마리보
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나비를 꿈꾸는 반데기
짧은 고민 끝에 장전에 노보를 전부 팔았다.
내 미련을 제외하면 결정은 꽤 쉬웠는데, 투자 근거가 모두 깨졌기 때문이다.
첫째, 커다란 역성장 가이던스로 적정가치 하락.
복리는 꾸준히 잃지 않는 데서 온다. 복리가 8대 불가사의라는 말이 있다. 그만큼 잃지 않기만 해도 얻어지는 장기 성과가 대단하단 말뜻이다.
그럼 반대로, 역성장이 한 번이라도 찍히면, 그게 다 날아간다는 소리다.
근데 가이던스 -5%를 넘어 -13%까지??
나는 올해 -10%, 내년 10%, 내후년 10% 도합 3년 동안 고작 10% 언저리 성장을 기반으로 노보의 적정가치를 다시 계산했고, 순이익률도 30% 아래로 낮춰잡았다. 28년 추정가치가 47달러가 찍혔다.
내 안전마진 기준을 고려하면 35불은 되어야 매수를 시작할 만하다는 결론이 나온다.
그리고 실제로 앞자리 3을 보는 게 무리가 아닌 게, 시장 심리 안 좋고, 경쟁사 릴리가 눈을 시퍼렇게 뜨고 있으며(후술하겠지만 릴리는 대조적으로 올해 가이던스도 올려잡았다), 이제 막 실발한 결과가 이러하니, 최소 올해 가을까지 상황을 반전시킬 트리거가 없다. 그럼 흘러내릴 뿐이다.
회사가 공인해서 역성장 -10% 너머까지 부르는 지금, 이 가격은 매력이 없다.
둘째, 실망스러운 자사주 매입 규모.
희석주식수 1%가 채 안 되는 자사주 매입 계획. 낮은 가격을 만회하기에는 터무니없이 부족하다.
셋째, 어제 같이 발표된 멧세라의 임상 부진.
화이자와 경쟁하며 입찰가까지 올려부른 회사다. 결론적으로 화이자가 덤터기를 쓴 셈이지만, 애초에 왜 저걸 비싸게 인수하려고 콜을 했을까?
급하니까.. 안 좋은 선택지밖에 없는 거다.
멧세라 발표가 좋았으면 노보가 보는 눈은 있었구나 생각할 텐데. 이건 내부 프로세스와 장래가 의심스럽다. 왜냐하면 노보는 여전히 M&A 기회를 노리고 있다고 지속적으로 언급하고 있기 때문에..
넷재...
저도 손절했습니다 따흑
너무 아쉽네요 ㅠㅠ
노보는 투자자 모두가 역성장보고 투자 아이디어가 날아가버린 상황이기 때문에 파는게 맞다고 봅니다 😂😂
역성장 규모도 예상 외지만 릴리 약진이 정말 대단하네요. 약가 인하는 똑같이 맞았는데... 제가 진정 예상하지 못한 게 있다면 그 부분입니다.. ㅎㄷㄷㄷ
아침에 손절해서 그나마 다행이네요. 지금은 차마 손절 손이 안 나갑니다.
뼈아프지만 좋은 결과로 이어지기를 진심으로 바랍니다.
저도 51불에 손절나갔습니다😅
ㅜㅜ 건실했던 회사의 휘청임이 슬프네요
저도 어제 Reversed DCF히면서 가치 계산해봤는데 30~40불대로 적정가치가 나오더라고요 ㅠㅠ
가장 이해가 안되는건... 같은 시장에 있는 릴리는 오히려 자신감을 표출하는데, 노보는 매출 10프로 하락
경구용으로 반전을 기대했는데 저도 손절했습니다 ㅠㅠ🥲
릴리에게 예상보다 더 많이 빠르게 뺏기고 있는 것 같습니다ㅠ 괴물 같은 경쟁사가 있으니 어렵네요.
참 이해가 안되는 행보입니다..
오랜만에 꽤 큰 손절을 했습니다 ㅠㅠ
ㅠㅠㅠㅠ 이겨냅시다..
