현재 discretionary Investor들은 Neutral 상태에 있음
시스템 트레이딩의 포지션은 꽤나 포화 상태, 재량적인 투자자들은 포지션이 중립
(Y축이 standard deviation인것으로 추정)
EPS 수정치가 상승했음에도 포지션이 중립
채권 이자율 변동성이 매우 낮아진 상태
과거 수년간 재량 투자자들의 포지셔닝은 채권 이자율 변동성과 매우 밀접하게 연관되어 있었음
(이자율 변동성과 역의 상관관계)
재량 투자자들의 포지셔닝은 다시 중립으로 상승함.
변동성이 사라지면서 시스템 전략의 포지셔닝은 계속해서 높아짐
Vol control Funds : 주식 배분을 약간 줄임
CTA : 주식 매수 포지션을 줄임
Risk parity Funds : 주식 비중을 확대
섹터 포지셔닝
시스템 트레이딩 포지셔닝
Vol - Control funds
CTA positioning
Risk parity
투자자 심리
