[시리즈 연재] (25년 4분기) 드러켄밀러 모자이크

많은 분들이 흥미롭게 읽으신 드러켄밀러와의 대화에서 다음과 같은 내용이 나오죠.

사실 저는 “매크로 투자자”라고 불리지만, 제 매크로 분석은 매크로 데이터에서 나오지 않습니다. 기업들에서 나옵니다. 경제를 선행하는 기업, 후행하는 기업을 연결해 퍼즐처럼 맞춥니다. 완벽하지는 않지만, 그 방법으로 연준보다 경제를 더 잘 맞춘 적이 많습니다.

드러켄밀러의 방식을 바탕으로 경기 선행성을 가진 기업들의 실적 보고서를 활용해 Claude와 함께 드러켄밀러 모자이크 라는 대쉬보드를 만들어 보았습니다. 실적시즌마다 업데이트하고, 업로드 예정입니다.

바로 아래 구성 및 해석 가이드를 첨부하니, 여기서 확장 적용하면 더 좋은 산출물이 나올 수도 있겠네요.

드러켄밀러 모자이크 가이드

종합 시그널 (Composite Signal) : 경기 판단 종합지수

Context

• 현재 가장 의미있는 주요 매크로 정황이자 국면 판단에 참고하는 변수들.

모자이크 구성

• 물류 ($FDX, $UPS, Cass) → 지금 경제가 어떻게 움직이는지

• 제조 소형 ( $FAST ) → 중소기업 실물 온도

• 고용 ( $MAN ) → 기업이 미래를 어떻게 보는지

• 설비 ( $CAT ) → 투자 의사결정 방향

• 소비 ( $AXP ) → 방어선, 소득 계층별 분리

• 장비 ( $AMAT, $LRCX , $ASML ) → AI 투자 사이클 선행

• 주택 ( $DHI ) → 금리+소비자심리+토지 복합

• 금융 ( $JPM ) → 기업 심리 + 신용 건전성

• 파운드리 ( $TSM ) → AI 섬 심장 + 한국 연동

Layer 1 : 가장 현재 시점에 가까운 실물경기 판단

FedEx ($FDX)

• 미국 내 B2C(패키지)와 B2B(화물) 물동량을 동시에 보여주는 유일한 기업. 패키지는 소비자 온라인 구매를, 화물은 산업 생산과 기업 간 거래를 반영.

• 두 흐름의 방향이 다르면 "소비는 버티지만 산업은 식는다"는 이중 구조를 포착 가능.

• 지금처럼 패키지 +6% vs 화물 -47%가 나오면 GDP 숫자 ...