
서운
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- 자신의 마음을 다스리는 게 투자의 핵심이라고 생각해요
- IT 산업에서 일하고 있습니다
- 관심 분야: 우주, 테크, 심리

오늘은 시장에 대해 편안하게 이것저것 생각나는 것들을 써 보겠습니다. 특별히 열심히 리서치를 하고 쓴 글은 아니기 때문에, 주관적인 코멘트 수준으로 봐주시면 좋겠습니다.
시장에 대한 생각
반도체와 삼성전자
제가 4월에 쓴 아래 글의 내용처럼, 저는 주식시장이 성공을 거두면 거둘수록 실패의 씨앗은 발화하고 있다고 생각합니다. 즉, 단기적으로 보면 오를 공간보다 내릴 공간이 더 커지고 있다는 뜻이기도 합니다. 그러나 그 정도가 어떻게 나타날지는 알 수 없으며, 제 투자는 단기적 시계열을 고려하지 않습니다.
반도체 시장은 하루가 멀다 하고 커지고 있습니다. 조금 쉽게 비유하면(정확한 비유는 아닙니다) 자동차 생산업보다 엔진 생산업이 더 커지는 현상이 벌어지고 있으며, 그 엔진을 실제로 사용하는 자동차 생산 기업이 어떤 차를 만들어서 고객을 상대로 얼마나 큰 장기적 성공을 거둘지는 알 수 없는 상황입니다.
그럼에도, 일각에서는 '벌어들이는 이익을 보면 여전히 반도체 기업들은 저평가되었다. 더 올라야 한다' 라는 식으로 상승 논리를 펼치는 것 같습니다. 삼성전자의 주가가 지금보다 두 배 더 올라야 한다는 의견도 존재합니다.
그러나 저는 밸류에이션에 상관없이, 지나치게 급한 기울기로 올라가는 추세는 특별한 이유 없이도 무너질 수 있다고 생각합니다. 그런 일은 과거에도 있었고, 미래에도 발생할 것입니다. '더 올라야 정상이다'라는 상승의 이유를 만들고 주장하는 지금의 시장은 제 눈엔 묘하게 취약해 보입니다.
아울러, 삼성전자가 지금보다 두 배로 커지면 시총 기준 전 세계 5위권에 위치하게 되며, 이는 기업 주식 가치가 마이크로소프트, 아마존 등과 어깨를 나란히 한다는 의미가 됩니다. 그러나 저는 삼성전자의 위치로 그곳은 적절하지 않다고 생각합니다. 삼성전자는 반도체 밸류체인 안에서도 1위가 아니며, 삼성전자가 사라져도 반도체 산업은 느려질 뿐 무너지지 않습니다. 이 정도의 존재감을 가진 기업이 전 세계에서 시총 다섯 손가락 안에 든다는 것은 제 눈엔 그리 올바른 평가로 보이지 않습니다. 그러나, 세상엔 올바르지 않은 일이 간혹 실현되기도 합니다. (그리고 삼성전자는 반도체만 하는 것이 아닙니다)
그럼 역으로, 삼성전자의 시총이 두 배가 되는 동안 그 위의 기업들이 모두 시총이 올라준다면 어떨까요? 그럼 삼전의 주가가 올라도 되는 걸까요?
이렇게 생각하다 보면 점점 제 능력 범위의 한계를 마주하게 됩니다.
미국 시장의 움직임
제 생각에 미국 경제는 골디락스를 지나가고 있으며, 이에 발맞춰 주식시장은 뜨거운 듯 미지근하게 계속 흘러갈 수도 있습니다.
작년 말에도 썼던 것처럼, 골디락스는 최고의 경제를 뜻하는 용어가 아닙니다. 그저 너무 차갑지도, 너무 뜨겁지도 않은 미지근한 상태를 의미합니다. 제 ...






따라하진 않을거지만 묘하게 마음에 안정을 주는 글....

우히호호님 읽어주셔서 감사합니다. 읽으시는 분들이 안정감이 느껴진다니.. 기분이 좋습니다.

좋은 글 잘 읽었습니다!

감사합니다

한 번 더 생각하게 하는 글이었습니다. 감사합니다.

잘 읽어주셔서 감사합니다

잘 읽었습니다. 서운님의 글을 읽고나면 언제나 스스로를 되돌아보게 됩니다. 좋은 글 감사합니다.

단팥빵님, 도움이 되었다니 다행입니다. 감사합니다

저는 그렇게 하고 있지 않지만 서운님의 투자스타일이 제 추구미에 가까워서 글을 읽을 때마다 편안함과 인사이트를 느낍니다. 이번 뉴런 인사이트도 너무 잘 읽었습니다. 감사합니다!

평평님, 항상 잘 읽어주셔서 감사합니다. 누군가의 추구미가 되어보는 건 처음인 것 같네요.. 소중한 말씀입니다

서운님 글 읽고나면 항상 명상하고 난 후의 기분이네요 저도 모르게 차분해짐 글의 힘이랄까요 감사합니다

찰리 슬립님, 좋은 말씀 감사합니다. 글에서 제 성격이 묻어나오나보네요.. 앞으로도 차분하게 글 잘 써보겠습니다

항상 좋은 글 공유해주셔서 감사합니다. 오늘도 많이 배우고 갑니다

국산장기채님 저도 많이 배웁니다. 항상 감사합니다

항상 감사합니다.
서운님의 글을 읽을 수 있다는 게 행운이네요!

감사합니다

서운님 글을 보면 늘 마음이 편안해집니다. 투자에 대한 자세에서 가장 워너비가 되십니다.