시스템을 잘 만들고 시스템에 맞서지 마라! (Feat. 빌 그로스 사례)

(영상 속 피터린치처럼 투자해야할 시기가 아닌지?) 어제 조상님이 도와주셨던 일이 있었다. 평소 레스토랑, 소비재 등 실생활 기업에 투자를 많이 하는 나는 도미노 피자의 뛰어난 실적을 보고 '치폴레', 그리고 평소 눈여겨보았던 '스프라우츠 파머스마켓'의 주식을 과거 밸류에이션, 비즈니스, 훌륭한 퀄리티의 재무재표, 차트 반등하는 모습정도만 보고 기회인가? 하고 매수했었다. 그리고 어제 동종업계 레스토랑 브링커 인터네셔널, 치즈케이크 팩토리가 실적에 따라 주가가 크게 내려갔다. 특히 인상적이었던 것은 브링커 인터네셔널의 실적은 좋았다고 느꼈고, 가이던스도 상향/하향 없이 재확인정도로 그쳤는데 저 정도로 떨어졌다는 점이다. 아! 이거 AI, 반도체, 원자력, 양자, 데이터센터가 아닌 실생활 소비재 주식들의 성과가 완전히 모멘텀에서 이탈했구나를 크게 느끼고 둘 다 어제 장 시작하자마자 매도했다. (그리고 마이크로소프트 신규 매수, 금을 더 샀다.) 그리고 실적발표 결과는?? 등골이 서늘해질정도로 둘 다 -20% 가까운 폭락이 진행 중이다. (둘 다 가이던스 Miss) 그리고 그 외 소비재 주식들 역시 처참하기 매 한가지다. (아래는 내가 분류한 상/중/하 등급 관심종목들이다.) → 지수가 올라가더라도 오로지 빅테크, 반도체, AI 관련 대형 기업들의 지수 올리기일뿐 소비재 주식들은 박살났다. 그러면서 지수 떨어질때는 빅테크보다 두 배로 하락한다. (엉망인 손익비) 폭발적으로 상승했던 최근 3개월 소비재 섹터의 성과를 보면 성과가 처참하기 그지 없다. → 기업들의 주가만 봐도 꼬레아 방구석의 내가 ...

(전설의 템플릿) 요즘 시장을 보면 개미 투자자 입장에서 FOMO가 오지 않을 수가 없는 장이다. (사실 FOMO오라고 놀리는 장이다.) 당장 어제만 해도 AI, 원자력, 양자, 희토류 주식 흐름을 보면 난 분명 갖고 있지 않더라도 손실이 0인데 심리 상 뇌에는 손실 -20%쯤은 찍히는 강력한 FOMO가 온다. 그럼 AI, 원자력, 양자, 희토류 외 다른 주식은? YTD 기준 좋은 흐름의 주식들도 많지만, S&P500 or 나스닥 지수 YTD만도 못한 기업도 굉장히 많다. (아마존, 코스트코, 유나헬 등이 보인다.) 즉, 진짜 트렌드, 모멘텀, 유행을 타고 올라가는 놈만 올라가는 장이다. 현재와 비슷한 게임을 2020년 ~ 2022년 초?에 해봤던 적이 있다. 당시에는 현재보다 더했다. 온갖 중국 주식 + 잡주 + 밈주 + 순이익 전혀 없는 회사들뿐만 아니라, SPAC주와 IPO까지 판을 치며 개미 투자자들을 극단적인 FOMO로 몰고 갔다. (FED의 폭발적인 양적완화 + 제로 금리 또한 현재 매크로 환경보다 심했다.) 당시 Valley AI 플랫폼 같이 정석적으로 공부할 수 있는 양질의 자료도 없던 시절이라 Only 유튜브로 공부하던 나는 저건 '투기'지 '투자'가 아니야! 하고 '올 웨더 포트폴리오' & 'LAA 동적자산배분'만 갖고 가다가 결국 FOMO에 빠져 다 팔고 잡주에 투자했다가 깽깽이 찼던 기억이 있다. 다시 본론으로 돌아와서 가치투자는 일반 개인에게 굉장히 굉장히 어려운, 불가능에 가까운 투자이다. (아마 지수추종 다음?) 왜냐하면 방법 자체는 1) 탄탄한 현금흐름의 비즈니스, 2) 리스크 턴 어라운드 가능성, 3) 미래 성장동력 보유여부, 4) 과거 대비 현재 밸류에이션과 회귀여부 등을 따지며 어떻게든 따라 갈 수 있지만, '절제', '심리적 요인'이 인간의 본성과 반대로 가야한다. 예를 들어 최고의 가치투자자 보스턴의 현인 '세스 클라만'의 아래 포트폴리오를 보자. 좋은 비즈니스의 기업을 저평가 위주로 담은 굉장히 합리적인 포트폴리오일 확률이 아마도 99%일 ...

(가마니의 중요성) 아래는 내 연금저축 누적 수익률이다. (올해는 아직이고 400/600/600 총 3년을 2022.11월부터 부었다. 올 해 600은 CMA 이자 받다가 12월 추가 투입 예정) 연 평균 27.35% 누적 수익률 92.73% → 내가 주력으로 Active하게 굴리는 계좌 3개보다 압도적인 성과를 보여준다. 연금저축계좌 매매 원칙 기본적인 Base는 주식 100% 비중 (2055년 만기이기 때문에 채권형, 현금성 자산은 거의 매수하지 않는다.) 자산군 비중 조절은 확실한 판단이 왔을 때만 거의 올인성으로 들어간다. ex) 일본 금리 인상 시기 엔화 선물 ETF, 작 년 12월 계엄 이후 전체 80% 비중까지 매수했던 코스피 밸류업, 4월 관세 공표 이후 주워 담았던 S&P 500 ETF,...

(요즘 콘텐츠 정말 좋은 '투자의 골짜기' 최근 영상) → Valley AI 채널 사실 월급의 100%를 주식에 투자하는 것이 가장 합리적인 전략 Why? 우리에게는 60년까지 정년으로 일할 시 안정적으로 받을 수 있는 '월급'이라는 장기 우량 채권을 이미 보유 중 월급 채권의 강력한 특징 : 1) 높은 신용등급, 2) 물가 연동, 3) 직업별 AAA/BBB 등 채권 등급이 나눠짐 현재 주식에 비중이 많다고 고민했겠지만, 사실 우리가 가진 '월급'이라는 미래 채권 이자, 현금흐름을 고려하면 약 3% 수준의 아주 적은 주식 비중을 보유한 것과 같다. → 극단적으로 현금, 월급 채권에 치중된 위험한 포트폴리오 기관 투자자 vs 개인 투자자 = 서로 다른 게임을 하고 있고, 해나갈 각각의 주체임을 기억 기관 투자자 낮은 변동성 & 자산 배분이 중요! Why? 이들은 높은 신용도를 통해 낮은 금리로 돈을 빌릴 수 있으며 적은 주식 비중을 높은 레버리지로 ...

1. QSR 워낙 기본적으로 잘 알고 있고 TTM PER 17.8 수준으로 업계 평균보다 한참 저평가되는 기업 (맥도날드, 도미노 피자 등 미국 레스토랑 업계 평균 PER은 25 수준) 경영진도 훌륭하고, 세스 클라만 + 빌 애크먼 + 드러켄밀러의 Pick 이번 분기 버거킹 성장이 주목할만 함. 근데 워낙 레스토랑 산업이 전반적으로 좋지 않고, 저평가인채 횡보를 너무 오랫동안 하는 기업이라 망설여짐 (+드러켄밀러 +1.28% 신규 매수) 2. 유나이티드헬스그룹 데이비드 태퍼, 마이클 버리, 워렌 버핏 외 굉장히 많은 가치투자 펀드 & 헤지펀드 & 거장들이 쓸어담은 기업 주가가 +12% 뛰었는데도 TTM PER 10 수준으로 굉장히 낮다. (유나헬이 가진 PBM, 의료시설, 옵텀 등의 수직계열 생태계를 생각하면 과거에 상상도 할 수 없던 주가) 근데 .. 여전히 트럼프 행정부 체제에서 헬스케어 기업들이 전반적으로 모두 부진하며 법적 리스크가 너무나도 다양하게 많다. 펀더멘탈이라도 단단하면 모르겠는데, 실적이 완전히 박살났기 때문에 낮은 밸류에이션이 비합리적이라고 판단되지는 않는 상황 기다리면 턴 ...