성장과 스태그플레이션 사이에서 새로운 투자 지형도를 생각해보면,



성장과 스태그플레이션 사이에서 새로운 투자 지형도를 생각해보면,

1. 최근 S&P 500 지수와 신용 스프레드가 역사적 수준에 근접했다는 사실은 미국 경제에 대한 신뢰가 여전히 크다는 점을 보여주는 증거입니다.

2. 특히 외국인 자금의 흐름은 이를 수치로 입증해주고 있습니다.

3. 미국 10년 만기 국채 금리는 뉴욕 거래 시간대에 오르고 역외 시간대에 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

4. 이는 미국 내 투자자들이 국채를 매도하는 반면, 외국인 투자자들이 적극적으로 매수하고 있다는 의미입니다.

5. 외국인들은 사모 신용을 포함한 미국 내 다양한 투자처에서 높은 수익률을 확보할 수 있다는 점에 주목하고 있습니다.

6. 실제로 4월에는 “Sell America” 구호와 함께 외국인 자금이 일시적으로 이탈했지만, 5월과 6월에는 다시 대규모 매수세가 유입되었습니다.

7. 이는 미국이 여전히 세계에서 가장 매력적이고 역동적인 투자 무대라는 사실을 시장이 확인해준 것입니다.

8. 그러나 한편에서는 스태그플레이션 압력이 커지고 있는 상황입니다.

9. 관세 인상, 달러 약세, 이민 규제 강화로 인한 노동력 감소가 주요 원인입니다.

10. 중국발 컨테이너 물량 감소는 공급망 차질로 이어지고 있으며, 이는 소비자가 원하는 상품을 제때 공급받지 못하는 결과를 초래하고 있습니다.

11. 여기에 높은 금리, 학자금 대출 상환 재개, 인구 감소 요인까지 겹치면서 소비 여력은 약화되고 있습니다.

12. 실제 지표도 이를 뒷받침하고 있습니다.

13. 7월 ISM 서비스 지불가격 지수는 서비스 인플레이션 압력이 확대되고 있음을 보여주었고, 동시에 고용 ...