2022년 메타 플랫폼스(META)는 사업 모델이 무너지고 무분별한 지출을 하고 있다는 우려 속에서 무려 77%나 폭락했습니다. 그러나 불과 14개월 만에 놀라운 반전에 성공하며 주가는 사상 최고치를 경신했습니다. 이번 시리즈의 첫 번째 게시물인 "기업 해부"에서는 과거의 훌륭한 사례를 통해 배움을 얻는다는 제 투자 철학(미움을 받는 해자)에 대해 깊이 파고들 것입니다. 메타는 바로 그 최고의 사례입니다.
2022년 메타의 몰락과 2023년의 회복 스토리는 이미 월스트리트의 전설이 되었습니다. 이 이야기는 넓은 경쟁 해자가 단순히 회사를 보호하는 것을 넘어, 경영진이 자존심을 버리고 어려운 결정을 내릴 의지만 있다면 얼마나 화려한 반등의 토대가 될 수 있는지를 보여주는 최고의 교훈입니다.
하락과 회복의 타임라인
메타의 주가가 정점에서 바닥을 찍고 다시 회복하는 과정은 상당히 격렬하고 극적이었습니다. 주가는 디지털 광고의 멈출 줄 모르는 성장에 힘입어 2021년 9월, 주당 약 384달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 당시 분위기는 최고조에 달했습니다.
충격
그러다 2022년 초, 상황이 급변했습니다. 메타는 2021년 4분기 실적 발표에서 상상하기 힘든 사실을 고백하며 처참한 성적표를 내놓았습니다. 바로 페이스북의 일일 활성 사용자 수가 사상 처음으로 감소했다는 것입니다. 경영진은 틱톡과의 경쟁 심화와 애플의 새로운 광고 추적 방지 정책을 탓하며 실적 부진을 예고했습니다(이는 늘 좋지 않은 신호입니다). 시장의 반응은 전례가 없었습니다. 주가는 단 하루 만에 20% 이상 폭락하며 약 2,300억 달러의 시가총액이 증발했습니다. 이는 주식시장 역사상 가장 큰 하루 만에 손실이었습니다.
바닥
2022년 내내 상황은 더욱 악화되었습니다. 10월 무렵, 실적 보고서는 순이익이 전년 대비 절반으로 줄었음을 보여줬습니다. 광고주들은 떠나고 있었고, 최고경영자 마크 저커버그는 가시적인 성과도 없는 메타버스 프로젝트에 수십억 달러를 쏟아붓고 있었습니다. 이 지출은 투자자들을 경악하게 만들었습니다. 그들은 현실과 단절된 듯 보이는 창업자가 자신의 진짜 제국이 불타고 있는데도 디지털 유령 도시에 막대한 현금을 낭비하고 있다고 생각했습니다. 주가는 2022년 11월 88달러 근처까지 떨어지며 무려 77%나 폭락했습니다. 메타가 실존적 위기에 직면했다는 이야기가 퍼졌습니다. 월스트리트는 메타를 거대 기술 기업의 왕국에서 추방할 태세였고, 저는 트위터와 레딧의 개인 투자자들이 "저커버그가 미쳤다", "메타는 끝났다"라고 입을 모아 말하던 것을 생생하게 기억합니다.
방향 전환
2022년 11월, 마침내 전환점이 찾아왔습니다. 저커버그는 ...
