톰 게이너, 척 아크레, 프랑수아 로숑, 테리 스미스, 데브 칸테사리아의 수준 높은 투자 프로세스
이 블로그에서는 다섯 명의 위대한 투자자들의 투자 접근 방식을 간략하게 소개해드리겠습니다. 이들을 분류한다면 '가치 또는 성장 투자자'로 분류하지 않겠습니다. 대신 모두 "우량 투자자"로 분류할 수 있습니다. S&P 500 품질 지수는 표준 S&P 500 지수는 물론 성장 및 가치 지수를 크게 상회하는 등 우량 기업에 투자하는 것은 경험적 근거가 있습니다.
이러한 경험적 증거 외에도 저는 '퀄리티 투자자'는 이 땅에서 자신의 시간을 가치 있게 만들고자 하는 열망에 의해 움직인다고 생각합니다. 따라서 이들은 자신의 소중한 시간을 퀄리티 콘텐츠에 투자하고 싶어 합니다. 최고의 영화를 보든, 가장 깨달음을 주는 책을 읽든, 최고의 기업을 조사(그리고 투자)하든 말입니다. 그들은 탁월함을 추구함으로써 동기를 부여받습니다. 이것이 바로 제가 퀄리티에 대한 투자에만 집중하는 이유이기도 합니다.
이 블로그에서 소개하는 투자자들은 제가 가장 좋아하는 스승들입니다. 어떤 의미에서 그들은 역사상 가장 위대한 투자자인 워렌 버핏의 시대를 초월한 지혜를 전파하는 제자들입니다. 물론 저도 그에게 큰 빚을 졌습니다. 이 전설적인 투자자들의 접근 방식을 공부해 보겠습니다.
톰 게이너: 네 가지 주요 투자 원칙
1990년 이후 연평균 성장률: ~15%
톰 게이너는 마켈 그룹의 CEO이자 놀라운 투자자입니다. 그의 투자 전략은 다음 네 가지 원칙을 기반으로 합니다:
1. 최소한의 추가 투자가 필요한 높은 자본 수익률을 가진 수익성 있는 기업
2. 정직성과 재능을 갖춘 경영진, 둘 다 똑같이 중요합니다.
3. 매력적인 재투자 기회 - 회사가 수익과 현금 흐름을 복리화할 수 있는 매력적인 재투자 기회(본질적으로 복리화 기계가 되는 것).
4. 정당한 대가를 기꺼이 지불하면서 초과 지불을 피하는 것.
척 아크레: 세 발 달린 의자
2009년 이후 연평균 성장률: ~15%
척 아크레는 각 다리를 프로세스의 핵심 요소로 간주하는 '세 다리 의자'라는 투자 접근 방식으로 유명합니다. Akre는 다음과 같은 구성 요소를 갖춘 특별한 비즈니스에만 집중합니다:
1. 비즈니스
일관되게 높은 자기자본수익률(ROE)과 잉여현금흐름(FCF).
쉽게 식별할 수 있는 지속 가능한 경쟁 우위.
인플레이션에 대비하여 원가보다 높은 가격을 책정할 수 있는 능력.
간단하고 이해하기 쉬운 운영.
일반적으로 엄격한 규제 통제를 받는 산업을 피합니다.
견고한 대차 대조표를 유지합니다.
2. 경영진
탁월한 기술, 성실성, 열정이 특징인 리더십.
주주를 비즈니스의 파트너로 간주합니다.
월가의 단기적인 압력에 영향을 받지 않고 장기적인 관점을 유지합니다.
독립성과 책임감을 장려하는 간결한 기업 문화를 장려합니다.
합리적으로 구성된 보상 체계.
3. ...
