자산군별 긍정/부정 💼📊
미국 주식 (긍정) 🚀📈
111거래일 연속 강세 - 2011년 이후 최장
S&P 500 지수가 111거래일 연속으로 50일 이동평균선 위에서 마감했습니다. 이는 10년 넘게 보지 못했던 가장 긴 강세 흐름입니다. 조정, 섹터 로테이션, 각종 뉴스에도 불구하고 하락이 나올 때마다 매수세가 유입되며 흐름이 꺾이지 않았습니다. 이런 기록은 보통 시장 꼭지가 아니라 강세장 중반부에서 나타납니다 💪
개인 투자자의 사상 최대 매수
지난 한 달간 개인 투자자들이 1,000억 달러 이상의 미국 주식을 매수했으며, 이는 사상 최대 규모의 월간 매수 기록입니다. 개인 투자자 수요는 고용 상황과 연계된 장기 사이클을 따르기 때문에 경기침체가 오지 않는 한 매수세가 쉽게 사라지지 않을 것으로 예상됩니다 🔥
헤지펀드의 신중한 포지션 = 상승 여력
JPM 전략가들에 따르면 전 세계 주식 시장이 사상 최고치를 기록하고 있음에도, 매크로 헤지펀드들은 여전히 신중한 입장을 보이고 있습니다. 주식 선물에 대한 투기적 포지션은 장기 중간값에 근접해 있으며, SPY의 공매도 잔고도 여전히 높은 수준입니다. "투기적 투자자의 미국 주식 익스포저는 아직 높지 않으며, 원칙적으로는 추가 상승 여지가 있다"고 분석했습니다 📊
글로벌 유동성 사상 최고치
글로벌 유동성이 사상 최고치인 185.1조 달러를 기록했으며, 이는 중국인민은행의 유동성 공급, 담보 가치 상승, 채권 시장 안정화에 힘입은 결과입니다. 지난 24개월 동안 경기 침체 우려가 실현되지 않은 이유는 신용 창출의 주체가 중앙은행에서 민간 경제(상업은행, 재무부 적자)로 넘어갔기 때문입니다. 일본과 유럽에서도 중앙은행 도움 없이 민간에서 대규모 신용 창출이 일어나고 있습니다 💵
연준의 추가 완화 가능성
9월 FOMC 의사록에서 다수가 고용 하방 위험 증가로 금리를 중립 수준으로 옮기는 게 적절하다고 판단했으며, 올해 추가 완화 가능성을 언급했습니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재도 "최근 노동시장에 약화 신호가 나타나 이를 더 심화되지 않도록 방어해야 한다"며 추가 금리 인하를 지지했습니다 🎯
톰 리의 단기 저점 신호
펀드스트랫의 톰 리는 "VIX가 급등했는데, 이는 투자자들이 보호막을 찾고 있다는 신호다. 통상 이런 움직임은 단기 저점 신호로 풀이된다"며 "급락 뒤 1주일, 1개월 뒤 수익률은 꽤 좋다"고 밝혔습니다. 그는 월요일에 마지막 급락세가 나올 수도 있고 그게 최적의 매수 기회가 될 수 있다고 전망했습니다 📉
웨드부시의 낙관론 - "1996년이지 1999년이 아니다"
웨드부시의 댄 아이브스는 트럼프의 중국 관세 인상 경고로 기술주가 하락한 것을 "고위험 포커 게임"이라 칭하면서도 투자자들에게 공황 상태에 빠지지 말 것을 촉구했습니다. 그는 이를 주요 기술주 매수 기회로 보며 "지금을 1999년이 아니라 1996년의 순간"이라고 강조했습니다. 강력한 AI 수요와 NVIDIA, AMD에 대한 OpenAI의 지속적인 투자를 이유로 기술주가 연말까지 7% 이상 상승할 것으로 예상했습니다 🤖
TSMC 실적 호조
세계 최대 파운드리 기업 TSMC의 3분기 매출이 전년 대비 30% 증가하며 시장 기대치를 웃돌았습니다. 9월 매출은 전년 대비 31.4% 증가했으며, 이는 반도체 업황의 강세를 보여줍니다 💻
미국 주식 (부정) ⚠️📉
시타델 그리핀의 경고 - 달러를 신뢰하지 않는 투자자들
세계 최대 헤지펀드 시타델의 켄 그리핀은 "인플레이션이 목표치를 크게 웃돌고 있으며, 올해 상반기 달러가 약 10% 절하됐는데 이는 지난 50년간 6개월 동안 나타난 가장 큰 폭의 하락"이라고 지적했습니다. 금이 사상 최고치를 기록하고 암호화폐 가치가 급등한 것은 상당한 자산 인플레이션을 보여줍니다. 최근 연구들에 따르면 해외 투자자들이 미국 주식을 매수하면서도 수익을 자국 통화로 환헤지하는 경향이 두드러진다고 합니다. "미국 기업에는 베팅하지만 미국 정부 신용 리스크 노출은 줄이려는 이중 전략"이 나타나고 있습니다 💣
트럼프의 중국 관세 폭탄
트럼프 대통령이 중국에 100% 추가 관세를 부과하겠다고 경고했습니다. 현재 미국의 대중국 관세가 평균 55% 수준이므로, 100% 관세가 추가되면 중국산 제품은 평균 155%의 관세를 적용받게 됩니다. 이는 중국의 희토류 수출 통제 조치에 대한 대응으로, 트럼프는 이를 "국제 무역에서 들어본 적 없는 도덕적 수치"라고 비판했습니다 🌏
금요일 급락 - 4월 이후 최대
S&P 500 지수가 금요일 2.7% 하락하며 4월 10일 이후 최대 일일 하락폭을 기록했습니다. 시장이 과열 상태였으며, 3% 이상 하락 없이 119일 연속 상승한 것은 역대 7번째로 강력한 구간이었습니다. 3~6% 조정은 건강하고 필요하며 예상되는 수준이지만, 단기적 변동성이 커졌습니다 ⚡
개인 투자자 과열 신호
개인 투자자 수요가 강하긴 하지만, 2021년이나 2000년 극단적 수준에는 아직 미치지 못해 추가 상승 여력이 남아있다는 해석도 있으나, 단기적으로는 과거 급등세가 대체로 6주를 넘기지 못했고 현재 그 시점에 근접하고 있습니다 📊
변동성 지수의 경고
VIX와 VVIX 갭이 결국 채워졌습니다. 변동성은 낮은 수준을 유지하는데 변동성의 변동성 지수가 높은 수준을 보인 것은 향후 큰 폭의 하락장 우려에 VIX 콜옵션 수요가 높았다는 것을 의미합니다. 심리적 불안감이 지속되고 있었으며, 이 누적된 불안감이 결국 트럼프 발언과 같은 특정 이벤트를 만나 더 큰 폭으로 발현되었습니다 💥
버블의 마지막 악장 우려
일부 분석가들은 "닷컴버블 붕괴도 인플레가 만들었다"며 현재를 버블의 중반으로 진단했습니다. 1998년 LTCM 사태 후 연준의 금리 인하는 신용경색을 막았지만 버블을 시작시켰고, 1999년 6월 긴축이 시작되자 2000년 중반 붕괴로 이어졌습니다. 2024년 9월 연준 50bp 빅컷 이후 시장이 완화 기대로 지탱되고 있지만, 만약 에너지·임금·재정 요인으로 인플레가 재점화된다면 1999년처럼 방향 전환의 신호가 될 수 있습니다. 2026년 5월 파월 의장 교체도 변수입니다 ⚠️
미국 장기채권 (긍정) 📄✅
연준의 추가 완화 경로
9월 FOMC 의사록에서 다수 위원이 "고용 하방 위험 증가로 금리를 중립 수준으로 옮기는 게 적절하다"고 판단했으며, 올해 추가 완화 가능성을 언급했습니다. 앞으로의 정책은 고정된 경로가 아니며 데이터에 따라 유연하게 대응할 것이라고 밝혔습니다 💼
존 윌리엄스의 금리 인하 지지
뉴욕 연방은행 존 윌리엄스 총재는 "최근 노동시장에 약화 신호가 나타나 이를 더 심화되지 않도록 방어해야 한다"며 올해 안에 추가 금리 인하를 지지한다는 입장을 밝혔습니다. 그는 현재 정책금리가 경기를 억제하긴 하지만 경제를 크게 훼손할 정도는 아니라고 평가했습니다. 향후 인플레이션이 3% 안팎으로 오르고 실업률이 4.3%를 소폭 상회할 경우 금리 인하에 찬성할 뜻을 내비쳤습니다 🎯
아시아 중앙은행들의 예상 밖 완화
이틀에 걸쳐 세 곳의 아시아 중앙은행이 예상치 못한 금리 결정을 내렸습니다. 뉴질랜드는 시장 전망치의 두 배인 50bp 금리 인하를 단행했으며, 필리핀도 25bp 금리 인하를 결정했습니다. 이는 향후 몇 달간의 성장에 대한 경고 신호이자 글로벌 완화 추세를 보여줍니다 🌏
미국 장기채권 (부정) 📄❌
인플레이션 재점화 우려
CPI 항목의 약 60%가 최소 3% 이상의 가격 상승을 보이고 있습니다. 연율 기준 월별 성장률을 보면 두 번째 '인플레이션 산'이 나타나고 있을 가능성이 있습니다. FOMC 의사록에서도 일부 위원들이 물가 진전이 멈췄다고 판단했으며, 대부분은 물가 상방 위험이 여전하다고 평가했습니다. 관세로 인한 원가 상승을 기업들이 점진적으로 가격에 반영 중입니다 📈
재정 적자와 이자 부담
미국의 재정 적자가 GDP의 6%에 달하며, 이자 비용이 주요 경제국 중 GDP 대비 가장 높은 수준입니다. 재정 우위(fiscal dominance)가 금융 억제(financial repression) 방식으로 시행되고 있으며, 행정부는 달러가 지나치게 강하다고 공개적으로 인식하고 있습니다 💸
일본의 금융억압 경로
일본 사례는 전 세계에서 나타날 일들의 예언입니다. 정치인과 국민들은 '정부의 이자 지급'을 반대하고 '금융억압'을 선택할 수밖에 없습니다. 금융억압의 결과는 '통화 하락 + 자산 상승'이며, 미국도 유사한 경로를 밟을 가능성이 있습니다. 문제는 부채 규모가 아니라 금리 상승이며, 일본은 이미 이 딜레마를 겪고 있습니다 🇯🇵
골드 (긍정) 🥇✨
4,000달러 돌파와 극단적 강세
금 가격이 4,000달러를 돌파하며 사상 최고치를 연속 경신하고 있습니다. 금은 2020년 7월 이후 가장 과매수된 수준(RSI 87)에 도달했으며, 상승 추세선의 상단을 넘어선 상태입니다. 금의 월간 RSI가 91.5를 기록하며 역대 가장 높은 수준을 나타냈습니다. 2001년, 2008년, 2020년에도 90 이상이 나온 적이 없습니다 💎
금광주의 화려한 상승
금 가격이 올해 들어 50% 이상 오른 것도 눈에 띄지만, 금광 업체 주가는 올해에만 127% 상승해 그 상승폭이 훨씬 더 큽니다. 팔라듐도 따라잡는 움직임을 보이고 있지만 여전히 금과 은 대비 성과가 뒤처져 있습니다 🌟
중국의 전략적 금 매입
최근 금 가격 급등이 중국의 전략적 움직임과 긴밀하게 맞물리고 있습니다. 중국 정부는 지난 10년 동안 금을 꾸준히 사들이며 세계 6위 수준의 금 비축량을 보유하게 되었습니다. 중국은 전통적으로 미국 재무부 채권과 같은 달러 자산 의존도를 줄이고 금 비중을 늘려, 경제적 독립성과 위안화의 국제적 위상을 높이기 위한 포석을 강화하고 있습니다 🇨🇳
중앙은행 금 보유량이 미국 국채 초과
중앙은행들의 금 보유량이 미국 국채 보유량을 넘어섰습니다. 글로벌 외환보유고에서 금의 비중이 사상 최고치인 24%까지 상승했으며, 중앙은행들도 통화 가치 하락에 동참하고 있습니다. 미국 달러의 준비통화 지배력이 감소하는 가운데 금이 대체 자산으로 부상하고 있습니다 🏦
법정화폐 가치 하락 트레이드
모든 것이 사상 최고치를 기록할 때 핵심은 "무엇이 변했는가?"입니다. 대부분 자산의 분모인 미국 달러가 변한 것입니다. 달러는 40년 넘게 최악의 한 해를 기록 중이며 연초 대비 -10% 하락했습니다. 분자(자산의 내재 가치)가 상승하는 동시에 분모(USD)가 하락하고 있습니다. 법정 통화에 대한 신뢰도는 수십 년 만에 최저 수준입니다 💵
금을 통한 주택 구매력
현재 미국에서 중간 가격대의 신축 단독주택을 구매하는 데 필요한 금의 양은 102온스로, 46년 만에 가장 낮은 수준입니다. 2000년에는 650온스가 필요했는데 이는 약 6.5배 더 많은 양입니다. 금을 이용해 새 집을 사는 것이 이렇게 저렴했던 적은 거의 없으며, 금은 그 어느 때보다 구매력을 유지하고 있습니다 🏠
골드 (부정) 🥇⚠️
역대 최고 과매수 - 조정 임박
금의 월간 RSI가 91.5를 기록하며 역대 가장 높은 과매수 수준에 도달했습니다. 현재 금은 대다수 투자자들이 태어난 이후 가장 과매수된 수준입니다. 단기 트레이딩 관점에서는 의미가 적지만, 지금 금을 쫓아 들어가는 것은 이미 늦은 타이밍임을 시사합니다 ⚡
금 변동성 급등 - 조정 신호
금 변동성(GVZ 지수)이 최근 들어 가장 높은 수준에서 마감했습니다. 주목할 점은 금 가격이 큰 변동성 급등 이후에는 종종 숨 고르기나 조정 국면에 들어간다는 점입니다 📉
역발상 지표의 경고
헐버트 금 뉴스레터 심리 지수(HGNSI)가 74.1%로 2000년 이후 상위 2%에 해당하는 극단적인 낙관 수준입니다. 8월 초 시장 타이머의 평균 금 노출 권장 수준이 65%로 상위 7%에 해당했는데, 과거 사례를 보면 투자자가 이렇게 낙관적일 때 금값은 이후 2개월 동안 평균적으로 하락했습니다. 현재 HGNSI가 높은 수준일 때 금값은 49%의 확률로 하락했습니다 📊
달러 반등 시 금 약세 가능성
금과 미국 달러는 가격 움직임에서 서로 반대로 움직이는 경향이 있습니다(상관계수 약 -0.36). 달러가 반등하면 금 가격은 약세로 전환될 가능성이 높습니다. 올해 달러 헤저들의 포지션이 크게 늘어났고, 달러가 시즌상 유리한 구간(10월 13일~11월 24일)에 진입합니다. DXY는 9월 중순 이후 상승세를 이어가고 있으며, 99선 위에서 종가가 형성된다면 더 큰 상승 압박이 발생할 수 있습니다. 달러의 일시적 반등만으로도 금 시장에 변화가 생길 수 있습니다 💵
거시경제 환경 반영 완료
금 시장은 이미 달러 약세, 핵심 인플레이션 4년 연속 3%+, 연준의 정치적 압력 굴복, 재정 적자 확대, 정부 셧다운, 지정학적 긴장 고조 등 모든 상황을 알고 있으며, 금값은 이미 이러한 요인을 반영했습니다. 금값이 계속 상승하려면 거시경제 환경이 금에 유리하게 더 조성되어야 하는데, 시장 참여자들이 지금처럼 낙관에 쏠려 있는 상황에서는 미래의 변수들이 모두 호재일 것이라는데 베팅하고 있다는 의미입니다. 현실에서 그런 일은 거의 일어나지 않습니다 ⚠️
그 밖의 자산군 💼🌐
비트코인 - 역대급 청산 🪙
비트코인 시장에서 역사상 가장 큰 청산이 발생했습니다. 트럼프 대통령의 발언과 함께 191억 6천만 달러의 청산이 발생했는데, 이는 코로나 청산(12억 달러), FTX 청산(16억 달러)보다 10배 이상 큰 규모입니다. 아서 헤이즈는 "4년마다 비트코인 사이클 고점이 온다는 기존 관점은 더 이상 통하지 않을 것"이라고 진단했습니다. 비트코인 가격 사이클의 진짜 본질은 채굴 반감기가 아니라 달러 유동성 사이클이며, 미국과 중국의 통화정책이 상반된 방향으로 움직이고 있는 상황입니다. 달러 인덱스 반등은 전 세계 유동성을 위축시키고 BTC 가격에 하방 압력을 가했습니다 💥
미국 달러 - 반전 조짐 💵
DXY는 9월 중순 이후 상승세를 이어가고 있으며, 현재 몇 달간 유지되어 온 거래 범위의 상단에서 거래되고 있습니다. 50일선과 100일선 모두 상회하고 있으며, 99선은 매우 중요한 저항선입니다. 99선 위에서 종가가 형성된다면 더 큰 상승 압박이 발생할 수 있습니다. 9월 마지막 주에 들어서면서 미국 장 거래 시간대에서 이어지던 달러 약세 흐름이 바닥을 다진 듯 보이며, 이후 달러는 미국 거래 시간 동안 유로와 엔화 모두에 대해 꾸준히 강세를 보이고 있습니다 📈
아르헨티나 페소 - 달러 약세 인정 🇦🇷
베센트 재무장관이 아르헨티나 페소가 심각하게 저평가되어 있다고 언급하고, 페소를 직접 매수하는 형태의 통화 스왑 거래를 진행했습니다. 그는 이를 "싸게 사서 비싸게 판다"는 기회로 설명했는데, 현대에는 전례가 없는 발언입니다. 실질적으로 베센트는 미국 달러가 과대평가되어 있다는 점을 인정한 것으로 보입니다. 달러 주기의 전환은 자본을 신흥시장과 실물 자산으로 이동시키고, 미국 중심 노출을 줄이는 요인이 될 수 있습니다 💼
한국 원화 - 침묵하는 정부와 언론 🇰🇷
원-달러 환율이 1,423원을 돌파하며 2009년 이후 최고치를 기록했습니다. 달러 약세에도 불구하고 원화가 주요 통화 대비 급락하고 있으며, 수입물가 상승과 자본 유출 우려가 현실화되고 있습니다. 유로화 대비 환율은 1,654원으로 2009년 금융위기 이후 최고치를 기록했습니다. 정부는 "시장 상황을 예의주시하고 있다"는 일반적 입장만 반복하고, 주요 언론은 환율 급등을 1면 기사로 다루지 않고 있습니다. 미국 셧다운이 해제되고 달러가 정상화되면 원화는 1,500원을 쉽게 돌파하고 1,600원을 위협할 것으로 예상됩니다 💸
한국 M2 통화량 역대 최고 📊
한국 M2 통화량이 4,314조원을 돌파했습니다. 10년 전 2,210조원 대비 약 2배 증가했으며, 정부가 돈을 계속 찍어내면서 원화 가치는 반토막이 되었습니다. 자장면 4천원→8천원, 삼겹살 8천원→1만6천원으로 정확히 2배가 되었으며, 수도권 부동산 가격도 평균 2~3배 증가했습니다. 이 추세로는 2035년 M2 통화량이 8,000조를 넘을 가능성이 높으며, 지금 1억원의 가치가 10년 후엔 5천만원 수준으로 떨어질 수 있습니다 💰
TSMC - 실적 호조 💻
세계 최대 파운드리 기업 TSMC의 3분기 매출이 전년 대비 30% 증가하며 시장 기대치를 웃돌았습니다. 9월 매출은 전년 대비 31.4% 증가했으며, 이는 반도체 업황의 강세를 보여줍니다 📈
노보 노디스크 - 세포치료 포기 💊
노보 노디스크가 25년간의 연구와 수십억 달러의 투자 끝에 세포 치료를 통한 당뇨병 치료의 꿈을 포기했습니다. 시장성 있는 결과가 나오지 않았기 때문이며, 이 부서의 직원 약 250명이 해고되었습니다. 마이크 더스트다르 신임 CEO는 이상주의가 아닌 핵심 비즈니스, 성장, 효율성에 집중하고 있습니다. 노보 노디스크는 최근 미국 바이오기업 아케로 테라퓨틱스를 최대 52억 달러에 인수하며 MASH 치료제 '에프럭시퍼민'에 대한 권리를 확보했습니다 💉
페라리 - EV 목표 축소 🚗
페라리가 2030년 제품 믹스 목표를 조정하며 EV 비중 목표를 절반으로 축소해 20%로 설정했습니다. 2030년 제품 구성은 내연기관 40%, 하이브리드 40%, 전기차 20%가 되며, 2026~2030년 매년 평균 신차 4종을 출시할 계획입니다 🏎️
포르쉐 - 판매 감소 📉
포르쉐의 2025년 9개월 누적 글로벌 판매는 212,509대로 전년 대비 6% 감소했습니다. 특히 중국에서 32,195대로 26% 급감했으며, 독일도 16% 감소했습니다. 반면 북미는 5% 증가했습니다 🚙
트럼프 수소 예산 삭감 - 중국에 뒤처지기 ⚡
미국 에너지부가 22억 달러가 할당되었던 서부 해안의 두 수소 허브에 대한 자금 지원을 취소할 계획을 발표했습니다. 반면 중국은 녹색 수소에 대한 지원을 강화했으며, 2025년까지 연간 10만 톤의 녹색 수소 생산 능력 목표의 두 배에 이를 것으로 전망됩니다. 중국은 전 세계 전기분해 장치의 거의 60%를 생산하며, 해외 시장 점유율도 올해 말까지 12%로 증가할 수 있습니다 🌱
세대 간 불평등 심화 📊
50년 전에는 30세 미국인의 90% 이상이 부모보다 더 많은 소득을 올렸지만, 지금은 그 비율이 절반에도 미치지 못합니다. 이는 아메리칸드림뿐만 아니라 자유주의적 자본주의의 기본 전제 자체를 흔드는 통계입니다. 밀레니얼, Z세대, 알파 세대는 양극화된 정치, 불평등, 감당할 수 없는 주택 가격, AI 혼란, 줄어드는 연금, 높아지는 은퇴 연령 문제에 직면하고 있습니다 😔
세계 최대 헤지펀드 Citadel 파운더 그리핀: 달러를 신뢰하지 않는 많은 해외투자자들
인플레이션은 목표치를 크게 웃돌고 있으며, 내년 전망치에서도 계속 목표치를 크게 상회하고 있습니다. 그 결과 올해 상반기에 달러화가 약 10% 절하되었는데, 이는 지난 50년간 6개월 동안 나타난 가장 큰 폭의 달러화 하락입니다. 금은 사상 최고치를 기록했고, 암호화폐와 같은 달러 대체 자산들의 가치 상승도 믿기 어려울 정도입니다. 이는 상당한 자산 인플레이션을 보여줍니다.
달러를 벗어나려는 움직임, 즉 미국 국채 리스크에 대한 노출을 줄이거나 포트폴리오를 디레버리지하려는 시도로 해석됩니다.
금 가격만 봐도 분명히 알 수 있습니다. 금은 이제 독자적인 흐름을 갖고 있으며, 전 세계의 각국 정부, 중앙은행, 개인 투자자들이 금을 과거 달러를 바라보던 것처럼 안전자산으로 인식하기 시작했습니다. 이것이 정말 우려되는 부분입니다. 최근 몇 주, 몇 달간 발표된 여러 연구들에서도, 해외 투자자들이 미국 주식을 매수하면서도 수익을 자국 통화로 환헤지하는 경향이 두드러진다고 지적합니다.
다시 말해, 미국 기업에는 베팅하지만 미국 정부 신용 리스크에 대한 노출은 줄이려는 이중적 전략이 나타나고 있는 것입니다.
#NARRATIVE
출처: https://t.me/globalmacro_davidyoon/5550
도달 단계
개인투자자의 수요는 대체로 고용 상황과 연계된 장기 사이클을 따르기 때문에 경기침체가 오지 않는 한 매수세가 쉽게 사라지지는 않을 것입니다. 지금의 흐름은 강하긴 하지만, 2021년이나 2000년에 나타났던 극단적 수준에는 아직 미치지 못해 추가 상승 여력이 남아 있음을 시사합니다. 다만 단기적으로는 과거 급등세가 대체로 6주를 넘기지 못했고, 현재 그 시점에 근접하고 있습니다.
https://themarketear.com/posts/c9fWNThN14
출처: https://t.me/investment_puzzle/306332
꺾이지 않는 상승세
금 가격은 계속 치솟으며, 2020년 7월 이후 가장 과매수된 수준(RSI 87)에 도달했습니다. 현재는 상승 추세선의 상단을 넘어선 상태라는 점도 주목할 만합니다.
https://themarketear.com/posts/c-N2eSH8jf
#금
출처: https://t.me/investment_puzzle/306333
화려한 금광주
금 가격이 올해 들어 50% 이상 오른 것도 눈에 띄지만, 금광 업체 주가는 올해에만 127% 상승해 그 상승폭이 훨씬 더 큽니다.
https://themarketear.com/posts/ctldVVmbY2
#금 #GDX
출처: https://t.me/investment_puzzle/306335
팔라듐은 따라잡는 움직임을 보이고 있지만, 여전히 금과 은 대비 성과가 뒤처져 있습니다. 차트는 연초 대비(YTD) 수익률을 보여주며, 상위부터 은 → 금 → 팔라듐 순입니다.
https://themarketear.com/posts/c7o0R5cDFm
출처: https://t.me/investment_puzzle/306368
한국 백만장자 2,400명 이민
https://www.instagram.com/apt_lap/p/DPiVX7akhL8/
출처: https://t.me/investment_puzzle/306374
중앙은행들의 금 보유량이 미국 국채 보유량을 넘어섰다
https://www.visualcapitalist.com/central-banks-now-hold-more-gold-than-u-s-treasuries/
#금
출처: https://t.me/investment_puzzle/306386
세계 최고의 트레이더 중 한 명인 드러켄밀러가 닷컴 버블 시절 자신의 거래를 회상하며 이렇게 말했음:
그때 나는 기술주를 60억 달러어치 샀고, 단 6주 만에 그 중 절반인 30억 달러를 잃었지.
사람들이 나한테 ‘그 경험에서 뭘 배웠나요?’라고 물었을 때, 솔직히 말하면 아무것도 배우지 못했어.
이미 그런 짓을 하면 안 된다는 걸 알고 있었으니까.
그냥 그땐 감정이 완전히 무너져서 스스로를 제어할 수 없었을 뿐이야.
그래서 굳이 배운 게 있다면 ‘다시는 그러지 말자’ 정도겠지만, 사실 그건 이미 알고 있던 일이었지.
https://x.com/dons_korea/status/1976060114399527143
현재 미국에서 중간 가격대의 신축 단독주택을 구매하는 데 필요한 금의 양은 102온스로, 46년 만에 가장 낮은 수준입니다.
1979년을 제외하면 이는 최소 65년 만에 가장 낮은 수준입니다.
금 가격이 133% 상승한 가운데, 이 비율은 지난 3년 동안 -180온스 감소했습니다.
비교해 보면, 2000년에는 650온스의 금이 필요했는데, 이는 약 6.5배 더 많은 양입니다.
금을 이용해 새 집을 사는 것이 이렇게 저렴했던 적은 거의 없습니다.
금은 그 어느 때보다 구매력을 유지하고 있습니다.
미국 달러는 매우 특이한 움직임을 보이고 있습니다.
골드만삭스에 따르면, 미국 달러는 지난달 S&P 500보다 변동성이 컸습니다.
이는 2023년 12월과 2025년 7월에 이어 지난 7년 동안 3번째 발생한 사건입니다.
비교해 보면, 4월 매도 기간 동안 S&P 500과 미국 달러 지수의 실현 변동성 비율은 6배로 뛰어올랐는데, 이는 2020년 이후 최고치입니다.
이는 미국 달러가 1973년 이후 최악의 한 해를 보낼 것으로 예상되는 가운데 나온 것으로, 올해 들어 10% 하락했습니다.
동시에 S&P 500은 14% 상승하여 사상 최고치 32개를 기록했습니다.
달러는 매도되고 자산 가격은 급등하고 있습니다.
마이클 버리가 '매도'를 선언한 이후 S&P 500 지수는 71% 상승했으며 사상 최고치를 88회 경신했다.
https://x.com/PeterMallouk/status/1975910297950146773
#마이클버리
출처: https://t.me/investment_puzzle/306394
글로벌 유동성이 사상 최고치인 185.1조 달러를 기록했으며, 이는 중국인민은행의 유동성 공급, 담보 가치 상승, 채권 시장 안정화에 힘입은 결과입니다. 다만 미국, 일본, 유럽 중앙은행의 긴축 정책으로 증가 속도는 둔화되고 있습니다.
https://capitalwars.substack.com/p/global-liquidity-watch-weekly-update-db6
출처: https://t.me/investment_puzzle/306396
법정화폐 가치 하락(Fiat Debasement)
“다른 시각으로 보면, 단순히 달러 약세가 아니라 법정화폐 전체의 가치 하락입니다. 특히 9월 들어 그 속도가 가속화되었습니다.”
https://www.dailychartbook.com/p/dc-lite-459
출처: https://t.me/investment_puzzle/306397
우리는 방금 사상 최대 규모의 개인 투자자 매수를 목격했습니다.
지난 한 달간 개인 투자자들은 1,000억 달러 이상의 미국 주식을 매수했으며, 이는 사상 최대 규모의 월간 매수 기록입니다.
https://x.com/Marlin_Capital/status/1975718511017357380
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9월 FOMC 의사록
1. 인플레...
