국민연금 100조 매도설과 언제 저가 매수를 할까?

『“주가 오를수록 불안해진다” … 국민연금 ‘100조 매도설’의 진실』 - 자산배분, 리밸런싱

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한줄 요약: 국민연금의 국내주식 비중이 목표치를 크게 초과했지만, 의사결정 공백과 시스템 마비로 대규모 매도(리밸런싱)가 실행되기는 어려운 상황이다.

주요 내용

• 국민연금 성과의 핵심은 '시스템': 인력이 아닌 '중기자산배분(안)'이라는 시스템이 운용 방향을 일관되게 유지시켜 탁월한 성과의 토대가 됨. 2017년 전북 혁신도시 이전 이후 인력난이 지속되는 상황에서도 성과를 낸 이유.

• 중기자산배분 원칙과의 괴리: 국민연금은 장기적으로 해외투자 확대, 국내주식 비중 축소를 추진해왔으나, 2026년 1월 기금운용위원회 결정이 이 흐름과 배치되는 모습.

• 비중 초과 심각: 2026년 ...