가격이란 무엇인가
흔히 가치투자자라 하면 가치에 비해 가격이 하방으로 괴리되어 있는 주식을 매수해서 가격이 가치에 '수렴' 하는 그 과정을 견디고 가격이 가치를 상회할 때 매도해서 수익을 얻는 투자자라고 할 수 있을 것 같습니다.
그렇다면 이때 말하는 가격은 뭘 말하는 걸까요?
이는 시장에서 매수자와 매도자 사이에 일종의 합의로 만들어지는 것을 말한다고 볼 수 있습니다. 만 원이라는 가격에 주식이 팔렸다는 건 만 원보다 주식 한장의 가치가 더 크다고 판단한 매수자와 주식 한장보다 만 원의 가치가 더 크다고 판단한 매도자가 만나 이루어진 거래입니다.
가격이란 결국, 가치에 대해서 서로 상이하게 판단하는 여러 이해당사자들의 거래라고 볼 수 있습니다.
서로 상이하게 판단한 각각의 '가치' 값들이 섞여서 형성된 게 가격이라면 가격은 가치와 완전히 분리시킬 수 없는 대상입니다.
만약, 가치라는 개념이 없다면 가격의 상승과 하락 속에서 어떤 걸 구심점으로 삼고 매수 혹은 매도를 할 지 알 수 없습니다. 가치라는 개념이 있기에 가격 또한 그 의미를 갖는다고 볼 수 있습니다.
재귀성
재귀성 = 생각이 현실에 영향을 미치고 그 변화된 현실이 다시 생각을 변화시킨다.
일반적으로, '가치'란 기업이 주주에게 벌어다줄 총 현금을 현재가치로 환산했을 때의 값이라고 합니다. 이론적으로는 맞는 말입니다.
이건 지극히 합리적인 관점에서의 정의이고 투자자는 필연적으로 어떤 기업에 대해서 모든 정보를 취합해서 합리적으로 투자하는 것은 굉장히 어려운 일입니다. 그나마 기업을 분석하고 공부한 이후에 나름 합리적으로 가치를 구해보고 투자를 집행하는 건 그나마 다행입니다.
반면에, 시장의 노이즈나 거시 경제 이슈에 휩쓸려 단순히 오른다고 올라타거나 떨어진다고 ...
