[칼럼정리] 월가아재 시황칼럼 33편 | CPI 발표, 많은 (단기) 불확실성이 해소되어 가는 9월

https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66d6e2656503526e76ab3736 최근들어서 골드의 상승세는 조금 쉬어갈 수도 있다 싶어서 골드 기준 2500 위에서 골드 익스포져를 조금씩 익절을 하고 있습니다. 근거(빤쓰)는 ? 골드는 실질 금리와 80% 이상의 음의 상관관계를 가짐 '실질 금리 = 명목금리 - 인플레이션' 이니 골드와 명목 금리는 음의 상관관계, 인플레이션과는 양의 상관관계임 지금까지의 골드의 상승은 인플레이션 요인보다 명목금리가 인하할 거라는 기대감으로 주로 이루어져 옴 CME의 Fedwatch를 참고하면 현재 시장의 명목 금리 인하 기대감은 내년 말까지 ...

https://www.valley.town/column/post/669f7064e047fc656279b39b 최근의 조정세 이전에 조정을 기다렸던 로직은 1)3개월간 유지된 상승의 기술적 부담 2)실적 기간 자사주 매입이 줄어드는 Black out 기간 돌입 3)실적 시즌에 포워드 가이던스가 하향될 수 있는 리스크 였는데 이번 조정은 이런 이유도 있겠지만 더 직접적인 트리거로 작용한 것은 트럼프의 총격사건 이에 따라 당초 계획인 S&P 500이 5250-5350 정도, 고점 대비 5~7% 빠지면 침체기와 인플레이션에 나쁘지 않은 섹터에 진입하는 것에 있어서 조정의 부분은 맞지만 트리거에 있어서 이질적인 부분을 고려해야 함 5~7% 조정 후 대선전까지 상승에 대한 전제는 옐런의 유동성 풀기가 있었는데 트럼프 총격 사건 이후 그 전제마저 흔들림(트럼프의 확연한 우세로 돈풀기의 의미가 퇴색되어서?) 따라서 유연한 입장을 취해야 함 이후 시나리오 경기 둔화 조짐이 지나치지 않은 상태에서 옐런이 꾸준히 유동성을 뿌림 기술적인 부담감 + 조금씩 가시적으로 나타나는 경기 둔화 ...

https://www.valley.town/column/post/6694ffdd5a67508215a54379 트럼프쪽으로 쏠림 현상이 심해질 수록 시장에 어떤 영향을 미칠지 재고해보아야 함 인플레이션과 금리가 더 높아짐 (바이든에 비해서) 수입품에 10% 관세, 중국에게는 60% 이상의 관세는 미국인들에게 수입물가 상승으로 돌아옴 대규모 감세+포퓰리스트 재정 지원 정책으로 인한 재정적자 확대 주가 지수는 어떤 영향을 받는가? 감세와 규제완화로 기업실적은 up 되어서 좋지만 인플레이션과 금리상승은 악재요인 따라서 인플레이션과 금리상승의 악재보다 감세와 규제완화의 혜택을 더 받을 수 있는 수혜 산업에서 듀레이션이 길지 않은 가치주들이 아웃퍼폼 할 확률이 있음 골드는 어떤 영향을 받는가? 2018년 부터 트럼프가 시작한 중국과의 무역전쟁은...

https://www.valley.town/column/post/668d05f40a27fea4ee5611a3 그러고 나서 파월이 등장해 완화적인 이야기를 하고, 위 저항선이 시원하게 뚫리고 있습니다. 만약 이대로 대선까지 상승한다면 저는 미국주식 매수 포지션은 제가 원하는 양보다 덜 들고 있는 채로 상승장을 맞이해야 하고, 코스피 헷지는 소액이라도 너무 일찍 매집을 시작한 셈이 됩니다 -> 재정정책 + 통화정책으로써 보수적인하 로 인해 9월 대선 이후 점진적으로 미국과 이머징국과의 갭이 커질라는 논리로 미국주식 롱 + 코스피숏을 조금씩 매집하다가 대선 이후 롱숏 비율을 역전 시키는 전략으로 가고 있는 와중에 파월의 완화적인 발언(통화정책 완화)로 인해 미국주식도 상승, 코스피도 상승(통화정책의 완화는 이머징국가에게도 좋으니)으로 인해서 미국주식은 생각보다 덜 들고 있고, 코스피 햇지는 너무 일찍 매집한셈이 되버림 다행히 현재처럼 통화정책의 완화 기대로 대선까지 주식이 달리는 시나리오에서는 골드 포지션도 힘을 받을 가능성이 높기 때문에 포트폴리오 측면에서 그리 나쁘지는 않지만, 주식쪽의 비율은 최적이 아닌 채로 6개월을 보낼 수도 있습니다. -> 주식이 달리는 시나리오에서는 골드 포지션도 힘을 받을 가능성이 높은 이유가 무엇인지 모르겠음..ㅠㅠ 그래서 쳇gpt에게 한번 물어보니 이런 답변을 해줌 주식시장이 상승하는 시나리오에서 골드 포지션이 힘을 받을 가능성이 높은 이유는 다음과 같습니다: 인플레이션 헤지: 주식이 오르면서 경제가 활성화되면 인플레이션 우려가 커질 수 있습니다. 금은 인플레이션에 대한 헤지 ...

https://www.valley.town/column/post/66866c073cd80cc91f9f63c8?categoryId=wsaj 미국주식과 한국주식 완화적 통화정책은 낙수효과로 코스피에게도 좋지만, 완화적 재정정책에 수반되는 국채발작이나 인플레이션은 코스피에게 좋지 않음 통화정책 측면에서 완화를 암시하는 호재(고용지표가 급격히 나빠질 수 있다 라는 파월의 발언->9월 금리인하 기정 사실화)가 나오자 1)US보다 이머징이 아웃퍼폼, 2)S&P보다 나스닥이 아웃퍼폼 -> 이는 재정정책이 대두되면서 벌어졌던 US-이머징 갭이 통화정책의 완화로 살짝 좁혀지는 모습 이 기조가 9월 FOMC까지는 유지되겠지만 9월 FOMC에서 점진적 ...