Bond Vigilantes Eye Japan as Right-Wing Populists Surge in Polls - Bloomberg

https://www.bloomberg.com/news/features/2025-07-24/right-wing-populism-is-pushing-japan-into-rare-political-turmoil

Since World War II, Japan has built a reputation as a global safe haven for investors in part due to a consensus-driven political system helmed by one of the world’s most successful big-tent parties. Now the center is unraveling, testing much of what has held true about the nation for decades.

An election in Japan’s upper house earlier this week showed the ruling Liberal Democratic Party losing ground to a range of opposition parties, all broadly united by anger over prices rising at the fastest pace in more than 20 years.

Yet one in particular was the talk of the town in Tokyo: Sanseito, a right-wing populist party pushing a “Japanese-First” agenda. During the hot summer days leading up to the vote, its candidates railed against foreigners, opposed same-sex marriage and made spending pledges that pricked the ears of investors already on edge about looser fiscal management globally. The party even opened a discussion on the taboo topic of whether Japan — a longstanding US ally and the only nation to have suffered atomic bombings — should obtain nuclear weapons.

Although Sanseito remains small, some members of the ruling party are already clamoring to ditch Prime Minister Shigeru Ishiba and shift to the right after voters left the LDP running a coalition government without a majority in either chamber of parliament for the first time since its founding in 1955. Ishiba, fresh off reaching a better-than-expected trade deal this week with US President Donald Trump, is now fighting to keep his job.

제2차 세계대전 이후, 일본은 세계에서 가장 성공적인 거대 정당 중 하나가 이끄는 합의 기반의 정치 시스템 덕분에 투자자들에게 글로벌 안전 피난처로서 명성을 쌓아왔습니다. 그러나 이제 그 중심이 흔들리면서 수십 년간 일본에 대해 사실로 여겨졌던 많은 것들이 시험대에 오르고 있습니다.

이번 주 초 치러진 일본 상원 선거에서 집권 자민당은 20년 만에 가장 빠른 속도로 물가가 상승하는 것에 대한 분노로 광범위하게 단합된 여러 야당들에게 의석을 내주었습니다.

하지만 도쿄에서는 특히 한 정당이 화제의 중심에 섰는데, 바로 "일본 우선(Japanese-First)" 의제를 추진하는 우익 포퓰리즘 정당인 산세이토(参政党)입니다. 투표를 앞둔 뜨거운 여름날 동안, 산세이토 후보들은 외국인들을 맹렬히 비난하고 동성 결혼에 반대했으며, 전 세계적으로 느슨한 재정 관리에 이미 불안감을 느끼는 투자자들의 귀를 쫑긋하게 할 만한 지출 공약을 내놓았습니다. 이 정당은 심지어 오랜 미국의 동맹국이자 원자 폭탄 공격을 받은 유일한 나라인 일본이 핵무기를 보유해야 하는지에 대한 금기된 주제에 대한 논의까지 시작했습니다.

산세이토는 여전히 작은 정당이지만, 유권자들이 자민당을 1955년 창당 이래 처음으로 어느 의회에서도 과반수를 차지하지 못한 연립 정부로 만들자, 집권당 일부 인사들은 이미 시게루 이시바 총리를 교체하고 우경화해야 한다고 목소리를 높이고 있습니다. 이시바 총리는 이번 주 도널드 트럼프 미국 대통령과의 예상보다 좋은 무역 협상을 막 마쳤지만, 이제 자신의 자리를 지키기 위해 고군분투하고 있습니다.

One of the party members who lost this week, Masahisa Sato — a former army colonel who had represented the LDP in the upper house since 2007 — said it needed to embrace a more muscular nationalism combined with price cuts to staples like food and petrol in order to remain the dominant force in politics. What would help, he said, is for the party to revert to former leader Shinzo Abe’s vision of “Taking Back Japan” to counter Sanseito’s rise.

“The responsibility for the fact that people’s lives have not improved much in the past 30 years lies with the LDP,” Sato said on Thursday as workers moved furniture out of his parliamentary office following his election defeat. “To steer the party back toward conservatism and away from becoming too liberal, we need a conservative leader.”

Another LDP candidate who failed to win a seat in Sunday's election, Mio Sugita, said the party should embrace aggressive fiscal stimulus to win back voters. “This has been taken up by parties like Sanseito, but originally these arguments were made by the pro-active fiscal policy faction within the LDP,” she said. “There are still many lawmakers who can push this forward.”

The fractured political landscape, along with calls for either tax cuts or higher spending from nearly all parties, has spooked investors worried about how one of the world’s most indebted developed nations can afford to open the fiscal spigots. Yields on 10-year bonds this week jumped to the highest level since 2008, while an auction of 40-year government bonds saw its weakest demand since 2011.

이번 주 선거에서 낙선한 자민당 의원 중 한 명이자 2007년부터 상원에서 자민당을 대표했던 전 육군 대령 사토 마사히사(Masahisa Sato)는 자민당이 정치에서 지배적인 세력으로 남기 위해서는 더욱 강력한 민족주의와 함께 식료품 및 휘발유와 같은 필수품의 가격 인하를 수용해야 한다고 말했습니다. 그는 산세이토의 부상에 맞서 당이 고(故) 아베 신조 전 총리의 "일본 되찾기(Taking Back Japan)" 비전으로 돌아가는 것이 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.

선거 패배 후 의원실에서 가구를 옮기던 사토는 목요일 "지난 30년간 국민의 삶이 크게 나아지지 않은 책임은 자민당에 있다"며, "당을 자유주의에서 보수주의로 다시 이끌려면 보수적인 리더가 필요하다"고 강조했습니다.

일요일 선거에서 의석을 얻지 못한 또 다른 자민당 후보인 스기타 미오(Mio Sugita)는 유권자들을 다시 얻기 위해 당이 공격적인 재정 부양책을 수용해야 한다고 말했습니다. 그녀는 "이것은 산세이토와 같은 정당들이 채택했지만, 원래 이러한 주장은 자민당 내의 적극적인 재정 정책 파벌에서 나왔던 것"이라며, "여전히 이를 추진할 수 있는 많은 의원들이 있다"고 덧붙였습니다.