낙서3 - 이방인의 이야기

시장에서 극단적인 움직임이 잦아짐에 따라 정신적 / 시간적 여유가 부족해졌습니다. 사람들이 읽어서 도움될만한 글을 쓰는 건 저에게 도전적인 일이고, 많은 정신적 리소스가 필요합니다. 그래서 당분간은 그냥 아이디어 나열 수준의 낙서만 올릴 생각입니다. 시장 이야기도 아닙니다. 1. 재능은 학문에 있었지만, 열정은 언제나 스포츠에 있었다. 학문에 대한 이야기는 별로 할 게 없다. 학자가 되는 건 수면을 취하거나 식사를 하는 것처럼 자연스러운 일이었다. 거대한 의지가 정한 운명일뿐이지, 그곳엔 내 의지가 없었다. 2. 유년기부터 필요한 것보다 더 많은 사랑과 지지를 받았던 것? 유전적 특성? 아니면 어렸을 때 읽었던 책들의 영향? 어떤 게 원인인지는 모르겠으나, 나에겐 결핍이나 욕망이 자라나지 못했다. 하루에 4시간 이상 잘 수 있는것, 자연을 바라보는 것만으로도 충만함과 행복감을 느낀다. 하지만 이내 지루함이 몰려온다. 이걸로 끝인가? 고요한 호수에는 파장이 필요하다. 거대한 운석이 떨어지기를 바란다. 약동하는 무언가. 생명력. 혼돈. 어린시절 스포츠를 통해 발견한 건 투쟁이다. 3. 물리학에선 생명을 다음과 같이 정의하기도 한다. "외부로부터 정보와 에너지를 스스로 ...

낙서입니다. 적어도 일의 성과에 있어서는 운과 재능을 믿지 않는다. 대략 0.1% 이하로의 진입에는 필요하지만, 그 이상에서는 태도로 결정된다. 학술적 근거는 없다. 다양한 분야에서 공통되고 일관성 있게 경험한 개인적인 관찰이다. 하지만 이번엔 운이 좋았다고 인정할 수 밖에 없다. 수년간 별 볼 일 없었던 한국시장에서 매매를 통해 자산을 효과적으로 늘리는 방법을 연구했다. 어느정도 매매를 완성해가고 자신감이 붙었을 때, 대상승장이 찾아온다. 준비되어 있는 사람들에게 작년과 올해는 천재일우의 기회이다. 마인드와 실력이 좋아 꾸준히 트래킹해오던 트레이더분들이 하늘을 뚫고 날아가는 걸 보니 기분이 좋다. 그 분들을 보고 역시 태도가 정말 중요하구나 생각이 든다. 아마 앞으로 1~2년정도가 주식에 완전히 몰입하는 시기로선 마지막이 될 것 같다. 그 이후에도 아마 무언가에 미쳐서 살아가곤 있을텐데 아직 뭐가 될진 모르겠다. 지금은 이 글을 쓰는 시간조차도 너무 아깝다. 주식만큼 정직하게 노력한만큼 - 그것도 복리효과로인해 압도적인 보상을 - 해주는 분야도 없다. 학문, 스포츠 같은 것들에 비하면 운과 재능의 영향도 거의 없는 수준이다. 번뜩이는 창의력이 필요없고, 실수를 안하는게 가장 큰 미덕이라 내 스타일은 아니긴하지만, 세상에 완벽한 건 없으니.

2월은 매매에 있어 실망스러운 선택들이 많았어서, 스스로에게 화가 났고 나태했던 것에 대한 죄의식도 느낍니다. 당분간 주식에만 오롯이 집중하며 폐관수련을 해야겠습니다. 그래서 생각을 많이 해야하는 긴 글은 쓰지 않을 생각입니다. 한국시장이 세계의 주도시장이 되는 전무후무한 시장인데, 결과가 나쁘게 나오기는 쉽지 않습니다. 제가 잘한 건 별로 없고, 시장이 다 했습니다. 1월은 특별히 못한 건 없이 무난했는데 2월은 실수도 많고 놓친 기회도 많아 아쉬웠습니다. 돈을 벌고 잃고에 감정을 느끼진 않습니다. 1~2년차까지는 그랬던 것 같은데, 수만번 반복하다보니 사라졌습니다. 굳은 살 비슷한걸까요? 그리고 매매에 점점 더 다양한 요소를 고려하면서, 도파민(?)같은 걸 느낄 겨를이 없습니다. 저에게 매매는 실시간으로 변화하는 복잡한 수학문제를 타임어택으로 해결하는 과정입니다. 그리고, 자산이 반토막나든 두배가 되든 삶과는 무관해서 그런 것도 있습니다. 돈은 증권계좌에만 머무르며 증식되고 딱히 시장 외부에서 사용되진 않습니다. 주식과 관련하여 감정적 동기는 '완벽한 매매'를 하는 것에 있습니다. 단기적 결과는 중요하지 않습니다. 충분한 노력을 들여 좋은 정보들을 수집했나 수집된 정보들을 잘 구조화하여 시장의 움직임을 이해했나 그 이해를 바탕으로 매매계획을 세우고 다양한 관점에서 비판 및 수정했나. 시장의 실시간 변수를 고려하며 계획을 실행했나. 등이 판단기준입니다. 나태함, 오만함, 안이함, 컨디션 조절 실패 등으로 인해 이 단계들을 충분히 만족시키지 못하면 굉장히 아쉽고 화도 납니다. 당연히 완벽한 매매는 불가능합니다. 오늘이 매매를 시작한 지 정확히 6년을 채운 날인데, 그간 매일이 아쉽고 동시에 더 잘할 수 있을거라는 희망을 가지지만, 언제나 실망은 반복됩니다. 그래도 이 과정을 통해 하루하루 조금씩 더 발전해나갈 수 있으니 다행인걸까요. 3월은 더 만족스러운 판단을 할 수 있기를 바라봅니다.

주식으로 큰 부자가된 사람들은 전부 몰빵을 하고 레버리지를 썼다고 위험한 주장을 하시는 분들도 있고, 몰빵과 레버리지는 오랜 시간이 지나며 반복될시 무조건 파산으로 간다고 비이성적인 공포감을 심는 분들도 있습니다. 진실은 두 주장 사이 어딘가에 있을텐데, 약간의 수학을 곁들여 MDD관리와 레버리지 한도 설정에 대해 써보겠습니다. MDD가 너무 낮은데 레버리지를 쓰지 않는 것도 시간-비효율적인 일이고, MDD가 충분히 높은데 레버리지를 사용하는 것도 파산할 확률을 생기게 하는 위험한 일이라고 생각합니다. MDD 대부분 아실테지만 MDD(Maximum DrawDown)는 시간에 대한 자산 그래프를 그렸을 때, 최고점 대비 최저점이 몇퍼센트나 떨어졌나를 나타내는 수치입니다. MDD 관리에 주식 공부시간의 절반 이상을 투자할 정도로 집착하는 성과지표 중 하나입니다. 총자산에 대한 MDD는 20~24년까지는 5%(코스피 지수는 30%)정도였고, 25년 레버리지를 본격적으로 과감(?)하게 쓰기 시작하면서부터는 12~3%(코스피 지수는 8%)정도 됩니다. 레버리지가 확실히 MDD를 강하게 높인다는 걸 확인할 수 있습니다. 그리고 레버리지 말고도 MDD가 커진 이유가 하나 더 있는데, 25년부터는 상승장에 높은 확률을 두고 매매했기 때문에 짧은 매매(intraday) 보다는 주단위 월단위로 가져가는 포지션매매의 비중이 커졌습니다. 그러다보니 시장의 변동성에 노출되기 쉽고, 하나의 전략도 이전보다 높은 손익변동성을 가지고 있는 경우가 많았기 때문에 자연스럽게 MDD가 커지는 효과가 있었습니다. 지저분하게 쓴 것 같아 다시 정리하자면, 레버리지를 안 쓸수록, 매매의 시계열이 짧을수록 MDD를 작게 유지할 수 있습니다. 하지만 짧은 매매일수록 자금 수용력이 낮아 결국 자산이 커질수록 긴 시계열의 매매를 할수밖에 없고 어느 정도의 MDD 상승은 감당해야합니다. 글의 끝부분에서 특정전략의 반복시행시 MDD를 근사해볼 수 있는 수식을 통해 이 주장을 다시 살펴보고 레버리지 한도 설정에 대한 이야기도 해보겠습니다. MDD 관리 저는 기본적으로 종목을 보유한다기보다, 전략의 ...

2월 첫째주는 재밌게 시장을 관찰하고 참여했습니다. 상반된 의견이 두 개의 칼처럼 첨예하게 부딪히고 그 과정에서 변동성이라는 불씨가 튑니다. 별 일 없는 심심한 시장에서 매매는 대부분 '정해진 규칙과 그것의 몇가지 변주를 추적하는 지루한 과정', 그리고 그에 따른 기계적인 매수매도로 이루어져있습니다. 하지만 이런 예외적인 카오스가 펼쳐지는 순간들엔 활기차게 직관을 활용한 매매를 할 수 있습니다.  시장에 대해 더 복기하고 생각하고 싶어 오늘 글은 짧게 적겠습니다. 저는 작은 돈으로 주식매매를 시작했습니다. 주변에서 돈을 맡아달라고 한 사람들도 있었지만 아직 실력에 대한 증명을 하지 않았고, 직접 선택한 고난을 스스로의 힘으로 이겨내고 싶었기 때문에 거절했습니다. 그리고 그게 충분하다고 생각한 이유는 ...