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2023.07.31 - 미중패권전쟁의 문맥 속의 연준

흔히 연준은 독립적인 기관이라고 생각하고, 순수하게 인플레이션과 경기에 대한 데이터를 근거로 통화정책을 결정한다는 인식이 있지만, 국제 정세와 한 국가의 경제 정책은 뗄레야 뗄 수 없는 관계입니다. 그리고 현재 글로벌한 국제 정세를 정의하는 가장 중요한 테마는 미중 패권전쟁이죠. 오바마 대통령 시기에 서로 플러스섬이었던 관계는 트럼프 대통령 시기 무역전쟁이 시작되며 제로섬의 관계로 전환했고, 바이든 대통령 시기에 접어들며 마이너스섬의 시기로 이행하고 있는 것으로 보입니다. 

2015년, 금융위기 이후 처음으로 금리인상 사이클에 진입하던 때, 당시 연준 의장이었던 옐런은 잠시 금리 인상을 동결합니다. 금리 인상을 동결한 이유로 ‘글로벌 금융 불안정’이 우려된다는 이야기를 했지만 시장 참여자들은 모두 그것이 중국을 위한 템포 조절임을 알고 있었습니다. 당시 미국이 금리를 인상하며 유동성을 흡수하는 과정에서, 이에 영향을 받은 중국에서 위안화 위기 사태가 촉발되었기 때문입니다. 

그런데 지금은 어떤가요?

지난 6월 20일, 인민은행이 LPR 대출우대금리를 0.1% 인하하였음에도 불구하고, 그로부터 일주일 후에 파월이 등장해 더 긴축적인 정책이 있을 것이라는 발언을 합니다. 

Source: 한국경제 블루밍비트

현재 중국은 완다그룹의 디폴트 위기가 불거지면서 계속해서 부동산 시장에 압력을 받고 있고, ...