My Weekly Note (2025.05.25)
베가스
2025.05.26조회수 37회
베가스
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Chapter 3
기본 부터 다시 정리해 보자.
무디스가 상기시킨 것은 재정 건전성 확보가 시급하다는 것. 특히 당장의 국채 이자 부담을 줄이는 것인데, 최근 치솟는 국채 수익률이 트럼프를 당황하게 만들고 있다. 이것을 해결하기 위해서 "채권 수요처 발굴"이 시급하게 되었다. 그 다음 단계로 "GDP 성장"을 통한 적정 부채비율을 맞추는 방법일텐데 시간이 필요한 일이다. 조금 더 세부적으로 나눠 보면 ...
채권수요처 발굴 : SLR 규제완화 (월가아재 컬럼 참고), 스테이블 코인 (마르코님의 포스팅 : 스테이블코인은 국채금리를 안정시킬 수 있을까?, 레오성님의 포스팅 : 스테이블코인과 새로운 통화질서) , 무역 흑자국에게 국채 강매
GDP 성장 : 무역수지 개선 (관세), 투자 확대 (미국내 투자 유도/강요, 중동 투자 유치), 소비 진작 (물가인상 억제, 감세)
지난 주 트럼프는 대규모 감세가 포함된 "크고 아름다운 법안 (일명 BBB, 원자쟁이님의 포스팅 참고)"을 통과시키는데 주력하는 모습 (하원 통과 됨). 무디스와 함께 이것이 지난 주 채권 수익률을 크게 상승 시킨 원인으로 작용했던 것으로 보인다.
이상의 상황 인식을 바탕으로 아래와 같이 포지션을 관리하고 있다.
미국 주식은 꼭지점에 가깝다는 생각에 최근 2-3주 동안 TSLA, PLTR 두 종목만으로 정리하면서 거리를 두고 있다. 대신 한국 주식 비중을 이 기간 동안 크게 늘렸었다. 삼성전자만 빼곤 나름 괜찮은 성적을 보이고 있다. (두산에너빌러티, 현대건설 ...)
반면, 오랫동안 코가 꿰어 있는 채권은 주식에서의 성과를 매일 매일 씹어 먹고 있는 모양새 (한국, 미국 모두 ㅠㅠ). 조만간 관세 영향을 받은 Hard Data가 나오기 시작할 것으로 본다. 이 때 부터 경기 침체를 우려하는 분위기로 급반전 되고, 비슷한 시기 베센트의 시중금리 인하와 관련된 카드가 나오기를 기대하고 있다. 원자쟁이님의 인싸이트도 참고하자.
달러의 방향에 대한 다양한 의견이 있는데, 대세인 약세론과 조금 결이 다른 의견도 참고할 만 하다: 박종훈의 지식한방 (원화환율 급등락의 비밀) 나는 글로벌 자금의 미국 탈출 움직임에 무게를 두고 있어서 몇 가지 ETF(한국:EWY, 중국:FXI, 엔:FXY)들을 보유 중.
디지털 화폐의 성장을 예상하기도 하고, 최근 미국의 채권 수요처로 입지를 다져가고 있는 점을 보면서 크지는 않지만 COIN, IBIT 비중도 유지하고 있다.
5/19 (월)
지난 주 금요일 장 마감 즈음 무디스의 미국 신용등급 강등이 알려졌다.
이 때문인지 한국 시장은 하락 조정 분위기로 마감되었고,
미국은 달러 인덱스 하락, 미국채 금리 소폭 상승했지만 S&P500은 오히려 강보합. 걱정했던 것 보다 시장의 반응은 무덤덤. (한국이 더 민감하게 반응하는 듯)
5/20 (화)
KOSPI 소폭 하락 마감. (2601.80, -0.06%)
포트폴리오 한국 비중을 높이는 과정 중의 하나로, 현대건설 , 현대로템 을 신규 편입하고
열흘 전 쯤 자동매도로 청산되었던 한화에어로스페이스 , HD현대마린엔진 다시 편입.
이 수준에서 포지션 조정 마무리하자.
S&P500 소폭 하락 마감. (5940.46, -0.39%)
트럼프는 공화당 하원의원들과 대규모 감세가 핵심인 예산안 협의. 반드시 통과시켜야 한다는 의사 피력. (이번 주 내 통과 압박, 채권 수익률은 어떻게 낮출건지?)
미국 국채시장이 어째 좀 불안 불안하다. 수익률 장 초반 상승 후 하락 안정 움직임. (10년물 4.484%, +0.20%)
5/21 (수)
KOSPI 상승 (2625.58, +0.91%)
S&P500 하락 (5844.55, -1.61%)
20년물 국채 경매 발행금리 상승, 결국 국채 수익률 급등 (US 30Y Bond 5.083% 마감)
IBIT 추가 매수 : 60.84 (평균매수가 : 57.74)
5/22 (목)
KOSPI 하락 (2593.67, -1.22%)
BBB 하원 통과
AAPL 손절 청산 (매도 : 201.91, 수익율 : -4.5%)
S&P500 약보합 (5842.00, -0.04%)
5/23 (금)
KOSPI 약보합 (2592.09, -0.06%)
삼성바이오로직스 : 손절 청산 (자동매도 : 1020000, 매수가...
