[시리즈 연재] (4월 1주차) 미국증시 수급 상황 점검

이번 주 미국증시 주가지수는 반등했고, 국채금리는 하락했습니다. 주식도, 국채도 모두 가격이 상승한 한 주였다는 거죠. 하이일드 스프레드도 하락했는데 이는 하이일드 회사채 금리가 국채금리보다 더 크게 하락했다는 의미죠.

하이일드 회사채 가격차트... 하이일드 회사채 금리와 반대로 움직입니다. 보시다시피 이번 주에 강한 반등을 보여주었습니다. 폭이 국채금리 하락세보다 강했으니 하이일드 스프레드가 하락한 거죠.

섹터 ETF 추이... 에너지 (XLE) 섹터를 제외하고 모든 섹터가 상승하는 모습을 보였죠. 금주 가장 높은 상승률을 기록한 섹터는 테크 (XLK) 입니다. 이번 주는 그 동안 가장 하락폭이 컸던 섹터의 회복력이 가장 강했다고 볼 수 있겠습니다.

VIX는 31에서 23까지 하락했고, 하이일드 회사채 ETF 가격은 앞서 살펴본 것처럼 급등했으며, 이제는 사실상 투기 위험자산이 되어버린 금 가격 역시 동반 상승했습니다. 한때 투기자산의 선두주자였던 비트코인은 이제 뒷전으로 물러난 모습을 보이며 전혀 반등하지 못했네요. 이래서 요즘 비트코인에 애정이 갑니다 ㅎㅎ

자산군 전반에 걸친 반등이 나온 이유가 뭘까... 이란 전쟁에서 지난 한 주 동안 뭔가 좋은 소식이 있었나요? 트럼프는 전쟁 금방 끝날 거라고 밑도 끝도 없이 떠들지만 아무도 믿지 않고 있고, 실제 전해지는 소식들도 전황은 오히려 심각한 국면으로 가고 있음을 시사하죠. 결국, 이란에서 뭔가 좋은 소식이 있어서 시장이 반등했다고 보기는 어렵습니다.

그러면 왜 반등?... 저는 단기적으로 하방 포지션이 지나치게 늘어나 더 하락하려면 힘이 많이 드는 레벨까지 내려왔기 때문이라고 봅니다.

이란 전쟁 발발 직후, 3월에 들어서며 시장 폭과 모멘텀은 급격히 좁아지고 약해졌습니다. 순식간에 과거 저점 수준까지 내려와 버렸죠 (초록 가로 형광선). 오히려 그에 비해 S&P500 지수의 하락폭은 크지 않았던 것이 신기하죠. ...