퀄리티기업연구소
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"투자의 질을 중시하며, 장기적 안목으로 시장을 바라봅니다. 비단 재테크뿐만 아니라 인생 전반에 걸쳐 복리의 힘을 믿고, 그 원칙을 실천에 옮기는 곳입니다. 여기서는 깊이 있는 분석과 지속 가능한 성장 전략을 공유하며, 함께 성장하는 지혜를 나눕니다."
주식 선택은 심각한 결과를 초래할 수 있는 진지한 게임입니다. 제가 가족을 부양하며 전업 개인 투자자로 일했을 때, 절대로 무너질 수 없었습니다. 이제 70명의 파트너와 함께 펀드를 운영하는 지금, 이는 더욱 중요해졌습니다.
1950년 이후로 S&P 500의 평균 연간 하락폭은 14%였으며, 지난 75년 동안 최소 10% 이상의 하락이 37번 발생했습니다.
20% 이상의 조정은 지난 75년 동안 11번 발생했습니다.
30% 이상의 조정은 지난 75년 동안 4번 발생했습니다.
10년에 한두 번 큰 기회가 찾아옵니다. 큰 조정이 언제 올지는 알 수 없습니다. 시장을 무너뜨리는 것은 항상 예상치 못한 요인이기 때문입니다. 큰 돈은 바로 이 시점에서 벌어집니다. 가장 큰 기회는 항상 불확실성이 극에 달했을 때 옵니다.
저는 닷컴 버블 붕괴, 글로벌 금융 위기, 그리고 코로나 팬데믹이라는 세 번의 30% 이상의 하락을 경험할 만큼 나이를 먹었습니다. 다행히도, 여전히 젊어서 배운 교훈을 활용할 수 있는 기회가 있습니다.
하락장을 경험할 때마다 그것이 예외적인 사건처럼 느껴지지만, 실제로 예외적인 것은 몇 년마다 한 번씩 하락장이 오지 않는 것입니다. 몇 년 동안 조정이 없으면 투자자들은 그 감각을 잊어버리고, 다음 조정이 올 때 과잉 반응합니다.
2020년 초, 코로나 팬데믹의 확산으로 시장이 붕괴하고 있었습니다. 뒤돌아보면 그렇게 심각하지 않았다는 것을 알게 됩니다. 하지만 당시에는 투자자들, 정부, 시장 모두가 제정신이 아니었습니다.
2월 19일부터 3월 23일까지 S&P 500은 34% 하락했습니다.
3월 18일, 빌 애크먼(Bill Ackman)은 CNBC에 출연해 “지옥이 오고 있다”며 미국이 국경을 봉쇄해 국민을 보호해야 한다고 말했습니다.
그 당시 주가에 대해 긍정적으로 이야기하는 사람은 아무도 없었습니다. 최고의 투자자들이 손을 놓는 모습을 볼 때 바닥이 가까워졌다는 것을 알 수 있습니다. 많은 투자자들이 현금의 50~75%를 보유한 채 세상이 더 나빠지기를 기다리고 있었습니다. 워렌 버핏(Warren Buffett)조차도 거대한 현금 보유액을 가지고 상황을 지켜보고 있었습니다.
3월 20일, 애크먼의 유명한 “지옥이 오고 있다” 발언 이틀 후, 저는 바닥이 가까워졌다고 느끼고 이렇게 ...
우와 펀드 운영하시던 분이었군요. 맞아요 공황에 빠지지 않으려고 노력 중입니다. 오히려 잠을 줄이고, 공부만 하고 있고, 기업분석만 미친듯하고 있어요. 그게 마음이 편하네요. 좋은 말씀 감사합니다.
아뇽 저건 이안카셀의 글이에요 ㅎㅎ 감사합니다
ㅋㅋㅋ 링크가 있었네요.. 읽고 감동했는데 ㅠㅠ
좋은 글 입니다. 도움이 되네요. 감사합니다!
