최근 중소형 바이오텍 주식들 사이에서 인수합병 활동 증가로 시장 심리가 개선되는 모습임. 그러나 2026년에 대부분 시행될 예정인 관세, 메디케이드 개혁, ACA 마켓플레이스 변화, 그리고 항비만 약물에 대한 보험사의 관리 등 잠재적인 영향들이 의미 있는 역풍으로 작용할 수 있음. 이러한 변화들은 수백만 명의 환자들에게 치료 접근성을 감소시킬 뿐만 아니라, 환자/의료 제공자와 보험사(Payers) 간의 치료 비용 상환 절차에 복잡성을 야기함.
약가 관세의 잠재적 영향
'제약 관세의 재정적 및 실질적 영향 대비' 세션에서 컨설팅, PBM(Pharmacy Benefit Manager), 분석 및 옹호 전문가 패널은 다양한 이해관계자들에게 미칠 수 있는 잠재적 영향을 논의했음. 논의의 주요 내용은 상무부가 1962년 무역확장법 232조에 따라 의약품 및 그 성분 수입이 국가 안보에 미치는 영향을 조사하기 위해 시작한 분야별 관세에 기반을 둠.
현재까지 미국과 공식적으로 협정을 체결한 나라는 일본이 유일하며, 이 협정은 브랜드 제품에 15%, 제네릭에 0%로 총 관세를 제한했음.
유럽연합(EU)은 브랜드 제품 15%, 제네릭은 최혜국 대우를 적용하는 틀만 마련했고, 영국과 한국도 협정 협상 중임.
2025년 4월 1일에 부과된 상호 관세와 캐나다, 중국, 멕시코에 대한 펜타닐 관련 관세가 비상 권한을 초과했다는 미국 항소법원의 판결이 있었으나, 이 판결은 2025년 11월 5일에 예정된 심리를 위해 대법원에 항소된 상태임.
이러한 불확실성 때문에, 제약사들은 미국 내 제조 능력 확대, 제품 비축, 또는 직접 구매 계약 사용 확대를 발표했음.
보험사들은 단일 공급원 제조업체와 가격 보호(price protection)를 활용하고, 소비자들에게는 지난 15년 중 가장 큰 폭으로 보험료를 인상하고 있음.
패널은 의료 제공자 기반 약물(buy-and-bill)은 단기적으로 차질을 겪을 수 있다고 경고했는데, 이는 메디케어 지급이 평균 판매 가격(ASP)을 기준으로 하고, 시장 가격 인상과 ASP 업데이트 사이에 6개월의 시차가 존재하기 때문임.
