Kazatomprom (KAP) - 우라늄 시장 펀더멘털 건전성 유지, '비중 확대(Overweight)' 의견 유지
공식 명칭: NAC Kazatomprom JSC (National Atomic Company of Kazakhstan)
사업 분야: 우라늄 탐사, 채굴, 가공, 수출입, 핵 연료 전주기(front-end) 관련 활동
지배 구조: 카자흐스탄 정부(국부펀드 “Samruk-Kazyna”)가 지배 지분 보유.
상장: 2018년부터 Astana International Exchange 및 런던 증권거래소 등에 일부 상장됨. 자유 유동 비중은 약 25% 정도로 보고됨
우라늄 시장 내 위치:
• 카자흐스탄 내 우라늄 매장권·광산 개발에 대한 우선권을 가짐 (국가 사업자 특권)
• 전 세계 원자력 연료 공급 체계에서 핵심 축 중 하나.
투자 의견 및 핵심 요약
투자 의견: 비중 확대 (Overweight)
목표 주가: $59.00/GDR (2026년 12월 기준, 기존 $50.00/GDR 대비 18% 상향 조정됨)
핵심 요약
우라늄 시장 펀더멘털의 건전성 유지됨: 2025년 8월 초 이후 현물 우라늄 가격이 약 16% 상승하여 현재 $82/lb에 도달했으며, 장기 가격과의 격차가 완전히 해소됨. 이는 공급 환경이 더욱 타이트해진 데 기인하는 것으로 보임.
시장 변곡점 및 수요 강세: 우라늄 시장은 수십 년 만에 처음으로 광산업체의 신규 그린필드(greenfield) 공급원 ...
