Lynas Rare Earths Ltd. (LYC.AX):
FY26 2분기 실적; REO 매출 및 가격 강한 서프라이즈, Mt Weld 증설 순항; 매수(Buy)
LYC는 12월 분기에 당사 예상치를 상회하는 실적을 보고했음. 희토류 산화물(REO) 매출은 2억 2백만 호주달러(A$202mn), 평균 희토류 판매 가격은 A$86/kg (약 US$56/kg)으로, 당사 예상치 대비 각각 12% / 41% 상회했음. 이는 REO 판매 물량이 당사 추정치 대비 21% 하회했음에도 불구하고 나타난 결과임.
NdPrO 생산량은 전분기 대비 30% 감소하여 1.4kt를 기록했으나, 이는 당사 예상치와 부합하는 수준이었음. 해당 감소는 11월 Kalgoorlie 크래킹 및 침출(Kal C&L) 시설에서 발생한 중대한 전력 공급 차질을 반영한 결과임. 현재 전력 상황은 일부 안정화되었으며, 필요 시 오프그리드(디젤 발전기) 솔루션도 검토 중임.
실현 REO 가격이 약 US$56/kg까지 상승한 것은 중희토류(HRE) 산화물 생산량(29톤) 및 판매 증가, 그리고 중국 현물 가격 지수와 연동되지 않은 판매 비중 확대를 반영함. 또한 분기 중 NdPrO 판매 비중이 더 높았던 점도 매출 증가에 기여했음.
LYC는 REO 시장 수요와 가격이 지속적으로 개선되고 있다고 언급했으며, 최종 수요처와의 직접 거래 증가, 신규 금속 및 자석 제조 프로젝트의 등장으로 수요가 확대되고 있다고 설명함. 현재 미국 내 주요 국방 및 자동차 OEM, 신규 금속·자석 프로젝트를 포함한 다수의 미국 희토류 구매자들과 논의가 진행 중임. 또한 Noveon Magnetics, JS Link 등 신규 자석 생산업체와의 논의도 지속되고 있음.
Mt Weld 농축 설비의 ~1.3Mtpa(광석 처리량)까지의 시운전 및 증설은 순조롭게 진행 중이며, 12월에는 설계 용량의 70% 수준으로 가동되었음. 현재는 회수율 및 비용 최적화에 초점을 맞추고 ...
