누가 틀렸을까? 애널리스트 vs 경제학자 – "관세 시대의 투자 해석”을 생각해보면,
1. 2025년 초, 미국은 거의 모든 교역 상대국을 대상으로 전면적인 관세 인상을 단행했습니다.
2. 이는 단순한 정책 변화가 아니라, 글로벌 투자 환경의 무게중심이 다시 보호무역주의로 이동하고 있음을 의미합니다.
3. 그런데 현재 시장에는 흥미로운 모순이 하나 존재합니다. 바로 주식 애널리스트의 이익 전망과 경제학자의 성장 전망이 완전히 상반된다는 점입니다.
4. 주식 애널리스트들은 “향후 몇분기 동안 수익은 오히려 가속화될 것”이라고 말합니다.
5. 주식시장은 경기방어주에 비해 경기순환주가 상대적으로 높게 거래되고 있으며, 성장이 가속화될 것이라는 기대감이 있습니다.
6. 반면, 경제학자들은 관세 인상과 글로벌 공급망 교란, 수입물가 상승 등을 이유로 경제 전반의 성장 둔화를 경고하고 있습니다.
7. 이들은 이미 소비 지출 둔화, 기업의 자본지출 축소, 마진 압박 등의 징후를 통해 실물경제가 냉각되고 있다고 진단합니다.
8. 이 두 시각은 공존할 수 ...
