망 에버코어 ISI 초강세 전망 🎯: S&P500 내년 말 7,750포인트 예상, 현재보다 20% 상승 목표! AI 혁명의 신장 🤖: "AI가 인터넷보다 더 큰 혁신", 단 3년만에 산업과 사회 전반 변화 주도 구글 승리 ⚖️: 연방법원이 크롬 브라우저 매각 불필요 판결, 알파벳 시간외 7% 급등 🔥 금리인하 수혜 💰: 연준 금리인하 국면에서 주식 수익률 역사적으로 양호, 밸류에이션 지지 소형주 러시 📊: Bank of America "2008년 이후 두 번째 큰 규모 소형주 매수" 확인 ⚠️ 부정적 압력 9월의 저주 🍂: S&P500 역사상 가장 힘든 달, 1928년 이후 평균 1.2% 손실 기록 서학개미 이탈 😵: 한국 투자자들 테슬라 8월 한 달간 9천억원 순매도, 2019년 이후 최대 정치적 불확실성 🌪️: 유럽 장기금리 급등, 레이 달리오 "트럼프 방식은 1930년대식 독재" 경고 경제지표 부진 📉: 8월 ISM 제조업 48.7(예상 49.0 하회), ADP 민간고용 5.4만개 증가(예상 7.5만개 하회) 미국 장기채권 🏛️ 📈 긍정적 요인 금리인하 확정 ✂️: 연준 월러 "9월 인하 필요, 향후 몇 개월 여러 차례 인하", 확률 97.4% 고용시장 냉각 ❄️: ADP 민간고용 대폭 둔화, 신규 실업수당 23.7만건으로 전망치 상회 연착륙 시나리오 🛬: 무살렘 총재 "경기 둔화 국면, 침체 아님", 점진적 완화 환경 🔥 부정적 압력 글로벌 장기금리 폭등 🌍: 영국 30년물 5.69%(1998년 이후 최고), 유럽 전반 10년 만에 최고치 재정 우려 확산 💸: 프랑스, 독일, 네덜란드 등 주요국 국채금리 일제히 상승 일본 수요 위축 🇯🇵: 보험사들이 초장기 국채 순매도자로 전환, 역사상 처음 공급과잉 딜레마 ⚖️: 중앙은행 74% 금리인하에도 불구하고 수익률 30년 만에 최고치 골드 🥇 ⭐ 절대강세 지속 연일 사상최고가 🏆: 온스당 3,508달러 돌파, 올해 들어 30% 이상 상승 3년간 2배 신화 🚀: 지난 3년간 금과 은 모두 두 배 이상 상승 달성 JP모건 4천달러 시대 💎: 연말 3,675달러 → 내년 2분기 4,000달러 → 연말 4,250달러 골드만삭스 더 강세 ⚡: 2026년 중반 4,000달러, 테일리스크 시나리오 4,500달러 달러 패권 도전 🌍: 레이 달리오 "달러 불안 시 비트코인과 함께 매력적 대안" 📉 부정적 요인 부정적 재료 전무 ✨: 모든 지표가 골드에 유리한 환경 지속 기타 자산군 🌐 💎 가상화폐: 기관 인정의 시대 레이 달리오 엔돌스 🎯: "비트코인은 공급 제한된 대안 통화, 달러 공급 증가시 매력적" 서학개미 이동 🔄: 테슬라 → 비트마인 이머전 테크놀러지스로 자금 이동 가속화 ⚛️ 원자력: 차세대 에너지 혁명 BNP 파리바 주목 🌟: AI 데이터센터 전력 수요 폭증으로 원자력 투자 기회 확산 빅테크 주도 💪: 메타, 아마존, 구글 등 원자력 PPA 계약 4.3GW 달성 🧴 K-뷰티: 희비 엇갈림 면세점 위기 😰: 전체 매출 8% 감소, 다이궁(중국 관광객) 1인당 소비 31% 급감 미국시장 주춤 📉: 코스알엑스 20% 역성장, 라네즈 28% 마이너스 전환 중국시장 명암 🎭: LG생활건강 9% 성장 vs 아모레퍼시픽 49% 급감 🥤 액티비스트 부활 엘리엇의 귀환 ⚔️: 펩시코에 5.6조원 투자해 변화 요구, 주가 6% 급등 영국 장기채 금리 급등의 이유 📈🇬🇧 — 영국 30년물 국채 금리 5.6% 돌파, 1998년 이후 최고치 근접. - 지속적인 인플레·재정 불확실성·채권 공급 부담이 복합 작용. - 인플레 4% 근접 / Pimco, “영국 인플레이션은 예상보다 훨씬 끈질기다” → BoE 금리 인하 궤적 상방 이동. - Truss 정부 이후 신뢰 손상, Reeves 재무장관의 확장 재정 기조로 시장 우려 확대. - 경상수지 적자 비중(GDP 대비 3.7%)은 유로존의 흑자 구조 대비 불리. - 국채 수급 불균형도 심화. - 수요 측: DB형 연금 축소로 장기물 국채 수요 감소. - 공급 측: BoE의 QT 및 영국 채권청의 장기물 발행 비중 유지 압력. - 시장은 가을 예산안에서 세입 증대 or 지출 삭감 기대 중. - "증세를 피하려는 태도는 장기채 시장에 ‘자폭 버튼’을 누르는 셈" Source: FT $GBP https://x.com/ValleyAI_X/status/1962526097033380313 일본 정부 채권에 대한 기관 수요가 약화되고 있습니다. 2025년 첫 7개월 동안 보험사들은 매수한 것보다 더 많은 초장기 국채를 매도했고, 역사상 처음으로 순매도자가 될 가능성이 커졌습니다. 초장기 채권에는 만기가 20년, 30년, 40년인 채권이 포함됩니다. 종종 연금 기금의 대리인으로 간주되는 신탁 은행은 1조 4,700억 엔 규모의 초장기 국채를 순매수했는데, 이는 5년 평균보다 약 34% 낮은 수준입니다. 비교해 보면, 그들은 2024년 전체에 걸쳐 7조 3,900억 엔을 매수했습니다. 수요 감소로 인해 일본의 30년 국채 수익률은 역대 최고치에 가까운 3.19%로 상승했습니다. 일본 채권 시장에 도움이 필요합니다. 방 안의 코끼리: 2024년에 전 세계 중앙은행의 74%가 금리를 인하할 것으로 예상되는데, 이는 2021년 이후 가장 높은 비율입니다. 2025년 5월 한 달 동안만 전 세계 중앙은행이 금리를 15차례 인하했습니다. 그렇다면, 우리가 공격적인 글로벌 금리 인하 주기를 겪고 있는데도 수익률이 30년 만에 최고치를 기록한 이유는 무엇일까요? 재정적자 지출은 통제 불능 상태이며 인플레이션은 다시 상승세로 돌아섰습니다. 간단히 말해서, 금리가 인하되었음에도 불구하고 우리는 이제 더 높은 이자율을 적용받고 있습니다. 채권 시장은 거짓말을 하지 않습니다. 🇨🇳 #China’s Margin Trades Surge to Record as Stock Rally Extends – Bloomberg 🚨🇬🇧 영국 30년 국채 수익률이 5.69%로 1998년 이후 최고치를 기록했습니다! 차입 비용이 G7 국가 중 가장 높은 수준으로 치솟으면서, 리브스 재무장관은 가혹한 계산에 직면하게 됩니다. 세금을 인상하지 않으면 재정 신뢰도가 하락하는 것을 지켜봐야 합니다. 채권 시장은 협상을 하지 않습니다. 골드런, 사상 최고치 경신 3년간 두 배 상승 금 가격이 사상 최고치를 경신했습니다. 현물인도 금괴는 0.9% 상승한 온스당 3,508.73달러로 4월에 도달했던 이전 최고치를 넘어섰고, 귀금속은 올해 들어 30% 이상 상승하여 수익률 최고의 상품 중 하나가 되었습니다. 연방준비제도이사회의 금리 인하 전망과 중앙은행의 미래에 대한 우려가 커지면서 금은은 사상 최고치를 기록했습니다. 금과 그보다 저렴한 사촌 은은 모두 지난 3년 동안 두 배 이상 상승했으며 지정학, 경제 및 세계 무역 분야에서 위험이 증가하면서 유서 깊은 피난처 자산에 대한 수요가 증가했습니다. 올해 도널드 트럼프 대통령의 연준에 대한 공격이 증가하면서 투자자들의 경각심을 불러일으키는 요인이 되고 있습니다. Bloomberg t.me/jkc123 출처: https://t.me/jkc123/5436 월가 투자금융업체 에버코어 ISI의 전략가들은 1일(현지시간) 뉴욕증시 간판지수 S&P500이 내년 말까지 7750포인트에 도달할 것이라고 예상했다. 현재보다 20% 높은 수치다. 에버코어의 S&P 전망치는 블룸버그가 집계한 월가 예상치 중에서 가장 높다. 뉴욕 증시는 최근 4개월 연속 상승세를 이어가며 사상 최고를 경신하고 있다. 특히 엔비디아, 메타, 마이크로소프트 등 주요 기술주는 올해 들어 20% 이상 상승하며 랠리를 주도했다. 에버코어 전략가들은 "기술 혁명이 주식, 밸류에이션(기업가치), 사회 전반을 새로운 차원으로 끌어올리고 있다"고 분석했다. 에버코어 전략가들은 "AI가 인터넷보다 더 큰 혁신"이라며 "단 3년 만에 산업과 사회 전반에 영향을 끼쳤고 이제 막 본격적인 확산이 시작되고 있다"고 설명했다. https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008460954 #AI 출처: https://t.me/investment_puzzle/303332 <🇺🇸 8월 ISM 제조업 컨센 하회> 헤드라인 48.7 - 예상치 49.0 / 직전치 48.0 신규주문 51.4 - 직전치 47.1 지불가격 63.7 - 예상치 65.1 / 직전치 64.8 고용 43.8 - 직전치 43.4 헤드라인 수치는 예상치를 소폭 하회했지만 전월 대비 0.7%p 상승. 지불 가격은 소폭 하락한 반면 고용은 증가. 신규주문은 6개월 만에 확장 국면 진입 출처: https://t.me/deandatbond/585 제조업 고용이 전월비 소폭 증가했음에도 8월 고용 증가를 보인 업종은 2개뿐 18개 제조업 업종 중 1) 비금속 광물 제품 2) 플라스틱 및 고무 제품 만이 고용이 증가한 것으로 발표됨 출처: https://t.me/deandatbond/587 블룸버그 "韓 서학개미, 테슬라 팔고 가상화폐로 이동" "8월 한 달 간 9천억원 넘게 순매도…2019년 이후 최대" 한국 서학개미들이 뉴욕 증시에서 전기차 업체 테슬라를 팔고 가상화폐로 눈을 돌리고 있다고 블룸버그 통신이 1일(현지시간) 보도했다. 테슬라 주가가 지지부진한 탓에 실망감이 커지고 동시에 가상화폐에 대한 관심이 높아지면서 지난달 테슬라 주식을 대거 매도했다는 것이다. 예탁결제원 데이터에 따르면 한국 개인투자자들은 8월 한 달간 테슬라 주식을 6억5천700만 달러(9천163억원)어치 순매도했다. 이는 2019년 초 이후 최대 규모다. 지난 4개월 동안 빠져나간 자금은 18억달러(2조5천104억원)에 달한다. 테슬라에 두 배 레버리지로 투자할 수 있는 상장지수펀드(ETF) TSLL 역시 8월 한 달간 5억5천400만 달러가 빠져나갔다. 지난해 초 이후 월간 최대 이탈이다. 이 같은 대규모 자금 이탈은 한때 테슬라 주가 급등세를 뒷받침했던 가장 충성도 높은 글로벌 개인투자자 집단 가운데 하나였던 한국 투자자들의 테슬라 열기가 식고 있음을 보여준다고 블룸버그 통신은 분석했다. 2019년 처음 테슬라 주식을 매수했다가 올해 초 모두 매도한 30대 개인투자자 한모 씨는 "이전에는 테슬라가 많은 영감을 주는 스토리를 제공했지만 이제는 사람들의 마음을 사로잡지 못한다"며 "자체 AI 스토리로 시장을 선도하는 데 실패했다"고 말했다. 코로나19 기간을 거치면서 테슬라 등 미국 대표 기술주에 투자했던 서학 개미들이 최근 눈을 돌리고 있는 곳은 가상화폐 업체다. 지난 8월 한 달간 서학개미들은 비트마인 이머전 테크놀러지스 주식을 2억5천300만 달러(3천528억원)어치 순매입했다. 비트마인은 가상화폐 대장주 비트코인을 가장 많이 보유한 기업인 스트래티지와 같이 전 세계에서 이더리움을 가장 많이 보유한 기업이다. 페이팔 공동 창업자이자 실리콘밸리의 큰손 투자자인 피터 틸이 9% 이상의 지분을 갖고 있으며, 지난 5월 이후 이더리움 가격이 크게 상승하면서 주목받고 있다. 다만, 대규모 매도에도 테슬라는 여전히 서학개미들이 가장 많이 보유한 해외 주식 1위 자리를 지키고 있다. 서학개미들은 약 219억 달러 규모의 테슬라 주식을 보유하고 있다. 엔비디아와 팔란티어가 각각 2, 3위로 뒤를 잇고 있다. https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015599347 헤지펀드 대부 레이 달리오 “트럼프 방식, 1930년대식 독재” 美 사회 갈등 커지고 극단적 정책 확산 인텔 지분 취득, 독재형 리더십의 전형 연준 독립성 훼손, 달러 패권 약화 초래 부채 위기 심화로 경제적 심장마비 직전 세계 최대 헤지펀드 브리지워터어소시에이츠의 레이 달리오 회장이 “도널드 트럼프 대통령 재집권 후 미국은 1930년대식 독재 정치로 퇴보하고 있다”고 직격했다. 달리오 회장은 1일 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 “부의 격차 그리고 가치관의 격차, 신뢰 붕괴가 점점 더 극단적인 정책을 부추기고 있다”며 이같이 말했다. 금융권 주요 인사가 공개적으로 트럼프 행정부의 정책을 비판한 건 드문 일이다. 그는 “다른 투자자들은 대통령을 두려워해 목소리를 내지 못하고 있다. 나는 단지 원인과 결과의 관계를 설명하는 것뿐”이라며 소신 발언을 이어갔다. 달리오 회장은 대통령이 추구하는 국가 모델을 권위주의적이거나 사회주의적이라고 정의하진 않았지만 “정부는 중앙은행과 기업이 하는 일을 점점 강하게 통제하려 한다”고 평가했다. 그러면서 그는 “지금 미국에서 정치적, 사회적으로 벌어지고 있는 일은 1930~1940년대 전 세계에서 목격된 상황과 유사하다”고 짚었다. 그는 트럼프 행정부가 미국 반도체 기업 인텔 지분 10%를 직접 취득하고 엔비디아·AMD의 대중국 수출 매출에 세금을 부과한 것을 언급하며 “이는 금융, 경제 상황을 장악하려는 욕망에서 비롯된 강력한 독재적 리더십의 전형”이라고 꼬집었다. 그는 자신의 저서 ‘국가는 어떻게 파산하는가: 빅사이클’에서도 큰 갈등과 위험이 존재하는 시기에는 국가 지도자들이 시장과 경제를 더 강하게 통제하는 경향이 있다고 분석한 바 있다. 그는 또 “부와 가치관의 격차가 커지면 좌·우 양쪽의 포퓰리즘이 강화되고, 양측의 불화가 민주적 절차로는 해결되지 않는다”며 “민주주의는 약화되고, 많은 국민들이 정부가 체제를 장악해 자신들에게 유리하게 작동시켜주길 원하면서 독재적 리더십이 강해진다”고 진단했다. 달리오 회장은 트럼프 대통령이 리사 쿡 연방준비제도(Fed·연준) 이사를 해임하려는 것과 관련해 “연준의 독립성을 약화시킬 위험이 있다”고 경고했다. 그는 “정치적으로 약화된 연준이 저금리를 강요당할 경우 연준에 대한 신뢰가 훼손돼 달러 표시 자산의 매력이 떨어지고 달러 패권이 약화될 것”이라고 지적했다. 그는 또 “실제 국제 투자자들이 미국 국채를 줄이고 금으로 이동하고 있다”고 덧붙였다. 달리오 회장은 미국 경제가 부채 위기에 처해 있는 점도 우려했다. 그는 미국의 재정 상황을 혈관 속에 지방 덩어리인 플라크가 쌓여 혈류를 방해하는 심혈관계질환에 비유하며, “트럼프 정부의 새 예산에 포함된 엄청난 과잉 지출은 빠르면 3년 안에 미국 경제에 심장마비를 일으킬 것”이라고 경고했다. 그는 “현재 미국은 연간 7조 달러를 지출하면서 5조 달러밖에 세입을 올리지 못하고 있다. 이는 국채 발행 확대를 불가피하게 하지만, 투자자들이 미 국채를 여전히 ‘부의 안전한 저장소’로 볼지 의문이다. 채권 수요가 공급을 따라가지 못할 가능성이 높다”고 말했다. 달리오 회장은 시장이 미국의 재정 건전성에 의문을 품기 시작하면 연준이 선택할 수있는 길은 두 가지밖에 없다고 했다. 그는 “금리를 올려 부채 디폴트 위기를 맞거나, 돈을 찍어내 남들이 사지 않는 부채를 매입하는 것인데 어느 쪽이든 달러 가치를 훼손하게 될 것”이라며 비관적으로 내다봤다. https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006105260 금리인하 전망과 거시 경제 불확실성에…금·은가격 사상 최고 금 장중 온스당 3,500달러, 은 온스당 40달러 돌파 달러 약세에 중국 인도 등 수요 증가 미국의 9월 금리 인하 전망과 더불어 거시 경제 및 지정학적 불확실성이 높아지면서 연준의 미래에 대한 우려가 커지면서 금과 은 가격이 사상 최고치를 기록했다. 현물 금 가격은 2일(현지시간) 런던 금속거래소에서 온스당 3,475.33달러를 기록했다. 이는 장 초반 사상 최고치인 3,508.50달러(489만원) 기록에 이은 것이다. 로이터에 따르면 금값은 올들어 현재까지 32% 상승했다. 은은 금보다 더 강세를 보이고 있다. 은 현물 가격은 이날 2011년 이후 처음으로 온스당 40달러를 돌파한 후 40.49달러에 거래되고 있다. 올들어 현재까지 40% 이상 올랐다. 금과 은에 투자하는 상장지수펀드(ETF)에도 돈이 몰리고 있다. 세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트는 지난 주말 금 보유량이 1.01% 증가한 977.68톤에 달했다고 밝혔다. 이는 2022년 8월 이후 최고 수준이다. 은을 기반으로 하는 ETF 역시 8월말 기준 7개월 연속 은보유량이 증가했다. 이로 인해 런던금속거래소의 은 재고가 감소해 가격 상승폭이 더 커지고 있다. 은은 보유 수요 외에도 태양광 패널을 포함한 청정 에너지 기술 분야에서 산업적 활용이 증가하고 있다. 금과 은의 강세는 미국 달러가 약세를 보이면서 중국과 인도 등 주요 소비국의 구매력을 더 강화하면서 뒷받침되고 있다. 미 연준이 9월에 금리를 인하할 가능성이 높아진 가운데 트럼프 대통령이 연준에 대한 공격을 심화하면서 달러에 대한 불안감이 높아진 것이 금 수요를 부추기고 있다. UBS 그룹 전략가 조니 테베스는 “연준의 금리 인하가 임박하면서 금 자산 배분을 늘리는 투자자들이 가격 상승을 견인하고 있다" 고 말했다. 테베스 전략가는 “저금리 환경, 부진한 경제 지표, 거시경제 불확실성과 지정학적 위험이 포트폴리오에서 금의 역할을 강화한다”고 덧붙였다. 시장은 트럼프 대통령이 리사 쿡 연준 이사를 중앙은행에서 해임한 사태가 연준의 향후 금리 정책에 미칠 영향을 분석하고 있다. 또 연방 항소법원이 지난 주말 트럼프 대통령의 글로벌 관세가 비상사태법에 따라 부과된 것이 불법이라고 판결한 것도 불확실성을 증가시키는 요인으로 보고 있다. 해외중국은행(OCB)의 통화 전략가 크리스토퍼 웡은 "금이 지난 4월 3,500달러를 돌파한 것은 장중 거래 때로 오늘은 그 수준을 넘어 마감되는지 지켜봐야 한다”며 넘을 경우 모멘텀을 제공할 것이라고 밝혔다. 그는 “새로운 지정학적 위험과 정책 불확실성이 다시 나타날 위험성이 금에는 긍정적 영향을 미칠 것”이라고 지적했다. 7월에 실시한 로이터 분기별 여론조사에서 분석가들은 금 가격이 올해 평균 3,220달러, 2026년에 평균 3,400달러가 될 것으로 예측했었다. 또 다른 귀금속인 플래티넘은 0.2% 하락해 1,397.06달러에 거래됐고, 팔라듐은 1.5% 내린 1,120.21달러에 거래됐다. https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005179239 "엘리엇, 펩시코에 5.6조원 투자해 변화 요구 계획" 행동주의 투자자 엘리엇 인베스트먼트가 어려움을 겪는 음료 제조업체 펩시코에 약 40억 달러(5조 5,800억원) 규모의 지분을 투자해 변화를 요구할 계획이다. 현지 시간으로 2일 미국 증시 개장전 거래에서 펩시코 주가는 한 때 6% 가까이 급등했다. 2일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 엘리엇 인베스트먼트가 약 40억 달러 규모의 지분을 투자해 변화를 요구할 계획이라고 보도했다. 펩시코는 엘리엇이 보유한 최대 규모의 지분중 하나이며 인덱스 펀드를 제외하면 상위 5대 투자자중 하나이다. 엘리엇이 펩시코 회생을 위해 어떤 계획을 갖고 있는지는 알려지지 않았다. 탄산음료와 스낵을 주로 판매하는 이 회사는 경쟁 압력과 변화하는 소비자 취향에 직면해 고전을 면치 못하고 있다. 지난 2년간 주가는 약 25% 이상 하락했다. https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005179267 ⚠️ 9월 침체: S&P 500 역사상 가장 힘든 달 9월은 S&P 500 지수가 가장 큰 폭으로 하락한 달로, 1928년 이후 평균 1.2%의 손실을 기록했으며, 지난 7년 중 4년 동안은 -3 %의 손실을 기록했습니다. 높은 FINRA 증거금 잔액 비율 또한 추가적인 하락을 시사합니다. 하지만 2019년과 2024년에는 연준의 금리 인하가 9월에 긍정적으로 돌아섰습니다. 이러한 선례가 반복될 수도 있습니다. 🇪🇺 유럽 장기 국채 수익률 10년 만에 최고치 경신 유럽의 장기 국채 수익률은 부채 증가와 고질적인 인플레이션에 대한 우려로 인해 10년 만에 최고 수준으로 급등했습니다. 🔸 프랑스의 30년 국채 수익률은 2009년 이후 최고치인 4.5%에 도달했습니다. 정부가 적자 감축에 대한 신임 투표에서 실패할 가능성이 높기 때문입니다. 🔸 독일 30년 국채 수익률은 2011년 이후 최고치인 3.4%에 도달했고, 네덜란드 국채 수익률은 3.57%로 상승했으며, 영국 국채 수익률은 1998년 이후 최고치인 5.69%로 상승했습니다. 🔸 보통 안전한 자산인 독일 국채는 국방비 지출 증가 계획으로 인해 압박을 받고 있습니다. 예상을 뛰어넘는 8월 물가상승률이 우려를 증폭시키며 ECB가 금리를 동결할 가능성을 높였습니다. 전문가들은 부채 우려 증가로 인해 금리가 상승하고 재정 부담이 심화되는 "악순환"이 발생할 수 있다고 경고합니다. https://x.com/DeItaone/status/1962834705172029595 가치 없다더니… 이억원, 비트코인 최대 보유사 투자 가상 자산의 가치에 대해서 회의적 입장을 보였던 이억원 금융위원장 후보자가 세계 최대 비트코인 보유 기업인 스트래티지 주식을 보유했던 것으로 알려져 논란이 일고 있다. 1일 이 후보자가 국회 정무위원회에 제출한 인사청문 서면 답변에 따르면 이 후보자는 지난달 14일 기준 스트래티지 주식 10주를 보유하고 있었던 것으로 알려졌다. 스트래티지는 63만개 이상 비트코인을 보유한 기업이다. 본래 소프트웨어 기업이었으나, 2020년부터 비트코인을 매수하기 시작해 가상 자산 매입을 기업의 주요 사업 모델로 안착시킨 대표적 회사다. 이 후보자의 스트래티지 투자는 후보자로 지명되기 전의 건이라 법적 문제의 소지는 없지만, 그가 답변서에서 밝힌 가상 자산에 관한 시각과 상충된다는 비판이 나오고 있다. 앞서 이 후보자는 지난달 31일 국회에 제출한 인사청문 서면 답변에서 “가상자산은 가격 변동성이 큰 만큼, 가치 저장이나 교환의 수단으로 활용되는 등 화폐의 본질적인 기능을 수행하기 어렵다”며 ...

AI Overview 📊 미국 주식 💰 🚀 긍정적 전망 엔비디아 실적 서프라이즈 📈: 매출 467억달러(컨센 462억달러 상회), 3분기 가이던스 540억달러로 기대치 초과 AI 수퍼사이클 지속 🤖: 향후 5년간 3-4조달러 규모 AI 인프라 확대 예상, H100/H200 모두 매진 상태 S&P500 신고가 행진 🎯: 연일 사상최고가 경신하며 강세 지속 시장 저변 확대 🌈: 4월 19%에서 7월 65%까지 200일 이평선 상회 종목 비중 증가 경제지표 호조 📊: 2분기 GDP 3.3%(컨센 3.0%), 신규실업수당 22.9만건(전망치 하회) ⚠️ 부정적 리스크 9월 계절성 우려 🍂: 역사적으로 S&P500이 가장 부진했던 달, 평균 수익률 최저 변동성 확대 신호 📉: Bank of America "낮은 변동성 지속 가능성 낮음", VIX 15 이하는 과소평가 상태 고평가 부담 💸: S&P500 P/E 27.9배로 5년 평균(25.0), 10년 평균(22.6) 크게 상회 스태그플레이션 리스크 ⚡: 성장 둔화와 인플레이션 동시 발생 가능성 미국 장기채권 🏛️ 📈 긍정적 요인 PCE 물가 안정 📊: 7월 헤드라인 2.6%, 근원 2.9%로 컨센서스 부합 🔥 부정적 압력 테일러 룰 경고 ⚠️: GDP 기준 모델이 6.2% 금리 권고, 현 4.33%는 과도하게 낮은 수준 연준 독립성 이슈 🛡️: 트럼프 vs 쿡 이사 갈등으로 장기물 하방 경직성 강화 서비스 인플레 확산 📊: 7월 서비스 PCE 0.35% 상승(2월 이후 최고), 목표치 2%에서 멀어짐 관세 인플레이션 🏷️: 의류/신발 1.46% 상승, 비내구재 가격 전이 효과 우려 골드 🥇 ⭐ 초강세 모멘텀 역사적 전환점 🌟: 중앙은행 금 보유량이 30년 만에 미국 국채 보유량 추월! 준비자산 2위 등극 🏆: 금이 유로를 제치고 세계 2번째 준비자산으로 부상 점유율 사상 최고 📈: 세계 외환보유액 중 금 비중 24%(3%p 증가), 30년 최고치 수요 폭발 💥: 금 수요가 역대 최고치 기록하며 불환통화 대체 가속화 달러 약세 📉: 달러 점유율 42%로 1990년대 중반 이후 최저, 금으로 자금 이동 📉 부정적 요인 특별한 부정적 재료 없음 ✨ 기타 자산군 🌐 🚢 K-조선: 상선에서 군함으로 대전환 JP Morgan 초강세 전망 ⚡: 미 해군 30년간 580조원 시장, K-조선이 50-70% 점유 예상 글로벌 해군시장 🌍: 미국 외 270조원 규모, 한화오션 캐나다 잠수함 최종후보 진입 💊 비만치료제: 산업 구조조정 가속화 소비패턴 대변화 🔄: 복용 가구 식료품 지출 5.3% 감소, 가공식품→고단백 식품으로 전환 경제적 파급효과 📊: 골드만삭스 "3000만명 사용 시 GDP 0.4% 증가" 전망 🇨🇳 중국: AI 자립화 가속 알리바바 AI칩 개발 💻: 자체 AI칩 개발 소식에 13% 급등 딥시크 R2 🧠: 화웨이 어센드 칩 적용한 차세대 AI 모델 훈련 시작 🇰🇷 한국: 지배구조 혁신 원년 상법 개정 통과 📜: 집중투표제, 자사주 소각 의무화 등 주주권한 강화 주주행동주의 활성화 📈: 제안 기업 수 30개→60개, 안건 수 110건→220건 급증 출처: https://t.me/bumgore/52228 출처: https://t.me/bumgore/52227 [8/28, 장 시작 전 생각: 엄격한 잣대, 키움 한지영] - 다우 +0.3%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.2% - 엔비디아 -0.1%(시간외 -2~3%대), 테슬라 -0.6%, 애플 +0.5% - 미 10년물 금리 4.23%, 달러 인덱스 98.1pt, 달러/원 1,393.8원 1. 미국 증시는 소폭이지만 상승세로 마감을 했고, S&P500은 신고가를 또 경신했네요. 어제 장중에 큰 이슈는 없었습니다. 트럼프가 만들어내는 연준의 독립성 논란은 여전했지만, 시장은 9월 금리인하 전망은 변하지 않았다는 분위기 속에서, 장 마감 후 발표 예정인 엔비디아 실적을 주시했습니다. 2. 이번에도 엔비디아 실적은 좋았습니다. 주요 수치들을 보면, - 매출 467.4억달러(컨센 462.3억달러) - 총 이익률(GPM) 72.7%(컨센 72.1%) - 데이터센터 매출 411억달러(컨센 412.5억달러) - 3분기 매출 가이던스 540억달러 +/- 2%(컨센 525억달러, 중국향 H20 매출 미포함) - 블랙웰 판매 +17%(QoQ) 등 데이터센터 매출이 가이던스를 소폭 하회한 것 이외에 나무랄 데가 없었네요. 젠슨황과 CFO의 코멘트를 봐도, - 추론형 AI로 인해 관련 수요가 폭발적인 성장 중 - 중국향 H20 판매 제약 등의 문제 해소 시 3분기 20~50억달러 H20 매출 증가 예상 - 블랙웰의 중국 수출 승인을 미국 정부에게 지속 요청 중 - 향후 5년간 3~4조 달러 규모의 AI 인프라 확대 예상 - 고객사들의 수요 전망은 강력하고, H100, H200 모두 매진된 상태 라고 언급하는 등 향후의 전망도 밝게 제시한 편이었습니다. 3. 이 같은 준수한 실적에도, 엔비디아는 시간외에서 2~3%대 하락중에 있네요. 표면 상으로는 데이터센터 매출 컨센 소폭 하회, 중국향 H20 판매 불확실성 등이 영향을 준 모습입니다. 사실 이보다는 실적 발표 전 이미 주가가 상승해오는 과정에서, 컨센서스보다 실제 눈높이, 기대치(길거리 컨센)가 높아지다보니, 실적 발표 당일날 흔히 나오는 “셀온”이 이들 주식에서도 발동된거 같습니다. 주도주들은 다른 주식들보다 실적 기대치의 잣대가 갈수록 엄격해지는 건 어쩔수 없기는 합니다. 그래도 엔비디아와 같은 주도주들은 과거 경험 상, “실적, 가이던스 컨센 상회 + 실적 발표 당일날 주가 하락”의 조합이 나타났을 때, 포지션 정리 기회보다는 매수 기회였던 적이 많았던 점을 되새겨볼 필요가 있지 않나 싶네요. 4. 국내 증시는 미국발 재료를 소화하면서 지수는 갇힌 채 업종 차별화 장세를 나타낼 전망입니다. 금통위도 예정되어 있는데, 금리 동결이 컨센서스인 만큼, 증시에는 큰 영향을 주진 않을 듯 합니다. 반도체주들은 엔비디아 실적을 둘러싼 시장의 의견 교환이 이루어짐에 따라, 삼성전자와 SK하이닉스 간 수급 공방전이 또 한번 전개될 것으로 보이네요. 어제 조선주들이 마스가 프로젝트 기대감, 방산 시장 본격 진출 목적 등으로 인한 합병 이슈(HD현대중공업 + HD 현대 미포) 등 겹 호재로 주가가 폭등을 했는데, 오늘도 이들 주가 향방에 많은 이들의 관심이 쏟아질 거 같습니다. 일단 어제 단기 폭등하다보니, 조선주들의 일시적인 차익실현 물량이 나올 수는 있겠으나, 엔비디아도 그렇고, 조선, 방산주도 그렇고, 내러티브와 실적 전망이 훼손되지 않는 주도주들이기에, 이들 주식에서 아직 하차할 때가 아니라는 생각을 계속 갖고 있습니다. ————— 오늘도 아침에는 선선하고, 낮에는 뜨거운 날이라고 합니다. 저녁부터는 서울권에 비소식이 있네요. 저녁 퇴근길은 혹시 모르니 우산 잘 챙기시길 바랍니다. 아침 저녁으로는 공기도 맑고 선선하니, 중간중간 산책도 하시면서 소소한 리프레쉬도 잘 즐기셨으면 좋겠습니다. 그럼 늘 건강 잘챙기시고, 오늘도 화이팅 하세요. 키움 한지영 출처: https://t.me/hedgecat0301/2557 🇺🇸미국 2분기 GDP 성장률 예상치 상회. 기존 3.0%에서 상향조정 출처: https://t.me/deandatbond/576 🇺🇸2분기 GDP 성장률 상향조정은 수입 감소와 소비 지출 증가에 기인. 하지만 투자 감소로 일부 상쇄됨 민간 실질 최종 판매는 2분기 1.9% 증가하며 0.7%p 상향조정됨 2분기 PCE 물가지수는 2.0% 상승해 0.1%p 하향조정. 근원 PCE 물가지수는 2.5%로 기존과 동일 출처: https://t.me/deandatbond/577 Bank of America: 낮은 변동성이 지속될 가능성은 낮아 보인다 - 많은 투자자들 청산 위기 가능성 1. [그림 1] 역사적으로 9월에 변동성이 상승하여 10월 피크에 이르렀음: 이번 낮은 변동성이 지속될 가능성은 낮아 보임: 1) AI 버블에 대한 우려, 2) 연준이 금리를 인하하지 않을 가능성 및 3) 정책 리스크 증가 2. 정책 리스크는 결함이 아니라 본질적 요소: 100년 이상 역사를 가진 관세 정책 실험이 진행 중 + 닉슨 대통령이 '70년대 초 아서 번스 의장을 압박해 금리를 낮게 유지하도록 했던 이후 50년 만에 처음으로 연준 독립성에 대한 우려가 불거져 (그때는 심각한 결과를 초래). 4월 ‘트럼프 풋’을 경험한 이후 시장은 정책 리스크에 점점 더 익숙해지는 듯 보이나 Tail Risk가 실재한다는 점은 의심할 여지가 없으며 이는 시장이 겉보기에 안일해 보임에도 불구하고 실제로는 반영해온 부분 3. 그러나 변동성이 상승 불구 강한 저가 매수 이어질 것: Fed Put + Trump Put뿐만 아니라, AI가 글로벌 경제에 미칠 혁신적 영향의 가시화 때문. 이러한 높은 미래 잠재력과 동시에 시점이 불확실하다는 점이 결국 자산 버블이 발생할 가능성을 크게 높이는 요인. #INDEX 출처: https://t.me/globalmacro_davidyoon/5461 美 주간 신규 실업수당 22만9천건…전망치 하회 이재림 특파원 = 미국 노동부는 지난주(8월 17∼23일) 신규 실업수당 청구 건수가 22만9천건으로, 한 주 전보다 5천건 감소했다고 28일(현지시간) 밝혔다. 이는 로이터통신에서 집계한 전문가 전망치(23만건)보다는 낮은 수준이다. 트럼프 대통령은 25일 소셜미디어(SNS) 트루스소셜에 디지털규제를 콕 집어 "차별적인 조치들을 제거하지 않는 한 그 국가의 대미 수출품에 상당한 추가 관세를 부과하고 우리가 엄격히 보호하는 기술과 반도체의 수출에 대한 제한을 도입하겠다"고 경고했다. 관세를 부과할 뿐만 아니라 해당 국가가 미국산 기술과 반도체를 자유롭게 수입하지 못하도록 수출통제 조치를 시행하겠다는 의미다. 트럼프 대통령은 특정 국가나 경제주체를 지목하진 않았지만, 전 세계 디지털 규범의 '선구자'를 자처해온 EU는 사정권일 수밖에 없다. EU 일각에서는 일명 '합의 잉크'가 마르기도 전에 사실상 EU를 겨냥하는 새로운 위협 카드를 꺼내 든 데 대한 당혹감이 감지된다. 유로뉴스는 "디지털 규제에 관해 승리했다던 EU의 주장이 환상일 수 있다는 것을 시사한다"고 꼬집었다. https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015593352 출처: https://t.me/investment_puzzle/303041 처방이 확산되면서 비만치료제의 영향은 생활 전반으로 확산되고 있다. 코넬대 연구에 따르면 복용 가구는 식료품 지출을 평균 5.3% 줄였고, 고소득층에서는 8% 이상 감소했다. 쿠키·베이커리 등 가공식품 소비는 줄고, 고단백·근육 유지형 식품 수요가 늘면서 식품·FMCG 산업 구조조정이 가속화되고 있다. 또 GLP-1은 알코올·약물 의존, 도박까지 줄이는 효과가 보고되면서 주류·레저업계도 촉각을 곤두세우고 있다. 미국에서는 500만명이 약물을 복용 중인 것으로 추정되며, 골드만삭스는 3000만명이 사용하면 생산성 향상으로 GDP가 0.4% 늘 수 있다고 분석했다. https://www.kpanews.co.kr/article/show.asp?idx=262421 #비만치료제 출처: https://t.me/investment_puzzle/303046 JP Morgan: AI 버블 우려 적절치 않아 - '27년까지 AI 설비투자 성장 여력 충분하며, EPS 상향 조정의 다음 동력은 가격 인상? 1. AI 버블이 아니라는 4가지 근거 1) 상위 4개 CSP '27년까지 설비투자 확대 지속 가능하며 FCF는 전혀 압박 X - 여전히 증가하는 영업현금흐름에서 설비투자를 조달하고 있으며 '27년까지 충분히 늘어난 설비투자 예산을 지속할 추진 능력 보유. 상위 4개 CSP를 살펴보면, '22-'26년 동안 누적 EBITDA 및 영업현금흐름은 연평균 23% 성장률을 기록할 것. 그 결과, 설비투자가 크게 늘어남에도('22년 1,500억 달러에서 '26년 3,980억 달러로 증가 예상), 컨센서스 추정치는 이들의 누적 FCF도 연평균 16% 성장 전망. - 이는 '26년 이후에도 생성형 AI 관련 설비투자를 지속적으로 자금 조달할 수 있는 충분한 능력 시사. '27년 ...

AI Overview 🤖 📊 미국 주식 - 긍정적 요인 🇺🇸📈 잭슨홀 효과와 금리 인하 기대감 🎯 파월 의장의 완화적 발언으로 9월 금리인하 기대감 확산 ✅ 미국 증시 강력한 상승: 다우 +1.9%, S&P500 +1.5%, 나스닥 +1.9% 🚀 고용시장 하방 위험 증가로 정책 조정 정당화 시사 💼 기업 실적과 기술주 모멘텀 💻 엔비디아 신규 로봇 두뇌 '토르' 공개 및 2분기 실적 기대감 🤖 AI 칩 수요 전망과 가이던스 변화가 핵심 포인트 📱 테슬라 +1.9% 등 주요 기술주 강세 지속 ⚡ 중국발 자금 유입 가능성 🇨🇳 중국 예금금리 하락(3년 만기 2.5%→1.25%)으로 가계 자금이 주식시장으로 이동 💰 중국 주식시장 'MTD 기준' 수익률 크게 상승하며 반등 신호 📊 📊 미국 주식 - 부정적 요인 🇺🇸📉 구조적 위험과 과열 신호 ⚠️ 뮤추얼펀드 현금 보유비중 1.4%로 역대 최저치 - 2022년 약세장 직전보다도 낮음 😰 헤지펀드들이 3년 만에 최고치로 VIX 공매도 중 (역사적으로 혼란의 전조) ⚡ 거래량 감소와 극도로 낮은 변동성 지표는 "매수자 소진" 확산 시사 📉 9월 계절적 위험과 불확실성 🍂 9월은 역사적으로 S&P 500 평균 수익률이 마이너스인 월 📆 '9월 슬럼프(September Swoon)' 패턴 우려 🌊 9월 FOMC 전 8월 고용, CPI 등 주요 이벤트 대기로 급변 가능성 📋 잭슨홀 효과의 한계 🎭 잭슨홀 미팅이 게임체인저 역할은 제한적 이미 9월 금리인하가 시장 컨센서스였기 때문에 추가 모멘텀 부족 🔄 관세발 인플레이션과 매크로 불확실성 여전히 존재 🌪️ 📊 미국 장기채권 - 긍정적 요인 🏦📈 해외 수요 강세 🌍 6월 외국의 미국 국채 보유액 802억 달러 증가로 역대 최대인 9조 1,300억 달러 달성 💸 일본 126억 달러 추가 매수로 1조 1,500억 달러 (2024년 2월 이후 최고) 🗾 영국 487억 달러 증가로 8,581억 달러 (2023년 3월 이후 최대 월별 증가) 🇬🇧 스테이블코인 연계 수요 💰 스테이블코인 시장 성장(총 2,700억 달러)으로 안전자산 수요 지속 증가 🔒 테더가 전 세계 국채 보유자 상위 20위 진입 📊 📊 미국 장기채권 - 부정적 요인 🏦📉 금리 상승 압력과 곡선 가팔라짐 📈 장기 금리는 하락하지 않을 것이라는 전문가 의견 지배적 ❌ 수익률 곡선이 계속 가팔라짐 - 2년물과 30년물 간 차이가 가장 가파른 수준 📐 미 10년물 금리가 잭슨홀 이후 4.25%→4.28%로 재상승 📊 해외 금리 상승의 전이 효과 🌊 일본 30년 국채 수익률 역대 최고치 기록으로 미국 채권시장 영향 우려 🗾 영국 30년물 5.63% 도달(1998년 이래 최고)로 글로벌 채권시장 베어리쉬 파급력 🇬🇧 전세계적 재정적자와 국채발행 만연으로 금리 상승 압력 제어 어려움 🌍 정책 불확실성 🎭 연내 총 금리인하 컨센서스가 여전히 2회에 그쳐 강도 높은 인하 스케줄 제한적 ⏰ 인플레이션 목표치 변화 가능성과 장기적 기간 프리미엄 상승 요인 📊 📊 기타 자산군에 대한 영향 🌐 암호화폐 💎 비트코인의 401k 편입 가능성 낮음 - 높은 변동성과 복잡한 메커니즘으로 현실적 장벽 ❌ 9월은 암호화폐에 전반적으로 안좋았던 월 중 하나 📉 이더리움 5000달러 이상 기대에도 불구하고 조정 압력 📊 원자재 ☕ 아라비카 커피 선물 9거래일 연속 상승으로 3개월 최고치 기록 📈 브라질 생산 지연과 미국 50% 관세 부과로 공급 차질 우려 🇧🇷 아시아 시장 🌏 중국 주식시장 반등 - 예금금리 하락과 밸류에이션 매력으로 자금 유입 📊 일본 근원 CPI 3.4%로 48년 만에 미국(3.1%)보다 높아 저금리 시대 종료 신호 🗾 유럽 정치 리스크 🇪🇺 프랑스 정부 신임투표(9월 8일) 리스크로 CAC40 -2.1%, 은행주 6% 이상 하락 📉 영국 정치불안과 재정건전성 우려로 30년물 5.63% 급등 🇬🇧 프랑스-독일 금리 스프레드 4월 이후 최악 수준으로 확대 📊 💡 종합 전망 9월은 계절적 위험요인과 정책 불확실성이 교차하는 시점으로, 미국 주식의 단기 조정 가능성과 채권시장의 금리 상승 압력이 동시에 존재하는 복합적 환경이 예상됩니다. 🎯 <🇺🇸미국 주간 경제지표 및 연준 일정> (월) 21:30 7월 시카고 NAI 23:00 7월 신규주택매매 23:00 8월 댈러스 연준 제조업 (화) 21:30 8월 필라델피아 연준 비제조업 23:00 8월 컨퍼런스보드 소비자기대 23:30 8월 댈러스 연준 서비스업 (수) 20:00 MBA 주택융자 신청지수 (목) 18:00 월러 이사 연설 21:30 2분기 GDP 속보치 21:30 신규 실업수당 청구건수 (금) 21:30 7월 PCE 물가 23:00 미시간대 기대인플레 출처: https://t.me/deandatbond/565 Goldman Sachs: 스테이블코인의 성장과 미국 국채에 진짜 도움이 되는가 1. 2014년 이전에는 존재하지 않았던 테더가 최근 전 세계 국채 보유자 상위 20위 - 월마트와 아마존은 물론 주요 금융기관들까지 자체 스테이블코인 발행을 검토 중. - 현재 총 시가총액은 약 2,700억 달러에 이르며, 국경 간 송금 수단과 미국 외 지역에서 달러에 접근하는 수단으로서 입지를 강화. USDC와 USDT는 변동성높은 신흥국에서 달러화 대체 수단으로 급부상. 2. 변화무쌍한 국채 발행 믹스 - 지급형 스테이블코인의 광범위한 채택은 안전자산 공급과 관련한 발행 결정에도 영향을 줄 수 있음. 안전자산 수요 증가는 (i) 가격 상승(단기금리 하락), (ii) 단기물 발행 확대, 또는 (iii) 양자 결합을 통해 충족될 수 있음. 기업어음(CP) 발행자들은 이미 스테이블코인 주도 수요를 충족시키기 위해 발행을 확대하고 있으며 이로 인해 CP금리는 거의 변하지 않았음. - 美 재무부 역시 스테이블코인 주도의 안전자산 수요를 충족시키기 위해 발행을 단기물 쪽으로 기울일 수 있는 가능성 존재. 이는 부채 비용을 낮출 수 있으나 경기순환에 따른 자금 조달 비용 변동성을 더 키우는 대가를 치르게 됨. 따라서 이러한 국채 발행 믹스 전환은 더 높은 금리 민감성의 자금 조달 필요성과 재정 불확실성(기간 프리미엄 상승 요인)을 고려해 신중하게 접근해야 함 [그림 1]. - 스테이블코인 주도의 안전자산 수요에 발행 결정을 기반하는 것은 공공 부문의 차입 비용과 민간 부문의 스테이블코인 유동성 수요 간의 연계를 강화. 이는 중앙은행이 자산 측 조정 없이 부채 비용을 조정해 민간 부문의 유동성 수요를 완화할 수 있는 법정화폐 체제나 CBDC 와는 차별화. - 그러나 만약 스테이블코인 수요가 매우 변동적이라면, 이러한 연계는 바람직하지 않을 수 있으며 재무부의 부채 관리가 복잡해지고 장기적으로 기간 프리미엄을 높이는 데 기여할 수 있음 (급락 시 대규모 환매가 자산 매도 유발과 변동성 확대로) #REPORT 출처: https://t.me/globalmacro_davidyoon/5446 [8/25, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영] "잭슨홀 미팅이 주식시장에 남긴 과제들" ------- a. 미국 증시는 예상보다 완화적이었던 파월 의장 발언 이후 9월 금리인하 기대감이 확대된 영향에 힘입어 1% 넘게 급등(다우 +1.9%, S&P500 +1.5%, 나스닥 +1.9%). b. 잭슨홀 미팅이 추가적인 증시 랠리를 담보하는 게임체인저일 가능성은 제한적. 9월 FOMC 전에 8월 비농업 고용, CPI 이벤트를 치러야 하며 그 결과에 따라 9월 인하 전망이 급변할 수 있기 때문 c. 국내 증시도 월요일 초반 잭슨홀 미팅 호재로 상승한 이후, PCE 물가, 엔비디아 실적, 한미정상회담 등 이벤트를 주시하면서 3,200pt 안착을 시도할 전망 ------- 0. 한국 증시는 1) 잭슨홀 미팅 결과, 2) 미국 7월 PCE, 3) 월러 이사, 뉴욕 연은 총재 등 연준 인사 발언, 4) 엔비디아 실적, 5) 한미 정상회담, 6) 한은 금통위 등에 영향 받으며 3,200pt 안착을 시도할 전망(주간 코스피 예상 레인지 3,120~3,240pt). 1. 지난주 내내 시장은 잭슨홀 미팅에서 파월 의장이 매파적인 발언을 할 것이라는 우려를 주가에 반영 해왔음. 그러나 파월 의장은 고용시장의 하방 위험이 증가하고 있으며, 이 같은 위험 균형의 변화가 정책 조정을 정당화할 수 있다면서 9월 금리 인하 가능성을 시사. 관세발 인플레이션도 일회성 충격에 그칠 것이라고 평가하는 등 예상보다 덜 매파적이었던 그의 발언이 주식시장의 위험선호심리 확산에 기여. 이 덕분에 잭슨홀 경계심리로 주간 약 3% 가까이 조정을 받았던 미국 증시는 그 하락분을 대부분 만회한 상태 (8월 18일 나스닥 시초가 21,616pt vs 8월 22일 종가 21,496pt, 지난주 나스닥 주간 등락률 -0.6%). 2. 하지만 잭슨홀 미팅이 향후 추가적인 주가 랠리를 담보하는 게임체인저일 가능성은 제한적일 전망. 9월 FOMC 전에 8월 비농업 고용, CPI 이벤트를 치러야 하며 그 결과에 따라 9월 인하 전망이 급변할 수 있기 때문. 8월부터 반영되는 상호관세의 여진이 어느정도 되는지 아직 온전히 가늠하기 어려운 환경이라는 점도 마찬가지. 더 나아가 9월 금리인하 기대감 확대가 잭슨홀 미팅 랠리를 이끌었으나, 사실 이미 시장에서는 9월 인하가 컨센서스로 형성된 상태였다는 점도 상기해볼 필요 (Fed Watch 상 9월 인하 확률 85%대 vs 잭슨홀 미팅 전에도 70~80%대). 3. 정리하자면 다음과 같음. 잭슨홀 미팅은 자칫 금리 동결 가능성이 부상할 뻔 했던 9월 FOMC 불안감을 해소 시켜주었으며, 9월 인하 전망에 힘을 실어준 이벤트였음. 그렇지만 큰 틀에서 9월 FOMC, 관세 등 매크로 불확실성을 완전히 제거시킨 것으로 보기에는 어려움. 동시에 지표에 반응하는 시장의 색깔에만 변화가 생길 것임을 염두에 둘 필요. 기존 고용 등 실물 지표에 “Bad is Bad(지표가 안 좋으니 경기 침체)”로 주가가 반응했다면, 이제부터는 “Bad is good(지표가 안 좋으니 연준이 선제적 금리인하)”로 바뀔 것으로 판단. 4. 이번주에도 7월 PCE 등 물가지표, 월러 이사 등 연준 인사발언과 같이 매크로 이벤트를 치러야 함. 다만, 7월 CPI, PPI를 통해 7월 인플레이션 향방을 이미 확인했고, 잭슨홀 미팅이라는 연준 이벤트도 종료된 만큼, 엔비디아 실적으로 시장의 무게중심이 이동할 전망. 현재 엔비디아는 지난 7월말 2분기 실적시즌에서 MS, 메타 등 하이퍼스케일러 업체들의 CAPEX 상향 호재, 미 정부의 수출 규제 완화 등에 힘입어 신고가를 여러 차례 누려온 상황. 하지만 그 과정에서 실적 기대치도 높아진 가운데, 오픈 AI CEO 샘 올트먼의 AI 시장 버블 발언 이후 관련 경계심리가 점증하고 있다는 점도 눈 여겨볼 부분. 통상적으로 엔비디아는 분기 컨센 상회 확률이 높았던 만큼, 이번 2분기 실적에서는 수익성(GPM 등) 개선 여부, AI 칩 수요 전망 및 가이던스 변화가 더 중요할 것으로 예상. 또 엔비디아 실적은 SK하이닉스, 삼성전자 등 국내 반도체주 전반에 걸쳐 영향력을 행사할 것이기에, 주 후반에는 해당 기업 실적 이벤트가 증시 중심에 놓여 있을 전망. 5. 국내에서는 한은 금통위에서 기준금리 추가 인하 여부 뿐만 아니라 25일 한미 정상회담도 고유의 변수로 부상할 예정. 이번 정상회담에서는 3,500억달러 대미 투자(마스가 ...

🤖 AI Overview 🇺🇸 미국 주식 📈 긍정적 요인 금리인하 기대감 확산 💰: JP모건 전망에 따르면 연준이 9월부터 금리인하를 시작해 2026년까지 2%p 하락 예상 파월 의장 잭슨홀 연설 🎯: 9월 금리인하 가능성을 신중하게 시사하며 고용 하방 리스크 증가 언급 외국인 자금 유입 🌊: 2분기 미국 주식에 대한 외국인 순매수액이 기록적 수준 달성 UBS 목표가 상향 📊: S&P500 연말 목표치를 6,600pt로 상향 조정 역사적 패턴 📈: 연준이 주식시장 사상최고치 2% 이내에서 금리 인하 시 S&P500이 향후 12개월간 100% 확률로 상승 📉 부정적 요인 기술주 급락 💔: 나스닥 -1.46%, 엔비디아 -3.5%, 팔란티어 -9.4% 하락 시장 집중 현상 ⚠️: S&P500 동일가중지수가 22년 만에 최저 수준으로 하락 고용시장 우려 😰: 골드만삭스, 2010년 이후 가장 큰 비농업부문 고용 하향 수정 전망 (55만~95만 명) 소비 둔화 🛍️: 미국 레스토랑·바 매출이 3개월간 정체, 2년 만에 최저 수준 계절적 리스크 📅: 시타델 분석에 따르면 8월 포지셔닝 순풍이 노동절 이후 역풍으로 전환 가능성 🏛️ 미국 장기채권 📈 긍정적 요인 금리인하 사이클 진입 🔽: 9월부터 시작되는 금리인하는 채권 가격 상승 요인 연준의 완화 정책 🕊️: 노동시장 하방 리스크 증가로 연준의 완화적 정책 가능성 확대 장기 금리 하락 전망 📉: JP모건, 2026년 봄까지 최고치 대비 2%p 하락 예상 📉 부정적 요인 관세 인플레이션 🔥: FOMC 의사록에서 관세로 인한 상품 가격 인플레이션 우려 표명 매파적 연준 위원들 🦅: 일부 위원들이 인플레 리스크가 고용 리스크보다 크다고 판단 물가 불안 지속 📊: 최근 12개월간 PCE 물가 2.6%, 근원 PCE 2.9% 기록 🥇 골드 📈 긍정적 요인 금리인하 환경 ✨: 금리 하락 기대감은 무이자 자산인 골드에 긍정적 지정학적 불안 🌍: 러-우 전쟁, 중동 긴장 등 지속적인 지정학적 리스크 통화정책 불확실성 🌪️: 미일 금리 정책 분기점으로 21세기 첫 상황 진입 📉 부정적 요인 달러 강세 가능성 💵: 미국 경제의 상대적 견조함으로 달러 인덱스 98.1pt 수준 유지 연준 신중론 ⏳: 파월 의장의 'Wait-and-see' 기조로 급격한 완화 정책 가능성 제한 🌏 기타 자산군 영향 🇰🇷 한국 주식 단기 조정 불가피 😬: 주도주 균열로 코스피 2거래일간 2.3% 하락, 20일선 하향 이탈 변동성 확대 전망 🎢: 잭슨홀 불확실성과 주도주 투자심리 냉각으로 수급 변동성 증가 펀더멘털 양호 💪: 큰 틀에서 조선, 방산, 원전 내러티브와 하반기 실적 개선 전망 유지 🇯🇵 일본 주식 금리인상 압박 📈: BOJ 우에다 총재, 임금 상승 압력을 이유로 추가 금리인상 시사 엔캐리 트레이드 영향 💱: 미국 금리인하 vs 일본 금리인상 조합으로 엔화 강세 가능성 🧴 한국 화장품 수출 대호조 🚀: 8월 1-20일 화장품 수출 전년 동기 대비 45% 성장 중국 회복 🇨🇳: 중국향 수출 46.5% 증가로 업황 견조함 지속 💎 암호화폐 관심도 급락 📉: Google 검색 기준 altseason 관심이 1주일 만에 55% 감소 DAT 리스크 제한적 ⚖️: 대부분 DAT 기업들의 데스스파이럴 가능성은 MSTR 외에는 제한적 롤렉스 지표 레버리지·인버스 지수 ETF (SPX·나스닥100) 자산, 사상 처음으로 600억 달러 돌파 🚨🚨 [로버트 소킨 / 씨티 글로벌 이코노미스트 : 파월 의장이 금요일 잭슨홀 연설을 앞두고 매우 곤란한 상황에 처해 있다고 생각합니다. 9월 회의까지는 아직 갈 길이 먼데, 그 사이에 수많은 지표가 나올 테니까요. 게다가 그는 이미 오랫동안 정치적 압력을 받아왔습니다. 따라서 이번 연설에서는 어느 쪽으로도 기울 수 없을 것입니다. 결국에는 올해 하반기에 경제활동이 더 둔화하고, 인플레이션 압력도 약간 더 커질 것으로 예상됩니다. 그리고 이는 금리인하로 이어질 것입니다. 하지만 현시점에서 파월 의장이 금리인하 쪽으로 너무 강하게 기울기에는 아직 너무 이르다고 생각합니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000458446 출처: https://t.me/investment_puzzle/302400 [에릭 위테너스 / JP모건 EMEA 투자 전략 책임자 : 연준이 9월부터 금리인하를 시작할 가능성이 커 보입니다. 그리고 2026년 봄쯤을 내다본다면 최고치에서 2%p 정도 낮아져 있을 수 있습니다. 따라서 자산 구성에서 현금 비중을 얼마나 둘지 혹은 더 큰 수익을 창출할 다른 방법들을 고려하는 것이 매우 합리적이라고 생각합니다. 연준이 9월에는 0.25%p 인하로 시작하고, 이후에는 점진적인 경로를 밟아 2026년 어느 시점에는 3.5% 수준에서 금리를 최종 안착시킬 것으로 예상됩니다.] https://n.news.naver.com/article/374/0000458447 출처: https://t.me/investment_puzzle/302401 오늘자 구윤철 경제부총리 “코스피 PBR… 한 10 되지 않나?” 🤔 - 남북관계 때문에 저평가라고 하는데 - 실제는 대만(1.8) 보다도 낮은 1.0 수준 - 무려 10배 착각 PER이랑 헷갈린 것 같은데 PBR 10이면 코스피 30000 🥳🥳 주식시장 살리기는 정말 좋은 취지인데 좀 손발 제대로 맞춰왔으면..🤐 과연 이더리움 vs 코스피 누가 먼저 5000갈까....🙂🙂 출처: https://t.me/cryptomacase/11398 [8/20, 장 시작 전 생각: 주도주 균열, 키움 한지영] - 다우 +0.02%, S&P500 -0.59%, 나스닥 -1.46% - 엔비디아 -3.5%, 팔란티어 -9.4%, 테슬라 -1.8% - 미 10년물 금리 4.31%, 달러 인덱스 98.1pt, 달러/원 1,392.3원 1. 어제 미국 증시는 다우와 S&P500은 무난했지만, 나스닥이 1% 넘게 밀린채 끝났습니다. 한동안 시장은 잭슨홀 미팅에서 파월 의장이 9월 인하 신호를 줄 것이라는 기대감을 가졌으나, 7월 PPI 쇼크 이후 그 기대감이 약화되고 있는 모습입니다. 더 나아가, 최근 외사들에서는 파월 의장이 잭슨홀에서 모호성과 실망감을 남길 것이라는 의견을 제시하고 있는 상태입니다. 어제 엔비디아, 팔란티어 등 AI주 급락은 일차적으로 샘 올트먼의 AI 버블 우려 발언, 시트론 리서치의 팔란티어 고평가 의견 등이 작용했으나, 그 기저에는 잭슨홀 불확실성이 작용했다는 생각이 듭니다. 결국 이번주 남은 기간 동안에는 매크로 불확실성이 높은 수준에 있을 것이므로, 일중 변동성이 빈번하게 확대될 수 있음을 염두에 두고 가야할 듯 합니다. 2. 오늘 국내 증시도 잭슨홀 불확실성, 미국 AI 주 동반 약세 등 미국발 부담 요인으로 하락 출발 하겠으나, 전일 급락했던 국내 주도주들의 저가매수세 유입 등에 힘입어 장중 하락폭이 제한될 것으로 전망합니다. 오늘 하루 움직임보다 더 고민해 봐야할 것은 코스피의 추세와 주도주의 내러티브 균열인데, 코스피는 이번주에도 2거래일간 2.3% 하락했으며, 기술적으로도 단기 추세선인 20일선을 하향 이탈했네요(20일선 3,197pt, 60일선 3,052pt). 그 가운데, 코스피를 이끌어온 주도주들이 이번주 들어 순차적으로 급락하고 있다는 점이 체감 상 지수 하락의 강도를 키우고 있는 실정입니다. 3. 실제로 이번주 2거래일간 수익률 최하위권에 기계(원전, 방산, 전력기기 포함, -6.3%), 유틸리티(원전 -4.1%), 조선(-3.5%), 반도체(-2.9%), 은행(-2.9%), 증권(-2.9%) 등 기존 주도주들이 차지하고 있는 중입니다. 물론 이들 주식은 올해 상승 추세를 이어왔던 만큼, 잭슨홀 미팅 대비 차원에서 많이 올랐던 주도주의 비중을 줄여 현금 확보하려는 수요가 개입된 측면이 있습니다. 그렇지만 최근 부정적인 뉴스들이 주도주의 내러티브에 균열을 내고 있으며, 이는 투자자들로 하여금 이들 업종의 대응 난이도를 높이고 있는 듯 합니다. (Ex. 조선: 마스가 프로젝트 기금 지원에 대한 기재부의 제동 우려, 방산: 러-우 종전 시 전세계 무기 수요 감소 우려, 원전: 한수원과 웨스팅하우스의 불공정 계약 논란, 은행: 세제개편안 불확실성, 반도체: 트럼프의 반도체 관세 불확실성 등). 4. 이 같은 주도주들의 동반 조정은 국내 증시 전반에 걸쳐 자신감 하락을 만들어 내고 있지만, 코스피가 기간 조정을 넘어 가격 조정(고점 대비 -10% 이상 vs 현재 고점 대비 -3% 수준)으로 이어질 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다. 연준의 금리인하 기대감은 자체는 여전히 유효한 가운데, 조선(LNG 수주 증가, 마스가 프로젝트 유효 등), 방산(지정학 불안 상수화 등), 원전(AI 산업 성장 모멘텀 등) 등 큰 틀에서 내러티브와 하반기 실적 개선 전망이 훼손되지 않았기 때문입니다. 따라서, “잭슨홀 경계심리 + 주도주의 투자심리 냉각”의 조합이 이번주 남은 기간 증시의 수급 변동성을 높이겠지만, 이 같은 변동성을 분할 매수 관점으로 바라보는 것이 적절하지 않나 싶네요. —————— 오늘 서울 지역은 낮 시간 동안 비 예보가 있네요. 혹시 모르니 낮에 외부 돌아다니실 때 우산 잘 챙기시고, 여전히 날도 더운 편이니 건강과 컨디션 관리 잘하셨스면 좋겠습니다. 그럼 오늘도 화이팅 하시길 바랍니다 키움 한지영 https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6728 출처: https://t.me/hedgecat0301/2551 해당 지역들은 대부분 민주당 지지 지역들. 조사에 따르면 민주당 지지자들의 소비 심리는 크게 약화된 상황 지난 분기에 동일 매장 매출이 가장 높은 곳은 올리브 가든, 롱혼 스테이크하우스, 텍사스 로드하우스. 즉, 지리적으로 고루 분포되어있고 미국 중산층 고객층이 더 많았음 결국 미국 경제는 고소득층과 저소득층 소비자 간 양극화가 나타나고 있음 출처: https://t.me/deandatbond/551 Goldman Sachs: 2010년 이후 가장 큰 비농업부문 고용 하향 수정 가능성 - 9월 9일: 2025년 3월 기준의 비농업부문 고용의 벤치마크 수정치에 대한 잠정 추정치 발표 예정: 그러나 직전 벤치마크 기간인 2024년 3월 이후 발표된 9개월치 데이터를 고려할 때 대규모 하향 수정 가능성 농후([그림 1] 왼쪽) - 약 55만~95만 명 수준의 하향 수정이 있을 것으로 예상하며([그림 1] 오른쪽), 이는 '24년 4월~'25년 3월 기간의 월평균 고용 증가치가 약 4.5만~8만 명 줄어드는 효과 - 이 정도 규모의 최종 수정치는 2010년 이후 가장 큰 비농업부문 고용 하향 조정이 될 것이며, 그 결과 '24년 4월~'25년 3월의 월평균 고용 증가치는 현재 약 월 14.5만 명 수준에서 월 6.5만~10만 명 수준으로 하향 조정될 것 #INDEX 출처: https://t.me/globalmacro_davidyoon/5434 21세기에는 처음 가보는 길!? -1998년 이후 미국의 금리인하+일본의 금리인상이 동시에 결정된 사례는 없었음. -미지의 영역에서 시장은 어떻게 반응할지!? -9월 금리인하 확정적인 연준과 10월 금리인상이 확실해지는 BOJ 사진 출처: Nikkei *매수매도 추천이 아닙니다. 텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike 출처: https://t.me/harveyspecterMike/1431 시장에서 투자자들은 단기적 현상으로 편견에 갇혀서 큰 그림을 놓치기 십상 이럴때일수록 용기를 내야할 때 시세가 흔들릴 수 있으나 마음이 흔들리면 지고 들어가는 게임 8월 21일 잭슨홀 8월 23일 한일 정상회담 8월 25일 의회 본회의(2차 상법개정안) + 한미 정상회담 8월중 대주주양도세 이번주가 공포의 클라이막스로 예상 출처: https://t.me/Fire_Direction_Center/928 ‼️ 미국 주식은 경기 침체 기간 동안만 이렇게 어려움을 겪었습니다. S&P 500 지수는 S&P 500 대비 동일 가중 지수가 22년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 샘 올트먼, GPT-6 포함 제품 로드맵 관련 인터뷰 요약 : GPT-6는 이미 준비 중. 기존과 달라질 것이며, GPT-4와 GPT-5 사이 간격보다 빠르게 출시할 것 : 단순하게 응답하는 수준을 넘어, 유저에게 적응하고 취향을 반영하는 챗 봇을 직접 생성하는 것을 지원할 계획 ...

AI Overview 📊 🇺🇸 미국 주식 📈 긍정 요인 프린시펄 자산운용 시마 샤: 2026년까지 랠리 지속 전망 🚀 경제성장 환경 여전히 양호, 경기침체 우려 낮음 연준의 선제적 금리인하로 위험자산에 강력한 환경 조성 혼란과 변동성은 단순한 잡음 수준 Societe Generale 분석: S&P 500 목표가 상향 📊 민간부문 신용레버리지 낮은 시기 금리인하 효과 극대화 2026년 목표: 6,500~7,250 (거품 위험은 7,500 이상에서만) 구조적 명목성장률 상승으로 명목 EPS 지속 증가 Goldman Sachs: 헤지펀드 매수세 급증 💪 지난 7주 중 가장 빠른 속도로 미국 주식 순매수 MSCI 2008년 이후 내부자 매수 데이터 포착 📉 부정 요인 전 연준 이코노미스트 클라우디아 삼: 정책 딜레마 ⚠️ 인플레이션이 여전히 연준의 가장 큰 우려사항 고용지표와 인플레이션 목표 간 상충으로 제한적 금리인하 불가피 🌍 기타 자산군 중국 정책 변화: 자금 이탈 압력 💸 국공채 이자소득 과세 재개로 채권→주식 자금 이동 예금 이자율 하락으로 상대적 매력도 감소 📉 한국 증시: 급락세 순위 대폭 하락: 상반기 9위 → 하반기 30위로 21계단 추락 😱 수익률 급감: 상반기 43.24% → 하반기 4.55% 정책 불확실성: 상법개정 기대감 실망, 세제개편안 찬물 글로벌 IB 경계: HSBC 비중축소, 모건스탠리 숏 포지션 증가 보고 📈 일본 증시: 상대적 강세 한국 대비 높은 수익률 기록 🎯 헤지펀드들의 롱 베팅 증가 (모건스탠리 분석) 기업 거버넌스 개혁으로 자회사 정리 → 모회사 가치 제고 📈 중국 증시: 자금 유입 저축→주식 이동: 개인투자자 저축 사상최고 수준에서 증시로 🏦→📈 세제 효과: 해외투자 소득 세금 강화로 국내 증시 선호 채권 경쟁력 약화: 국공채 과세 재개로 상대적 증시 매력도 상승 ⚖️ 암호화폐: 혼재 BTC 신규 유입 지속: 하지만 매수세는 약한 편 😐 단기 보유자 손절: 모멘텀 약화 우려 워뇨띠 전망: "추격매수 타이밍 아냐, 조정장 노려야" ⚠️ MSTR 리스크: 자금조달 기준 완화로 투자 매력도 하락 📈 제약/바이오 일라이릴리: 지역별 차별 약가 정책 (영국 170% 인상, 미국 접근성 개선) GLP-1 시장: 다양한 치료 옵션 확대로 전체 시장 성장 기대 💊 📈 럭셔리 (LVMH) 대규모 자사주 매입: 10억 유로 프로그램 + 아르노 가문 추가 매입 💎 450-470유로선에서 지속 매입으로 '심리적 하한선' 형성 🏠 한국 부동산 관련 가계부채 역대 최대: 1,952조원으로 4년 만에 최대 증가폭 📊 부동산 시장 과열 우려 지속 🕊️ 지정학적 리스크 트럼프 우크라이나 협상: 푸틴-젤렌스키 회담 추진으로 평화 가능성 🤝 지정학적 불확실성 완화 기대감 달러(USD) 환산 기준 한국 증시는 상반기 9위(60개국 중)에서 하반기 30위로 21계단이나 추락했다. 상반기 43.24%에 달했던 수익률이 하반기 들어 4.55%에 그친 결과다. 현지 통화 기준 순위로도 상반기 4위에서 하반기 29위로 급락했다. 한국이 주춤한 사이 주요국 중에서는 스페인, 일본 증시가 높은 수익률을 기록하며 앞서나갔다. 시장은 부진의 원인을 단기 급등에 따른 과열 우려와 '정책 불확실성'이라는 내부 변수에서 찾고 있다. 상반기 랠리를 이끈 상법 개정 기대감으로 높아진 주가 수준이 부담으로 작용하는 가운데 후속 정책인 세제 개편안이 시장의 기대에 찬물을 끼얹은 것이다. 정부는 배당소득 분리과세 등을 제시했지만 시장의 기대치에 미치지 못했고 오히려 대주주 양도세 기준을 강화하며 투자 심리를 위축시켰다. 실제로 글로벌 투자은행(IB)을 중심으로 한국 증시에 대한 경계의 목소리가 커지고 있다. 홍콩상하이은행(HSBC)은 최근 한국 증시의 밸류에이션 부담이 커졌다며 투자의견을 '비중 축소(Underweight)'로 하향 조정했다. 모건스탠리 프라임 브로커리지팀은 헤지펀드들이 한국에 숏 포지션을 늘리고 일본의 롱 베팅을 늘렸다고 분석하며 이 같은 분위기를 뒷받침했다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4370128 출처: https://t.me/investment_puzzle/302219 한국은행이 19일 발표한 ‘2025년 2분기 가계신용’ 잠정치에 따르면 지난 6월말 기준 가계신용 잔액은 1952조 8000억원으로 1분기 말에 비해 24조 6000억원(1.3%) 늘었다. 증가액과 증가율 모두 2021년 3분기(35조원, 1.9%) 이후 최대이며, 분기 말 잔액 기준 역대 최대치다. 가계신용과 직결된 가계대출과 가계대출의 대부분을 차지하는 주택담보대출(주담대) 역시 4년 만에 가장 큰 폭으로 늘었다. https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006093493 #가계부채 #빚 출처: https://t.me/investment_puzzle/302332 일본 대기업들이 막대한 자금을 들여서라도 자회사를 상장폐지시키는 이유는 모회사의 ‘상장 유지’를 위해서다. 일본 정부는 최근 기업 거버넌스 개혁 일환으로 증권시장을 대형주 위주 프라임 시장, 중견기업 중심 스탠더드 시장, 스타트업 중심 그로스 시장으로 재편했다. 시장별로 유통 주식 비중, 시가총액, 거래량을 포함해 상장 유지 기준을 엄격하게 강화했다. 주가순자산비율(PBR) 1배 이하로 기업가치가 청산가치를 밑도는 기업은 기업가치를 제고할 방안을 공시하도록 했다. 이에 프라임 시장의 경우 80%의 기업이 관련 계획을 제출했다. 지난해에는 해외 투자자들이 선호하는 PBR, 자기자본이익률(ROE) 조건을 충족하는 주가지수를 새롭게 도입하기도 했다. 그런데 중복상장 기업들은 모회사가 자회사 가치에서 큰 순자산가치(NAV) 할인을 받기 때문에 PBR이 낮아지는 요인으로 지목됐다. 이 경우 프라임 시장 유지 조건을 맞추기 어려워지기 때문에 그룹 전략상 오히려 자회사를 상장폐지하는 것이 더 나은 선택지가 됐다. https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005543491 출처: https://t.me/investment_puzzle/302330 파이낸셜타임스 등 외신에 밝힌 바에 의하면 일라이릴리의 비만치료제 '마운자로'(터제파타이드)는 영국에서 최대 170% 인상됩니다. 다만 릴리는 영국 국민건강보험(NHS) 환자들의 접근성은 유지한다고 밝혔습니다. 반면 미국에서는 환자 비용을 낮추기 위한 조치를 취했습니다. 소비자에게 직접 처방약을 판매하는 '릴리 다이렉트'를...