[핵심요약]
◎ IT 수요 전망
-지역별: 미국 둔화, 유럽 혼조세, 중국 개선
-2024년 DRAM 수요 증가율 19.3%, 2025년 17.5% 전망
-HBM 수요 강세 지속 예상, PC/스마트폰은 현 수준 유지
◎ 서버/AI 관련
-2024/2025년 서버 출하량 각각 6.9%, 6.3% 증가 예상
-중국 빅테크 기업들은 미국 제재 우려로 가속기 반도체와 HBM 재고 적극 확보
-SK하이닉스는 2025년에도 Nvidia향 HBM 공급 독주 예상
◎ 메모리 시장 현황
-과잉 재고로 인한 현물가격 하락세 2025년 중순까지 지속 전망
-NAND 512Gb TLC 현물가격 48% 하락 ($4.2 → $2.2)
-중국 DRAM 업체들의 시장점유율 2024년 5.3%에서 2025년 9.0%로 상승 예
[투자전략]
◎ 주식 투자 관점
-삼성전자: 현재는 본격적인 매수 시기가 아님
-SK하이닉스: Market-Weight 전략 유지 권고
-전반적으로 업황 하락 사이클이 시작 단계이며, 신중한 접근 필요
◎ 리스크 요인
-트럼프의 대중 고관세 부과 가능성
-중국 IT 수요 시장의 경기 둔화 우려
-과잉 재고 문제
-AI를 제외한 IT 부문의 지속적인 수요 부진