오랜만입니다. 글을 띄엄띄엄 쓰네요. 제 근황은 지난 포스팅과 큰 차이는 없습니다. 포트폴리오상 미장은 천연가스 및 VIX, 일장은 화낙, VIX, 국장은 롱 포지션 정리 중입니다. 포트폴리오상 최대 포지션인 천연가스를 5월 중순부터 매집한지 어느덧 2개월이 지났고, 수익실현의 기회가 6월 말에 있었지만 놓쳤습니다. 어제 기준, 천연가스는 -2% 수익률이고, 무지성 존버로 대응하고 있습니다. 죽이지 못하는 시련은 날 더 강하게 만들 뿐. 사실 조커가 되어가는 걸지도. 눈여겨보는 투자상품을 간단하게 짚으면, 마침 원/엔 환율이 930에서 횡보하면서 조금 더 내려오길 기다리는 중입니다. 전에 원엔 937에 크게 엔화를 매도했고, 엔화 환전 수수료(메리츠 기준 매매 1회당 1%)를 고려하면, 원엔 920 초반에서 엔롱을 생각하고 있습니다. 최근 프리미엄 칼럼 등에서 일본 채권 금리가 너무 튀었다는 리포트가 그럴싸하게 보였거든요. 미장은 신고점을 갱신하면서 불안하게 횡보 내지 상승하는 와중에 펠로우 게시판이나 문라이트 블로그도 평소보다 글 리젠도 적고, 뭔가 눈에 띄는 주제도 없고, 밸리도 월가아재 님이 새로운 컨텐츠 준비로 밸리 전체가 잔잔하게 흘러가는 느낌입니다. 이런 때에 어떤 포스팅을 써야 할지 고민했는데, 이참에 비트코인에 대한 제 생각을 가볍게 공유하고자 합니다. 비트코인: NOT TODAY, AND NOT THIS CENTURY. 비트코인의 전망과 가치에 대한 왈가왈부는 벌써 10년이 넘었죠. 비트코인이 튤립 사기라는 비관론, 디지털 금이라는 긍정론이 부딪히고 있습니다. 비트코인 부정론 중에서도 저와 비슷한 논지는 들어본 적이 없어 제 생각을 끼얹겠습니다. 뭐, 십중팔구 헛소리라는 거겠지요. 헛소리 비트를 끼얹으면서 두괄식으로 제 결론부터 밝히겠습니다. 비트코인은 "매우 시기상조인 화폐"이고, "투기성 상품"이다. 화폐의 역사 원시 공산주의 사회, 부족이나 씨족으로 나뉜 고대에서 화폐란 우리가 흔히 아는 조개였습니다. 저는 항상 국사책을 펼치면 조개껍데기를 화폐로 썼다길래, "이걸 왜?"라는 궁금증을 항상 갖고 있었습니다. 원시인의 미적 감각이 현대 인류와 달라서 조개껍데기를 화폐로 썼을까요? 조개껍데기에 진짜 가치가 있기 때문에 그걸 화폐로 쓴 게 아닙니다. 고대에서 어떤 사람은 사냥을 하고, 어떤 사람은 농사를 짓고, 어떤 사람은 토기를 굽는 등 각자 직업을 갖고, 생산한 옷감이나 토기, 고기 등의 재화를 사고팔 때는, 무엇이 가격의 기준이었을까요? 사냥꾼이 고기를 팔고, 쌀과 생선, 그리고 옷감을 사기 위해 그와 ...

어쨌건 동맹국의 정상을 비난하는 주제로써 아주 조심스럽지만, 서서히 "트럼프의 정체성이 파시스트"라는 생각이 들고 있습니다. 이에 관해 여러 가지 근거가 떠오르면서 합리적 의심의 단계까지 접어들었습니다. 다른 Fellow 분들에게 설명할 만한 근거와 논리가 좀 더 정리된다면 추후 포스팅해보겠습니다. 이대로 포스팅을 끝내긴 아쉬우니 논거를 간단하게 소개해드리면. 파시즘은 명확하게 정의된 이념이 아닙니다. 나치 독일과 이탈리아, 일본 제국 등 내로라하는 파시즘 국가의 이념은 비슷한 맥락이지만 그것까지 다다르는 과정은 미묘하게 다르고, 또 파시즘을 제창한 이후의 행적도 미묘하게 달라서 "파시즘이란 이렇다"라고 함부로 정의할 수 없습니다. 이건 제 의견이 아니라 사학계에서도 주된 의견입니다. 제가 우연히 대학에서 청강했던 사학과 교수님이 독일에서 유학하면서 나치즘을 전공하셨는데, 수업 중에 던진 농담이 지금도 기억납니다.: "나치즘을 진심으로 이해하려면 나치가 되는 수밖에 없다." 그래도 파시즘까지 다다르는 과정, 그리고 이후 행적을 기술(記述)하면 공통점이 많습니다. 그 공통점은 다음과 같습니다. 기존 체제 내지 엘리트에 대한 혐오와 불신 열광적인 대중 선동과 자극적인 프로파간다 보수주의 내지 국수주의로 포장한 집단적 이기주의 이분법적 세계관("우리 아니면 적")과 그로 인한 모순("적은 강하므로 우리는 단결해야 하지만, 적은 감히 우리에게 맞설 수 없다.") 지도자에 대한 절대적인 지지와 충성 어디선가 많이 들어보신 것 같지요? 새삼스럽지만 우리나라도...

본디 저는 정치 이슈는 현실에서, 그리고 온라인에서도 되도록 발언하지 않습니다. 친구와 가족 사이에서 유일하게 다른 정치적 이견을 갖고 있다면 외롭기 짝이 없거든요. 그런데 밸리에 주식 투자에 관심있는 분이 많고, 또 증시와 경제, 정치가 밀접하게 연관이 있다보니 정치적 견해를 문라이트에 밝히는 분이 종종 계신데, 대체로 저와는 다른 의견이 많더군요. 그 와중에 마침 오늘 윤석열 대통령에 대한 탄핵결정선고가 있는 만큼, 오늘은 특별히 소신과 용기를 갖고 제 정치적 신념과 의견을 밝힙니다. 만일 제 문라이트 블로그를 처음 오셨거나 구독자이신데 정치에 진절머리가 나서 보기 싫다고 하신다면 이번 포스트 게시에 심심한 사과의 말씀 드립니다. 고속도로를 달리는 자동차들 학원에서 근현대사 선생님이 젊을 적에 운동권에 투신해서 그런지, 간혹 수업 중에 재밌는 썰이랍시고 이런저런 시위 이야기를 해주셨댔죠. 지금에와서 그런 썰은 하나도 기억나지 않고, 선생님의 강의도 까먹었지만 한 가지 만큼은 기억합니다. 정치 지형에서 진보와 보수를 구분하는 기준에 대한 찰진 비유지요. 세상에는 6가지 정치 성향이 있고, 고속도로를 달리는 자동차에 비유할 수 있다. 고속도로 제한속도가 시속 100km인데도 자동차의 속도가 갖가지다. 첫 번째, 보수는 시속 50-60km로 달린다. 두 번째, 중도는 시속 80-90km로 달린다. 세 번째, 진보는 시속 130-140km로 과속한다. 넷 번째, 급진은 시속 200km로 앞뒤 안 가리고 엑셀 밟는 사람이다. 다섯 번째, 수구는 시속 0km. 그냥 기어를 P에 걸어둔 차다. 마지막, 여섯 번째는 반동이다. 반동은 무엇이냐? 역주행. 물론, 위 비유가 정치 이념에 꼭 들어맞지 않습니다. 극우에서 손꼽히는 나치즘, 극좌에서 손꼽히는 공산주의 체제 모두 이름만 다를 뿐, 독재로 정치 체제가 귀결되면서 자신을 제외한 모든 정치 세력을 반동으로 몰아세웠으니까요. 그런데도 위 비유를 지금도 기억하는 이유는, 정치 지형을 직관적으로 빗댓기 때문입니다. 먼저, 제한속도의 2배로 과속하는 자동차, 그대로 멈춰있는 자동차 둘 다 고속도로에서 위험합니다. 급진과 수구, 모두 사회에서 쉽게 받아들여지지 않는 이유이지요. 속도는 상대적입니다. 진보는 보수가 구태로 보이고(자기 속도의 절반밖에 안 되니까요), 보수는 진보가 급진으로 보입니다(자기 속도의 2배로 가니까요). 진보와 보수가 서로 이해하기 어려운 이유입니다. 급진은 그나마 자신을 쫓아오는 자동차가 보이고, 수구는 그나마 맨뒤에서 자신과 가장 느리게 멀어지는 자동차가 보입니다. 그런데 역주행하는 자동차의 시점에선 자신을 제외한 모든 자동차가 역으로 자신에 대한 역주행으로 보입니다. 즉, 반동에게는 역설적으로 자신을 제외한 모든 정치 세력이 반동입니다. 따라서 다른 정치적 의견을 반동으로 간주하는 것은 새삼스럽지만 굉장히 위험하고, 극히 예외적인 경우로 한정해야 할 것입니다. 그래도 우리나라 정치와 역사를 살펴볼 때, 반동은 존재하는가? 반동이란 무엇인가? 이 질문을 해야 합니다....

Valc 최종 후기 3월 31일, Valc 심사 결과를 받아봤습니다. Valc 제출과 평가까지 익명으로 이루어진다는 점이 은근히 마피아 게임을 하는 재미가 있습니다. 24년도 Valc 2회와 이번 Valc까지 종합해보니 작년도 Valc 20위권 내 수상자, 그리고 다작러 분들은 필체로 구분이 되는 분이 두세 분 정도 계십니다. 저보다 더 오랜 기간 밸리에 상주한 분들은 더 많이 알아볼 수 있겠지요. 그 필체를 쫓아다가 오라클을 던지면 높은 확률로 20위권까진 맞출 수 있습니다. 그 결과...! 오라클 챌린지 이렇게 3분을 맞췄습니다. 오라클 결과에 제 닉네임이 보이지 않아서 2~3번을 확인했습니다. 그러다가 깨달았죠. 아...! 3분밖에 못맞췄구나...! 심지어 1~3위를 전혀 맞추지 못해서 절망했습니다. 이번에 오라클을 던질 최종후보 25개 작품(즐겨찾기에 넣어뒀습니다) 중에 1~10위가 몇 개 있는지가 이번 Valc에서 저 혼자 즐기기로 한 게임이었는데, 이렇게 못맞췄다고? 아니나다를까 즐겨찾기에 2·3·5위 작품이 들어있더군요. 그 와중에 1위 Valc를 담지 못한 내 안목이 정말 구리구나, 반성하는 계기가 됐습니다. 오라클 20장이면 거의 다 맞출 수 있을 것 같은데...! Valc 본선 결과 솔직히 기대하긴 했습니다. 작년 Valc 기준, 추천수 50을 넘는 작품은 거의 다 50위권 안이었거든요. "아, 이거 50위권은 ...

그간 격조했습니다. 2월 내내 문라이트를 거진 방기했습니다. 여러 가지 사정으로 1월보다 조금 더 바빴습니다. 먼저 Fellow 등급이 되고, Valc 작성과 오라클 티켓을 얻느랴 많은 시간을 썼습니다. Valc 작성에 총 10시간 가까이 되는 시간을 사용했고, 오라클 10장을 얻고서도 추가로 Valc를 많이 봤고, 새벽에 일어나서 할 짓이 없는 나머지 3~4개를 마저 읽었습니다. 아직 Valc 결과를 받지 못했지만, 본선 이후에 예선을 통과한 감상과 의욕을 잃을 것 같아 지금이라도 정리할 수 있는 것은 정리하는 차원에서 본문을 작성합니다. 먼저, Valc 작성에 제 생각보다 많은 시간을 잡아먹었습니다. 원래 주식의 투자의사를 결정하는 과정에서 재무제표상 PER이나 F/PER, 업황과 매크로만 따지다보니 구체적인 가치평가가 낯설었습니다. 심지어 많이 공부했던 기업이기도 했는데 말이죠. 예전에 일일이 확인했던 자료를 다시 찾으면서 Chat-GPT에 열심히 묻고, 정리하고 문장을 가다듬고... 간만에 과제하는 기분이었습니다. 심지어 마감까지 있다는 점에서 더더욱. 급하게 내느랴 퇴고를 못한 게 천추의 한이로군요. 하루이틀의 시간이 더 있었다면, 좀 더 문장을 가다듬고 넣고 싶은 내용이 있었는데... Valc 평가 후기 실질적으로 이번 포스트를 작성한 계기입니다. 예선 ...