[시리즈 연재] #1-4. 반도체 - 나무는 아직 자라고 있다.

<탑다운으로 가보자고>는 매크로 지표 또는 뉴스에서 아이디어를 얻어 실제 포지션까지 투자의 전 과정을 기록하고, 추적함으로써 Valley AI가 지향하는 근거 중심의 투자를 실천하는 컨텐츠입니다.

지난 2월 2일 당시 삼성전가 가격이 급락하며 이전에 설정해둔 조건을 터치하는 바람에 <탑다운으로 가보자고> 포트폴리오에서는 매도를 결정한 바 있습니다. 다만 해당 글에서도 삼성전자의 펀더멘털이 견조함을 분석한 바 있었고, 개인적으로 실제 포트폴리오에서는 어떤 형태로든(주식, ETF 등...) 반도체에 대한 포지션은 이어오고 있습니다.

그런데 최근, '정교화된 Exit 신호' 중 하나가 예비 알람을 울리고 있어서 업데이트 해봅니다.

Input

정교화된 Exit 신호 최종

DRAM 가격: 재고 또는 재고율(재고/출하)의 상승을 동반한 spot 가격 하락
증설: 신규 부지와 신규 공장 관련 증설 이야기가 구체적인 투자 규모, 일정과 함께 제시되는 '확정적 신규 공급 확대 발표'
하이퍼스케일러 CAPEX: 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 플랫폼스, 오라클, 코어위브로 구성된 7개 기업의 합산 CAPEX 전망치(2026~2030)의 감소
- 단, 미래의 CAPEX가 앞당겨지며 감소하는 것은 포함하지 않는다(ex: 26년 CAPEX 전망치가 증가하고, 그만큼 27년 CAPEX 전망치가 감소하는 경우).
- CAPEX 전망치는 Valley AI '종목 조회'의 '실적 및 전망'탭에 나오는 '중간값'을 기준으로 한다.