현대화 테일러 준칙 모형 엑셀 양식




제임스 불라드의 현대화 테일러 준칙은 어디서도 제공하지 않아서 한번 만들어봤습니다. 모델의 세부사항은 이전 포스트를 참고해주시면 감사하겠습니다. 입력값을 자유롭게 결정할 수 있도록 만들어두었으니 직접 조작해보시는걸 추천합니다.
데이터 업데이트 방법
먼저 중립금리를 구하는데 필요한 Hodrick-Prescott 필터는 엑셀 애드온을 설치하셔야 작동합니다. xla 파일을 다운로드받은 후 옵션 -> 추가 기능 -> 하단에 [이동] -> 찾아보기하셔서 xla 파일을 선택하시면 됩니다.
엑셀에 첨부된 FRED 링크를 클릭하여 새로 excel (csv x) 파일로 다운로드받은 다음, 시트 그대로 통째로 복사해서 [FRED Graph] 시트에 붙여넣기해주시면 됩니다.
[데이터 정리] 시트에서 날짜 열에 맞게 일부 기간을 연장해줘야 합니다.
그래프를 좀 살펴보자면, 역시 과거 기준금리에 대한 가중치를 0.85씩이나 줘버리면 그냥 현재 기준금리를 목표 명목금리라고 하는 것과 별반 다르지 않은 것을 볼 수 있습니다.

가중치를 0으로 설정하여 새케인즈적 입장을 취하면 꽤나 이색적인 형태의 목표 명목금리가 나옵니다. 고유의 중립금리 산출식(1년물 국채 금리의 HP 필터 추세 - Trimmed Mean PCE 인플레이션율)과 낮은 산출갭 가중치(0.1)에 기인한 것으로 보입니다. 특이한 점은 2008년, 2020년 경제위기 이전에 예측력이 탁월했다는 점입니다. 중립금리와 인플레이션갭을 계산할 때 채권시장을 적극적으로 이용했기 때문으로 보입니다.


아~~~~~ 앞의 포스트 보고 이거 참 궁금했는데, 정말 감사합니다.~~~~

와 정말 대단하시네요 ㄷㄷㄷ 감사합니다! 완전히는 아니겠지만 어느 정도는 금리의 예상을 하는데 도움이 될 것 같습니다.




