인바디를 매수했다.
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https://blog.valley.town/@selfishmartyr/post/686adf26fd661e90cfe70810
이전 글에서 포트에 인바디를 편입하는 것을 검토 했으나,
포트폴리오가 너무 잡동사니 잡탕이 되는 것 같아서 편입을 보류하고 대신 천연가스로 방향을 틀었던 바 있다.
그렇게 관심 종목에만 넣어놓고 계속해서 추적했던 인바디에 이상 조짐이 관찰되었다.
8월 1일 금요일, 유안타 증권의 커버리지 개시가 있었고
코스피가 -4% 하락했음에도 불구하고 소형주인 인바디의 주가가 오히려 상승하는 이상한 흐름이 관찰되었다.
금요일 장이 끝나고 매입 주체를 봤더니 기타 법인의 이상 매수가 확인.
이는
1) 2분기 실적이 새어나갔거나
2) 새로운 매입 주체가 등장했거나
둘중에 하나거나, 아니면 둘 다라는 생각이 강하게 들었고
월요일에도 이상 수급이 관찰되면 천연가스 매수의 아이디어가 무너져서 많이 남아있는 현금으로 매수를 해야겠다고 생각했다.
다행히 오늘 평소보다 눈이 좀 일찍 떠져서 장 초반부터 흐름을 확인할 수 있었는데,
아침부터 이상 거래량과 함께 주가가 상승하기 시작했고, 이에 편승하여 후다닥 포트의 10% 비중으로 매입을 갈겼다.
장이 끝나고 확인해보니 기타법인의 추가 매수와 연기금의 매수가 관찰된다.
결론적으로, 거래량을 동반한 5% 상승이라 적절하게 잘 따라 붙은 것 같다.
인바디의 현 상황에 대해 간단히 소개하면,
10년간 매출이 꾸준히 늘어나고 있음에도, 수익성이 낮아지면서 몇 년째 주가가 PER 10 부근에서 횡보하고 있는 상황이다.
특히나 작년말과 올해 10% 이상의 매출 성장에도 불구하고 최근 수익성이 급격히 악화하고 있는데,
이는 GBD라고, 글로벌 직접 판매를 위해 신규 직원들을 다수 채용했기 때문이다.
<출처: 미래에셋 25.02.21 인바디 리포트>
회사에 신규 인력 100명이 추가 되면, 부대비용까지해서 년간 100억 이상의 이익이 영업비용에서 까지게 되는데
회사의 년간 순이익이 300억대 밖에 되지 않기 때문에 수익단의 숫자가 많이 빠졌다.
그래서 그럼 효과를 봤는가? 를 살펴보면
<출처: 미래에셋 25.05.22 인바디 리포트>
신규 채용 직원들이 갓 교육을 받은 상황이라 아직 해외 직판 영업이 효과적으로 가동되고 있다고 볼 수 없는 상태임에도 불구하고
25Q1의 전년대비 매출액이 15%가 늘었다.
인바디의 국내 매출은 5년전부터 포화 상태로, 현재 주요 매출처는 전체 매출액의 30%를 차지하면서 성장중인 미국인데
<주요 국가별 인바디 매출 비중>
미국의 인바디 검색량을 보면
우상향하는 기조하에, 연초인 1월에 높아졌다가 연말이 될수록 하락하는 패턴이 반복되는걸 확인할 수 있다(노란색 하이라이트).
(연초에 '운동해야지~' 하고 작심 삼일이 되는건 전 세계 공통인 듯 하다)
그런데 이 패턴이 25년도에 깨져서, 현재 검색량이 1월보다도 더 높은 all ...
