단기 반등의 냄새가 강해지는 미국 증시

훈훈하기를 바라며... 감사합니다.

뇌피셜로 저는 4월 2일 트럼프 관세정책 공표가 US든, non-US든 단기적인 방향성을 제공하는 트리거가 되지 않을까 생각도 합니다만... 솔직히 잘 모르겠습니다. 이 글이 시장 모니터링 카테고리에 들어간 것이나 기술적 분석을 적극 활용하는 것도 매크로 관점에서 시장 방향성은 오리무중인지라 마켓에 청진기대고 대응 중이기 때문입니다. 부족한대로 저의 판단은 미국 증시에 단기반등의 분위기가 무르익었다... 다만, 그 시점이 언제일지는 모르겠다... 정도에요.

트럼프 당선 이후 벌어진 트럼프 트레이드 쇼를 겪고 난 이후, 이 행정부가 남아있는 동안은 매크로적인 판단보다 시장 모니터링을 위주로 한 트레이딩 중심의 대응을 이어갈 생각입니다. 매크로 관점에서 저의 변하지 않는 시각은 단 하나... 미국 경기는 적어도 좋아지는 국면은 아니다... 바이든이 재정으로 떠받쳐 올린 성장률 갭이 재정지출 줄이겠다고 덤비는 트럼프에 의해 어떤 페이스로 내려올 것이냐... 소프트 랜딩이든 하드 랜딩이든 랜딩은 있을 것... 이외 나머지 부분에 대해서는 어떤 일도 벌어질 수 있다 정도... 겠네요.

항상 좋은글 감사해요 ㅎㅎㅎ 특히 최근에 미란이형 빙의하셔서 쓰신건 넘 재밌게 읽었습니당 ㅎㅎㅎㅎ 트레이딩 중심의 대응 공유해주시면 발끝이라도 좀 따라가보겠습니다 ㅎㅎㅎㅎ

감사합니다.

적어도 23, 24년에 걸쳐 AI 내러티브만으로 돈 벌 수 있었던 시절은 끝나지 않았을까요?

넵. 분명 무지성 매수의 시기는 지난 것 같습니다.

킁킁... 감사합니다.

감사합니다.

감사합니다.

앗.. 항상 안보에 힘써주셔서 감사드립니다. 좋은 질문 주신 덕에 생각을 정리해 보았습니다. 먼저 언급하지 않으신 부분부터... 현재 미국의 유동성 환경은 상당히 완화적으로 보입니다. 23~24년처럼 유동성이 시장을 좌지우지했던 때였다면 이번 조정은 사실 생각하기 어려운 상황이었다고 봅니다. 과거에 제가 자주 언급했던 다듀라인 (= 지준금-역레포-TGA잔고) 의 최근 추이를 보면 이번 미국 증시 조정이 있는 동안 지준금이 크게 늘고, TGA가 급감하면서 시중 유동성 환경은 상당히 우호적이었습니다 (아래 링크 참조) https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1FzXU 이 측면에서 생각하면 사실 지수는 반등할만도 했건만 급락했죠. 따라서, 현재 시중 유동성에는 증시를 반등시킬만한 에너지가 충분히 응축되어 있는 상태가 아닌가... 생각이 듭니다. 이를 백그라운드로 삼아... 언급하신 부분들에 대한 제 생각은... 1. 부채한도 이슈 전 이 부분은 별 문제없이 넘어가지 않을까 생각합니다. 안 그래도 주식시장이 휘청거리는데 민주당이 여기서 부채한도로 셧다운을 걸면 민주당이 정치적 책임을 떠안게 됩니다. 하원 민주당 대표 척 슈머도 3월 14일에 이미 셧다운 도박에 대한 수위를 낮춘 바가 있거든요. 개인적으로 별 문제없이 넘어갈 것이라 생각합니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-13/schumer-signals-he-won-t-block-gop-bill-to-avert-shutdown 2. 세금 납부 기간 이 부분은 사실 세금을 내기 위한 차익실현이나 매도세를 강화할 수도 있고, 세금 내느라 돈이 떨어지는 환경을 걱정할 수 있겠죠. 이 지점에 대해서는 역대 S&P500의 월별 평균 수익률을 참고할 수 있을 것 같은데... 의외로 4월 성적이 좋습니다. 4월에 대비해 미리 매도하는 경향들이 있어서인지 3월이 상당히 나쁘구요. https://charts.equityclock.com/sp-500-index-seasonal-chart 3. 트럼프 관세 이건 전혀 모르겠습니다. 어떤 발표가 나올지도, 그 영향으로 시장이 어떻게 움직일지도... 모르니까 조심해야겠죠? 제 관점에서 조심의 의미는 두 가지인데, 하나는 현금비중 확대, 또 하나는 하방이 탄탄한 종목 비중 확대. 후자의 관점에서 TSLA, NVDA 비중을 늘렸습니다. 4. 자사주 매입 블랙아웃 미국증시의 바이백 규모가 역대급으로 늘어난 상태이니 영향도는 점차 커지고 있다고 볼 수 있겠죠? 바이백 블랙아웃이 주가 상방 압력을 낮추어준다... 는 것이 통념이지만, 이 통념이 평균적으로 정합하고 보기에는 4월의 계절적 주가 상승률은 높은 편입니다. 그렇다 보니 바이백 블랙아웃에 대한 두려움을 반박하는 리포트도 있어요. https://www.ssga.com/library-content/pdfs/etf/us/b27-buyback-blackout-periods-do-not-negatively-impact-performance.pdf 또한, 2025년에 들어서며 이번 조정 국면에서 기업 내부자들이 주식을 매수한 기업이 매도한 기업보다 많다는 아래 블룸버그 기사도 바이백 블랙아웃에 대한 우려를 좀 덜어주지 않는가 생각됩니다. https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2025-03-18/corporate-insiders-are-buying-the-dip-in-us-stocks 종합 - 시중 유동성은 증시를 반등시킬만한 여력을 이미 가지고 있기에, 4월의 충격이 있더라도 영향이 작을 듯? - 부채한도 이슈는 민주당이 셧다운에 따른 정치적 책임을 기피하고 있기에 무난히 넘어갈 듯? - 세금 납부에 관해서는 역대 4월 미국 증시 상승률이 나쁘지 않았음을 감안하면 괜찮지 않을까? - 트럼프 관세... 이건 모르겠음 - 바이백 블랙아웃은 문제가 될 수도 있고 아닐수도 있을 듯... 허나 이번 조정에서 내부자 주식 매수기업이 더 많았음.

작가님, 성심 어린 댓글 진심으로 감사드립니다.

감사합니다.