뻔한 논리(60:40, 올웨더)에서 벗어나, 뻔하지 않은 주식 비중 결정하기

1. QSR 워낙 기본적으로 잘 알고 있고 TTM PER 17.8 수준으로 업계 평균보다 한참 저평가되는 기업 (맥도날드, 도미노 피자 등 미국 레스토랑 업계 평균 PER은 25 수준) 경영진도 훌륭하고, 세스 클라만 + 빌 애크먼 + 드러켄밀러의 Pick 이번 분기 버거킹 성장이 주목할만 함. 근데 워낙 레스토랑 산업이 전반적으로 좋지 않고, 저평가인채 횡보를 너무 오랫동안 하는 기업이라 망설여짐 (+드러켄밀러 +1.28% 신규 매수) 2. 유나이티드헬스그룹 데이비드 태퍼, 마이클 버리, 워렌 버핏 외 굉장히 많은 가치투자 펀드 & 헤지펀드 & 거장들이 쓸어담은 기업 주가가 +12% 뛰었는데도 TTM PER 10 수준으로 굉장히 낮다. (유나헬이 가진 PBM, 의료시설, 옵텀 등의 수직계열 생태계를 생각하면 과거에 상상도 할 수 없던 주가) 근데 .. 여전히 트럼프 행정부 체제에서 헬스케어 기업들이 전반적으로 모두 부진하며 법적 리스크가 너무나도 다양하게 많다. 펀더멘탈이라도 단단하면 모르겠는데, 실적이 완전히 박살났기 때문에 낮은 밸류에이션이 비합리적이라고 판단되지는 않는 상황 기다리면 턴 ...

(유튜브 링크) 나도 한국 투자 해보고 싶다. But 한국 투자는 산업이 너무 어렵다. ex) 반도체, 방산, 조선 등 너무 사이클을 타고 산업 공부도 전문성의 수준이 다르다.. 또한, 기업 거버넌스를 완전히 믿을 수 없기 때문에 현재 내가 진행 중인 미국 식 투자방법이 저~~ㄴ 혀 먹히지가 않는다. 사이클 & 주도주 & 턴 어라운드만이 한국 기업 투자에 최적화된 전략이라는 점은 알고 있지만, 경험이 적다. ㅠㅠ '김 탁' 상무님이 하시는, 추천하시는 전략 주도주 올라타기 (30% ~ 50% 추천) 주도주 내러티브 & 현재 어닝 → 지속가능하며 더 성장할 내러티브와 내러티브를 받쳐주는 어닝 (20/20을 강조) 2년, 3년, 5년 후 얼마나 더 어닝이 좋아질까? → 주도주의 현재 어닝이 아니라, 미래의 긍정적 어닝이 중요. 주도주는 팔 수 있는 기회를 분명히 준다. 주가 높다고 두려워하지 마라. 턴 어라운드 주식 20/20 턴 어라운드 (매출액 YoY +20%, 영업이익 +20%) 회사는 다 어려운 구간이 있지만, 어려운 ...

(결론 : 4월 2일 해방의 날이 겹쳐 너무 별 거 없었기 때문에 유의미한 거래가 있던 GURU들만 선정했다.) 블로그 원문 → 하다가 힘빠져서 뒤는 좀 부실함. 1. 빌 애크먼 키야 역시 UBER가 1위다. 특이한 것은 GOOG는 팔고 GOOGL은 샀다. (의결권 있는 GOOGL) 힐튼호텔은 슬슬 전량 매도해나가는 추임세다. HERTZ 지분은 0.5% 2. 세스 클라만 GOOG 비중이 두 배나 상승했다. (요즘 나도 GOOGL 투자에 굉장히 관심이 많다.) QSR은 투자했다가 종목 수 조정 때문에 텍사스로드하우스에게 밀려 떨어져나갔던 기업이지만 나름 ...

(18개월 가까이 공부를 하며, 다양한 경험을 하며 어느 정도 습관처럼 형성된 개별 기업 투자 프로세스 정리) = 내 투자 철학과 스타일 → 가장 좋아하는 빌 애크먼, 앤서니 볼턴, 테리 스미스 짬뽕이 되려고 노력 개별 기업 선정조건 1. 굳이 밸류에이션 하지 않더라도 마음 속 안정감이 드는 폭락 가격 관심기업 찾는 방법 13F 거장들의 신규 보유 기업 중 거장들 평단가보다 낮다고 확신이 드는 기업 고점대비 상당한 주가 폭락을 보여주는 기업 (구글, 유나이티드 헬스그룹 관심) ValC 활용 (센트러스 에너지, 비스트라 에너지, 다이아몬드백 에너지 투자 중) 평소 너무 좋은 비즈니스의 기업이라고 생각 드는 기업 : 항상 비싸기 때문에 ‘해방의 날’ 같은 시장 폭락 이용하는 방법밖에 없음 지금 이 기업을 매수하지 않는 것도 리스크인지 고민해보는 편   폭락 중인 기업은 시장 센티먼트가 꺾인 부정적 기업인데 고집하는 이유 : 1) 마음의 안정감, 2) 기본적인 안전마진 바탕에 장기간 시계열에서 보면 평균으로 회귀 가능하다는 믿음 확보가 내게는 중요 투자 시 기대 수익률 : PER 역수 + 성장을 통한 추가적인 이익금 분배 + 기업가치 성장을 통한 주가상승 → 이 중 가장 큰 수익률을 가져다주는 것이 기업가치 회복이기 때문에 적정가치에도 사지 말고 무조건 싸게 사는 것이 중요하다. (유튜버 DP님) ex) PER 20인 구글을 매수한다면? 5%의 기대 수익률, 0.5%의 배당 수익, 평균 PER 25로 회귀 시 얻을 수 있는 주가상승 수익(미래 EPS X 5), 기업 성장 수익   앤서니 볼턴 벨류에이션 정상 수준의 범위에서 이탈해있다고 확신이 드는 기업들 항상 불확실한 상황 속 확신을 갖는 기업에 투자되어 있어야 한다. (트리거가 보이고, 확신이 생길 때 쯤 주가는 이미 폭발했다.) 남들이 많이 가지고 있는 주식은 위험하고, 과소 보유한 주식은 위험도가 낮다. (좀 Old한 면도 있다고 생각) 2. 반드시 하락 추세가 멈춘 차트의 기업 차트에 대해 쥐뿔도 모르는 편. But 하락 추세가 멈추지 않는 기업을 발바닥에서 매수하려고 시도하지 말자. 수익률은 일정 부분 반납하더라도 반드시 하락 추세 끝내고 횡보, 일정 부분 반등 할 때 매수하기 ex) 옛날 셀시우스, 현재 노보 노디스크 사례 3. 탄탄한 재무제표 동일 매출 성장에 필요한 비용이 계속 감소하는 ‘운영 효율성’을 보유한 기업 매출 성장률, 영업이익 & 순이익 성장률, 잉여현금흐름 성장률 절대적으로 높은 ROE, ROIC, ROA, ROCE 등 수익성 지표 및 기타 등등 이익률, ...

(작 년 한창 가치투자 공부할 때 접했던 투자자. 워렌 버핏 빼다박은 재미없는 투자 스타일과 집중 투자로 유명하며 유튜브 '메이킹 알파' 등에 단골로 출연하여 좋은 Advice를 제공해 주심) - 타민더마켓 - 이전 반도체 기업 '마이크론 테크놀로지'는 몰빵 100% 후 훌륭한 수익률로 Exit 이번 3개 종목 몰빵 산업은 '석탄' 산업 어떻게 이렇게 강한 확신으로 사양 산업인 석탄 산업에 몰빵을 할 수 있을까? 생각해서 자료를 찾아봤는데 뾰족한 답이 안나왔다. 그러다가 해당 사이트에서 '파브라이'가 직접 언급한 투자 이유가 나오는데 바로 '사이클' 과거 투자 사례를 보면 ValC에도 올라왔던 Frontline도 선박 사이클, 마이크론 테크놀로지도 메모리 반도체 사이클, 석탄기업 3개도 석탄 소비 사이클.. 산업의 사이클에 해박하지 않거나, 전반적 사이클 침체 시기 탄탄한 재무제표 + 경영진에 대한 확신이 없다면 애초에 투자 불가능한 아이디어 → 단순 거장이 13F에서 매수했다고 해서 덜컥 따라 매수하면 안되는 이유! 모니시 파브라이가 '사이클' + '가치 투자'를 합친 느낌의 투자자였다는 것을 새롭게 알게 되어 흥미로웠다. 삭제