JPM healthcare conference를 기다리면서...

주말 본가에 다녀오는 동안 베네수엘라 대통령 마두로가 미국에 의해 생포 됐다는 뉴스를 접했다. 뭔 소린가 했다... 베네수엘라 근처에 군함 배치나 군사적인 움직임은 있었지만, 실제로 행동으로 보여줄 것이라곤 생각 못했었는데... 또 뭔가 새로운 사건을 열어주셨다. 내가 베네수엘라 국민이었으면 어떤 느낌일까... 라는 생각을 가지며, 독재를 끊어낸 것에 감사할 입장일지, 혹은 또 다른 외압의 시작이라 불평이 많을지 많은 생각이 들었다. 여타 정치적인 의견들은 미뤄두고 어떤 경제적인 변화가 있을지 읽었던 내용들과 생각을 정리하면 아래와 같다. 전면전으로 바라볼 경우, 트럼프의 행동은 위헌이 되지만, 마두로를 마약 사범으로 취급하여 이번 작전을 진행함. 또한, 4시간 만에 작전이 종료되고, 의회 통보가 48시간 내 이루어져서 통보 법에 대한 어긴 문제는 없음. 실제 마두로가 마약왕인지는 알지 못함. '태양의 카르텔' 이라고 말하는 갱단의 경우, 실제 존재하는 갱이 아니라 군부 실세들이 운영하는 마약 카르텔 행위를 통틀어 부르는 것이지 마두로의 지시로 움직이는 갱단은 아니라는 말임. 즉 심증으로 쳐들어감. (슈카님이 다룬 채널에 재밌게 설명 주심) 결과의 당위성 여부를 떠나서 차베스-마두로 정권은 유전으로 벌어들인 기금을 국가 성장을 위해 사용하기 보단, 포퓰리즘적 정치와 부패적 자금으로 사용하였고, 남미국가에서 높은 성장을 보이던 베네수엘라가 현재 성장 꼴지가 된 사실임. (링크) 특히, 베네수엘라에서는 생산되는 원유는 초중질유라, 황의 비율이 높아 정제 마진 압박이 심한 편임. 정유 시설에 꾸준한 투자가 없으면 이를 생산하고 정제하는 데 큰 타격을 입게 되는데 베네수엘라가 딱 그런 상황임. 또, 기름을 정제하더라도 가솔린, 경유 보다는 아스팔트가 많이 나와서 경제성이 좋은 것도 아님. 저유가 상황이 지속될 때, 베네수엘라는 항상 마진 압박 측면에서 많은 부담을 느낄 수 밖에 없는 상황임. 미국이 이번 사단을 낸 이유 중 하나가 이 부분이라고 생각함. 기존, 민영화된 자본 (미국 정유사)들이 운영하던 부분을 몰아내고 국영화 했었음. 당연히, 미국 입장에선 도둑놈 한테 뺏긴 입장임. 베네수엘라의 현 정권을 정리할 수 있다면, 기존 돌려받지 못했던, 채권에 대한 빚을 해결할 수 있다. (어떻게? 베네수엘라 자원 갖다 팔아서) (이해를 돕기위해 제미나이를 이용해 만든 생성형 이미지 ) 뺏은 초중질유는 어떻게 사용할 것인가? ...

12월 연간 마감과 함께 보고서 지옥에 빠지고, 회사 내 조직 개편이 이루어지면서 많은 부분을 놓고 지낸거 같다. 1) 경제와 관련된 뉴스들은 지속적으로 읽긴 했지만, 따로 생각해보거나 정리를 하는 시간이 부족하다 보니 아무래도 나만의 인사이트로 발전하기는 어려운 부분이 많았던 것 같다. 2) 독서는 2주에 한권 정도는 할 수 있었던 것으로 위안을 삼지만, 여전히 읽고 싶은 책들은 많이 밀려있다. 3) 상대 강도를 주기적으로 정리하던 루틴한 일들을 놓아버렸다. 덕분에 뉴스로만 주도 섹터나 주도주에 대한 느낌을 가지고 갈 뿐 어떤 종목들에 대한 관심이 몰리는지 이유는 무엇인지 청사진이나 연결고리가 잘 그려지지 않았다. 4) 그래도 살아보려고, DC형 계좌에서 어떤 포지션을 조정할까 기웃거리긴 했다. 잘한 점이라고 해야할까 못한 점이라고 해야할까... 쌓여있는 인사이트가 없기 때문에 아무런 액션을 취하지는 않았다. 뇌동 매매를 진행하진 않았지만, 그렇다고 포지션 유지에 대한 근거를 쌓지도 못했다. 다만, 손절 혹은 exit 범위 이내에서 변동폭들을 보여 이전에 생각해둔 테마들은 그대로 유지하고 있다. 이 모든게 바쁘다는 핑계로 무산된 채 12월을 보냈다. 바쁘게 지냈다고 회사 일이 잘 풀렸던 것도 아닌 것 같다. 조직 개편으로 다른 팀으로 이동하게 됐고, 보고서 발표일은 밀렸다. 물론, 결과에 대해서는 만족한다. 새로운 변화에 대해 믿고 따르던 리더의 구성원이 되었고, 보고서 발표일은 밀렸지만 준비도 잘 했다. 쫓기든 하지 않아도 다 잘 풀어낼 수 있었던 일이었다. 올해는 꼭 1)주 1권 독서와 2) 주기적인 뉴스나 정보를 내 생각으로 소화하는 습관을 가지겠다고 다짐했다. 올해는 목표가 길게 가길 바라면서 .... 생각 1. 은에 대한 생각. 마침 금일 밸리 내용에도 은에 대한 언급이 있었다. 당장 은에 대한 매수를 진행할 생각은 없다. 해당 이유는 다음과 같다. 1) 선제적인 아이디어가 준비되지 않은 상태에서 이미 은은 연간 150% 의 상승폭을 ...

어휴 매일 생각을 정리해두고 자는 것을 목표로 하곤 있는데.... 쉽지 않네요. 한 해 마무리 하느라 회사에서는 정신 없고, 집에와서는 여러 리서치 자료들을 보다 잠드는게 일상이니, 생각보다 머리로 생각한 것들을 잘 정리하지 못하고 있네요 12월 주요 이슈로 생각해뒀던 가장 큰 Theme은 '금리인하' CPI 결과나 고용지표 결과나 데이터에 노이즈가 있을 수 있고 시장이 해석하기 나름이라, 큰 변수가 튀지 않는한 금리 인하는 연기되어도 1월에는 시작할 거라고 생각해두고 포폴 편입하고 싶었던 종목들을 기다리고 있었습니다. NVDA(190$ under)는 조금씩 담기 시작했고, GOOGL (255$ under)은 지켜만 보고 있는 중입니다. 아마 이번 조정에 GOOGL을 담지 못한다면 AI에 대한 포지션 노출을 줄였다고 위안 삼으면서 다음 valuation 평가 까지 손 빨고 있을 것 같네요. GPU와 TPU에 대한 경쟁구도로 해석하는 글들을 접하면서 주관적으로 했던 생각은: GPU는 GPU 나름대로 TPU는 TPU 나름대로 그들의 가치가 있는 존재가 될 것 입니다. 범용성 부분에서, 많은 데이터를 학습함에 있어서 여전히 GPU는 매력적이고 뻗어나갈 수 있는 가지 (로봇과 같은 physical AI)가 많습니다. 반면, TPU는 저비용을 통해서 효율적인 학습과 추론이 가능하다는 장점이 있습니다. 제미나이 3.0이 정말 획기적이다 라는 생각이 들었지만 해당 ...

11월에 진입하면서 생각했었던 전략을 되짚어 보고, 이후 앞으로의 전략에 대해서 고민해보는 시간을 가져보자. ** 주요 지수 (11월) KOSPI : -4.40 % KOSDAQ: + 1.36% 나스닥: -1.51 % S&P : + 0.13% DC형 연금계좌: +0.11 % 전반적으로 전력설비나 반도체에서 조정이 나오면서 수익률을 깎아먹은 부분이 있었지만, 바이오 섹터 편입해둔 부분에서 수익이 발생하면서 전체 계좌는 보합상태로 마무리할 수 있었다. 채권 DC형 상품이다 보니 30%의 안전자산을 채워두는 것이 고정되어 있다. 10년물과 30년물 15% 비중씩 넣어둔 상태이고, 현재 둘다 큰 비중의 차이는 없다. 크게 12월 인하 포함 내년 까지 75 bp target으로 30년물은 정리하고자 하는 계획에는 큰 변화가 없다. 인플레이션에 대한 이야기가 재점화되거나, 인하 가능성이 현저히 낮아질 경우 변동성이 심한 30년물은 정리해서 초단기채로 보유하는 ...

오늘 봤던 정보들이나 정리해 둬야 할 리스트, 그리고 생각을 공유 합니다. 1. 시장 유동성의 공급 주체 현황 네이버 파워블로거 메르님 글을 보고 정해두는 내용입니다. (글을 읽기 너무 편하게 작성해주셔서 많은 도움이 됩니다. 다양한 주제로 풀어주셔서 재미도 있고 항시 챙겨보는 편) 유동성 공급 3 대장 RRP (역레포) - 연준이 금융 기관으로 부터 돈을 빌리는 것. 연준이 금융 기관으로 부터 돈을 빌려옴으로써, 시장 유동성을 흡수하는 것. (잔고의 감소 = 유동성 공급, 잔고의 증가 = 유동성 회수) 지급 준비금 - 은행의 예금을 연준 계좌에 예치 함으로써 이자를 받을 수 있도록 만들어 둔 것. QE : 연준의 국채, MBS 매입으로 은행에 현금을 공급하고 유동성을 증가 시키는 방법. (은행에 현금이 공급되면 지급 준비금 확보를 위해 다시 연준에 이를 예치하기 때문에 지급 준비금은 증가함.) QT : 연준의 보유 국채나 MBS를 되팔거나 만기 시 재투자 하지 않음으로써 유동성을 회수 하는 방법. (반대) TGA - ...