포트폴리오 및 운용성과 업데이트(7/1~7/18)

6월을 넘기며 덥고 더운 7월로 진입했습니다. 그간 국장은 너무 좋았기에 딱히 포스팅할 거리가 생각나지 않아 글을 쓰지 않았네요. 올해의 절반이 지난 만큼(시간 참 빠릅니다... ㅜ) 올해 매수한 이런 저런 회사들에 대해 주저리주저리 글을 써보고자 합니다. 제 포트폴리오를 오래 봐오신 분이라면 저번부터 눈치 채셨을 것 같은데 알테오젠에 대한 고집을 좀 덜어놨습니다... 좋은 주식이라곤 생각하나 단기에 주가가 오르기엔 무리가 있다는 점, 포트폴리오 내 차지하는 비중이 너무 크다는 점이 문제라고 생각해 최근 상승했을 때, 조금 매도했습니다. 알테오젠이 포트폴리오에 주는 악영향이 너무 큰 탓에 조금 덜어냈습니다. (반기 성과 테이블의 국내 MDD -14%를 견인한 장본인도 알테오젠입니다..) 반기동안의 운영은 상당히 국내 주식에 치우쳐져 있으며 국내 주식 중에도 최근엔 트랜드가 계속 뽑히는 B2C(삼양식품, 에이피알)을 포트폴리오의 앵커로 박아놓았습니다. 삼양식품과 에이피알을 메인 주자로 박아놓은 후, 다른 주식들을 아이디어에 맞게 교체해가며 포트를 굴렸는데 전력기기/조선/원전/방산 등이 한번쯤 다 돌고 다음은 어딜까 생각하던 차에 반도체가 생각이 났었습니다. 주식 공부의 시작을 반도체로 시작헀기에 해당 벨류 체인에 어느정도의 지식은 있었고, 하이닉스와 마이크로컨텍솔 두 회사에 집중했습니다. 하이닉스는 SK하이닉스를 직접 사지 않고 SK스퀘어라는 지주(?)사를 통해 대신 샀습니다. 지주사 아이디어로 할인율 감소, HBM 수요 증가에 따른 SK하이닉스 본주 상승 = 하이닉스 레버리지 이런 판단에 이미 주가가 많이 올랐지만 SK스퀘어를 매수 했고 이는 나름 성공적인 매매였던 것 같습니다. 다만 현재 SK스퀘어의 SK하이닉스 지분에 대한 할인율이 70%에서 30% ...

최근 저의 포트폴리오와 포트폴리오 변동 내역입니다 두달 전 전력주를 시드에 절반 가량을 차지할 만큼 많이 들고 있었는데, 이를 지속해 비중을 줄이다가 오늘 지엔씨 에너지를 전량 매도하며 전력주 관련 비중은 0%가 되었습니다 시드가 그렇게 크지 않고 계속해서 시드를 키우는 과정에 있기에 수익률은 상당한 희석이 있습니다 아마 시드가 그대로였다고 하면 20~25%는 나올 듯 하네요 [매도한 종목들 매매일지] 1) 효성중공업과 일진전기는 현금을 좀 확보해두고자 이익 난 포지션 위주로 정리를 좀 하다보니 일찍 매도가 되었습니다 효성중공업은 45만원대에서 매수해서 51만원에 매도했는데, 현재 65만원입니다... 효성중공업을 날려보내면서 두가지 피드백을 했는데요 내가 타당하게 목표가를 산정했고 지금 편안한 벨류에이션이면 흔들리지 말자 (이전 포스팅에서 제시한 저의 목표가는 600,000이었습니다.) 벨류에이션 리레이팅을 간과하면 안된다, 소외 섹터에서 환영받는 섹터로 전환하면 자연스레 P/E 벨류에이션이 올라갈 수 있음을 명심하자 (600,000 -> 650,000원 구간 eps 추정치는 변화x P/E 리레이팅으로 인한 상승) 그럼에도 효성중공업과 일진전기를 날린것이 마냥 아쉽지는 않은 것이, 확보해놓은 현금을 토대로 지엔씨에너지를 추매했기 때문입니다. 2) 지엔씨에너지의 경우 위의 피드백을 가지고 받을만한 P/E 범위의 최대까지 버티다가 매도하였습니다 노란색: 매수 구간, 매도 가격: 29,650원 얼핏 보기엔 무난하게 쭉 우상향하는 그래프지만, 최근에 한번 받은 조정의 폭을 보면 20%입니다 상당히 큰 비중으로 보유하고 있는 종목에서 20% 조정이 나오면 상당히 버티기 힘들죠 그럼에도 조정을 받는 와중에 바뀐 회사의 상황은 없었고, 제가 생각한 벨류 상단에 아직 도달하지 않았다는 생각에 홀딩 했습니다 (근 이주간 상당히 힘들었습니다...) 얘들은 데이터센터에 비상 발전기를 공급하는 기업으로, 발전기 회사들 중 시장 점유율 70%를 차지하고 있습니다 따라서 해당 회사의 벨류에이션은, (데이터센터 착공 신청 건수)*(착공 용량)*(용량당 발전기 개수)*(발전기 가격)을 통해 도출했고 데이터센터에 들어가는 모든 비상 발전기를 해당 회사가 공급한다고 가정하면 목표가 40,000원 이상이라는 벨류에이션이 나왔고 지엔씨 에너지의 시장 점유율인 70%를 곱해주면(사실 정확하진 않지만 러프하게) 28,000원 이상이 목표가였습니다. 28,000원엔 도달을 한 상황이었고, 추가 착공 건수와 지엔씨에너지의 시장 점유율 확대 기대에...

버크셔 헤서웨이 실적이 나왔습니다. 실적 요약 현금 보유량은 사상 최고치를 경신 보험 - 산불 등에서 손실 발생 철도 - 무난무난 제조, 소매 - 관세 영향이 있어보임 에너지(BHE) - YoY +52.9%로 큰 성장 산불 등의 이슈로 보험쪽이 살짝 미스가 난게 크지만 이걸 빌미로 주가가 빠진다고 하면 추가로 매수 할 생각입니다. BHE(BRK 에너지 부문 자회사) 에너지 부문 조금 더 뜯어보겠습니다. 25/05/03 주주총회 中 발언 예전엔 재생에너지에 대해 좋게 말하진 않았던 것 같은데, 재생 에너지(태양, 풍력)에 대해 조금 톤 다운 된 것을 확인... BHE 25~27Y Capex 가이던스 BHE는 BRK의 자회사 중 에너지 부문 지주회사로, 이번 주총에서 차기 BRK의 CEO로 정해진 그렉 아벨이 CEO로 있음 가장 눈에 띄는 부분은 바로 Transmission(송전),...

오늘은 어제의 글에 이어서 투자에 대한 요즘의 생각을 적어보겠습니다. 우선 제 최근의 투자 현황입니다. 제 포트폴리오에서 비중이 큰 순서대로 종목을 나열하면 알테오젠 > 지엔씨에너지 > 메리츠 금융지주 = 효성중공업 > 일진전기 > JYP = Brk(버크셔) 이런 순서가 됩니다. 종목별 성과는 다음과 같습니다. 포트폴리오를 섹터별로 나타내면 섹터별 비중은 다음과 같습니다. 전력설비 = 헬스케어 > 금융 > 현금 > 엔터 포트폴리오 편입 종목을 가치 / 모멘텀으로 분류해봤습니다. 가치주와 모멘텀주의 구분 기준은 제가 감내하는 투자의 시간 지평 기준이며, 1년 이상의 시간지평을 보고 있는 경우 가치주, 1년 이내의 투자 엑싯을 보고 있는 경우 모멘텀주로 구분 했습니다. 구분 결과 헬스케어와 금융 섹터는 가지주로, 전력설비와 엔터는 모멘텀 플레이로 분류되어있습니다. 이전 포트폴리오와 비교해서 브이티, 보로노이를 매도, 현금이 감소하였으며, 지엔씨에너지, 효성중공업, 일진전기를 편입했습니다. 섹터별로 보면, 헬스케어와 화장품 섹터의 비중이 줄고, 전력설비 섹터의 비중이 크게 늘었습니다. 가치 / 모멘텀으로 비교했을땐, 변화가 없습니다. 브이티, 보로노이는 제게 엑싯 시점을 1년 내로 보고있는 모멘텀 플레이에 포함되어 있던 주식이었고 새로 편입한 전력 기기 섹터 또한 모멘텀 플레이이기에 그렇습니다. 투자에 대해 요즘은 '모멘텀'에 관심이 많습니다. 저는 원래 버핏과 멍거로부터 투자를 배웠고, 그들이 회사를 보는 관점을 투자에 적용하려고 노력했었습니다. 압도적인 해자, 좋은 경영진이 있는 회사를 골라 그 회사가 창출하는 장기 복리를 같이 누리기 위한 리서치를 했었습니다. 그렇게 해서 찾아낸 기업이 알테오젠과 메리츠금융지주였습니다. 알테오젠을 버핏과 멍거가 좋은 회사라는 것에 동의할 지 모르겠으나, 제가 본 해당 회사가 가진 해자, 경영진의 진실성은 그들의 기준에 부합한다고 생각했습니다. 메리츠금융지주는 국장에 관심이 있으신 분들이라면, 바로 이해 하시리라 생각합니다. 특히 저는 미국에서 성공한 회사의 BM을 가져와 비슷한 사업을 영위하는 기업에 가산점을 많이 주는데요. 메리츠 또한 이 측면에 부합한다고 생각했습니다. 그러나 버핏과 멍거를 따라 투자하기란 여간 쉬운 일이 아닙니다. 가장 어려운 것은 '아무것도 하지 않고 가만히 있는 것'입니다. 가치가 꽃피우기까지 기다리는 시간은 지루하고, 주가가 오르는 것은 순간입니다. 그...

오늘의 생각 주저리 주저리 써 볼 생각입니다. 마지막 시험 직전 보강을 마치고 일주일간의 휴가를 받은 첫 날입니다. 근 몇주간 바쁘게 일해오다가 갑자기 일이 없어지니 이것도 참 기분이 묘하네요. 어제까지만 해도 오늘만을 기다렸는데 말이죠 ㅋㅋㅋㅋㅋ 일어나서 한참을 멍때리다 무작정 집 근처 카페에 나와 앉았습니다. 날씨도 추적해 제가 하는 일과 투자에 대해 이런 저런 생각이 들어 기록해보고자 합니다. 일에 대해 저는 다니던 학교를 휴학하고 학원 강사로 근무하고 있습니다. 사실 이런 저런 학원 조교 알바 이런 것들부터 해서 아이들을 가르친 시간은 햇수로 4년이 되었네요. 처음 사교육에 몸 담게 된 이유로는, 지식을 잘 구조화해 학생에게 전달하는 것에 재미를 느꼈기 때문입니다. 지식과 개념을 시험에 맞게 구조화해 그 사고의 틀을 학생에게 이식시켜주는 것 사교육의 본질이라 할 수 있겠습니다. 학창시절 공부도 잘 하는 편이었고 말하고 떠들길 좋아하는 저에게는 참 천직처럼 느껴졌습니다. 영업하는 말빨도 좀 있었는지 작년엔 과외를 모집해 어지간한 직장인 월급 이상을 벌기도 했고요. 그런데 일을 하다보니 점점 이 업의 본질에 멀어지는 느낌을 받습니다. 사실 교육이라 함은, 못하는 아이를 잘하게 만들어 주기 위해 존재한다 생각합니다. (적어도 사교육의 관점에서는요) 그러나 학생이 십수년간 살아오며 만든 사고의 틀에 저의 사고를 비집고 들어가 자리잡게 하기란 여간 쉬운 일은 아니죠. 그럼 아무리 옳은, 좋은 학습이라 하더라도, 아이의 사고의 틀이 성숙해지고 그게 성적으로 발현되기 까지는 시간이 필요합니다. 머리가 빠릿빠릿한 학생은 제 사고 과정을 보며 2~3달만에 감을 잡는 경우도 있으나, 그렇지 않은 학생은 1년이 걸릴지 2년이 걸릴지 알 수 없는 것입니다. 너가 가르치는 실력이 없는거야 라고 하신다면 뭐 할 말은 없습니다만...ㅜㅜ 한 인간의 사고 체계가 바뀌고 성숙하는 일에는 시간이 필요한 일이라 생각 합니다.... 그러나 학원 강사 / 과외 선생은 일용직...