과거 매매일지 리뷰 (24년 10월 OKLO, SMR)

NVO에 대해 가볍게 내재가치 평가를 해보고 매수 일지를 작성합니다. 이 내재 가치는 아주 가볍고 엄밀하지 않은 버전이며, 아래의 방법론을 참고합니다. 책 "모닝스타_성공투자 5원칙" "구글의 내재 가치는 얼마일까 (Feat. 모닝스타)" 참고로 위의 포스팅이 뉴런 인사이트에 선정되었을 때 기쁨보다는 안심을 했습니다. 상세하게 여러 재무 요소를 뜯어보고 진행하는 DCF는 저의 평소 리소스를 생각하면 꽤나 부담인데요, 그런 계산을 하지 않고 가벼운 버전으로 진행해도 밸리에서 참고할 만한 계산으로 인정을 해주시는걸 보고 제 평소의 행실(?)에 신뢰를 얻었습니다. 다만 이 버전은 아래의 특징을 가진 기업에만 제한적으로 사용할 수 있습니다. CapEx와 매출액, 영업현금흐름이 거의 일관적으로 안정된 비율을 가진 퀄리티 기업형 추후 매출 변화 예측이 용이하고, 그 변화에 따른 순이익률 변화 역시 변동이 크지 않은 경우 이 특징을 가지고 있어야 중간 중간 상세 요소 계산을 스킵해도 큰 범주에서 엇나가지 않는 가치 평가를 할 수 있습니다. 참고할 만한 평가 모닝스타의 Director 인 Karen Andersen은 노보의 최신 현황을 기반으로 아래와 같은 분석치를 제공합니다. 2031년 경, 당뇨 + 비만의 200 Bn 시장에서 NVO는 55 Bn 의 매출을 기록할 것 (점유율 약 27.5%) 1~5년차의 매출 성장은 약 9%로 추측 메디케어 Part D 디자인으로 인한 우려는 고려하지 않음. 이유는 이 디자인이 오히려 현재 저렴한 가격이 강점인 NVO의 당뇨병 치료제를 매력적인 포지션으로 만들어줄 수 있기 때문에 우려가 희석될 수 있음 자본 비용은 7.5%로 계산 이 계산을 바탕으로 주당 71달러의 평가 가치 도출 (기존 86달러에서 하향) 제가 특히 모닝스타를 더 신뢰하거나 좋아하는 것은 아니지만, 이렇게 사이트 하나 구독을 해두니 저의 생각과 프로들의 생각이 어떻게 다른지 팩터 별로 하나하나 비교를 해볼 수 있어서 유익하네요. 자체 평가 보수적 시나리오 매출은 비만과 당뇨를 구분하지 않고 혼합으로 추정합니다. 1~6년차 매출 성장률: 10% 7~10년차 매출 성장률: 15% 현재 1상 임상인 Amycretin에 대한 가능성을 높게 보고 있고, 추정 상 ...

이전 포스팅과 비슷한 포맷으로 과거 매매일지 리뷰를 이어갑니다. 매매일지를 쓰고 난 후 우리의 삶은 계속해서 흘러가고, 과거의 일지들에 대해 내가 내렸던 결론의 답이 조금씩 보이기 시작합니다. 이는 과거의 나로부터 배울 수 있는 기회입니다. 매매일지 분석 원문을 캡쳐로 첨부한 후 요약 해보겠습니다. (포스팅 참고) 저는 10년물 국채 금리를 이용해서 Long 투자(금리가 떨어지는 데에 베팅)를 종종 하는 편입니다. 23년 중순부터 꾸준히 매입 및 보유하던 TLT ETF를 24년 8~9월에 걸쳐서 전액 매도했고, 이에 대한 매매 일지를 세 편 작성했습니다. 개별 종목과는 다르게 매크로 스윙 투자이기 때문에 매도 이유는 매크로 상황 분석에 따른 손익비 계산 및 익절, 정도로 정리할 수 있습니다. 당시 TLT 의 차트와 10년물 국채 금리의 차트는 아래와 같습니다. (매도 지점을 주황색 원으로 표시했습니다) 제 투자 기간은 23년 3월~24년 9월로 약 18개월이었습니다. (스윙인데 스윙이 아닌 보유 기간이네요..) 이 ...

우리 주인장님 말씀처럼 스스로 매매일지를 써서 당시의 사고 과정, 실제 투자 기록을 남겨놓는 것은 매우 유익한 행위입니다. 매매일지를 쓰고 난 후 우리의 삶은 계속해서 흘러가고, 과거의 일지들에 대해 내가 내렸던 결론의 답이 조금씩 보이기 시작합니다. 이는 과거의 나로부터 배울 수 있는 기회입니다. 과거에 끊겨있던 차트의 오른쪽은 우리가 당시 상상하고 예측했던 그림과 얼마나 일치할까요? 매매일지를 쓰는 행위만으로도 조금씩 쌓여가는 엣지이지만, 여기에 불을 붙일 수 있지 않을까 하는 마음으로 저의 과거 매매일지를 리뷰해보려고 합니다. 매매 후 최소 6개월 이상 지난 일지들에 대해 가볍게 리뷰하는 글들을 올려볼까 합니다. 매매일지 분석 원문 링크 간단히 요약하면 아래와 같습니다. 스타벅스 주식을 매도했고 손절매였습니다. (평단가 80달러, 손절가 77달러. 약 3.8% 손실) 이유: 스타벅스 자체에 대한 비관적 뷰는 아니었고, 배당용 계좌에 넣어놓기에는 배당 매력이 높지 않았다, 정도로 매매일지를...

어제 약 3개월 만에 메인 계좌 매매를 진행했습니다. 매매를 너무 안했나? 라는 생각도 순간 들었지만, 단기 트레이딩을 하지 않는 입장에서는 오히려 건강한 매매 빈도라는 생각을 해봅니다. 제가 주로 했던 매매는 투자일지 카테고리 에서 확인을 할 수 있는데, OXY와 NVO는 전체 포트에서 5% 정도씩 차지하고 있는 주요 기업들입니다. 매매 상세 및 생각의 근거들 우선 결과적으로는 OXY와 NVO를 교환했습니다. 즉 OXY를 일부 매도하고 그 자금을 일부 NVO로 이전했습니다. OXY는 가진 수량의 약 15% 정도를 매도했고, 단가는 약 46~47달러 사이입니다. OXY를 여태 보유한 이유는 요약하면 아래와 같습니다. OXY는 다른 메이저 석유 기업과 마찬가지로 유가와 접착력이 높고, 원유에 대해 제 포트에 노출이 필요했습니다. OXY는 다른 메이저 석유 기업과 비교해서 현금 흐름의 확보와 운영 효율을 더 중요시합니다. OXY는 다른 메이저 석유 ...

어제는 충동 구매(?)를 바람처럼 진행해버려서, 반성의 의미로 매수일지를 남깁니다. 제 포트폴리오를 안 보려는 의지와는 상관없이 여기저기서 주가의 움직임 이야기를 듣지 않을 수 없는 요즘인데요 어제는 갑자기 친구들 단톡방에서 프리장이 또 폭락했다는 소문을 보고.. VNQ(미국 부동산 관련 ETF)와 O에 투자하던 약 3만불을 익절해서 다른 위험자산을 매수하고야 말았습니다. 물론 메인 계좌는 열지 않기로 했으니 VNQ가 있던 서브 계좌를 활용했습니다 ㅠ 여러 의미로 정말 지독하네요 제 자신.. 이러면 메인 계좌를 안 보는 것이 무슨 의미가 있는지? 어쨌든 매수 평단가는 아래와 같습니다. Alphabet C : 주당 141달러 ASML: 주당 575달러 Novo: 주당 60달러 세 종목 다 제 기준에서는 지금 시황정도 될 때만 올 수 있는 가격이라고 생각해서 매수를 했고, 한편으로는 저의 충동 매수에 반성도 합니다. 앞으로 더 떨어질 수도 있을테고, 관세 이슈가 길게 늘어질 것 같은데 너무 초반에 폭풍 매수를 하고 있어서 장기적으로 봤을 때 올바른 움직임이 아니라고 판단합니다. 이번 하락장을 계기로 제 자신의 성향과 심리에 대해서도 많이 배우고 있습니다. 세 종목에 대해서는 제 글 여기저기에서 근거들을 많이 다뤘기 때문에 설명은 생략하겠습니다. 관세 이슈가 회사의 매출과 이익에 영향을 줄 수는 있어도, 펀더멘털에 영향을 줄 것이라 생각하지 않습니다. 이상입니다.