Intuitive Surgical Inc. (ISRG) – First Take
예비 4Q25 종합 실적 예상 상회, 핵심 성과 지표는 다소 혼재
오늘 아침 Intuitive는 2025년 4분기(4Q25) 예비 실적을 발표하고 2026년 시술 성장 가이던스를 제시했음.
전체적으로 보면, 이번 분기의 매출 실적(+19% YoY)은 당사(GS 추정치) 및 컨센서스 대비 눈에 띄는 상방 서프라이즈를 기록했음(Visible Alpha 데이터 기준, 별도 언급 없는 경우 동일 기준).
특히, 전년도 동기 대비 매우 높은 기저 효과(전년 동기 +25% YoY 성장)를 고려했을 때 이번 매출 수치는 더욱 인상적이었음.
다만, 시술 건수(해당 분기 및 2026년 전망 모두)와 같은 핵심 지표들은 대체로 시장 예상치와 유사한 수준을 보였으며, 이는 주가 변동성을 일부 유발할 가능성이 있음. 특히 ISRG가 현재 2026년 예상 EPS 기준 약 56배 수준에서 거래되고 있다는 점에서 더욱 그러함.
반면, 강력한 시스템 설치(placements) 실적과 활용률(utilization)의 지속적인 모멘텀은 시술 건수 성장 흐름을 일정 부분 상쇄하면서, 이번 분기 실적에 대해 보다 혼재된(mixed) 평가를 가능하게 하고 있음.
전반적으로, 우리는 이번 4분기 실적이 Intuitive에게 매우 강력했던 한 해를 마무리하는 동시에, 2026년까지 이어질 지속적인 성장 모멘텀의 기반을...
