250611_독서잡상문_예측투자를 읽고 Vol.01_Prologue.

오랜만에 글 씁니다. 펠로우 게시판에 짧게 감상 남겼지만 올해 가장 큰 행사인 ValC, 퓨전 스프린트, 퓨전데이 모두 아무것도 하지 못하고 있는 참가자입니다. 올해 여러가지 하지 못하고 있지만은 하지 못하고 있는 것들 중에 가장 아쉬운 일은 역시 퓨전데이에 참석하지 못한 것입니다. 더구나 평소 흠모해 마지않는 홍진채 대표님의 전무후무한 특강을 놓친 것에 통탄을 금치 못하고 있습니다. 다행히 밸리에 몇몇 분들이 남겨주신 메모를 통해 감사하게도 궁내체고 현역 매니저의 인사이트를 간접적으로나마 느낄수 있었습니다. 평소 너굴형님 컨텐츠를 보면 언제나 항상 전하고 싶은 생각은 분명하고 결론은 확실한데 내 앞에 앉아있는 얘가 얼마나 알고 있는지를 몰라 어디서부터 시작을 해야 제대로 끝 맺을수 있을까 고민하시는 듯한 느낌을 받습니다. 특히 본인의 투자견해를 밝히는데 있어 받아들이시는 분들이 으레 자신의 투자스티일을 먼저 규정해놓고 받아들여 시작부터 방향성이 어긋나는 것을 대단히 경계하는 모습을 보이시지 않나 생각도 듭니다. (ex 가치투자 전문가가 가치투자 지향채널에서 컨텐츠 찍으니 안전마진 확보하고 싸고 좋은거 사겠지?) 그래서 펀더멘탈 기반에 투자자들이 자주보는 컨텐츠에 자주 출연하시지만 본인을 가치투자자로 규정하는 것을 매우 불편해 하시기도 합니다. 그런 의미에서 스스로 생각하기에 메모로 접한 이번 투자 특강의 경우 돈 될만한 합법적인 투자는 다 하시는, 잡식성 스타일의 투자 의사결정 프레임을 제대로 잘 정리해서 전달해주신게 아닌가 하는 감상이 짧은 메모로 전달받은 느낌입니다. 메모로 짐작하는 너굴형님류 투자의 핵심은 '좋은 것만 많이 들고 오래가자'인데 좋은것은 기본적분석으로, 솎아내는건 기술적 분석으로, 마치 펀더멘탈리스트와 차티스트의 장점을 합한 모멘텀 펀더멘탈 리스트와 같은 평가를 받는 것 같습니다. 하지만 제가 느끼기에 너굴형님 입장에서는 이런 평가조차도 그리 탐탁치는 않을 것 같다 생각이 듭니다. 펀더멘탈리스트다, 차티스트다, 기본적이다 기술적이다 이런 것들은 그냥 필요할 때 쓰는 도구일 뿐이고 결국 좋은 걸 찾는 방법, 좋을 것 확인하는 방법, 고른 것 중에 좋지 않은걸 골라내는 자신만의 방법을 만들어내는게 중요하고 좋은 걸 찾는 방법도 메잌 센스 해야 하고 좋은 걸 확인하는 방법도 메잌 센스해야 하고 그런 것 중 좋지 않은걸 골라내는 것 역시 메잌 센스 해야 한다는 걸 실제 본인의 사례로 보여주신게 아닌가 싶습니다. 그리고 그걸 직접 듣지 못해서 너무 아쉽기도 하구요. 아쉬운 소리는 여기까지 하고 이번 홍진채 대표님 투자특강 후기 메모를 보고 떠오른 생각은...

지금까지 72의 법칙을 가지고 무언가를 얼마나 비싸게 주고 사도 될지 한 번 생각해봤습니다. 누구나 무조건 묻지도 따지지도 않고 싸게 사겠다는 생각만 할 때 비싸게 산다면 얼마나 비싸게 살 것인가 고민해보는 것 만으로도 평소에 이런 쪽으로 생각해보지 않은 분들에게는 투자판단 하시는데 분명한 도움이 되시리라 봅니다. 다음으로 72의 법칙을 가지고 놀아볼 분야는 손절입니다. 손절은 필수는 아니지만 필수적으로 중요성을 강조하는 많은 분들이 계십니다. 사실 손절이 필수라기 보다는 리스크 관리가 필수인데 다른 포스팅에 적은대로 대부분의 사람들은 과잉확신이 문제이고 과잉확신으로 인해 과도한 리스크를 짊어지고 있는 쪽으로 문제가 되는 경우가 많기 때문에 대부분의 사람들이 적정 체중 관리를 위해 감량을 하는 것 처럼 리스크 관리 역시 주로 수익 극대화를 위해 리스크를 더 부담하는 방향보다는 기대수익 대비 과도하게 부담하고 있는 리스크를 낮추는 쪽으로 전개되곤 합니다. 문제는 쉽사리 롱-숏 페어를 할것도 아닌 일반인이 리스크를 낮출 수 있는 방법이래봐야 상관성이 낮은 자산군을 포트폴리오 + 한번에 적게 사기 + 여러번 나뉘어 사기 + 샀다가 아니다 싶으면 팔기 정도 말고는 현실적으로 다른 독창적인 리스크 관리 방법이 없다고 봐도 무방하고 투자 위험 보다는 기대 이익에 과도한 확신을 하는 본능적인 특성상 한번에 적게, 여러번 나누어 상관성이 낮은 포폴을 가진 분들은 분포가 매우 드물고 ...

프롤로그만 싸놓고 블로깅을 하지 않은지 매우 오래 되었습니다. 작성자가 대단한 사람이 아니다 보니 대단한 내용이 아닌데 한발한발 텀이 늦어 아무리 내 멋대로 쓰는 블로그 글이라지만 읽어주시는 분들에게 죄송한 마음입니다. 각설하고 글 한번 잡아보겠습니다. 이번 '투자자들이 하면 좋은 숫자 놀음'의 취지는 남들이 알아도 못하는 걸 하던지, 누구나 할 수 있기에 남들이 하지 않을 때 해야 하는 알파적 사고를 해보자는 취지에서 누구나 다들 알지만 이 정도로 생각하지는 않는, 혹은 생각할 필요가 없는 +-x/를 해보자는 시리즈입니다. 앞으로 서술할 모든 내용이 사칙연산 + 어림짐작이기 때문에 실제 투자에는 아무 쓸모가 없고 엄밀히는 다 틀린 내용일 되지만 남들과 다른 생각을 해본다는 취지만 이해해주시면 좋겠습니다. 처음은 "72의 법칙"입니다. 투자를 하시는 분들 중에 '72의 법칙'을 모르는 분들은 거의 없을 겁니다. '72의 법칙(a.k.a 복리의 마법)'은 배 자산을 두배로 만들어주는 연복리 수익률을 계산하기 쉽게 구해주는 공식으로 연복리 수익률을 72로 나누면 투자 원금이 더블이 되는 시점을 이야기 해줍니다. 예를 들어 연복리 4%의 수익률로 투자 시 72/4= 18로 18년이 지나면 내 원금은 두배로 늘어나 있는 것입니다. 72의 법칙을 다루는 대부분의 포스팅은 이렇게 소개 정도에서 끝나기 때문에 생각보다 72의 법칙을 이 정도만 생각하는 분들이 많지만 사실 72의 법칙은 그냥 단순히 내 원금이 100%가 되는 시간을 구하는 것이 아니라 투자라는 행위의 "모든" 영역에서 사용가능한 생각법입니다. 일단 72의 법칙 자체가 엄밀히 따지면 틀린 ...

레이달리오 할아버지의 '원칙'에서 기억나는건 두가지 정도 있습니다. 한가지는 70년대 컴퓨터를 거의 업계 최초로 도입했다. 두번째는 성공적인 투자를 위해 공들여 엄밀하게 맞추는 것보다 적당히 대충 어림짐작하는게 나을 수 있다. 만일 17 X 19이 무엇이지 물어본다면 정확히 323이라고 답을 내는 것보단17도 20보다 조금 작고 19도 20보다 조금 작으니 대충 400 보다 조금 작겠네.정도 생각하는게 좋을 수 있다.는 점입니다. 그래서 '고수란 누구인가' 시리즈를 끝내고 '투자자들이 하면 좋은 숫자놀음'을 연재해보려고 합니다. 이번 시리즈도 당연히 비정기, 꼴리는 대로, 엄밀히 파고들면 다 틀린 시리즈입니다. 처음은 '72의 법칙'으로 시작하려고 합니다. 내일 월급루팡이 가능하다면내일부터 시작!

드믄드믄 글을 쓰다 보니 잡설이 길어졌다. 결국 고수의 면모란 잘하는 것, 맞추는 것만 보이는 하이라이트 필름이 아니라 고수 조차도 피해갈 수 없는 실수와 오점들을 어떻게 잘 처리 하느냐 하는 점. 그것을 위해 실력이 오르면서 매수라는 행위를 할 때 더욱 탄탄한 매수논리와 강한 확신을 가지고 비중을 싣는 모습이 고수의 면모라기 보단 주어진 정보를 바탕으로 최적의 의사결정을 위한 확신도의 최적화가 필요하고 대체로 고수가 아닌 일반인은 확신도의 관점에서 과잉확신을 하는 경향이 있기 때문에 확신도를 줄여나가는 방법이 곧 고수로 가는 길이 아닐까? 라는 이야기를 지난 세 편의 이야기로 정리했다. 이제 우리 모두 고수가 되기 위해 과잉확신을 줄이는 방법을 고민해보자. 일단 주어진 정보를 잘 줄세워야 한다. 중요한 정보와 상대적으로 덜 중요한 정보를 구분해야 한다. 중요도라는 것은 도구이기 때문에 써먹기에 따라 그 효용이 천차만별이고 설령 객관적으로 투자자산 가격 변동에 가장 큰 영향을 주는 요소임이 분명하게 실증된 지표가 일다고 하더라도 그걸 내가 제대로 사용하지 못하면 주관적으로는 그 효용이 떨어지는 것임에 이 패턴 뒤에는 어떻게 된다더라, 회사가 사업을 이리 하니 저리 되겠지, 하는 생각 보다 나에게 맞는, 내가 잘 해석하는 요소들을 정리해야 할 것이다. 받아드리는 정보를 잘 줄세워서 분석한 다음에는 다양한 가능성을 병렬적으로 생각해보는 일도 미래에 대한 과잉 확신을 줄이는 좋은 방법이 될 것이다. 문제는 대부분의 투자자들이 하나의 투자건에 많은 노력을 들일 수 없는 입장이라는 점이다. 하지만 너무 걱정할 필요는 없다. 만일 지금까지 하나의 메인 투자 논리만 가지고 투자를 하는 사람이었다면 이제 이 글을 읽고나서는 다양한 투자 시나리오가 중요하구나 리마인드 할테니 그것만으로도 메인 시나리오 과한 확신을 줄일 수 있다. (얼마나 중요하고 유용한지는 매크로 투자과정을 복습하시는걸로.) 만일 단 하나의 로직 밖에 떠오르지 않는 다면,(= 내 판단에 따르면 반드시 그렇게 될 것 같으면) 그 만큼 나의 생각이 매몰되어 있는 것이고 이미 과잉 확신 루트에 빠진 것임을 느낄수도 있고, 일단 다른건 모르겠고 좋아보여서 한번 질럿다고 한들, 과잉확신에 대한 우려 없이 투자에 대하는 사람은 과도하게 확신하는 만큼 투자에 대한 피드백 없이 투자에 임하겠지만 내가 지금 다른 변론이 생각나지 않을 정도로 좋게 바라보고 있다는 것을 안다는 것 만으로도 과연 어디에서 내 생각과는 다른 문제가 생길지 조심스럽게 모니터링 할테니 다양한 시나리오가 없다고 한들 다양한 가능성을 염두에 두어야 한다는 것을 잊지 않는 것만으로도 이미 무지성 몰빵 투자에 비해 세련된 투자법이라고 판단한다. 다양한 시나리오를 수립하기 위한 한 가지 방법으로는 '드믄드믄 생각하기'가 있다. ...