통화량과 화폐 유통속도 그리고 통화승수 변화에 따른 자산시장 버블 시나리오를 생각해보면,
1. 미국은 화폐 공급(M)을 엄격히 조절하여 물가 상승을 억제하는 동시에, 유동성(L)을 계속해서 증가시켜 경제에 필요한 자금을 공급하고 있습니다.
2. 2022년부터 2023년까지 미국의 M2 통화 공급량이 급격히 감소한 것은 기관 머니 마켓 펀드(MMF)로 자금이 유입된 것과 관련이 있을 수 있습니다.
3. 연방준비제도가 공격적인 금리 인상을 통해 긴축 정책을 시행하면서 많은 투자자들이 저수익의 예금 계좌에서 더 높은 수익률을 제공하는 MMF로 자금을 이동시켰습니다.
이러한 MMF는 금리 상승에 따라 더 나은 수익을 제공하여 많은 유동성을 끌어모았습니다.
4. 기관 MMF는 M2 측정에 포함되지 않기 때문에, 이로 인해 M2 통화 공급량이 줄어드는 효과가 나타났습니다.
이는 긴축적인 통화 정책과 금리 환경 변화에 따라 투자자들이 자금을 보다 수익성 있는 단기 금융 상품으로 재배치한 결과입니다.
통화승수와 화폐유통속도 움직임에 대해 생각해보면,
5. 은행 대출이 확장되지 않는 상황에서, MMF나 은행 예금 등의 이자 수입이 소비로 이어지면, 통화 승수는 커지지 않지만, 화폐 유통속도는 증가할 수 있습니다.
6. 통화 승수는 본원통화(M0)가 은행 시스템에서 얼마나 확장되어 더 많은 통화(M2)로 증가하는지를 나타내며, 주로 은행 대출 활동과 관련이 있습니다.
7. 은행 대출이 증가하면 통화 승수는 커질 수 있습니다. 그러나, 은행 대출이 확장되지 않으면, 새로운 예금 창출 과정이 제한되어 통화 승수는 증가하지 않습니다.
8. 화폐 유통속도는 경제 내에서 통화(M2)가 얼마나 빠르게 사용되고 경제 활동을 자극하는지를 나타내며, 통화가 소비나 투자에 얼마나 빈번하게 쓰이는지를 측정합니다.
통화 유통속도는 경제 내에서 실제로 돈이 얼마나 빠르게 사용되는지를 반영하는 지표입니다.
9. 은행 대출이 확장되지 않는 경우에도, MMF나 은행 예금에서 발생하는 이자 수입이 소비로 이어지면, 그 자금은 실물 경제로 흘러들어가 경제 활동을 자극할 수 있습니다.
예를 들어, 이자 수입을 받은 사람들이 그 자금을 저축하지 않고, 소비나 투자에 사용하게 되면, 경제 내에서 자금이 더 자주 순환하게 됩니다.
이는 화폐 유통속도가 증가하는 결과를 초래할 수 있습니다.
10. 통화 승수는 주로 은행이 대출을 얼마나 많이 제공하느냐에 따라 변동합니다.
만약 은행 대출이 증가하지 않으면, 본원통화가 추가적인 예금 창출로 확장되지 않으므로 통화 승수는 증가하지 않습니다.
11. 그러나, 이자 수입이 소비로 이어져 통화가 실물 경제에서 더 많이 사용되면, 통화의 사용 빈도가 높아지기 때문에 유통속도는 증가할 수 있습니다.
이는 통화량이 변하지 ...
