우선 지난번 중국 경기 부양 신호탄에 따른 수혜주는 무엇일까? 글을 썼던 적이 있다.
https://blog.valley.town/@bhj5674/post/66f3d64e74d25fb8921eb020
이에 해당 종목들 중에 매력도가 가장 크고 내 매수 필터링에 걸치는 종목은 무엇일까? 하는 생각이 들어 간단한 필터링 작업을 진행해봤다.
단, 본인은 평소 룰루레몬의 굉장한 부정론자였다는 것을 ..!
굉장히 폭락한 주가
뭐 말이 필요한가? 굉장히 폭락한 주가이다.
하락 원인은 성장에 대한 물음표가 붙었기 때문으로 어림짐작 알고 있다.
1-1. 필터링에 사용하는 간단한 Reverse DCF (술토리 님꺼)
아무리 성장이 둔화됬다고 해도 평균 20%씩 성장해왔던 룰루레몬에게 미래 10년 평균 5% 성장을 가정한 값이 현재 가격정도 된다.
최근 LVMH, 에스티로더 정도의 주가사례만 봐도 중국 경기부양 이후 매출증가&성장에 대한 기대감이 하늘을 찌른다.
룰...
저도 관심 종목에 넣어둬야겠어요. 얼마전 고양스타필드에서는 룰루레몬 팝업 행사를 열어 요가체험도 진행하더라고요. 국내에서의 브랜드인지도나 매출도 왠지 계속 늘어갈 것 같아 보였습니다.
분명 괜찮은 기업 같은데 특유의 차별성/경쟁력이 무엇일까?가 보이지 않는다는 것이 최대 단점이라고 생각하긴 합니다. 왜? 비싼 룰루레몬 옷을 입어야하는가에 대한 답이 바로 떠오르지 않는 기업이랄까요 ;;
이 브랜드도 한참 치고올라오는 브랜드라고 인지는 하고 있는데, 패션의류 섹터를 알지도 못하니 가만히 내버려두고 있었는데, 한 번 살펴보겠습니다. 그런데 전반적으로 의류 같은 소비재가 매크로 흐름에 편승하려면 최소한 경제침체는 아니고, 경제가 좋아지고 있다거나 그렇다고 느낀다는 소비심리의 개선 등은 필요할 것 같습니다.
저는 룰루레몬은 "고소득/고학력자에, 몸매관리를 할 정도로 성실하고 진취적인 나"를 파는 기업이라고 생각합니다. 마크 저커버그같은 신흥 부자들을 보면 우리 사회의 가치관 변화를 알 수 있습니다. 단순히 돈이 많은게 아니라, 그만큼 자기관리도 하고 능력이 있다는걸 과시하는 사회가 되었습니다. 룰루레몬은 여성 대상 요가복으로 시작했고, 요가 강사들을 인플루언서로 두고 마케팅해서 자기관리에 관심이 많은 젊은 사람들을 고객층으로 두었습니다. 그 고객층을 유지하기 위해 요가나 런닝 행사도 열었고, 차별화된 룰루레몬 사용자 커뮤니티를 형성해서 SNS에서 특히 가치있는 재화가 되었습니다. 룰루레몬이 루이비통처럼 대놓고 디자인적 차별점을 두지 않고 은근히 로고만 바꾸는 이유도 SNS의 시대에는 그럴 필요도, 이유도 없기 때문입니다. 그들은 마케팅과 현란한 금속 따위로 대중과 거리두기하는게 아니라, 그들의 차별화된 라이프스타일 자체로 거리를 두니까요. 룰루레몬에 의류기업의 일반적인 재무적 특징을 대입하는건 페라리를 현대차와 비교하는 것과 비슷합니다. 이렇게 접근하면 요즘 나오는 중저가 애슬레져 브랜드로 인한 경쟁 심화 내러티브는 말이 안되죠. 오히려 제품군 확장 과정에서 친근한 브랜드가 되는걸 경계해야 하고, 중국 부자들의 소비가 반등할 수 있는지를 봐야 합니다. 명품산업에서 가장 중요한 것은 대중과 거리두기입니다. 패션 명품기업의 특징을 잘 알려주는 마케팅 유튜브도 하나 소개드려봅니다. https://youtu.be/CHPj3C6dXss?si=PWemczQlJSgi2tHS
좋은 말씀 감사합니다. 아직 룰루레몬이 친근한 브랜드 단계까지는 아닌데 당연히 패션기업이니 남은 재고량과 작년처럼 할인행사를 할 지 말 지에 대해 중점적으로 알아보며 '프리미엄'을 사람들이 인정해주는 기업으로 남을 지에 대해서도 고민해보겠습니다!!
두들리님 의견에 추가적으로 참고하실 영상 2개 더 추가해 봅니다. 룰루레몬 소비 심리가 어떻게 구매로 이어지고 인플루언서 마케팅으로 이어지는지 참고하시기 좋을 것 같습니다 😀 1) https://youtu.be/wz4pInOjNYI?si=7M9jnOzjj9maZqxz 2) https://youtu.be/boG3GZJ2fQg?si=QXZAjB-rItZVXWzh
좋은 자료공유 감사드립니다 😀😀
입질이 들어옵니다. ^^ 룰루레몬에 대한 개괄 뷰를 빠르게 훓은 느낌입니다. 고맙습니다.
미국에서는 고가격 furness. 일상복으로 많이들 입고 있습니다 요가복, gym 복으로 입다가 코로나 시절에 일상복 차원이 되고, 사무실 근무 하더리도 캐쥬얼로 많이 비뀌어서, 고가격 activity 옷의 컨셉인데, 유사한 다른 많은 메이커들이 아주 많이 생겨남도 사실입니다. On 운동화도 저가 좋아해서 가격을 보기만 하다가 1달 사이에 39불에서 지금은 50뷸이 넘어버렸네요. ㅠㅠ.
이 글을 게기로 룰루레몬에 대한 이런저런 유튜브 영상이나 재무제표를 찾아본 결과, 저는 260달러 미만이면 매력적인 저가매수로 접근할 수 있을 법합니다. 중국 실물경제의 성장, 확장이 견고하거나 소비심리가 개선됐다는 뷰가 대세면 위 가격대보다 10-15% 가량 높아도 충분히 매수할 법하고요(그때는 이미 폭등한 이후려나요). 아직 중국 금융시장만 반응하는 가운데 중국 실물경제의 회복에 지금 가격대는 쪼오금은 꺼려집니다.
저도 프리미엄을 주고 가치평가를 해봐도 $250 중후반정도의 가격이 나오네요. 정말 룰루레몬에 대한 확실한 매출성장, 턴 어라운드의 view가 없으면 지금 가격은 완전 매력적인 가격은 딱히 아닌 듯 합니다. 오늘 장 열리면 일단 매도하고 다시 지켜보는 방식으로 가야겠네요 !! 감사합니다
